前 言

山東國企正在醞釀一場大變局。

7月13日，山東省政府宣布了山東能源集團與兗礦集團、山東高速集團與齊魯交通集團的聯(lián)合重組方案。重組完畢后，山東能源集團將成為國內(nèi)第二大能源企業(yè)，山東高速也搖身一變?yōu)橐患胰f億級的交通企業(yè)。

緊接著7月15日，省國資委公開傳達了省委省政府關(guān)于5戶省屬一級企業(yè)重組整合的決策，包括國泰租賃有限公司、上海齊魯實業(yè)集團、深圳市東華實業(yè)有限公司、齊魯股權(quán)交易中心有限公司、山東鹽業(yè)集團。

由此管中窺豹，竟可以瞅得幾分“金融國資改革”的影子。其實早在兩年前，有關(guān)“山東金控平臺”的說法就甚囂塵上，甚至還有“金融國資委”的說法。

據(jù)稱，當時中央已經(jīng)有了相關(guān)文件精神，山東時任分管副省長也密集調(diào)研了三個月之久，并提出了具體的改革方案。但由于種種原因，這一改革戛然而止并擱淺。時至今日，山東金融國資改革再次浮出水面，相信不日將見分曉。

財政部門化身“金融國資委”

早在多年之前，就有學(xué)者提出 “金融國資委”之說，并在業(yè)界引發(fā)了極大的討論。但隨著金融改革的持續(xù)推進，“金融國資委”這一名稱卻顯得愈加諱莫如深，時至今日，“金融國資委”并未如約而至，而是出現(xiàn)了一個替代方案。

毋庸置疑，金融領(lǐng)域的國資改革，一直是重中之難。這是因為，任何一個國家對金融的監(jiān)管都是上升到國家安全的層面，二是金融業(yè)態(tài)一直是持牌經(jīng)營，其牌照的稀缺性令金融資產(chǎn)在劃轉(zhuǎn)、重組時面臨更大的阻力。

盡管傳出的消息鳳毛麟角，但還是可以從幾次重要會議精神中嗅出國家對于金融國資改革的動向。

2018年7月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于完善國有金融資本管理的指導(dǎo)意見》，對國有金融資本管理做出頂層設(shè)計和重大部署，明確了財政部門作為國有金融資本出資者加強金融國有股權(quán)的管理。

2019年9月，中央全面深化改革委員會第十次會議又審議通過了《國有金融資本出資人職責(zé)暫行規(guī)定》等多份文件，為未來金融國資改革指明了方向。

山東金融國資改革“悄然布局”

早在2018年2月召開的山東省深化國有企業(yè)改革工作座談會上，山東即提出加快研究推動汽車、文化旅游、醫(yī)養(yǎng)健康、金融等相關(guān)領(lǐng)域的國有資源戰(zhàn)略性重組。

今年之前，山東省已陸續(xù)整合青島港、煙臺港等多家港口組建了山東港口集團；整合多地機場資產(chǎn)和企業(yè)，組建山東機場集團；并將中國重汽集團、山東交通工業(yè)集團劃轉(zhuǎn)至山東重工集團控股。此外，魯商集團和山東能源集團相繼出資設(shè)立的山東文化旅游發(fā)展集團、山東頤養(yǎng)健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團，也有另立門戶之勢。

一時間，除卻金融領(lǐng)域，其他幾大新興領(lǐng)域的國有資產(chǎn)整合已初步完成。

眼見著中央定了基調(diào)，山東也悄然拉開金融國資改革的帷幕。按照中央精神，自去年年底開始，涉及金融領(lǐng)域的相關(guān)國有資產(chǎn)陸續(xù)從山東省國資委劃轉(zhuǎn)至山東省財政廳。

筆者梳理發(fā)現(xiàn)，山東省管國企一直在金融領(lǐng)域多有布局。除了魯信集團、恒豐銀行、中泰證券、泰山保險等直接持牌的金融企業(yè)，像山東高速集團、兗礦集團、山東鋼鐵集團、山東國投、齊魯交通、山東能源、魯商集團等，也都具有大量的金融資產(chǎn)。

比如，山東高速、兗礦、齊魯交通、山東能源、山東國投分別控股威海市商業(yè)銀行、臨商銀行、萊商銀行、棗莊銀行、德州銀行；山東鋼鐵、山東高速、山東國投還分別參股或控股中泰證券、九州證券、東興證券、華龍證券；保險方面，泰山保險大股東為山東高速、德華安顧大股東為山東國投。此外，魯商集團和山東高速還擁有第三方支付牌照，另有不少山東省管企業(yè)開設(shè)小額貸款公司和融資租賃公司。

據(jù)了解，目前第一批魯信集團、恒豐銀行、中泰證券、齊魯股權(quán)、山東省再擔(dān)保和山東農(nóng)擔(dān)的出資人，都已經(jīng)為山東省財政廳。此外，泰山保險因安顧集團注資而暫時擱置；山東省農(nóng)信社原為山東省政府直管，目前正面臨新一輪改制，估計完成后也會一并歸至山東省財政廳。

雖然不是持牌金融企業(yè)，但業(yè)務(wù)涉及金融領(lǐng)域的兩家企業(yè)，卻仍然保留在山東省國資委。其中，國泰租賃并入山東國惠投資成為其全資子公司，山東產(chǎn)權(quán)交易中心整合省內(nèi)交易市場，組建山東省要素集團，二者重組方案均已提上日程。

誰要坐金融控股集團“頭把交椅”？

金融國資出資人的“角色”落定后，探索“管資本”的新路，成為中央及各省市實踐金融國資改革的新動向。目前最受認可的一種方式，是財政部門作為實控人，再通過金控平臺或金控集團的模式進行管理。

從中央來看，中央?yún)R金的“匯金模式”體現(xiàn)了“管資本”的改革方向，引領(lǐng)了國資國企改革的潮流。從地方來看，上海作為中國金融改革的前沿陣地，上海國際集團一直是當?shù)亟鹑趪Y金控平臺的存在，也是各省市多年來爭相模仿的對象。

在山東，誰更具備金融控股集團的特質(zhì)？

去年4月?lián)Q帥的魯信集團，早已將目光鎖定金控集團。今年3月份，魯信集團董事長李瑋公開表示，魯信將致力于打造成為省級金融控股集團。

魯信集團究竟有沒有作為“種子選手”的實力？

要知道，金融和資管業(yè)務(wù)一直是魯信的核心主業(yè)，包括信托、基金、貸款、投行、交易所、典當、融資租賃、金融不良資產(chǎn)處置（AMC）等，擁有山東國信、魯信創(chuàng)投、泰山文交所、魯信金控、山東金融資產(chǎn)管理等下屬企業(yè)。

2019年底，魯信集團股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變更，注冊資本由30億元增至115億元，新增注冊資本全部由山東省財政廳認繳。

2020年初，全國性股份制銀行恒豐銀行的增資擴股方案中，山東省財政出資超百億元，也是通過魯信集團注入山東金融資產(chǎn)管理，再由后者參與該銀行增資擴股。這是否意味著，一直缺少銀行板塊的魯信集團已經(jīng)補齊短板，向著金控平臺的目標更近了一步。

更意味深長的是，中泰證券董事長仍由魯信集團董事長兼任，且中泰證券今年6月初已經(jīng)成功在A股主板上市，而有著“四板”之稱齊魯股權(quán)交易中心已公布要并入中泰證券成為其子公司。

由此可見，一個涉及銀行、保險、券商、基金、創(chuàng)投、AMC等多個領(lǐng)域的、接近全牌照的大金融集團已現(xiàn)雛形，并將代表出資人——財政部門，來履行“管資本”的各項職責(zé)，而魯信集團，極有可能就是那家持有“入場券”的企業(yè)。

結(jié) 語

不論即將橫空出世的金控集團最終以何種面目示人，唯有與產(chǎn)業(yè)緊密結(jié)合，才能獲得長久發(fā)展的動力。期待它在探索“平臺+各金融業(yè)態(tài)”這種1+N模式中，走出金融服務(wù)實體經(jīng)濟更加多元、更有效率的新路徑。