年底和年初，這個時間點(diǎn)對于投資者來說，很關(guān)鍵！
一年的重大變化，原有的資產(chǎn)要套現(xiàn)還是繼續(xù)持有，新的投資主線初露端倪，先看懂的人往往這一年做的不會太差。
葉檀財(cái)經(jīng)在每年新舊交替的時候都會舉行一個大型活動——“一年一檀”年度投資盛典，請來各路大咖，如同風(fēng)浪中的明燈。
嘉賓們毫不藏私，除了研判大勢之外，還敢于說出自己看好的板塊、公司。2017年，但斌總堅(jiān)定看好茅臺，2018年葉檀財(cái)經(jīng)請來了拼多多，2019年鄭偉鶴總提出了寧德時代，林園先生所說的金龍魚，都是在大漲之前勇敢發(fā)聲。
看后視鏡不算本事，看清楚未來，才是真本事。
2020年，是市場底層邏輯變化最大的一年，如果看不懂，自然也就做不好。
2021年，我們將在抗疫中迎來牛年春節(jié)。讓人遺憾的是，我們精心準(zhǔn)備的一年一檀，由于疫情，不得不延期。
線下不行，我們轉(zhuǎn)到線上。
1月23日（就是明！天?。┩砩?點(diǎn)，葉檀老師將和各路大咖在線直播，跟大家聊聊資本市場和房地產(chǎn)的新觀點(diǎn)。一句話，請來的都是有經(jīng)驗(yàn)的人，絕不藏著掖著。（大咖的名單在文末，心急的檀香請拉到最后一段查看）。
要做好投資，需要做好三件事：把握社會發(fā)展的方向，看清主流趨勢；具備足夠的專業(yè)知識和信息渠道，看懂公司業(yè)務(wù)；建立完善的交易體系。
我們今天檀談特別版，先說說兩大行業(yè)，高科技和消費(fèi)。
2020年全球股市漲聲一片。但很多投資者其實(shí)賺不到錢，很大一個原因是因?yàn)楸还乐凳`，看不懂那些不盈利，或者盈利很少的公司，比如特斯拉、寧德時代、美團(tuán)。
科技指數(shù)一年暴漲4倍！ 要不要上車？
科技股突破估值限制，因?yàn)榈讓舆壿嫲l(fā)生了重大變化。
高盛有一個不盈利科技公司指數(shù)。
2020年之前，這個指數(shù)波動的范圍在100上下。2018年之后，震蕩幅度擴(kuò)大，2020年這個指數(shù)迎來爆發(fā)，漲到接近400。
因?yàn)閱蝹€公司權(quán)重不超過5%，所以特斯拉這種股票的上漲，絕不是個例。新能源、生物制藥、無人駕駛大熱?？萍脊捎瓉砥諠q。
這背后的邏輯到底是什么？
主要看三點(diǎn)：
1、 傳統(tǒng)行業(yè)的資產(chǎn)越來越不性感，在國內(nèi)，價值派的基金經(jīng)理抱團(tuán)白酒。政府希望把錢從房地產(chǎn)引導(dǎo)到高科技，二級市場，難道就允許白酒股無休止的漲上去？
醬香雖好，但不能讓國家進(jìn)步。跟美國競爭，難道讓茅臺上陣？
2、 貨幣泛濫，2020年全球央行開足馬力印錢，各國財(cái)政刺激的對象都是新產(chǎn)業(yè)。
印了錢，資金進(jìn)入資本市場，不會引發(fā)傳統(tǒng)意義上的通脹。資金進(jìn)入高科技產(chǎn)業(yè)，增強(qiáng)競爭力。如果科技泡沫崩潰，影響的是投資者，也不會影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。美國高科技產(chǎn)業(yè)的資金就是這么來的。
3、 新的創(chuàng)新周期來臨：生物制藥、人工智能、新能源汽車迎來高速成長期。
此前存儲的技術(shù)，在這兩年一并變現(xiàn)。什么，存在泡沫？所有的創(chuàng)新周期不都伴隨著泡沫嗎？
這三點(diǎn)因素中，第三點(diǎn)是最重要的。
以特斯拉為例，每一代車型，電池都有小幅升級，最終量變催生質(zhì)變，Model 3橫空出世。以前只能和寶馬7系爭奪市場的特斯拉，現(xiàn)在比寶馬3系還便宜。年交付量接近50萬臺，大部分看空者閉上了嘴。
醫(yī)藥領(lǐng)域也是如此，大批創(chuàng)新藥公司從一級市場登錄二級。藥還沒上市，市值就能突破千億。
新冠疫情讓醫(yī)藥創(chuàng)新的戰(zhàn)略價值提升不少，各國都在爭奪疫苗研究主導(dǎo)權(quán)，因?yàn)橐粋€國家的醫(yī)藥科技水平甚至?xí)绊憞\(yùn)。比爾蓋茨和馬斯克這樣的大佬在最新的展望里也一致認(rèn)為，醫(yī)藥創(chuàng)新將迎來井噴式發(fā)展。
疫情還加速了全世界的數(shù)字化進(jìn)程，2020年中國電商增14%，全球電商增速24%。
今天的數(shù)字化、智能化依賴于感知層，決策層，執(zhí)行層的協(xié)同發(fā)展，所以，帶來了軟硬件的集體井噴式爆發(fā)。
因?yàn)橐咔榻】荡a應(yīng)用，把中老年人也帶入了智能機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)的世界。
2020年是一個開端，創(chuàng)新與科技的新周期開啟，不能再拿成熟公司的估值模型來看待這些代表著未來趨勢的公司。
二級市場變得一級化，泡沫當(dāng)然存在，股價波動也會越來越大，但不擁抱這些變化，投資會越來越難做。
我們不看空白酒，但是傳統(tǒng)行業(yè)還是要回歸估值，當(dāng)白酒板塊估值也被炒到接近60倍，安全的選擇越來越少。
白酒成為第二財(cái)政，股價被控制，資金去哪兒？高科技，高端制造。
我們只有兩種選擇：要么離場，要么理解變化，擁抱變化。
跟著靠譜的專業(yè)投資者
電動車需要鋰、鈷和鎳。每種元素以后的用量怎么變化？上游的供需格局怎么樣？2020年碳酸鋰漲幅大于鈷，以后這個趨勢會再次發(fā)生改變嗎？
不知道，那就不要碰新能源。
回答這些問題，需要做大量的工作，涉及的領(lǐng)域包括電池技術(shù)、采礦技術(shù)、補(bǔ)貼政策，甚至還有地緣政治，難度可想而知。
以鋰資源為例，近五年行業(yè)內(nèi)已經(jīng)發(fā)生了兩次技術(shù)路線的變化。三元和鐵鋰技術(shù)路線的爭議導(dǎo)致政府補(bǔ)貼的搖擺。相應(yīng)的，碳酸鋰和氫氧化鋰的價格也是此消彼長，對應(yīng)公司的業(yè)績波動也很大。
2016年，電動車補(bǔ)貼政策提升續(xù)航里程要求，當(dāng)時沒有刀片電池和CTP技術(shù)，磷酸鐵鋰被乘用車拋棄，三元電池成為主流，因?yàn)槿牧系纳a(chǎn)使用的是氫氧化鋰，贛鋒鋰業(yè)被熱捧，鈷從20萬一路漲到80萬。
但到了2019年，比亞迪和寧德時代先后推出刀片電池和CTP方案，將磷酸鐵鋰的電池包能量密度大幅提升，磷酸鐵鋰裝機(jī)量一年翻倍。
寧德時代和比亞迪的股價終于啟動。
如果沒有對技術(shù)的理解、對公司和政策的跟蹤，投資者面對這些投資標(biāo)的，只能一臉懵。甚至很多機(jī)構(gòu)投資者，也搞不清楚李斌的固態(tài)電池和廣汽的石墨烯電池到底有多大水分，不要說普通散戶了。
軍工為什么從黑五類變成了成長股？
背后也是政策和技術(shù)的共同作用。軍改落地，預(yù)付款比例增加帶來現(xiàn)金流改善，重點(diǎn)裝備型號開始大規(guī)模列裝。
2020年是軍工的元年，但其實(shí)在懂行的機(jī)構(gòu)眼里，有些賽道的周期從2015年就開始了，大家可以去看看中航系那家碳纖維公司近幾年的業(yè)績，增長的穩(wěn)健性不遜于茅臺。
不止新興行業(yè)看不懂，大家熟悉的消費(fèi)行業(yè)也越來越難懂。白酒瘋漲，調(diào)味品瘋漲，你能相信茅臺成為中國股市中最可愛的大笨象，金龍魚成為黃金魚嗎？
這主要是信息不對稱造成的。重倉消費(fèi)品的機(jī)構(gòu)對公司的跟蹤越來越細(xì)。
下面這兩張圖是跟蹤消費(fèi)品的機(jī)構(gòu)每周、每月甚至每天接收到的行業(yè)信息，個人投資者根本不可能看到這些高頻的一手信息。
這個游戲，普通投資者天然處于弱勢一方。
行業(yè)高頻數(shù)據(jù)跟蹤案例
消費(fèi)品銷量數(shù)據(jù)監(jiān)測
在機(jī)構(gòu)化的浪潮下，拒絕掉隊(duì)！個人投資者需要更專業(yè)的武器，葉檀財(cái)經(jīng)想做的正是填補(bǔ)信息鴻溝，為大家?guī)韮r值！
2021年，錢怎么投？
敲黑板了：
1月23日（周六）晚上6點(diǎn)
葉檀財(cái)經(jīng)邀請到華大基因CEO尹燁、綠地集團(tuán)李瑞忠、達(dá)晨創(chuàng)投合伙人傅忠宏、尚雅基金創(chuàng)始人石波、安居客張波、分眾傳媒創(chuàng)始人江南春等一眾商業(yè)投資風(fēng)云人物，帶來深度的觀點(diǎn)和判斷。
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