翻閱了大量的資料后，摘錄出其重要的思考精粹，有可能你的頓悟只是別人的日常，讓我們一起走進段永平的世界，去領(lǐng)略“道”的精彩。1/ 要先做對的事情，再把事情做對。(什么是“做對的事情”？難道還有人明知是錯的事情還會做的嗎？看看周邊有多少人抽煙你就明白了。為什么人們會明知是錯的事情還會去做呢？那是因為錯的事情往往有短期的誘惑。（他的意思是說做正確的事情，往往以不做錯誤的事情來體現(xiàn)的。在生活中，我們能比較明顯的知道什么事情是錯的）。把事情做對，這個屬于做事的范疇，凡是做事一定會出錯，但遠比做錯的事情的代價小得多。)2/ 做對的事情就是一當發(fā)現(xiàn)錯了就盡快改,,不管多大的代價都是最小的代價。（舉例：段永平去機場接一位步步高的同事，估計要在機場等1個小時，所以在停車場投了1個小時停車費，結(jié)果那位同事提前半小時來了。這就有個問題，多投了半小時的錢，是繼續(xù)在車里等這半小時還是浪費多投的這半小時的錢？現(xiàn)實生活中肯定是開車走人的。但在比較大的實際決策中，很多人都犯繼續(xù)等下去的愚蠢錯誤：這件事我已經(jīng)投了幾千萬呀，怎么停得下來，為了救這些沉下去的成本再投入幾千萬，明知事情是錯的還要堅持做下去，結(jié)果自然是敗得更慘。） 用生活中的大白話：我們買錯了一張電影票，就別再搭上自己的兩個小時了。但往往我們做一些人生重大決策的時候，人就不理性了。比如：不喜歡自己的專業(yè)，但學了四年，畢業(yè)就找了這個專業(yè)的工作，一干就是幾十年，即使自己非常不喜歡。那為什么明明這句話很簡單，但還是有很多人不踐行呢，錯誤的事情往往有短期的誘惑，這種誘惑可能是一份還不錯的薪水、或者是逃避面對未知的恐懼。3/ '做錯的事情'的人和公司，往往在僥幸活過來后還會繼續(xù)'做錯的事情'，就有點像騙子被抓以后往往會認為是騙術(shù)還不夠好，而去總結(jié)如何提高騙術(shù)一樣。4/ 做企業(yè)應該追求更健康，更長久、消費者導向。我們公司不會把追求干倒誰過作為目標，也不會把市場份額，銷售數(shù)量及排名作為我們的追求目標的。我們追求的就是改善用戶體驗，做出最好的產(chǎn)品，其他的都是水到渠成的事情。做企業(yè)也是一樣要有平常心，不能貪大求快，大干快上。5/ 一般而言，我評價企業(yè)的主要標準就是其健康度，如果這個企業(yè)急功近利，那我就敬而遠之，不管它短期內(nèi)看起來有多紅火。這個指的是企業(yè)文化或者叫（right people）。6/ 人要有建立自己的Stop doing list 。人們往往關(guān)注我們做了那些事情，其實我們之所以成為我們，很大程度上也因為我們不做的那些事情。7/ stop doing list：不賒賬、不拖付貨款、不晚發(fā)工資、不做不誠信的事情、不攻擊競爭對手。8/ 焦點法則（less is more）：有時有人問我對某一個項目有沒有興趣，我問都不問就說沒有興趣。我知道我自己和我的企業(yè)就這么點能力和規(guī)模，不可能再分散資源，我根本就不追求有天上掉餡餅的事。再比如：20多年前我們賣小霸王游戲機（還沒到學習機）時，小霸王游戲機只有兩款：紅白機和藍白機（有點像iphone的黑色和白色），對手們經(jīng)常都是有好幾十款的。當時我們的銷售部門最多被質(zhì)疑的問題就是款式太少。好像最后款式多的那些對手最后絕大多數(shù)都消失了，原因大概就是品種太多最后導致的問題。9/ 做企業(yè)如跳水運動員，動作越少越好。企業(yè)需要專注和聚焦，將有限的資源和精力投入到關(guān)鍵的業(yè)務和領(lǐng)域中，才能實現(xiàn)更高的效率和更大的成功。10/ 一個企業(yè)家應該將80%的精力放在20%的事情上，這20%的事情能給你帶來80%效益。企業(yè)家需要找出重要的、能夠帶來主要收益的領(lǐng)域和項目，將更多精力和資源投入到這些領(lǐng)域中。11/ 只有將企業(yè)做好了，才能去考慮多元化。企業(yè)家需要了解市場和客戶需求的變化，并能夠采取有效的戰(zhàn)略來應對變化。12/ 不要將企業(yè)做太大，要保持專注。企業(yè)家需要專注和聚焦，將有限的資源和精力投入到關(guān)鍵的業(yè)務和領(lǐng)域中，才能實現(xiàn)更高的效率和更大的成功。13/ 危機意識：1）經(jīng)營企業(yè)就像開車，車別開那么快。（舉例：當你開著200公里時速的車突然發(fā)現(xiàn)前面有堵墻時，其實除了祈禱以外沒啥事可做，而且結(jié)局也不會有什么不同。所以最重要的就是別開那么快。2）擴張的時候要謹慎。我們追求足夠的最小發(fā)展速度，就是兼顧足夠和安全的意思。多數(shù)人在擴張時用的都是所謂的最大速度，最后一個不留神就翻車了。3）我們企業(yè)之所以活到現(xiàn)在，并且還活得還好，并不是因為我們有什么過人之處，而是我們少犯了許多錯誤，失誤率少成功的機會就大14/ 相信常識的力量，就比如：跑得太快就容易摔倒。做得太多，可能就做不好好。太復雜了，往往是錯了。15/ 凡事能往后想幾年，決策難度會大幅度下來。如果你想的是10年20年后的事情，這個決定其實非常簡單且容易。16/ 真理就在那里，沒有時間之分。無論是商業(yè)、人際關(guān)系還是人生，都需要持續(xù)地追求真理，不斷學習和成長，才能更好地面對各種挑戰(zhàn)和問題。17/ 每個人對事情的理解和認知不同，因此應該尊重他人的觀點和選擇。在商業(yè)和人生中，我們需要傾聽和理解他人的想法和決策，并尊重他們的選擇，同時也要學會表達自己的觀點和想法。18/ 長期而言，一家企業(yè)的價值取決于其創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力和持續(xù)時間。企業(yè)需要持續(xù)地創(chuàng)造現(xiàn)金流，才能實現(xiàn)長期的價值增長和穩(wěn)定發(fā)展。19/ 時間是優(yōu)秀企業(yè)的朋友，是平庸企業(yè)的敵人。你可能認為這個原則平淡無奇，但我是通過深刻的教訓才學習到的——引用：巴菲特20/ 企業(yè)的競爭優(yōu)勢指的是在創(chuàng)造客戶價值方面超越競爭對手的能力。企業(yè)需要了解客戶需求，提供有價值的產(chǎn)品和服務，并不斷創(chuàng)新和改進，才能保持競爭優(yōu)勢。21/ 企業(yè)的真正護城河是能夠持續(xù)地保持競爭優(yōu)勢的能力。企業(yè)需要不斷加深加寬護城河，保持競爭優(yōu)勢，才能應對市場競爭和變化。22/ 好的商業(yè)模式很簡單，就是利潤和現(xiàn)金流一直都是杠杠的，而且競爭對手哪怕很長時間也很難搶，你可以想想誰的生意很難搶？然后再想想為什么？23/ 松下幸之助講過，企業(yè)不盈利就是罪惡，但是企業(yè)的目的不是為了盈利。24/ 偉大企業(yè)的其中一項特質(zhì)是“利潤之上的追求”。25/ 做企業(yè)最重要的是打造可持續(xù)發(fā)展的護城河，并不斷地加深加寬護城河。企業(yè)家需要注重品牌形象和聲譽建設(shè)，讓企業(yè)形象更加健康和正面。26/ 不能持續(xù)獲得競爭力的企業(yè)，不能算好企業(yè)。企業(yè)需要注重創(chuàng)新和改進，提供有價值的產(chǎn)品和服務，并保持客戶服務的質(zhì)量和滿意度。27/ 企業(yè)家的目標是把企業(yè)做好，為股東創(chuàng)造更多的價值。企業(yè)家需要注重創(chuàng)新和改進，提供有價值的產(chǎn)品和服務，并保持客戶服務的質(zhì)量和滿意度。28/ 低價是一條最容易的路，也是一條最難的路。除非迫不得已，用價格武器總是錯的。很少人明白，低價是不會擴大市場份額的，但被迫降價有機會保住市場份額而已。靠低價得到的份額實際就是陰影本身，很難走出來的。看看諾基亞就明白了。29/ 廣告只是把產(chǎn)品的功能發(fā)掘或展示出來，而不是賦予產(chǎn)品功能。廣告是效率導向的，就是把產(chǎn)品本身用盡可能高的效率傳達給你的目標消費群。最不好的廣告就是夸大其詞的廣告，靠這種廣告的公司最后都不會有好下場，因為消費者長期來講是個極聰明的群體。30/ 消費者從長期來講，是極聰明的一個群體。所謂的營銷對一個公司來講，只是一個環(huán)節(jié)而已，相當于木桶的一塊板。凡是認為公司好是因為營銷好的說法，其實就像認為一個能裝水的木桶是因為有了一塊叫“營銷”的木板一樣可笑。31/ 這里透露一個小機密：任何東西都是標實價、不講價的好?？梢灾v價實際上對賣家而言，是個非常短視且成本很高的行為。成本很高指的是無法授權(quán)且容易造成管理漏洞，短視指的是如果可以還價，那就是在鼓勵回頭客來討價還價。對客戶而言，任何討價還價都會讓他們有“可能吃虧了”的感覺，因為客戶覺得價錢還沒還夠。所以我們在20多年前就沒有討價還價了。不討價還價的好處實在是太多了，大家慢慢想哈。32/ 從外面請顧問對自己公司做戰(zhàn)略評估，一定是件非常有趣的事情。很難理解當自己都不知道該用什么戰(zhàn)略時，別人可以幫得上忙，不管別人是誰。二、企業(yè)管理
1/ 我一直認為老是強迫加班加點的部門負責人的管理水平有問題，老是強迫加班加點的公司的老板的管理水平有問題。
2/ 狼性文化最終會輸給人性文化。
3/ 邏輯上講，兩個火雞加起來也不會變成老鷹的。
4/ 選人本分誠信比聰明重要，人才的合適性往往比合格性重要。
5/ 我在公司里是個反對派，幾乎做什么我都會提反對意見。如果連我的反對意見大家都不怕時，做什么我都會放心一些。我最怕的是當老板說什么大家都說'好'。
6/ 凡是員工見到領(lǐng)導都戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的公司，時間長了都會出問題的。因為這種公司的員工大多都會變得沒有擔待，凡事希望交給上級去決定，效率慢慢會降低。早晚會出問題的。
7/ 培訓的成本很貴，但不培訓的成本更貴。不知道第二點的企業(yè)走不遠。
8/ 我經(jīng)常會用擬人化的角度去想一家公司：我不想打交道的人，我也不想投資他們的公司。
9/ 老巴（巴菲特）引用過彼得．林奇的一句話，說投資要投蠢人都能管好的企業(yè)，因為早晚都會有個蠢人來管理。潛臺詞指的是要買生意模式好的企業(yè)，但隨后老巴還是強調(diào)：即便如此，他還是希望有個好的管理層。
10/ 我個人理解，制度建設(shè)上，其實沒有絕對的公平——就是所有人都覺得公平的公平。作為游戲規(guī)則的制定者，最重要的是要有公平心。公平并不等于平等，也不是平均主義。
11/ 再好的車手也很難開好一輛爛車。
13/ 一個組織里如果有大家都不執(zhí)行的規(guī)矩存在，長期來講就是鼓勵大家不執(zhí)行大家制定的規(guī)矩，未來大家的麻煩可就大了——比如常見的沒有交警和紅綠燈的十字路口。
14/ 保健因子與激勵因子：在企業(yè)經(jīng)營中靠多發(fā)錢對員工其實是沒有激勵作用的。錢其實是“保健因子”，而不是“激勵因子”，是多了沒用、少了不行的東西。比如，如果員工已經(jīng)很努力的工作了，多發(fā)錢并不會讓他更努力，但少發(fā)是留不住人的，會有顯著的“破壞力”。所以發(fā)多少，體現(xiàn)的是“公平”。激勵因子是：和錢沒直接關(guān)系卻讓大家在一起工作很開心的那些東西，也可以叫利潤之上的追求。
三、關(guān)于投資
1/ 如果你能明白巴菲特，別的書不看也沒關(guān)系；如果你不明白巴菲特，別的書不看也沒關(guān)系
2/ 其實價值投資是所謂投資的唯一一條路,不存在什么捷徑,不存在什么竅門。如果你想走輕松的路,我保證,它比艱難的的路更長更痛苦。
3/ 不要老想著走捷徑或者彎道超車。很多所謂厲害的人，其實僅僅是因為他們一直在老老實實地做他們該做的事情而已，單看每件事情是很難看出來他們厲害在哪里的。厲害是攢出來的。
4/ 在做對的事情過程中所犯的錯誤,要和因為為做錯的事情而帶來的結(jié)果嚴格區(qū)分開來.如果還不明白的話,就請看看那些人這些年都在忙啥就明白了。
5/ 看起來免費的東西往往最貴，看起來便宜的東西往往不便宜。買東西如此，投資也常常如此。
6/ 知道自己能力圈有多大，往往比自己能力圈有多大要重要得多。能力圈是：誠實對自己，知之為知之，不知為不知。有這樣的態(tài)度，然后如果能看懂一個東西，那它就是在我的能力圈內(nèi)，否則就不是。有多大的能力做多大的事。
7/ 我們不知道“我們不知道”。
8/ 不要盲目擴大自己的能力圈。
9/ 打球和投資一樣，最重要的是避免犯錯，尤其是犯大錯。只要少犯大錯，成績總是不錯的。
10/ 信譽不是講講而已，只有當你需要付出代價的時候才知道，你是不是個守信譽的人。'講'信譽誰都會，但當需要'守'信譽的時候很多人就不行了。
11/ 單純的理想主義者走不遠，單純的現(xiàn)實主義者做不大。
12/ 高手和其他選手的差別就在錯誤率低，而不是能打出多少好球來。
13/ 知道和骨子里相信是完全不同的兩回事。不知知不易，恐將行更難。
14/ 看起來免費的東西往往最貴，看起來便宜的東西往往不便宜。買東西如此，投資也常常如此。
15/ 聰明人知道騙人能騙到錢，智慧的人知道騙人不能騙到大錢。
16/ “最糟糕的投資方式”就是嘴上講的是價值值投資,干的卻是投機的事。
17/ 投機是件非常好玩的事情,就像偶偶爾去下賭場一樣,如果你做好了輸錢準備的話。
18/ “賣掉一只股票的理由可能有很多，唯一不該用的理由就是'我已經(jīng)賺錢了’”，買一只股票唯一不該用的理由是'它曾經(jīng)價格有多高’
19/ 其實每個人都有一顆投機的心,所以オオ需要信仰。我對信仰的理解就是“做對的事情、把事情做對對”,或者說知道是“不對的事情”就別做了。
20/ 投資中最重要的是什么？right business , right people , right price （對的商業(yè)模式，對的企業(yè)文化，合理價錢）。這是老巴說的。price 沒有那么重要， business 和 people 最重要。
21/ 市值是別人愿意出多少錢買這家公司的意思。愿意出多少錢買這家公司完全取決于你自己的機會成本。
22/ 不頻繁決策（less is more少即是多），一個人一生當中能有4-5次很好的投資機會就很不錯了。關(guān)鍵是，當機會出現(xiàn)時你是否能抓住。
23/ 投指數(shù)就是投國家。
24/ 如果有時間的話，我會努力去找那些我認為大有前景的小公司（這個做法就叫做風投），這樣回報會高不少。
四、關(guān)于認知
1/ 人的樂趣在過程當中，不在結(jié)果當中。達到結(jié)果后需要建立新目標，然后享受過程。
2/ 沒耐心是理性不夠的表現(xiàn)。
3/ 不要想著賺大錢，慢慢變富是最好的路徑。否則很容易投機，投機容易掉下去。
4/ 平常人一般難有平常心。平常心實際上就是不平常心，因為不容易有。平常心就是凡事要回到原點去考慮。平常心：平常心指的是理性思考，在任何時候，尤其是在有誘惑的時候，能夠排除所有外界的干擾，回到事物的本質(zhì)（原點），辨別事情的是非與對錯，知道什么是對的事情。想一想，我們最開始做這件事的目的是什么，比如：賺錢是為了快樂，但有的人走著走著就偏了，變成了為了賺錢而賺錢。
5/ 在錯的道路上是沒辦法有平常心的，比如用著margin的人們。
6/ 高手和其他選手的差別在于錯誤率低，而不是能打出多少好球。
7/ 愿意化繁為簡的人很少，大家往往覺得那樣顯得沒水平，就像買茅臺一樣，沒啥意思。學會簡單其實就不簡單。我懂的生意非常少，和很多人的差別在于我承認我懂得少，所以就變簡單了。
8/ 簡單和容易完全不是一回事。比如一個好的高爾夫運動員一天大概要練習8-10小時的球，常年如此，簡單而枯燥但絕對不容易。
9/ 投資很簡單但絕不容易。理念簡單，但搞懂公司很難搞懂一家公司，不亞于上了一個本科，所以10年能看懂10家，重手投5家就很不錯了。less is more少即是多。
10/ “道”的東西確實難教，必須要靠自己悟。心中無道的人你怎么說也是沒用的。
11/ 改變不容易，但任何時候可能都是好的時機。
12/ 善良不是去把蛇放到懷里。善良的體現(xiàn)最多的是不作惡。
13/ 恐懼程度和了解程度成反比。
14/ 孤獨有時候價值連城。
15/ 敢為天下后，后中爭先。“敢為天下先”的整句話是“敢為天下后，后中爭先”，沒有能力后中爭先的 是絕對不該去的。1）避免了教育市場的難度、不用驗證市場、主打差異化。2）我們不會在一個產(chǎn)品成長期的初期進入一個市場，因為我們看不清楚它是否真的有市場，所有的產(chǎn)品在成長初期都具有相同的趨勢。在這種情況下，我們沒有能力去判斷他是否真正有市場，我們等到產(chǎn)品已有良好的上升態(tài)勢時才介入進去。
16/ 單純的理想主義走不遠，單純的現(xiàn)實主義做不大。
17/ 舍不是為了得。本分：做該做的事，賺該賺的錢，不賺別人便宜。舉例：有借有還再借不難，這個就不是本分 。借人家50塊錢，就應該還給人家，而不是考慮說以后還打不打交道，不打交道就不還了。（我曾經(jīng)用“有借有還、再借不難”這句話來說明本分的意思。其中“有借有還”就是本分，但“再借不難”其實就是功利。）
- 買公司就是買未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)（未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)不是算法，是思維方式）
- 造假、負債過高、行業(yè)不好、不懂不投。上市公司而言，懂的標準是當他大掉的時候你非常想再買多些，而不是到處打聽“發(fā)生什么事了”，或者老想著要賣掉。能力圈是：誠實對自己，知之為知之，不知為不知。有這樣的態(tài)度，然后如果能看懂一個東西，那它就是在我能力圈內(nèi)，否則就不是。知道自己能力圈有多大，往往比自己能力圈有多大要重要得多。）
- 不借錢、不加杠桿、不做空、不拿短期要用的錢（只拿閑錢投資）
- 有很寬的護城河，就是獨一無二的競爭優(yōu)勢：壟斷、遷移困難、粘性高的商業(yè)體。（漲價的東西就表示他有“護城河”）商業(yè)模式經(jīng)常要看的東西不外是護城河是否長期堅固（產(chǎn)品的差異化的持續(xù)性，包括企業(yè)文化），長期的毛利率是否合理（產(chǎn)品的可替代性），長期的凈現(xiàn)金流（長期而言其實就是凈利潤）是否滿意…
- 可以提供差異化服務體驗：就是用戶需要但其他競爭對手滿足不了的某些東西。沒有差異化產(chǎn)品的商業(yè)模式基本不是好的商業(yè)模式--所以投資要盡量避開產(chǎn)品很難長期做出差異化的公司，比如航空公司，比如太陽能組件公司。
- 商業(yè)模式（最重要）：生意模式就是生意的模式，就是產(chǎn)生凈現(xiàn)金流的模式。好的生意模式就是能長期產(chǎn)生很多凈現(xiàn)金流的模式。
- 企業(yè)文化（好的管理層）：誠信、本分、有利潤之上的追求。
- （老巴（巴話，）引用過彼得·林奇的一句話，說投資要投蠢人都能管好的企業(yè)，因為早晚都會有個蠢人來管理。潛臺詞指的是要買生意模式好的企業(yè)，但隨后老巴還是強調(diào)：即便如此，他還是希望有個好的管理層。）
- 市場有波動的時候，檢驗自己曾經(jīng)投這只股票的邏輯是否正確，如果沒問題，有閑錢就再買一些。名言：段永平也有很多問答輔助理解投資的一般常識。
投資像種田，投機像打獵（價值投資不需要勇氣，需要的是對投資標的的了解。投機卻需要很大的勇氣
市場短期看是投票器，長期看是稱重機?！窭锥蚰?/span>
價格圍繞價值波動。
投資最重要一點是忽略市場。假設(shè)如果這不是個上市企業(yè)這個價錢我還買不買。你如果明白這點了，價值投資的最基本的概念就有了。
股票價格是別人對公司的預期，本質(zhì)并不改變公司價值。
買股票和賣股票這只股票過去是多少錢沒關(guān)系，就像賣股票和買入成本無關(guān)一樣。關(guān)注生意而不是股價。
其實所有的股票都只有一個真正的買家會最終影響到股價，其他人對股價的影響都是浮云。這個真正的買家就是公司自己，買股票的錢來自于盈利。
