文 銀行螺絲釘
之前也寫過美股指數基金相關的文章~不過都是圍繞QDII指數基金來的。其實美股有幾千只各式各樣的ETF指數基金哦，不僅有投資美股的，也有投資英國日本等國家的；不僅有股票的，也有債券黃金等ETF，可選面非常廣。很多國內用不了的投資策略在美股用起來也很方便。以后也說不定需要從美股ETF中選擇值得投資的品種。
今天先來介紹一下美股ETF大致有哪些。
美股ETF分類
美股的ETF有幾千只，美股ETF跟國內ETF有這么幾點主要的不同：
1. 代碼跟國內不同：國內ETF是六位數字，美股ETF一般是3-4位字母或數字。
2. 交易單位不同：國內ETF是100股為一手，一手起交易，一股大約1-3元不等；美股ETF是一股起交易，但一股一般幾十上百美元不等。
3. 種類上不同：國內ETF主要是A股和港股的指數基金；美股ETF不僅有股票，還有債券、商品、多空杠桿等各種品種。
做了一個美股指數基金的分類導圖~有了這個導圖可以比較清晰的看出美股ETF的體系。
從大類上可以分成六類：
1. 投資美國本土的ETF
最多的就是投資于美國本土股票市場的ETF了。
指數基金模仿的是指數。像國內，開發(fā)指數的公司有好幾家，比較出名的是上證、中證、深證系列指數。美股也是如此，比較有代表性的是標普、道瓊斯、羅素、MSCI、和交易所系列指數。
像目前規(guī)模最大的美股標普500ETF指數基金SPY，就是追蹤標普系列指數中的大盤股代表指數。而納斯達克100ETFQQQ，追蹤的是納斯達克交易所推出的納斯達克100指數。這跟國內的滬深300定位類似。公眾號菜單欄的“指數估值”也提供了標普500和納斯達克100指數的估值數據。
另外美股也有一些策略加權的指數基金，像我們熟悉的紅利ETF，美股也有類似股息率加權的指數基金。
2. 投資國際股票市場的ETF
美股第二個比較有特色的種類就是國際ETF了。
想投資英國、德國、日本？沒問題，基本上所有常見國家的股票市場，在美股都能找到對應的ETF。甚至中國的A股和港股在美股也有對應的品種。
如果想投資某一類國家，例如歐洲國家，也有對應的區(qū)域市場ETF。如果想全球所有股票市場都配置一些，也有對應的全球市場ETF。
國內QDII指數基金主要還是以投資美股和港股為主，所以想投資英國、日本等國家股票，或是想同時配置很多國家的股票，可以選擇美股對應的國際ETF。
3. 行業(yè)ETF
美股也有很多行業(yè)ETF。
以前也提到過，行業(yè)有兩種分類方法，一種是標準的10個一級行業(yè)分類，像日常消費、可選消費、金融這些就是按標準行業(yè)分類來的；另一種是主題行業(yè)，像養(yǎng)老、環(huán)保、軍工等等。
長期看，美股最優(yōu)秀的標準行業(yè)主要是消費、醫(yī)藥、科技。這三個行業(yè)長期看是優(yōu)于美國股市平均水平的。例如下圖，就是美股可選消費XLY、醫(yī)藥行業(yè)XLV與標普500的對比，長期看是明顯優(yōu)于標普500的。
消費、醫(yī)藥行業(yè)需求更加穩(wěn)定，受經濟波動影響小，利潤率也高，自由現金流穩(wěn)定，再投資需求也小。所以股票的長期表現也會好于大多數的行業(yè)。所以長期投資美股，這幾個行業(yè)是好選擇。在好行業(yè)這一點上，A股和美股是很相似的，國內也是消費和醫(yī)藥行業(yè)長期表現更好。
另外還有很多主題的行業(yè)也非常有意思。國內主題行業(yè)還是比較少，美股的主題行業(yè)有很多細分種類，像專門投資賭博行業(yè)的、投資煙草行業(yè)的，這些主題行業(yè)也很有意思。
4. 特色ETF
我們都知道A股有分級基金，分級B基金是一種杠桿基金，通過增加杠桿的方式能放大指數基金的波動。
美股也是有這樣的杠桿基金的。而且不僅可以加杠桿做多，也可以做空或加杠桿做空，可選面更廣（國內其實也有基金公司打算出多空分級基金，但是國家還沒批準）。
在我們一般的認知中，ETF基本都是指數基金的代表。其實美股ETF有一部分是是主動型的，不追蹤指數，由基金經理選股。不過在美股這種成熟市場，主動型基金戰(zhàn)勝指數基金還是非常難的，所以意義也不大。
杠桿品種風險較大，主動型品種很難戰(zhàn)勝普通的指數基金，所以我們投資的首選仍然是普通的股票指數基金。
5. 商品ETF
今年黃金ETF表現非常不錯。其實這種ETF是追蹤黃金價格的商品ETF，并不是股票指數基金。商品ETF的價格波動，反映的是對應商品的價格。國內很多黃金基金，像嘉實黃金160719，實際上是通過追蹤美股對應的黃金ETF來實現追蹤黃金價格的。直接購買對應的美股黃金ETF，像GLD等就更直接啦，不必多掏一份基金管理費。
另外還有石油、白銀等各種各樣的商品ETF可供選擇。
6. 債券ETF
債券也是一類非常重要的資產。國內債券ETF發(fā)展才剛起步，場內只有寥寥數只，而且流動性也不好。美股的債券ETF發(fā)展就比較完善了。
債券ETF一般從期限和風險角度來分類。
從期限上，債券ETF可以分為長中短期，短期通常包括3年以下的債券，中期通常4-9年，長期大約在10年以上。從風險角度，債券ETF大致有美國國債、政府債、投資級公司債和垃圾債。這些品種自由組合，非常豐富。
這一點國內還比較欠缺。目前國內的債券ETF只有幾只，也主要集中在國債、城投債指數上，以后還有很大發(fā)展空間。
我們主要用到哪些ETF？
雖然美股ETF有幾千只，不過我們常用的其實主要就是三類。
1. 投資美股股市、規(guī)模比較大的寬基指數和優(yōu)秀行業(yè)指數
像標普500 SPY、納斯達克100 QQQ這幾只都是很經典的美股ETF了，規(guī)模都在幾百億美元，每年管理費也比國內的指數基金低很多，是投資美股非常好的工具。
另外就是美股的優(yōu)秀行業(yè)指數基金，像日常消費行業(yè)XLP,可選消費行業(yè)XLY，醫(yī)療保健行業(yè)XLV，長期看表現也都非常優(yōu)秀。
2. 國際ETF：尋找好的國際投資機會
基本世界主要經濟體的股市，在美股都有對應的ETF，像日本、加拿大、英國、德國等。哪怕是最近在叛亂的土耳其都有對應指數基金。如果有某些國家經濟前景還可以、社會比較穩(wěn)定的，其股票市場的指數基金大概率是可以長期上漲的。如果這些指數基金出現低估的好機會我們也可以考慮。
另外還有一些跨國的ETF，像全球發(fā)達國家100指數基金（代碼100）。這類指數基金一般包括多個國家股票市場，理論上比單一國家更加穩(wěn)定，也是很好的品種。
3. 債券ETF：合理的資產配置策略
長期看，美國債券收益率是低于美國股票收益率的，但是債券的波動也比股票小很多。如果想獲取比較穩(wěn)定的收益，可以做資產組合，同時配置一部分債券ETF和股票ETF。這樣收益率可能會少一些，但收益會更加穩(wěn)健，能滿足一些特定的需求。
像雪球上最近比較火的安睡全天候，其實就是參考橋水公司的全天候策略、用美股ETF做的資產配置組合。這個組合假設要投資的資金是100%，那么分配：
10%的資金來投資QQQ（納斯達克100指數基金）
20%的RSP（標普500等權重）
40%的TLT
15%的IEF
10%的GLD（黃金ETF）
5%的XOP（油氣ETF）
每年年初重新平衡一次。實際上就是按照這個比例買6個美股ETF，來實現全天候策略。
其中債券部分選擇的就是美國20年+國債指數基金 TLT，和美國7-10年國債指數基金 IEF這兩只。以債券ETF為主的資產配置組合表現會更加穩(wěn)健。
例如下面2006年到現在的全天候策略走勢，過去10年年化收益率大約在8%，期間經歷美國次貸危機和多次股災，也僅略微下跌，非常適合打算配置美元、又希望獲得穩(wěn)健收益的投資者。這是一個類似債券基金的投資組合，以后也會專門講解的。
如何開始投資美股指數基金？
得益于互聯網的發(fā)展，現在開一個美股賬戶投資美股ETF還是很容易的。詳情可以參考這篇文章：怎么買美股指數基金最省錢？
美股賬戶這里比較建議選擇規(guī)模較大的美股互聯網券商，例如小米手機投資的老虎證券。開美股賬戶，包括美股交易的細節(jié)比較繁瑣，一篇文章難以講完。所以建立了一個投資美股指數基金的討論群。感興趣的朋友可以加入進來~
加入群步驟：
1. 手機掃描下面二維碼，填寫注冊老虎證券
2. 加入討論qq群，570137415，群僅供美股開戶交易問題咨詢哦。
總結
未來很長一段時間，中國仍然可以保持一定的經濟增速，A股和H股的長期收益仍然會不錯，我們仍然是以A股和H股作為我們投資的中心。不過美股是一個成熟的股票市場，而且金融產品比國內豐富很多，也有更多的投資機會。
目前看普通投資者投資美股，最穩(wěn)妥的就是利用品種豐富而且成熟的美股指數基金了。選擇一個好的美股ETF長期投資，或者從配置資產的角度去長期投資美股ETF，長期賺取合理的收益率還是比較容易實現的。
不過美股目前估值不便宜，處于歷史正常偏高的估值。所以需要選擇合適的品種或者用合適的資產配置方法才適合投資美股。后面我們也會介紹適合美股ETF的策略和優(yōu)秀的品種。
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作者：銀行螺絲釘（轉載請注明出處）
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