在股票市場中技術(shù)指標(biāo)不是萬能的，但不懂技術(shù)指標(biāo)卻是萬萬不能的。迷信它的功效和對其不屑一顧都是錯(cuò)誤的，只有正確理解和使用技術(shù)指標(biāo)，才能達(dá)到事半功倍的作用。
KDJ假鈍化信號：
KDJ 指標(biāo)的鈍化與超買超賣現(xiàn)象相似，但理論上先有超買超賣后有鈍化。超買超賣是鈍化的前提和基礎(chǔ)，鈍化是超買超賣的延續(xù)或進(jìn)化。鈍化是股市行情向極端行情發(fā)展 的一種特有現(xiàn)象，往往導(dǎo)致技術(shù)指標(biāo)進(jìn)入盲區(qū)，造成判斷失效。KDJ指標(biāo)是所有技術(shù)指標(biāo)中，鈍化現(xiàn)象出現(xiàn)次數(shù)最頻繁和持續(xù)鈍化時(shí)間最長的一項(xiàng)指標(biāo)，在實(shí)戰(zhàn)中 必須引起重視。
根據(jù)KDJ指標(biāo)的研判法則，當(dāng)指標(biāo)值到達(dá)超強(qiáng)勢區(qū)時(shí)，應(yīng)賣出股票。但KDJ指標(biāo)進(jìn)入超強(qiáng)勢區(qū)后，長時(shí)間在那里徘徊，指標(biāo)無法 繼續(xù)上升而到了極限值。此時(shí)股價(jià)卻不理會(huì)指標(biāo)的高位而節(jié)節(jié)升高，漲得叫人不敢相信。在實(shí)際操作中，KDJ指標(biāo)高位鈍化出現(xiàn)在個(gè)股中，多數(shù)是大莊家所為，目 前市場里指數(shù)中很少出現(xiàn)人為因素。在高位鈍化時(shí)，股價(jià)在拉升過程中很少有像樣的調(diào)整，收盤價(jià)維持在近期最高價(jià)附近，才會(huì)使KDJ指標(biāo)一直保持在高位出現(xiàn)鈍 化。當(dāng)KDJ指標(biāo)（包括其他類似的震蕩指標(biāo)）出現(xiàn)鈍化時(shí)，如果股價(jià)繼續(xù)上漲，不為指標(biāo)鈍化所影響，說明莊家志在高遠(yuǎn)；如果股價(jià)漲幅不大（因股而異，通常以 50%為參考標(biāo)準(zhǔn)），則說明上漲勢頭未盡，將出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)現(xiàn)象。
【圖5-22】海虹控股（000503）：在整個(gè)上漲過程中，KDJ指標(biāo)在 高位鈍化時(shí)間如此之長是十分罕見的，說明莊家完全控盤，且志在高遠(yuǎn)。莊家在底部吸納了大量的低價(jià)籌碼，經(jīng)過拉升前的預(yù)演和充分的洗盤調(diào)整后，股價(jià)進(jìn)入主升 浪階段，上漲勢頭如虹，跳空高開，連封漲停。KDJ指標(biāo)迅速到達(dá)強(qiáng)超買區(qū)域，J線鈍化后不久，K線和D線也隨之鈍化。按照KDJ指標(biāo)的一般作用法則，此時(shí) 是賣出時(shí)機(jī)。然而，股價(jià)卻不理會(huì)KDJ指標(biāo)的高位鈍化，超強(qiáng)上攻，飆升而上，短期漲幅接近400%，漲得讓你不敢相信，一時(shí)間成為滬深兩市的明星股——海 虹控股（000503）
從 該股海虹控股（000503）走勢圖中可以看出，KDJ指標(biāo)在高位出現(xiàn)鈍化后，從60分鐘、30分鐘以及15分鐘的KDJ指標(biāo)走勢圖中發(fā)現(xiàn)，仍然有規(guī)律、 有節(jié)奏地往上攀升，周線KDJ指標(biāo)上升趨勢更為明顯。在成交量方面，僅有一天時(shí)間莊家出于洗盤的需要而放出對敲巨量，從盤口分析莊家做多意愿強(qiáng)烈，并沒有 到出貨時(shí)機(jī)。MACD、TRIX、NOLL、DMA、EXPMA、SAR等中長線技術(shù)指標(biāo)多頭特征強(qiáng)烈，因此牛氣自然沖天。
在實(shí)盤操作中，遇到KDJ指標(biāo)鈍化信號時(shí)，應(yīng)掌握以下技術(shù)要點(diǎn)。
（1） 當(dāng)日線KDJ指標(biāo)出現(xiàn)了高位（或低位）鈍化時(shí)，應(yīng)觀察K值與D值的相對位置，是保持多頭排列還是已經(jīng)呈現(xiàn)空頭排列；是K值與D值在高位鈍化后仍有金叉出 現(xiàn)，還是在低位鈍化后仍有死叉出現(xiàn)。如果是多頭排列，在高位鈍化后仍有金叉出現(xiàn)，則多頭行情仍將延續(xù)。如果是空頭排列，在低位鈍化后仍有死叉出現(xiàn)，則空頭 行情仍將延續(xù)。鈍化是背離的前奏，觀察日線KDJ指標(biāo)從鈍化到背離的過程也有助于走出鈍化的盲區(qū)。
（2）KDJ指標(biāo)鈍化后，可以將日線改為 分時(shí)走勢圖。如果難以從日線KDJ指標(biāo)鈍化后的相互位置關(guān)系來進(jìn)行分析，此時(shí)不妨細(xì)細(xì)品味60分鐘和30分鐘走勢圖，根據(jù)分時(shí)指標(biāo)的特點(diǎn)來把握最佳進(jìn)出場 點(diǎn)。因?yàn)楫吘狗謺r(shí)的變化頻率要比日線的變化快得多，要使30分鐘、60分鐘KDJ值產(chǎn)生鈍化并非易事。況且，即使它們也無奈地一路鈍化下去，則還有頻率更 快的15分鐘值和5分鐘值，總有一點(diǎn)是可以找出突破口的。此外，還可以通過周線KDJ指標(biāo)研判中長線波動(dòng)趨勢，來進(jìn)一步化解盲區(qū)的判斷，這一點(diǎn)與RSI、 W%R等技術(shù)指標(biāo)的盲區(qū)鈍化破解原理是一致的。
（3）看成交量變化。在KDJ指標(biāo)出現(xiàn)鈍化后，如果成交量沒有異常變化，量價(jià)配合在恒等狀 態(tài)，表明股價(jià)仍運(yùn)行于原來的勢道之中。如果在高位股價(jià)出現(xiàn)放量不漲，表明資金有抽離的嫌疑，此時(shí)應(yīng)高度警惕，一有風(fēng)吹草動(dòng)就應(yīng)迅速撤退。相反，KDJ指標(biāo) 在低位超賣區(qū)域鈍化后，如果股價(jià)放量下跌，表明有場內(nèi)資金出逃；如果成交量呈恒等狀態(tài)，股價(jià)陰跌不休，表明做空力量依然沒有釋放完畢，不可盲目炒底；如果 在低位股價(jià)放量上漲，表明有新資金介入，可以逢低吸納；如果在低位股價(jià)放量不漲，表明仍有資金抽離，此處仍然不是真正的底部，股價(jià)可能要再下一個(gè)臺(tái)階，不 要被底部放量會(huì)漲所誘騙。
（4）改用其他中長線技術(shù)指標(biāo)分析，如MACD、TRIX、NOLL、DMA、EXP-MA、SAR等技術(shù)指標(biāo)。 可以參考這些指標(biāo)中買賣信號，如果相互驗(yàn)證一致，準(zhǔn)確性就高，可以根據(jù)指標(biāo)信號采取做多標(biāo)中買賣信號，如果相互驗(yàn)證一致，準(zhǔn)確性就高，可以根據(jù)指標(biāo)信號采 取做多或做空；如果指標(biāo)相互之間矛盾較多，則準(zhǔn)確性較差，應(yīng)及時(shí)采取行動(dòng)。
RSI假背離信號：
背 離分析是RSI指標(biāo)最重要的一項(xiàng)應(yīng)用法則。當(dāng)指標(biāo)方向與股價(jià)漲跌走勢方向相反時(shí)稱為背離，指標(biāo)與股價(jià)其中之一創(chuàng)出新高位或新低位、另一個(gè)未能創(chuàng)出新高位或 新低位時(shí)是典型背離。當(dāng)背離信號出現(xiàn)時(shí)，原則上以指標(biāo)的方向作為買賣依據(jù)而不是股價(jià)方向。但是背離信號在實(shí)際操作中，會(huì)遇到許多虛假圖形信號，這既有市場 自發(fā)形成的，也有莊家人為操縱而成的。
在實(shí)盤走勢中，RSI指標(biāo)出現(xiàn)頂背離是指在股價(jià)進(jìn)入拉升過程中，股價(jià)屢創(chuàng)近期新高點(diǎn)，而RSI指標(biāo)沒 有相應(yīng)創(chuàng)出新高點(diǎn)。也就是說，RSI指標(biāo)在80以上創(chuàng)出一個(gè)顯著的新高點(diǎn)之后，隨著股價(jià)的回調(diào)而回落。但股價(jià)再次向上并超越前期高點(diǎn)創(chuàng)出新高，而同期的 RSI指標(biāo)雖然也隨著股價(jià)上漲而上行，但沒有沖過前期高點(diǎn)就開始回落，此時(shí)RSI指標(biāo)在50強(qiáng)弱分界線以上與股價(jià)形成頂背離走勢。RSI指標(biāo)出現(xiàn)頂背離 后，一般表明上漲行情接近尾聲，股價(jià)見頂回落的可能性較大，是比較強(qiáng)烈的賣出信號。在實(shí)盤操作中，頂背離的準(zhǔn)確性要高于底背離的準(zhǔn)確性。
【圖 5-23】華聯(lián)控股（000036）：該股頂背離信號出現(xiàn)在股價(jià)上漲初期，股價(jià)從高位下跌調(diào)整后見底回升。經(jīng)過一波漲升行情后，股價(jià)到了一個(gè)相對高位，此 時(shí)股價(jià)繼續(xù)震蕩走高，但RSI指標(biāo)卻不能相應(yīng)創(chuàng)新高，股價(jià)與RSI指標(biāo)形成頂背離走勢。按RSI指標(biāo)的常規(guī)買賣法則，此時(shí)應(yīng)獲利了結(jié)。但是，出人意料的 是，RSI指標(biāo)頂背離出現(xiàn)后，股價(jià)并沒有相應(yīng)走低，而是稍做洗盤整理后繼續(xù)上攻。華聯(lián)控股（000036）2014年1月14日開始股價(jià)連拉13個(gè)漲停 板，從出現(xiàn)頂背離到近期創(chuàng)新高，股價(jià)漲幅超過200%。這是一個(gè)典型的RSI指標(biāo)頂背離陷阱，是莊家欺騙散戶的坐莊手段。RSI指標(biāo)頂背離陷阱的出現(xiàn)，說 明莊家控盤能力極強(qiáng)，在后續(xù)行情中通常都有一段快速拉升的暴漲行情。
從 該股華聯(lián)控股（000036）走勢圖中可以看出，RSI指標(biāo)在50強(qiáng)弱分界線附近沒有形成快速向下走勢，更沒有到達(dá)20以下，表明下跌幅度有限，最后 RSI指標(biāo)向上突破頂背離的趨勢線和頂背離中的最后一個(gè)高點(diǎn)。股價(jià)在回落時(shí)，成交量依然保持活躍狀態(tài)，盤內(nèi)換手積極，多空交投活躍，浮動(dòng)籌碼成功實(shí)現(xiàn)換 手。股價(jià)已成功脫離底部區(qū)域，均線系統(tǒng)呈多頭排列，30日均線支撐力度較強(qiáng)。因此，即使RSI指標(biāo)出現(xiàn)頂背離利空信號，短期也不會(huì)構(gòu)成對股價(jià)總體上升趨勢 的影響。
在實(shí)盤操作中，遇到RSI指標(biāo)頂背離信號時(shí)，應(yīng)掌握以下技術(shù)要點(diǎn)。
（1）頂背離信號形成后，要有明確的突破走勢，否 則為疑似信號。具體確認(rèn)方法為：在RSI指標(biāo)的50強(qiáng)弱分界線附近，快速有力向下運(yùn)行到達(dá)20以下。在第一次回抽時(shí)，一般不會(huì)沖過頂背離信號中的最后一個(gè) 高點(diǎn)，然后回落到50強(qiáng)弱分界線以下運(yùn)行，這時(shí)頂背離信號已確認(rèn)，應(yīng)盡快做空為好。如果在頂背離信號的末端，RSI向上成功突破頂背離的趨勢線或頂背離中 的最后一個(gè)高點(diǎn)，則確認(rèn)為假信號，可以考慮買入。在股價(jià)回落時(shí)，RSI指標(biāo)在50強(qiáng)弱分界線得到支撐而回升，則信號得到進(jìn)一步確認(rèn)，股價(jià)可能出現(xiàn)新一輪升 勢。
（2）參考移動(dòng)平均線運(yùn)行方向。在出現(xiàn)頂背離后，均線很快走平或向下拐頭，否則也為疑似信號。
（3）RSI指標(biāo)的背離信號還要與股價(jià)走勢結(jié)合起來。在頂背離向下滑落時(shí)，股價(jià)應(yīng)擊穿均線的支撐，且連續(xù)多日股價(jià)收于均線之下，這樣信號方可確認(rèn)。否則，均成為虛假信號或疑似信號。
（4）結(jié)合波浪形態(tài)分析。頂背離形態(tài)出現(xiàn)在升勢的1浪、3浪里可靠性差，出現(xiàn)在上升5浪、B浪、延長浪里可靠性較高。
（5）短線可以結(jié)合KDJ、DMI、W%R等技術(shù)指標(biāo)一起分析，中長線可以結(jié)合MACD、BOLL、CCI等技術(shù)指標(biāo)一起分析，可以進(jìn)一步破解背離陷阱。
MACD假死叉信號：
MACD 指標(biāo)的運(yùn)行是周期性的，因此必然會(huì)發(fā)生在DIF線和MACD線交叉的時(shí)候。交叉信號是MACD指標(biāo)的主要特征之一，是中短期較為準(zhǔn)確的買賣信號。在理論 上，DIF線由下向上穿過MACD線，稱為MACD金叉，為買進(jìn)信號；DIF線由上向下穿過MACD線，稱MACD死叉，為賣出信號。雖然MACD指標(biāo)主 要用于中長線操作，也簡單直觀好用，但交叉陷阱一樣很多，仍然需要多加留意。
MACD指標(biāo)的死叉陷阱也是最常見的陷阱。在圖表上DIF線由 上向下死叉MACD線時(shí)，顯示市場逐步轉(zhuǎn)弱或反彈結(jié)束，表明空方占有一定的優(yōu)勢，為賣出信號。但是死叉形成后，股價(jià)并沒有出現(xiàn)大幅下跌，僅僅以短暫的橫盤 完成整理或小幅下探后，股價(jià)梅開二度再拾升勢，從而形成MACD指標(biāo)死叉陷阱。
【圖5-24】上海物貿(mào)（600822）：莊家完成建倉任務(wù) 后，股價(jià)成功脫離底部開始上升。經(jīng)過一波上揚(yáng)行情后，為了有利于日后順利拉升股價(jià)，這時(shí)莊家展開主動(dòng)調(diào)整，對盤中籌碼進(jìn)行充分的洗盤換手，以減輕上漲的阻 力。同期的MACD指標(biāo)從負(fù)值區(qū)金叉向上到達(dá)正值區(qū)，不久隨著股價(jià)的調(diào)整DIF線由上向下死叉MACD線，形成一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的賣出信號。然而，MACD指標(biāo)死 叉形成后，股價(jià)并沒有出現(xiàn)大幅下跌。在相對高位進(jìn)行短暫的整理后，股價(jià)再拾升勢，成功向上突破前期高點(diǎn)，股價(jià)步入快速拉升行情，短期漲幅十分巨大?？梢?， 此時(shí)MACD指標(biāo)出現(xiàn)的死叉信號是一個(gè)空頭陷阱。如圖：上海物貿(mào)（600822）
該 股上海物貿(mào)（600822）在DIF線向下死叉MACD線時(shí)，MACD線下行角度不大，DIF線和MACD線之間的距離很近，顯示空頭力量不夠強(qiáng)大，這種 形態(tài)一般是回檔調(diào)整所為。此時(shí)移動(dòng)平均線繼續(xù)保持多頭排列，當(dāng)股價(jià)下探30日均線附近就遇到強(qiáng)大的支撐而回升，說明這很可能是莊家主動(dòng)回調(diào)進(jìn)行洗盤換手。 而且，股價(jià)下跌時(shí)成交量沒有放大，表明場內(nèi)籌碼沒有出現(xiàn)松動(dòng)跡象，資金沒有明顯抽離市場，盤中籌碼已被莊家成功鎖定，股價(jià)上漲是遲早的事情。俗話說“能漲 的股票不會(huì)跌，能跌的股票不會(huì)漲”就是這個(gè)道理，因此DIF線與MACD線死叉是一個(gè)空頭陷阱，當(dāng)股價(jià)在30日均線附近遇到支撐而再度放量走強(qiáng)時(shí)，投資者 可以積極入場。
在實(shí)盤操作中，遇到MACD指標(biāo)死叉信號時(shí)，應(yīng)掌握以下技術(shù)要點(diǎn)。
（1）當(dāng)MACD指標(biāo)在形成死叉時(shí)，可以觀 察MACD線的方向，是下降、走平、還是上升的方向，因?yàn)镸ACD線具有助漲助跌效果。在DIF線在死叉MACD線時(shí)，若MACD線呈上升方向的，股價(jià)的 下跌力度可能較小，大多是回檔調(diào)整；若MACD線是平行的，股價(jià)的下跌力度較強(qiáng)，大多出現(xiàn)在突破行情之中；若MACD線是下降的，交叉后的下降力度最強(qiáng)， 大多發(fā)生在暴跌行情之中。
（2）當(dāng)DIF線死叉MACD線時(shí)，分析移動(dòng)平均線排列情況。如果移動(dòng)平均線呈空頭排列，DIF線死叉MACD 線，表明股價(jià)漲勢即將完結(jié)，行情進(jìn)入空頭市場，此時(shí)應(yīng)逢高及時(shí)離場；DIF線金叉MACD線，表明市場出現(xiàn)反彈行情或莊家進(jìn)行自救操作，此時(shí)股民不要過于 樂觀，后市將會(huì)再創(chuàng)新低。
（3）當(dāng)DIF線死叉MACD線時(shí)，分析成交量配合情況。當(dāng)DIF線死叉MACD線時(shí)，如果成交量同步放大，表明 有場內(nèi)資金撤離市場，應(yīng)當(dāng)看空做空；如果成交量沒有放大，表明場內(nèi)籌碼鎖定性好，莊家手法穩(wěn)健，此為回調(diào)換手洗盤手法，后市有向上反攻的可能。但是需要注 意的是，有時(shí)莊家為了隱蔽坐莊手法，而故意制造量價(jià)失衡的走勢，致使散戶判斷失誤。
（4）當(dāng)MACD指標(biāo)發(fā)出買賣信號時(shí)，應(yīng)綜合其他技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行具體分析，如TRIX、DMA、EXPMA、SAR、BOLL等技術(shù)指標(biāo)。如相互驗(yàn)證統(tǒng)一，則信號準(zhǔn)確性高，否則為疑似信號。這樣可以彌補(bǔ)單項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)的某些缺憾，提高判斷的準(zhǔn)確度。
（5）當(dāng)DIF線死叉MACD線時(shí)，可以觀察股價(jià)走勢的技術(shù)形態(tài)特征。當(dāng)DIF線死叉MACD線時(shí)，是否有頂部形態(tài)出現(xiàn)，如倒V形、雙頂、頭肩頂及下降三角形、上升楔形、下降旗形等技術(shù)形態(tài)。
MA假空頭信號：
多方、空方是股市中兩大看不見的對手，任何一方都想通過設(shè)置“地雷”去陷害對方，而另一方則利用一切技術(shù)手段去排掉這個(gè)“地雷”。散戶投資者在這個(gè)充滿危險(xiǎn)的地方，應(yīng)當(dāng)提高自己的“排雷”能力。
股 價(jià)見底回升，均線系統(tǒng)形成金叉或呈多頭排列。莊家為了日后順利拉升和派發(fā)，便開始洗盤整理，使股價(jià)出現(xiàn)回調(diào)走勢。此時(shí)也可能出現(xiàn)兩種盤口現(xiàn)象：一種是股價(jià) 回調(diào)力度較大，股價(jià)跌破均線的支撐，均線呈空頭排列。當(dāng)莊家洗盤結(jié)束后，股價(jià)反轉(zhuǎn)向上突破均線或前期高點(diǎn)的壓力，出現(xiàn)新一輪升勢，從而產(chǎn)生空頭陷阱；另一 種是股價(jià)回調(diào)力度相對較小，股價(jià)跌破均線的支撐，但5日與10日死叉后下行到30日均線附近（已經(jīng)穿過但很快拉起或即將穿過30日均線）時(shí)遇到支撐而再度 掉頭向上，30日均線走平或向上運(yùn)行，從而形成空頭陷阱。
【圖5-25】國創(chuàng)高新（002377）：股價(jià)大幅下跌到低位后，莊家為了日后順 利拉高股價(jià)，分別在2013年12月初和2014年1月初向下打壓股價(jià)。均線系統(tǒng)進(jìn)一步空頭發(fā)散，市場做空氣氛加劇，投資者紛紛拋空操作。但是，股價(jià)并沒 有下跌多少就企穩(wěn)回升，股價(jià)重返均線系統(tǒng)之上，從而成為一個(gè)空頭陷阱。國創(chuàng)高新（002377）2014年3月4日，股價(jià)開始向上突破，此后出現(xiàn)一波漲幅 較大的牛市行情。
從 該股國創(chuàng)高新（002377）走勢圖中可以看出，雖然5日均線與10日均線出現(xiàn)死叉，股價(jià)連續(xù)幾天收在5日均線下方，但均線拐頭的低點(diǎn)比原來低點(diǎn)要高。 30日均線還在支撐股價(jià)上行，且成交量開始溫和放大，在股價(jià)回調(diào)時(shí)縮量，顯示量價(jià)配合理想。據(jù)此表明股價(jià)經(jīng)過前期大幅下跌，空方能量得到充分釋放，做多能 量開始慢慢聚集。均線系統(tǒng)得到修復(fù)之后，重新向好的趨勢并沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化。在這種情況下不宜盲目做空，投資者可以在股價(jià)重新上漲并突破前期高點(diǎn)時(shí)積極 做多。
當(dāng)一輪行情開始上漲時(shí)，莊家為了減輕向上拉升的壓力和在低位騙取散戶的籌碼，就會(huì)不斷設(shè)置各種圈套。在股價(jià)向上回升過程中，制造均線 空頭陷阱就是莊家慣用的一種手法。對此，廣大投資者尤其是新股民一定擦亮眼睛，不要只看到眼前幾天均線的變化，而要看到股價(jià)大幅下挫后，均線系統(tǒng)修復(fù)時(shí)整 個(gè)運(yùn)行趨勢有何實(shí)質(zhì)性改變。如果投資者只知其一、不知其二，就會(huì)上莊家的當(dāng)，把好不容易在低位撿到的低價(jià)籌碼又乖乖地交給莊家，從而與大行情擦肩而過。
從技術(shù)上說，空頭陷阱有這樣幾個(gè)特征：股價(jià)前期出現(xiàn)過大幅下跌；近期均線形態(tài)開始向好，上升趨勢已經(jīng)初露端倪，但均線系統(tǒng)在修復(fù)過程中又遇到破壞；股價(jià)上升時(shí)成交量放大，下跌時(shí)成交量萎縮，量價(jià)配合得當(dāng)。
