1986年，本土私募股權(quán)投資誕生：我國PE融資市場的發(fā)展最初是以政府為導(dǎo)向的，國家科委和財政部聯(lián)合幾家股東于1986年共同投資設(shè)立了中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資公司，成為我國大陸第一家專營風(fēng)險投資的股份制公司，創(chuàng)立之初的目的是扶植各地高科技企業(yè)的發(fā)展。
1992年，外資風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國探路：1992年，美國國際數(shù)據(jù)集團(tuán)投資成立的第一家外資風(fēng)險投資公司--美國太平洋風(fēng)險投資公司。當(dāng)時多數(shù)外資機(jī)構(gòu)因為當(dāng)時中國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒有展開投資。
1995年，互聯(lián)網(wǎng)投資機(jī)會涌現(xiàn)：1995年我國通過了設(shè)立境外中國產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法，鼓勵中國境內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)以及中資控股的境外機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立基金，投資于中國境內(nèi)產(chǎn)業(yè)項目。隨著中國IT業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，大批外資風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國投資，并通過新浪、搜狐、網(wǎng)易、亞信等在美國的成功上市獲取豐厚回報。
2000年前后互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂：大批投資機(jī)構(gòu)虧損，撤出中國。
2004年深圳中小板推出：PE機(jī)構(gòu)看到希望。
2006年《新合伙企業(yè)法》通過：《新合伙企業(yè)法》的頒布實施使得國際PE基金普遍采用的有限合伙組織形式得以實現(xiàn)，大力推動了PE行業(yè)的發(fā)展。同年同洲電子上市，是本土PE機(jī)構(gòu)投資成功的首個案例，標(biāo)志著本土投資機(jī)構(gòu)的崛起。
2009年深圳創(chuàng)業(yè)板推出：企業(yè)上市門檻降低和高新股發(fā)行市盈率為股權(quán)投資提供了絕佳的退出平臺，一批投資機(jī)構(gòu)借助創(chuàng)業(yè)板平臺獲取高額回報。4萬億刺激政策使得LP手中的可投資金充足，大批PE機(jī)構(gòu)成立，行業(yè)井噴式增長。
2011年下半年開始：通脹壓力和持續(xù)緊縮的貨幣政策使得資金募集出現(xiàn)困難，退出渠道受阻，PE行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期。
2013年A股IPO暫停：A股IPO暫停一年，上市退出渠道嚴(yán)重受阻，并購成為退出首要方式。VC/PE行業(yè)洗牌，PE機(jī)構(gòu)開始重視專業(yè)化投資和投后管理工作，逐漸回歸投資實業(yè)本質(zhì)。
2013年底，新三板擴(kuò)大至全國，部分PE機(jī)構(gòu)已經(jīng)將其作為重要項目源平臺和退出通道。
2014年，A股IPO開放，PE機(jī)構(gòu)上市退出通道打開，多家機(jī)構(gòu)通過企業(yè)IPO退出。新一輪國資國企改革提出，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，引入股權(quán)投資基金參與國有企業(yè)改制上市、重組整合、國際并購。這極大地激發(fā)了私募股權(quán)基金的熱情，諸多PE專門成立了工作小組，以對接國資國企改革的機(jī)會。
2008年-2013年：中國VC/PE市場共有2069支基金完成募資，募資完成規(guī)模1933.1億美元；中國VC市場投資規(guī)?？傆?27.41億美元，投資案例數(shù)量4474個，投資行業(yè)主要是互聯(lián)網(wǎng)、電信及增值業(yè)務(wù)、IT行業(yè)；中國PE市場投資規(guī)?？傆?313.62億美元，投資案例數(shù)量2027個，投資行業(yè)集中在制造業(yè)、IT、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、醫(yī)療健康、文化傳媒等行業(yè)。
聯(lián)系客服
