隨著商品期貨在二季度的逆轉(zhuǎn)大漲，王者去年底、今年元旦關(guān)于‘商品期貨將在2016年上半年逆轉(zhuǎn)’的預(yù)測(cè)完全實(shí)現(xiàn)了，很多聽從王者建議開設(shè)期貨賬號(hào)進(jìn)行商品期貨交易的投資者發(fā)了大財(cái)。同時(shí)也有非常多的股民朋友希望王者講解關(guān)于期貨的有關(guān)知識(shí)。今天就借著股市休市和大家說一下王者對(duì)期貨的看法，僅供大家參考。
首先術(shù)業(yè)有專攻，王者是證券界人士，平時(shí)對(duì)于期貨的研究并不多，所以有關(guān)期貨的來龍去脈以及基本面的知識(shí)稍后請(qǐng)王者的棋友上海中期期貨公司王石先生給大家講解。但博弈的技巧是相通的，本文王者只是重點(diǎn)說一下炒股技巧在期貨中的應(yīng)用以及期貨交易完全不同于股市交易的要點(diǎn)，王者并非班門弄斧，相關(guān)看法王者與很多期貨界大咖交流過，他們都認(rèn)同王者對(duì)于期貨市場(chǎng)的看法，所以王者才敢斗膽拋磚引玉。
一、首先期貨市場(chǎng)的交易體制決定做期貨一定要放棄盤整期，也就是任何期貨品種，只要是在窄幅震蕩整理的調(diào)整期，我們都要空倉(cāng)觀望，既不做多也不做空，而是冷靜的等待趨勢(shì)的明顯變化。這點(diǎn)與股市截然不同，股市盤整期每天都有嶄新的題材出現(xiàn)，是可以找到活躍品種交易的，或者潛伏在某些底部股里，靜靜地等待趨勢(shì)的變化。而期貨的合約是有期限的，到期要面臨交割，再看好這個(gè)品種也是無法長(zhǎng)期持有的。
二、期貨市場(chǎng)比中國(guó)股市交易體制靈活的多，任何期貨品種都可以雙向交易，既可以做多也可以做空，但在現(xiàn)行的中國(guó)股市制度里普通股民只能以買入股票期待上漲作為唯一獲利方式。所以期貨市場(chǎng)我們可以在兩種市道里大膽交易，一種是陡直的上升趨勢(shì)，我們可以大膽做多；一種是陡直的下跌趨勢(shì)，我們可以大膽做空。一句話，不怕上漲不怕下跌，就怕沒有行情。
三、期貨市場(chǎng)對(duì)于交易倉(cāng)位的控制是極其嚴(yán)格的，絕大多數(shù)期貨市場(chǎng)失敗者都輸在過度交易上。由于很多期貨品種都是采取十分之一保證金制度，簡(jiǎn)單的說你只要用一萬元保證金就可以做十萬元價(jià)值的期貨，所以大家要明確一個(gè)重點(diǎn)：那就是假設(shè)你要交易的某種期貨合約是十分之一保證金，那么交易一手其實(shí)就相當(dāng)于加了十倍的杠桿！那么其實(shí)你每次交易只拿出你本金的十分之一首倉(cāng)探路，僅僅那樣已經(jīng)和你股票滿倉(cāng)一樣了。如果你只有10萬元，可你做了合約價(jià)值是100萬元的期貨，那么只要這個(gè)合約與你開倉(cāng)的方向逆向百分之十你就已經(jīng)爆倉(cāng)破產(chǎn)了！所以你要想做合約價(jià)值是100萬元的期貨，你必須有100萬元資金，然后你開倉(cāng)10萬元，這樣就已經(jīng)相當(dāng)于你股票滿倉(cāng)了！這一點(diǎn)一定要牢記，也是江恩反復(fù)強(qiáng)調(diào)的期貨市場(chǎng)永遠(yuǎn)只能十分之一資金首倉(cāng)探路的奧秘！
四、期貨市場(chǎng)一定不能逆向交易更不能看錯(cuò)補(bǔ)倉(cāng)攤低成本，逆向交易是所有期貨市場(chǎng)傾家蕩產(chǎn)的人失敗的共同原因！期貨市場(chǎng)要比股市更要堅(jiān)定的執(zhí)行止盈止損，毫不含糊。也就是說你十分之一開倉(cāng)某個(gè)期貨合約，當(dāng)你看錯(cuò)趨勢(shì)，該品種下跌3%的時(shí)候你必須堅(jiān)決止損，絕對(duì)不能補(bǔ)倉(cāng)，因?yàn)槠谪浀氖陡軛U放大風(fēng)險(xiǎn)，逆向交易將迅速讓你賠光所有本金。
五、當(dāng)你十分之一本金交易某個(gè)期貨合約，但之后該品種和你交易方向相反，你看錯(cuò)3%止損后，馬上按照該合約運(yùn)行的方向繼續(xù)十分之一倉(cāng)位建倉(cāng)，比如你原來做多造成損失后你馬上改為空單看空，這樣能較為快速的挽回?fù)p失。如果依舊再次看錯(cuò)，你必須離場(chǎng)觀望，因?yàn)槟憬灰椎暮霞s根本不是上漲或者下跌主趨勢(shì)，而是震蕩市，前面我們已經(jīng)明確說了堅(jiān)決不在震蕩市開倉(cāng)。
六、期貨市場(chǎng)永遠(yuǎn)在交易正確的方向之下加倉(cāng)，比如我們前面講的，如果你是十分之一資金做多或者做空某一期貨品種，之后該合約按照你交易的方向運(yùn)行，你可以每獲利3%到5%再加十分之一資金倉(cāng)位，永遠(yuǎn)按照這個(gè)比例看對(duì)加倉(cāng)，而當(dāng)最后一筆加倉(cāng)失利的時(shí)候，把前面所有倉(cāng)位一并平倉(cāng)觀望千萬不要像做股票那樣留有底倉(cāng)！
以上是王者根據(jù)自己長(zhǎng)期在金融市場(chǎng)的實(shí)踐以及江恩理論給大家的關(guān)于商品期貨交易的建議，由于王者長(zhǎng)期研究股市走勢(shì)，對(duì)期貨市場(chǎng)研究不多，上面的建議僅供大家參考，如有謬誤還望大家諒解。本文如能對(duì)大家期貨交易有一些幫助，王者已經(jīng)倍感欣慰！下面的期貨基礎(chǔ)知識(shí)部分的內(nèi)容由王者的好朋友上海中期期貨公司王石先生提供，在此王者也謹(jǐn)代表投資者對(duì)王石先生表示誠(chéng)摯的謝意！
期貨市場(chǎng)總攻略：期貨交易最早產(chǎn)生于美國(guó)，1848年美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)的成立，標(biāo)志著期貨交易的開始。經(jīng)過長(zhǎng)期的發(fā)展，國(guó)際期貨市場(chǎng)大致經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大的過程。我國(guó)期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生起因于20世紀(jì)80年代的改革開放，隨著期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的期貨交易所及其交易品種為：
上海期貨交易所：銅，鋁，鋅，鉛，黃金，白銀，橡膠，螺紋鋼，瀝青，熱軋卷板，鎳，錫，線材，燃料油。
大連商品交易所：玉米，豆一，豆二，豆粕，豆油，塑料，PVC，棕櫚油，焦炭，焦煤，鐵礦石，雞蛋，纖維板，膠合板，聚丙烯，玉米，淀粉。
鄭州商品交易所：白糖，棉花，PTA，菜籽油，油菜籽，菜籽粕，早秈稻，強(qiáng)麥，甲醇，玻璃，動(dòng)力煤，粳稻，晚秈稻，硅鐵，錳硅，普麥。
中國(guó)金融期貨交易所：滬深300股指，上證50股指，中證500股指，5年期國(guó)債，10年期國(guó)債。
期貨交易是在現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，商流與物流的分離呈現(xiàn)擴(kuò)大的趨勢(shì)，期貨交易是兩者分離的極端形式。因此，期貨交易具有以下一些基本特點(diǎn)：
1、 合約標(biāo)準(zhǔn)化：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。在合約中，標(biāo)的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時(shí)間和地點(diǎn)等都是既定的。這種標(biāo)準(zhǔn)化合約給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對(duì)交易的具體條款記性協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本，提高了交易效率和市場(chǎng)流動(dòng)性。
2、 場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易：期貨交易實(shí)行場(chǎng)內(nèi)交易，所有買賣指令必須在交易所內(nèi)進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)成交、只有交易所的會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易，其他交易者只能委托交易所會(huì)員，由其代理進(jìn)行期貨交易。
3、 保證金交易：期貨交易實(shí)行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金（一般為5%-15%）作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。期貨交易的這一特征使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。保證金比例越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。
4、 雙向交易：交易者既可以通過買入期貨合約進(jìn)行交易，也可以通過賣出期貨合約開始交易。
5、 對(duì)沖了結(jié)：交易者在期貨市場(chǎng)建倉(cāng)后，大多并不是通過交割（即交收現(xiàn)貨）來結(jié)束交易，而通過對(duì)沖了結(jié)。從而提高了期貨市場(chǎng)流動(dòng)性。
6、 當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算：結(jié)算部門在每日交易結(jié)束后，按當(dāng)日結(jié)算價(jià)對(duì)交易者結(jié)算所有合約的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進(jìn)行基金劃轉(zhuǎn)。如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則需追加保證金，從而做到“當(dāng)日無負(fù)債”。當(dāng)日無負(fù)債可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)，保障期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
期貨市場(chǎng)的盈利計(jì)算：
期貨賺取收益的方式：利用某一品種價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行投機(jī)操作
（期貨品種的保證金一般為10%，不同期貨品種保證金有差異，如果期貨價(jià)格上漲10%，那么相對(duì)于保證金來講，投資者收益就會(huì)翻倍?。?/span>
1、某投資者判斷6月份的螺紋價(jià)格趨漲，于是買入1手合約（10噸/手），價(jià)格為每噸2200元。后果然上漲到每噸2500元，于是按該價(jià)格賣出1手合約。
獲利：（2500元/噸-2200元/噸）X10噸/手X1手=3000元
2、某投資者判斷6月份的螺紋價(jià)格下跌，于是賣出入1手合約（10噸/手），價(jià)格為每噸2200元。后果然下跌至每噸1900元，于是按該價(jià)格買入1手合約。
獲利：（2200元/噸-1900元/噸）X10噸/手X1手=3000元
股指期貨：
股指期貨是目前全世界交易最活躍的期貨品種。它是以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。股票市場(chǎng)影響因素眾多，價(jià)格變化莫測(cè)。股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；股指期貨與股票指數(shù)之間以及不同的股指期貨之間存在密切的價(jià)格聯(lián)系。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格與他們之間合理的價(jià)格關(guān)系暫時(shí)發(fā)生背離時(shí)，投資者就可以抓住時(shí)機(jī)，買進(jìn)價(jià)格被低估的資產(chǎn)，賣出價(jià)格被高估的資產(chǎn)，待市場(chǎng)理性回歸時(shí)，做相反操作，實(shí)現(xiàn)盈利。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)有股指期貨品種：滬深300股指，上證50股指，中證500股指三個(gè)交易品種。
滬深300指數(shù)期貨：
滬深300指數(shù)期貨是中國(guó)金融期貨交易所推出的第一份兒金融期貨合約，滬深300指數(shù)期貨合約標(biāo)準(zhǔn)如圖：
一下對(duì)主要合約條款和滬深300指數(shù)期貨的交易規(guī)則簡(jiǎn)要說明如下：
1、 合約乘數(shù)：當(dāng)滬深300期貨指數(shù)點(diǎn)為3100點(diǎn)時(shí)，合約價(jià)值等于3100點(diǎn)乘以300元，即93萬。
2、 最小變動(dòng)價(jià)位：滬深300指數(shù)期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)，意味著合約交易報(bào)價(jià)的指數(shù)點(diǎn)必須為0.2點(diǎn)的整數(shù)倍。每張合約的最小變動(dòng)值為0.2乘以300元，即60元。
3、 合約月份：股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進(jìn)行交割所在的月份。滬深300指數(shù)期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，共4個(gè)月份合約。如當(dāng)前時(shí)間是2016年5月1日，那么期貨市場(chǎng)上同時(shí)有以下4個(gè)合約在交易：IF1605、IF1606、IF1609、IF1612。這4個(gè)合約中，IF1605、IF1606是當(dāng)月和下月合約；IF1609、IF1612是隨后兩個(gè)季月合約。
4、 每日價(jià)格最大變動(dòng)限制：為了防止價(jià)格大幅度波動(dòng)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動(dòng)限制為上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±10%
5、 保證金：合約交易保證金是指投資者進(jìn)行期貨交易時(shí)需要繳納的用來保證履約的資金，一般占用交易合約價(jià)值的一定比例。如滬深300指數(shù)點(diǎn)為3100點(diǎn)，則購(gòu)買一張合約需要繳納的保證金為：3100點(diǎn)乘以300元乘以8%等于74400元。
注：根據(jù)中金所公布的股指期貨其他業(yè)務(wù)細(xì)則通知，交易保證金執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)（非套期保值持倉(cāng)的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為合約價(jià)值的40%，套期保值持倉(cāng)的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為合約價(jià)值的20%）
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