近期披露2017年中期業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司越來越多。就目前已披露業(yè)績(jī)預(yù)告情況來看，大多數(shù)上市公司的業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利勢(shì)頭良好。從行業(yè)來看，中報(bào)預(yù)喜的公司主要集中在化工、有色金屬、機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)，其中化工行業(yè)今年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為優(yōu)秀。
同花順I問財(cái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤，總共有89家化工行業(yè)上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜，其中業(yè)績(jī)翻倍個(gè)股多達(dá)37家，業(yè)績(jī)?cè)龇?0倍的個(gè)股有7家。衛(wèi)星石化預(yù)告的凈利潤(rùn)增幅僅次于錫業(yè)股份，其預(yù)計(jì)2017年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為5.2億元至5.9億元，變動(dòng)幅度為3315.94%至3775.78%。此外，中核鈦白、宏大爆破、諾普信、安納達(dá)、龍蟒佰利和江山化工預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增幅也均超過10倍。
內(nèi)生增長(zhǎng)成為業(yè)績(jī)加速主因
從已公布的中期預(yù)告中觀察上市公司的增長(zhǎng)情況，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，和之前業(yè)績(jī)大幅飆升主要靠外延式收入不同的是，今年中期很多業(yè)績(jī)有望快速增長(zhǎng)的公司增長(zhǎng)主因均源于自身主營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)生增長(zhǎng)。
如增長(zhǎng)預(yù)期最為強(qiáng)勁的衛(wèi)星石化，預(yù)告顯示3315.94%～3775.78%的巨幅利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期主要因報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)裝置運(yùn)行穩(wěn)定，開工率高，下游需求較好，產(chǎn)品銷量穩(wěn)定。
中核鈦白、安納達(dá)、龍蟒佰利3家公司均是主營(yíng)鈦白粉。3家公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中均表示，鈦白粉價(jià)格較往年大幅上漲，毛利率增加，從而導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)大幅提升。2016年以來，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鈦白粉價(jià)格持續(xù)走高，而作為鈦白粉龍頭企業(yè)的中核鈦白、龍蟒佰利也隨之提高價(jià)格。中核鈦白去年曾3次提高鈦白粉價(jià)格，而龍蟒佰利今年以來針對(duì)鈦白粉已提價(jià)5次。
江山化工則表示，今年上半年化工行業(yè)持續(xù)向好，傳統(tǒng)淡季時(shí)間滯后，公司主要產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)環(huán)境較好，產(chǎn)品原材料及銷售價(jià)格剪刀差擴(kuò)大，增加公司盈利。
中金公司數(shù)據(jù)顯示，基礎(chǔ)化工行業(yè)一季度收入同比增長(zhǎng)58.6%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)114%，收入和利潤(rùn)均高速增長(zhǎng)。
2016年上半年，A股整體陷入增收不增利的格局，這一局面直到2016年三季度才被打破。但盡管此后凈利潤(rùn)整體重回增長(zhǎng)通道，一直以來增速卻始終弱于主營(yíng)收入。不過，分板塊看，主板公司和全部A股的趨勢(shì)相同，中小創(chuàng)公司憑借外延式并購(gòu)，利潤(rùn)的增速還是優(yōu)于營(yíng)收的增速，直至今年一季報(bào)，創(chuàng)業(yè)板凈利潤(rùn)的整體增速也出現(xiàn)了不及營(yíng)收增速的現(xiàn)象，中小板公司盡管仍在堅(jiān)守之前的傳統(tǒng)格局，但從營(yíng)收和利潤(rùn)的增速差看，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)也已出現(xiàn)了明顯的減弱。而從營(yíng)業(yè)外收入的變動(dòng)可以發(fā)現(xiàn)，今年一季度相比去年，創(chuàng)業(yè)板公司的營(yíng)業(yè)外收入增速已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的下降，外延式并購(gòu)對(duì)中小創(chuàng)公司的業(yè)績(jī)催化或?qū)⒅饾u減弱。
中報(bào)行情有望來臨
隨著上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的持續(xù)披露，市場(chǎng)對(duì)績(jī)優(yōu)股關(guān)注度也逐漸升溫，下一階段或有一波中報(bào)行情，市場(chǎng)熱點(diǎn)向中報(bào)預(yù)喜股轉(zhuǎn)移。
多數(shù)券商建議重點(diǎn)布局業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股。安信證券表示，首先，中報(bào)披露期即將來臨，有良好業(yè)績(jī)?cè)鏊俚墓净蛑匦率艿绞袌?chǎng)關(guān)注；其次，中報(bào)和年報(bào)是新股股本擴(kuò)張的敏感時(shí)期，較高比例的送轉(zhuǎn)是有效的催化劑，但我們需要明確的是高送轉(zhuǎn)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境中只是錦上添花，估值和成長(zhǎng)性仍是首要關(guān)注點(diǎn)。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)波折，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)深入，在此背景下，預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)對(duì)中報(bào)題材的炒作會(huì)逐漸分化。投資者在介入時(shí)，應(yīng)首選具備內(nèi)生性增長(zhǎng)能力的個(gè)股，這些個(gè)股通常分為三類：一是由于行業(yè)景氣度的上升促成了上市公司自身業(yè)績(jī)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)具備了良好的持續(xù)性；二是原材料上漲時(shí)，上游行業(yè)企業(yè)及占據(jù)政策或壟斷、專利優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)具備提價(jià)權(quán)；三是依靠新增產(chǎn)能推動(dòng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，未來也具備可持續(xù)性。
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