網(wǎng)易財經(jīng)3月15日訊 北京時間2011年3月11日13時46分，日本本州島仙臺港東130公里處發(fā)生9.0級大地震，日本全國損失巨大，日央行繼昨日向市場注入18萬億日元后，今日繼續(xù)向市場注資5萬億日元，連續(xù)兩天累計向市場注入23萬億日元，以應對日本銀行和企業(yè)對日元的大量需求。預計日本金融機構和企業(yè)可能將在海外的投資套現(xiàn)后，將資金調(diào)回日本，以應對未來的重建需求。與此同時，日本股市繼昨日大跌6.18%之后，今日開盤仍未能止跌，日經(jīng)225指數(shù)今日開盤即跌2%，隨后持續(xù)大幅下滑，截至早間收盤，日經(jīng)225指數(shù)大跌620點，報8999.73點，跌幅6.45%，最低報8948.53點，跌破9000點大關，日經(jīng)指數(shù)創(chuàng)4個月新低。

針對以上情況，中金公司今日發(fā)布最新研報分析認為，這次地震可能帶來的一線希望是在外部環(huán)境不確定性飆升的情況下,中國央行的貨幣緊縮力度可能有所緩解。中金稱，就長遠來看，依然看好這次地震之后中國市場的走勢，并認為當市場波動率上升伴隨市場調(diào)整出現(xiàn)之時，將出現(xiàn)更好的買入機會。此外，中金在研報內(nèi)還針對受地震影響的七大行業(yè)做出解析，并建議投資者買入黃金和波動率指數(shù)產(chǎn)品。

關于全球宏觀經(jīng)濟，中金分析，這次日本地震的影響包括：日本資金回流推動日元匯率上升、由于日本冶煉廠暫時關閉使得原油需求暫時下降并導致原油價格出現(xiàn)下跌、日本股市將受到避險情緒的沖擊、日本央行很可能采取寬松的貨幣政策以應對災難。中金認為近期市場波動率水平和市場的實際風險之間存在很明顯的背離，盡管市場仍然存在一系列不確定性，包括中東局勢不穩(wěn)定、中國的貨幣緊縮政策、歐債危機的演變、美國經(jīng)濟復蘇的可持續(xù)性以及剛發(fā)生的日本地震，但是市場的波動率水平卻依舊很低。恒生指數(shù)的波動率水平基本上處于2006年以來的最低水平, 而上證指數(shù)作為海外市場波動率水平的一個領先指標似乎預示著市場實際波動率飆升的即將來臨，如圖1和圖2所示：

綜上，中金繼續(xù)建議投資者采取保護投資策略，買入黃金和波動率指數(shù)產(chǎn)品。

關于行業(yè)影響方面，中金分析，除核電外的新能源、鋼鐵將受益；汽車、機械、紡織服裝、家電板塊很可能受影響；食品通脹可能走高。

中金公司行業(yè)分析員認為近期核電及核電設備公司表現(xiàn)可能受沖擊，主要港股公司包括東方電氣（01072.HK）和上海電氣 (02727.HK)。而非核電的新能源板塊，包括光伏、風電、水電相關股票將受益，這些行業(yè)的推薦股票包括保利協(xié)鑫能源(03800.HK)，金風科技（02208.HK）,龍源電力（00916.HK）,大唐新能源（01798.HK），賽維LDK （LDK），英利綠色能源（YGE） 以及天含光能（TSL）。

但從長期來看，中金認為，這此核電泄露事故應該不會改變我們國家在十二五期間發(fā)展核電等清潔能源電源的方向，不會對我國2020年底核電裝機達到8000萬千瓦的規(guī)劃產(chǎn)生較大影響。

針對地震對各大相關行業(yè)的影響方面，中金的解析如下：

鋼鐵：預計日本30%以上的鋼鐵產(chǎn)能將因此次地震受到影響。日本鋼鐵產(chǎn)量占全球第二，2010年粗鋼產(chǎn)量1.1億噸，占全球的7.8%，日本的鋼材出口占其產(chǎn)量的四成。日本鋼鐵產(chǎn)能受限以及災后重建拉動的鋼鐵需求都將拉動鋼價上升。目前國內(nèi)鋼價低于國際水平，出口競爭力進一步加大。港股受益的中資鋼鐵公司包括鞍鋼(00347.HK)和馬鋼。

汽車：日本地震對我國汽車板塊整體影響不大，但如果地震及海嘯持續(xù)時間段以及造成影響高于預期，主要以日系合資企業(yè)為盈利主體的東風汽車集團（00489.HK）、廣汽集團(02238.HK)以及零部件供應商敏實集團（00425.HK）可能將受到小幅負面影響，德系和美系整車及零部件企業(yè)將小幅受益。

工程機械：日本地震對國內(nèi)工程機械的影響主要表現(xiàn)在對國內(nèi)廠商零部件的制約，目前國內(nèi)挖掘機中液壓件還主要依賴于從日本小松和川崎進口，地震發(fā)生后可能會造成部分零部件的供給不足，國內(nèi)企業(yè)目前的庫存可以支撐2 個月左右的產(chǎn)能，可能受影響的港股公司包括中聯(lián)重科（01157.HK）。日本企業(yè)受損對全球工程機械供應和災后重建拉動的工程機械需求影響有限。以小松為例，它在全球工程機械的市場份額在10%，但是它僅有40%的產(chǎn)能在日本范圍內(nèi)。從需求來看，按照2009 年全球工程機械銷售額分布，日本占比僅為4%。

紡織服裝及消費品：紡織服裝行業(yè)中出口日本收入占比較高的公司短期會受到負面壓力，但中長期需求將會恢復，未來有可能受到災后重建刺激拉動消費。對日本出口收入占比較高的港股上市公司包括申洲國際（02313.HK；日本：52.54%），裕元集團（00551.HK；亞洲：39.4%），互太紡織（01382.HK；日本等市場：14.12%），魏橋紡織（02698.HK；東亞：7.36%），品牌服裝公司中國動向（03818.HK；日本：14.29%），消費類品牌公司歐舒丹（00973.HK，日本：23.7%），好孩子（01086.HK；日本等新市場：12.34%）。

家電：日本TFT-LCD 面板生產(chǎn)線占全球比例不高（5-6%），但面板上游核心原材料玻璃基板、偏光片等日本供應比例較高，若出現(xiàn)短缺會使下游面板企業(yè)借機提價，將壓制2Q-3Q 彩電毛利率的回升。受影響的港股公司主要包括創(chuàng)維數(shù)碼（00751.HK）和TCL 多媒體（01070.HK）。

航運：地震對集運子板塊中的中日航線影響較大。海豐國際(01308.HK)的上半年業(yè)績將受到負面影響。

農(nóng)業(yè)：地震將對農(nóng)產(chǎn)品價格也將有一定影響。對日本自給自足農(nóng)產(chǎn)品，主要包括奶粉和大米，地震后可能會推高其價格。對依賴進口的農(nóng)產(chǎn)品，主要包括小麥、大麥、玉米、大豆將出現(xiàn)先跌后漲。短期內(nèi)，因擔憂日本需求下滑，國際市場價格將下跌；中長期來看，由于日本核電站事故對電力供應的負面影響要遠大于地震對日本國內(nèi)能源需求的負面影響，所以，我們判斷全球能源價格將上揚，并隨后帶動國際農(nóng)產(chǎn)品價格上揚（農(nóng)資成本和生物能源需求增加）。