九色国产,午夜在线视频,新黄色网址,九九色综合,天天做夜夜做久久做狠狠,天天躁夜夜躁狠狠躁2021a,久久不卡一区二区三区

長期混跡投資圈的用戶，可能都聽過這個故事：曾經(jīng)有人問巴菲特，如果只能選擇一種指標(biāo)去投資，會用什么？巴菲特當(dāng)時毫不猶豫的說出了凈資產(chǎn)收益率ROE。而且，巴菲特還表示他所選擇的企業(yè)ROE基本都在20%以上。

過往的文章中也會經(jīng)常提起ROE，分析ROE增長、下降以及異常的原因。那么，究竟什么是ROE？ROE到底怎么用？ROE越高真的越好嗎？本文將會對ROE進行解析，希望可以幫助用戶提升篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)的能力，進一步理解價值投資理念！

什么是ROE？

ROE：Rate of Return on Common Stockholders'Equity

中文名：凈資產(chǎn)收益率

釋義：體現(xiàn)企業(yè)為股東創(chuàng)造價值的能力

凈資產(chǎn)收益率ROE=（凈利潤/凈資產(chǎn)）*100%

分解ROE

單看上述這一公式，想必大多數(shù)人都很難相信ROE居然這么重要。凈利潤與凈資產(chǎn)的比值能說明什么呢？下面我們會將ROE的基礎(chǔ)公式進一步分解。

根據(jù)杜邦公式：

凈資產(chǎn)收益率（ROE）=凈利潤/凈資產(chǎn)=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)（財務(wù)杠桿）

繼續(xù)分解：

由上述圖表可以看出，凈資產(chǎn)收益率（ROE）是由“銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)”決定的。其中：

銷售凈利率=利潤總額/銷售收入 （衡量企業(yè)的盈利能力）

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn) （衡量企業(yè)的營運能力）

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)（衡量企業(yè)的償債能力）

一般財務(wù)指標(biāo)分析可分為幾大類：盈利能力、償債能力、成長能力、運營能力和管控能力分析，而ROE則是一個衡量企業(yè)綜合實力的綜合指標(biāo)。

ROE指標(biāo)是否越高越好？

既然ROE是一個綜合指標(biāo)，那么ROE是否越高越好呢？

短期來看，ROE高并不代表這就是好公司。眾多ST公司，ROE一度達到100%甚至1000%以上，這些短期數(shù)據(jù)并不能給投資決策帶來任何幫助。

但是，企業(yè)若是想長期保持較高ROE，就必須要不斷的成長，每年都要保持相當(dāng)高的凈利增速。因此，長期維持高ROE的企業(yè)，其生意質(zhì)地一定不會差。這也是巴菲特要選擇ROE長期保持在20%以上企業(yè)的原因。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場的3000多只股票中，ROE能夠連續(xù)10年保持在10%以上的公司只有172家，連續(xù)10年ROE超過20%的僅有11家。分別是：洋河股份、?？低?、信立泰、貴州茅臺、格力電器、美的集團、裕同科技、宇通客車、華東醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、東阿阿膠。

數(shù)據(jù)源自：東方財富Choice

這些連續(xù)10年ROE均在10%的企業(yè)，自2008年開始，股價漲幅均在100%以上，其中片仔癀、華東醫(yī)藥、格力空調(diào)、恒瑞醫(yī)藥股價漲幅更是在10倍以上！