銀行是大家在日常生活中較為容易能接觸到，但有很多投資者對銀行日常經(jīng)營中的數(shù)據(jù)不是很了解，特別在資本市場上，很多投資者不知道如果對銀行進(jìn)行評估。而影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)有很多，筆者在此前《聊聊寧波銀行（上篇）》中有對銀行的運(yùn)營策略，不良率，撥備率，存貸比，資本充足率，利息收入和非息收入有做詳細(xì)分析，在這不做贅述。
本系列主要是評估銀行的關(guān)鍵指標(biāo)有兩大方面，分別為息差和不良，息差是目前銀行的主要收入來源，2018年凈息差占業(yè)營業(yè)收入77.9%。不良是目前銀行資產(chǎn)減值損失的重點(diǎn)。因此，在對銀行公司進(jìn)行研究時(shí)，息差和不良是評估銀行的關(guān)鍵指標(biāo)。本文先從息差入手，下文將對銀行不良端情況進(jìn)行分析，結(jié)合上下兩文，相信投資者也會(huì)對銀行有一個(gè)較為全面的了解。
平時(shí)大家看到的銀行凈利潤是由營業(yè)收入-營業(yè)費(fèi)用及營業(yè)稅-資產(chǎn)減值損失-所得稅。而營業(yè)收入主要是靠利息收入和非息收入，目前國內(nèi)商業(yè)銀行基本利息收入占比超過80%。資產(chǎn)減值損失是對貸款余額，不良率，撥備覆蓋率對銀行資產(chǎn)五級分類結(jié)合，其中不良（不良資產(chǎn)和不良率）又可以算出本年核銷轉(zhuǎn)出。因此，評估銀行的指標(biāo)中息差和不良是重中之重。
商業(yè)銀行是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)模式，也就是從拉存款，放貸款。拉回來的存款就是銀行計(jì)息負(fù)債，放出去貸款就是銀行的升息資產(chǎn)。息差是目前商業(yè)銀行的主要收入來源，凈息差就是用利息收入減去利息支出。因此，就需商業(yè)對銀行的利息收入和利息支出的影響因素進(jìn)行分析，才能得出其息差的變化。
首先，商業(yè)銀行的利息收入一般來源于生息資產(chǎn)收益率，利息支出一般是計(jì)息負(fù)債成本。在生息資產(chǎn)收益中零售貸款的收益率是最高的，正常會(huì)比對公貸款高出2%（正常對公是4.幾%），因此研究商業(yè)銀行的零售貸款占總貸款比例至關(guān)重點(diǎn)。在計(jì)息負(fù)債成本中，活期存款成本是是最低的，正常只有0.5-0.6%的資金成本，定期一般是2-3%左右了，因此計(jì)息負(fù)債成本中活期貸款占比是研究計(jì)息成本的關(guān)鍵（當(dāng)然也會(huì)有同業(yè)業(yè)務(wù)影響，之后再做討論）。
在對零售貸款占比的研究中，需要考慮到零售貸款收益，有些商業(yè)銀行零售貸款收益率非常高，且零售貸款占比高，這個(gè)時(shí)候需要重點(diǎn)看不良資產(chǎn)率，因?yàn)榉乐股虡I(yè)銀行為了放款貸款條件，給一些信用等級較低的個(gè)人貸款，開始看零售貸款收益較多，但后面資產(chǎn)一旦出現(xiàn)違約，將會(huì)影響到自身資產(chǎn)質(zhì)量。因此一般風(fēng)險(xiǎn)偏好較為激進(jìn)的商業(yè)銀行可能會(huì)配置高風(fēng)險(xiǎn)以獲取高收益。文章后面會(huì)有綜合對比商業(yè)銀行的例子，這先買個(gè)關(guān)子。
在對活期存款占比的研究中，這是一家商業(yè)銀行綜合競爭力的直觀表現(xiàn)。銀行的活期存款成本就是客戶資產(chǎn)的收益率，為什么客戶愿意把資金存在這家銀行那么低收益，為何不轉(zhuǎn)到高收益的呢？當(dāng)然是這家銀行的綜合服務(wù)好，客戶的理財(cái)，保險(xiǎn)，房貸，信用卡等等銀行業(yè)務(wù)都綁定在這家銀行上，這就是優(yōu)勢，這也是為什么零售銀行沒法一蹴而就，而需要長期積累，也正是招商銀行最大優(yōu)勢之一，因此如果一家商業(yè)銀行活期貸款占比最高，可以直觀判斷這家銀行的核心競爭力優(yōu)勢所在，另外，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，商業(yè)商業(yè)銀行要拉存款的壓力比之前大很多，之前甚至有出現(xiàn)存款荒（商業(yè)銀行是有存貸比要求）。至于后面有些商業(yè)銀行對高息拉儲(chǔ)，這會(huì)提高資金成本壓力。
下面是筆者統(tǒng)計(jì)了17、18兩年，建設(shè)銀行，招商銀行，平安銀行，浦發(fā)銀行的凈息差，生息資產(chǎn)收益，計(jì)息負(fù)債成本，零售貸款占比，零售貸款收益，活期存款占比，活期存款成本，不良貸款率，資產(chǎn)充足率等數(shù)據(jù)，將會(huì)通過這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)，給大家實(shí)操如何如何利用數(shù)據(jù)之間關(guān)系，對銀行的息差進(jìn)行綜合分析。（備注：數(shù)據(jù)來自上市公司年報(bào)）
分析過程：
1、從凈息差上看，目前四家銀行中，招行連續(xù)兩年凈息差最高，凈息差比第二多出0.22%。目測優(yōu)勢突出，再結(jié)合2
2、從生息資產(chǎn)收益和計(jì)息負(fù)債成本上看，平安銀行收益最高5.11%，浦發(fā)銀行次之4.64%，但需要結(jié)合計(jì)息負(fù)債成本看，平安銀行計(jì)息負(fù)債成本最高2.85%，而一般計(jì)息負(fù)債成本需要再結(jié)合活期存款占比，平安銀行的活期存款占比最低。因此平安銀行看似生息資產(chǎn)最高，但是成本壓力明顯（浦發(fā)銀行也類似），從圖中可得，招行生息資產(chǎn)收益較為穩(wěn)健，建設(shè)銀行計(jì)息負(fù)債成本較好。再結(jié)合3
3、通過2之后，再看銀行的活期存款占比，招行和建行的活期存款占比最高，這也再次驗(yàn)證第2點(diǎn)，結(jié)合上文，招行和建行屬于綜合優(yōu)勢和穩(wěn)健的經(jīng)營模式（即風(fēng)險(xiǎn)低）。再結(jié)合4
4、不良貸款率，目前不良貸款率最低是招行，最高是浦發(fā)銀行，結(jié)合2再次驗(yàn)證，浦發(fā)銀行和平安銀行是通過配置較高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或者較高的收益（不良資產(chǎn)率高）。
5、資產(chǎn)充足率，這數(shù)據(jù)越高越好，帶來最直接的就是，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力將得到顯著提升，后續(xù)公司展業(yè)提供有力保障。圖中，目前建行是最高，平安銀行最低。
另外有一組數(shù)據(jù)，招行在2018年活期存款占比相比2017年提升2.5%，但是成本且從0.62%下降到0.59%，反觀其他三家，18年活期存款占比都出現(xiàn)下滑，平安銀行和浦發(fā)銀行下滑比例5%，建行下滑1%左右，但兩家活期存款成本卻出現(xiàn)明顯提高（平安銀行成本沒變）。這就是零售之王招行的核心競爭優(yōu)勢。
本文就到此，做一個(gè)簡單的總結(jié)，息差是商業(yè)銀行營業(yè)收入利潤的主要來源，活期存款低成本是重點(diǎn)，零售業(yè)務(wù)是關(guān)鍵，不良資產(chǎn)率是風(fēng)險(xiǎn)。通過上文冗長的分析，結(jié)論大家應(yīng)該知道是哪家銀行，但筆者更希望大家能學(xué)會(huì)自己對其他銀行進(jìn)行研究分析，下文將對銀行的不良情況進(jìn)行深度分析，屆時(shí)大家應(yīng)該會(huì)有銀行業(yè)有一個(gè)充分認(rèn)識。
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