01 基金定投最適合于熊市，其次是震蕩市，最不適合的是牛市。

基金定投雖然可以不擇時，但是從定投收益率效果來看，很顯然是適合熊市。在熊市有一個特點，就是基金跌跌不休，恰恰這個時候，可以定投基金，來不斷降低基金成本，一旦股市向上，就會迎來盈利。這就是人們常說的微笑曲線。

而中國股市熊長牛短，通過在熊市不斷定投，一方面成本比較低，另一方面可以積累份額，等到牛市到來，由于定投了一定量的資金，就可以獲得比較高的收益水平。

比如在2018年股市低迷時，假如堅持每個月定投1萬元基金，經(jīng)過2年多的定投，就積累了超過24萬的本金，一旦牛市來了，收益率達到50%，就可以獲得12萬的收益了。

比如在2018年定投的證券基金，現(xiàn)在收益率已經(jīng)達到52.49%了。

02 牛市真的來了，就不適合定投基金了。

假如現(xiàn)在進入了牛市階段，才開始定投，也是每個月定投1萬元，定投1年也就12萬元。而由于成本不斷增高，收益率會有所下降，可能收益率只能是20%，這樣獲得的收益率也就只有2.4萬元。

牛市真的來了，應該是適合單筆投入，就是在牛市初期，一次性買入看好的基金，而不是定投，因為成本會隨著定投越來越高的。

比如在7月1日牛市來了的一個指標信號，證券基金大漲，這個時候就可以把資金1萬元或者10萬元一筆買入，而不是定投。如果定投只買入1000元或者10000萬元，到7月3日券商基金已經(jīng)漲幅超過20%了。

牛市來了，還有一個問題，就是人們在牛市初期是無法判斷牛市是否真來了，牛市是走出來，之后大家才發(fā)現(xiàn)是牛市，因為股市是不好預測的。

因此，大家都認為是牛市來了，你需要單筆資金24萬投資基金，這需要很大的勇氣。因為說不定買完后，基金就隨著股市下跌了，也說不定，這樣單筆基金投資風險就會很高了。

牛市階段，基金投資解決的辦法，就是分批買入，比如分三批資金入場，買入后如果下跌回調，就繼續(xù)買一份，如果一路上漲，可能就不追買了。為了控制風險，寧可少賺一點，也不要冒著高風險，結果造成很大的損失。

總之，越是牛市階段反而越容易虧錢，原因就是股市越漲倉位越重，成本越高，一但快速下跌，就可能把所有收益吃掉，而且還有可能發(fā)生虧損。

（我是秋思說，高校教師，財經(jīng)領域創(chuàng)作者，《互聯(lián)網(wǎng)投資理財》課程講授者，用理財思維，打造幸福人生，歡迎點擊關注@秋思說，查看更多好文。）

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