存款過(guò)萬(wàn)億的余額寶，到底靠什么支付比銀行還高的利息？揭秘余額寶的盈利秘訣。
余額寶的利息，高于銀行一年定期存款。余額寶按日結(jié)算。可以隨時(shí)取錢(qián)。兩個(gè)小時(shí)之內(nèi)到賬，提現(xiàn)到綁定的銀行卡上，只收取一些手續(xù)費(fèi)。而銀行是定期的，利息還沒(méi)有余額寶活期的高呢！所以，很多人都選擇把存款存到余額寶里邊。
目前支付寶吸收的存款規(guī)模已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億，許多人不免疑惑，這么大規(guī)模的資金流向何處？另外，支付寶是怎么支付人們的存款利息？支付寶如果用吸收的錢(qián)做投資又是否符合當(dāng)下央行政策呢？
我們知道，馬云整了一個(gè)支付寶，又整了一個(gè)余額寶，什么叫余額寶呢？其實(shí)就是在互聯(lián)網(wǎng)條件下，極大的降低了吸納散戶資金的成本的一個(gè)工具，換句話說(shuō)，它可以很輕易地吸納很多的現(xiàn)金。
拒互動(dòng)百科介紹，余額寶實(shí)際上是購(gòu)買(mǎi)了一款由天弘基金提供的名為“贈(zèng)利寶”的貨幣基金。
而關(guān)于貨幣基金，我們可以通過(guò)以下一個(gè)故事案例來(lái)理解它的原理。
有個(gè)人，每個(gè)人手里都有一萬(wàn)元的閑錢(qián)。這個(gè)人中每個(gè)人都有隨時(shí)需要用錢(qián)的可能性。所以，這些閑錢(qián)大家只能去存?zhèn)€銀行活期，只能拿活期的利息。
這時(shí)，有個(gè)叫貨幣基金的聰明人出現(xiàn)了。把所有人的閑錢(qián)集中在一起。個(gè)人的閑錢(qián)一共湊了1億。
貨幣基金拿出其中的9000萬(wàn)去存定期。因?yàn)槿祟^多，力量大，銀行看好貨幣基金的組織能力，就給了一個(gè)更優(yōu)惠的定期利息。剩下的1000萬(wàn)還是存活期。因?yàn)槭情e錢(qián)，大家也不會(huì)那么湊巧同時(shí)需要用錢(qián)，所以，這個(gè)閑錢(qián)不會(huì)每天都用。假如每年只有10%的人急用錢(qián)，那1000萬(wàn)的活期錢(qián)就滿足了1000個(gè)人的取款需要。一年之后，9000萬(wàn)定期就會(huì)產(chǎn)生更高的利息，把定期的利息分給個(gè)人，扣除掉其中的各種費(fèi)用，大家都得到了接近于定期存款的收益。
這就是貨幣基金的原理。貨幣基金的資金投向是同業(yè)存款、銀行備付金、國(guó)債、央行票據(jù)等低利率的短期貨幣工具，所以，貨幣基金本身的收益率不會(huì)很高。一般來(lái)說(shuō)，貨幣基金的七日年化收益率大多在2%-5%之間，超過(guò)5%的非常罕見(jiàn)。
據(jù)了解，余額寶等貨幣基金主要配置的是現(xiàn)金、債券等，而現(xiàn)金成為主要的配置方式，余額寶將這部分現(xiàn)金往往以協(xié)議存款的方式存入銀行，而協(xié)議存款的利率往往高于活期存款的利率。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，相比直接將錢(qián)存入銀行，依靠投資貨幣資金的方式，投資者的收益得到提高，而對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，獲取資金成本提高，卻影響了銀行的利差收入。
銀行獲取現(xiàn)金是需要付出成本的。而現(xiàn)在在互聯(lián)網(wǎng)條件下，貨幣基金獲取資金的成本非常的低，那么銀行可以大宗的從這個(gè)貨幣基金，一次性的得到更多的現(xiàn)金。這個(gè)時(shí)候，銀行就可以支付這個(gè)貨幣基金高一點(diǎn)的利息，這個(gè)貨幣基金就相當(dāng)于盈利了。
他又可以反過(guò)來(lái)，支付放錢(qián)進(jìn)余額寶的散戶，也就是說(shuō)，散戶把錢(qián)放余額寶，它的利率要高于銀行的原因，其實(shí)說(shuō)白了，是余額寶通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)+的工具，大量的吸取了散戶的資金。然后，將這個(gè)資金打捆、大批量的轉(zhuǎn)交給銀行，銀行再拿這個(gè)錢(qián)進(jìn)行更進(jìn)一步的機(jī)構(gòu)交易，賺取高的利息差，反過(guò)來(lái)，拿出小部分給貨幣基金，貨幣基金再拿出一小部分，給余額寶。
所以說(shuō)，余額寶本質(zhì)上他就是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式，把大量散戶的資金收集起來(lái)，然后通過(guò)貨幣資金參與銀行市場(chǎng)投資的一種方式，他實(shí)際上是傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)+的一個(gè)實(shí)踐。
余額寶正是利用了互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)工具，找到了一種將傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的一種盈利的方式。不僅我們儲(chǔ)戶得到了比銀行高的利息，而且余額寶本身也得到了收益，實(shí)現(xiàn)了雙贏。
然而，余額寶作為貨幣基金，收益上漲，資金大量涌入的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題引起了監(jiān)管層的關(guān)注。
有貨幣基金經(jīng)理認(rèn)為，機(jī)構(gòu)資金集中持有貨幣基金份額，潛藏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這可能是貨幣基金受到監(jiān)管部門(mén)關(guān)注的原因。
另有業(yè)內(nèi)人士表示，一些機(jī)構(gòu)持有人往往在季度初申購(gòu)貨幣基金份額，并在季度末贖回。如果貨幣市場(chǎng)發(fā)生超預(yù)期波動(dòng)，這種合作模式的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)暴露。
所以，為了讓余額寶更符合作為個(gè)人小額現(xiàn)金管理工具這一定位。余額寶一而再再而三地采取下調(diào)限額措施。
5月27日，個(gè)人持有余額寶的最高額度調(diào)整為25萬(wàn)元，而相比此前，余額寶的個(gè)人賬戶持有上限為100萬(wàn)元。
8月11日，天弘基金又發(fā)布公告，自8月14日零點(diǎn)起，將余額寶個(gè)人交易賬戶持有額度上限調(diào)整為10萬(wàn)份，已有存量不受影響。
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