如果上市公司盈利了，為了回饋股東，一般情況下上市公司都會(huì)進(jìn)行分紅，那么分紅后除權(quán)等于沒(méi)有分紅嗎？

一、何為分紅后除權(quán)？

公司常見(jiàn)的分紅方式有兩種，一個(gè)是發(fā)放現(xiàn)金股利，一個(gè)是發(fā)放股票股利。

其中：

（1）現(xiàn)金股利是指以現(xiàn)金形式向股東發(fā)放分紅，又稱為派息。

（2）股票股利是以股票的形式發(fā)放給股東的分紅，又稱為送股。

分紅當(dāng)日是需要除息/除權(quán)的，即去除股票所含的權(quán)益，其主要原因如下：

（1）由于發(fā)放現(xiàn)金股利使得公司凈資產(chǎn)減少，股數(shù)不變，自然需要降低每股股價(jià)，被稱為除息。

（2）由于發(fā)放股票股利使得公司股份數(shù)量增加，凈資產(chǎn)不變，每股股票所代表的企業(yè)凈資產(chǎn)減少，同樣需要在除權(quán)日從股票價(jià)格中剔除所含權(quán)益的部分，被稱為除權(quán)。

如果不除息/除權(quán)的話，一是通過(guò)發(fā)放現(xiàn)金股利，公司凈資產(chǎn)減少，公司市值還不變，或者發(fā)放股票股利就使得公司市值提高，這顯然不合理；二是對(duì)之后購(gòu)買公司股票的投資者不公平，取得的每股成本更高。

二、分紅后除權(quán)等于沒(méi)有分紅嗎？

分紅后除權(quán)看似沒(méi)有分紅，因?yàn)閷?duì)于投資者而言，分紅后持有股票的市值加上分配的股息之和與分紅前持有股票的市值一樣。當(dāng)然如果考慮持股不超過(guò)1年，分紅還需要繳納個(gè)人所得稅，這樣分紅反而是一個(gè)損失。

但是我們還得清楚一個(gè)概念，就是“填權(quán)”，因?yàn)楣善痹诔龣?quán)日的股價(jià)是非?？赡芨哂诔龣?quán)日參考價(jià)格，此時(shí)的分紅將使得投資人盈利。

當(dāng)然也不排除其他因素導(dǎo)致除權(quán)日股價(jià)低于除權(quán)日參考價(jià)格，即“貼權(quán)”，此時(shí)的投資者就是虧損的。

其中除權(quán)日參考價(jià)格=（股權(quán)登記日收盤價(jià)－派息率）/（1+送股率）。