2006年，芝加哥大學(xué)的天才經(jīng)濟(jì)學(xué)家李維特（Steven D. Levitt）出版了一本在全球非常暢銷的大眾經(jīng)濟(jì)學(xué)讀物《蘋果橘子經(jīng)濟(jì)學(xué)》（Freakonomics: A Rogue Economist Explores the Hidden Side of Everything，國(guó)內(nèi)翻譯為《魔鬼經(jīng)濟(jì)學(xué)》）。此書的封面頗具特色：一顆蘋果，用經(jīng)濟(jì)學(xué)的剖刀切開，里面竟然是橘子。作者生動(dòng)地發(fā)掘各種看似幽默怪誕，卻與普通人的生活息息相關(guān)的“經(jīng)濟(jì)問(wèn)題”，然后用經(jīng)濟(jì)學(xué)的思維方式剖開這些問(wèn)題的“表皮”，以揭示所有事物隱藏的一面。李維特相信，只要能夠找到適當(dāng)?shù)慕嵌?，所有看似?fù)雜的問(wèn)題都可以得到解釋！
這本書的思想同樣可以應(yīng)用到我們平常接觸到的各種財(cái)務(wù)報(bào)表。
在日常工作和生活中，我們經(jīng)常會(huì)接觸到各式各樣的財(cái)務(wù)報(bào)表，常見(jiàn)的有“資產(chǎn)負(fù)債表”（BalanceSheet）、“利潤(rùn)表”(Income Statement)和“現(xiàn)金流量表”(Cash FlowsStatement)等。對(duì)于大多數(shù)沒(méi)有學(xué)過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)的人們來(lái)說(shuō)，這門學(xué)問(wèn)過(guò)于專業(yè)和晦澀，甚至于枯燥，用許多數(shù)字堆砌而成的財(cái)務(wù)報(bào)表就好比是“無(wú)字天書”一般。其實(shí)，無(wú)論是企業(yè)的管理者、經(jīng)營(yíng)者和普通職員還是廣大的股民，多少了解一點(diǎn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)是很有裨益的。曾經(jīng)有人形象地把財(cái)務(wù)報(bào)表比喻為“哈哈鏡”，真實(shí)的事物在“哈哈鏡”中會(huì)被扭曲，以致被迷惑。絕對(duì)正確的財(cái)務(wù)報(bào)表是不存在的。更有甚者，還可以僅僅通過(guò)背離一些準(zhǔn)則的手段，輕而易舉地操縱報(bào)表，牟取利益。這里，筆者就嘗試著用李維特的思想，幫助廣大同仁看穿各種財(cái)務(wù)報(bào)表的“哈哈鏡”，了解隱藏在財(cái)務(wù)報(bào)表后面的各種真相。當(dāng)然，篇幅所限，我在這里只能介紹“資產(chǎn)負(fù)債表”和“利潤(rùn)表”的大概。
先介紹資產(chǎn)負(fù)債表（表1）。
上面就是我們最常見(jiàn)的財(cái)務(wù)報(bào)表之一的“資產(chǎn)負(fù)債表”的一個(gè)簡(jiǎn)化說(shuō)明圖。首先需要說(shuō)明的是，資產(chǎn)負(fù)債表展示的是一個(gè)報(bào)表主體在某一個(gè)時(shí)刻所有資產(chǎn)和負(fù)債的存量狀態(tài)。這個(gè)與后面我們要介紹的“利潤(rùn)表”剛好是一個(gè)對(duì)應(yīng)，利潤(rùn)表展示的是一個(gè)報(bào)表主體在某個(gè)時(shí)期經(jīng)營(yíng)的收入、成本、費(fèi)用和利潤(rùn)的流量狀況。前者是一個(gè)靜態(tài)表格，后者則是一個(gè)動(dòng)態(tài)的表格。
資產(chǎn)負(fù)債表中的各個(gè)項(xiàng)目都代表些什么內(nèi)容呢？先讓我們了解這個(gè)表格的結(jié)構(gòu)吧！
首先從表格的右邊部門說(shuō)起。我們的企業(yè)要經(jīng)營(yíng)，就必須要有資金的支持，沒(méi)有資金企業(yè)就沒(méi)有辦法運(yùn)轉(zhuǎn)。資金來(lái)源于哪里呢？一般來(lái)說(shuō)有兩種：第一種我們稱作股權(quán)融資，就是資產(chǎn)負(fù)債表右下部分的“所有者權(quán)益”項(xiàng)目。為了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)的最初創(chuàng)業(yè)者一般都會(huì)有一定的自有資金，這些往往是企業(yè)啟動(dòng)的最原始資本。但有時(shí)候一個(gè)項(xiàng)目規(guī)模比較大，光依靠一個(gè)或者幾個(gè)創(chuàng)業(yè)者本身的資金還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，這個(gè)時(shí)候創(chuàng)業(yè)者會(huì)選擇和其他人合作經(jīng)營(yíng)，吸收外來(lái)投資者的資金投資。為了避免在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不斷壯大之后最初的投資人發(fā)生權(quán)益的糾紛（中國(guó)早期的很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和家族企業(yè)就發(fā)生了這樣的麻煩），就需要用合約明確每個(gè)投資者的產(chǎn)權(quán)。這種合約的形式就是我們通常所說(shuō)的股權(quán)。它不僅明確規(guī)定了每個(gè)投資者最初投入股份的數(shù)量和比例，而且規(guī)定了每個(gè)投資人對(duì)將來(lái)企業(yè)凈利潤(rùn)的收益權(quán)利。
第二種叫債權(quán)融資，就是資產(chǎn)負(fù)債表中的“流動(dòng)負(fù)債”和“長(zhǎng)期負(fù)債”所包含的內(nèi)容。像我們遠(yuǎn)大公司，問(wèn)供應(yīng)商買貨出口到國(guó)外，合同約定在購(gòu)買貨物后某個(gè)日期支付貨款，這就好比是供應(yīng)商在給我們?nèi)谫Y經(jīng)營(yíng)，這在資產(chǎn)負(fù)債表中通常反映在流動(dòng)負(fù)債的“應(yīng)付賬款”和“應(yīng)付票據(jù)”等項(xiàng)目。當(dāng)然，不是所有的經(jīng)營(yíng)方式都可以做到延期付款的，我們?cè)诮?jīng)營(yíng)中還需要用其他的方式得到我們需要的資金。其中之一就是向銀行借錢，比如說(shuō)銀行的貸款，還有我們?yōu)榱藨?yīng)付人民幣持續(xù)升值而采取的應(yīng)對(duì)措施“出口押匯”也是一種短期融資業(yè)務(wù)。借款按照時(shí)間的長(zhǎng)短可以分為“短期借款”和“長(zhǎng)期借款”，這些反映在資產(chǎn)負(fù)債表中的“流動(dòng)負(fù)債”和“長(zhǎng)期負(fù)債”中。另外，我們還可以選擇發(fā)行公司債券來(lái)取得融資，反映在“長(zhǎng)期負(fù)債”的“應(yīng)付債券”項(xiàng)目中。以上就是大致上的債權(quán)性融資，就是資產(chǎn)負(fù)債表右側(cè)上面的負(fù)債部分，在報(bào)表上統(tǒng)稱為“所有者權(quán)益”。
如果說(shuō)債權(quán)融資是一種外部性融資的話，那么“所有者權(quán)益”所體現(xiàn)的就是相對(duì)的內(nèi)部性融資。這兩大塊的融資就構(gòu)成了我們通常在資產(chǎn)負(fù)債表中看到的“負(fù)債”項(xiàng)目。這里，有很多人也許會(huì)問(wèn)：債權(quán)性融資所反映的內(nèi)容可以比較容易地理解為負(fù)債，為什么把“所有者權(quán)益”項(xiàng)目也列為“負(fù)債”呢？其實(shí)，道理是一樣的，無(wú)論是我們問(wèn)銀行的借款、供應(yīng)商的延期支付性融資，還是我們最初創(chuàng)業(yè)時(shí)吸收各方面的投資而得到的原始資本，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些都是別人對(duì)這個(gè)企業(yè)的權(quán)利，也就是一個(gè)企業(yè)的負(fù)債。
介紹完了資產(chǎn)負(fù)債表的右邊“負(fù)債”部門，現(xiàn)在就自然地轉(zhuǎn)到左邊的“資產(chǎn)”部門。“資產(chǎn)”部門相對(duì)就容易理解的多。曾經(jīng)，有人形象地把資產(chǎn)負(fù)債表比作一個(gè)“現(xiàn)金制造機(jī)”。資產(chǎn)負(fù)債表右邊的負(fù)債部門就好比是資金的流入部分，用專業(yè)術(shù)語(yǔ)說(shuō)就是融資。得到了企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需要的必要資金之后，我們就要開始我們的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，用這些資金去創(chuàng)造更加多的資金，這就是資金的流出。我們要購(gòu)置廠房、機(jī)器設(shè)備、原材料、貨物和各種必要的技術(shù)。這些反映在資產(chǎn)負(fù)債表中就體現(xiàn)為“存貨”、“固定資產(chǎn)”和“無(wú)形資產(chǎn)”等項(xiàng)目。企業(yè)生產(chǎn)新的商品以后就把貨物賣給客戶，銷售完成就要收款。收款除了即期收款（T/T）以外，還有延期收款（L/C、D/P），這個(gè)就體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表的“應(yīng)收賬款” 和“應(yīng)收票據(jù)”項(xiàng)目中。除了一般的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，我們的企業(yè)還可以選擇去進(jìn)行各種形式的項(xiàng)目投資，這個(gè)就是“短期投資”和“長(zhǎng)期股權(quán)投資”所體現(xiàn)的內(nèi)容。最后，多余的資金我們就以現(xiàn)金和銀行存款的形式存在，我們稱之為“貨幣資金”。資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目是依照其流動(dòng)性從強(qiáng)到弱依次排列的，越上面的流動(dòng)性越強(qiáng)，往下逐漸減弱。企業(yè)在經(jīng)過(guò)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以后，一般會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，這些利潤(rùn)就是這個(gè)現(xiàn)金機(jī)器創(chuàng)造出來(lái)的新現(xiàn)金，它會(huì)重新成為新的現(xiàn)金流入，這就是我們?cè)谫Y產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益中看到的“未分配利潤(rùn)”項(xiàng)目。
資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)我們已經(jīng)大致了解，有人要問(wèn)：我們能從中看出什么呢？資產(chǎn)負(fù)債表作為財(cái)務(wù)報(bào)表中的基本表格，它的作用是不容小視的。
在很多財(cái)務(wù)分析的說(shuō)明中，經(jīng)常會(huì)有一個(gè)指標(biāo)——流動(dòng)比率（Current Ratio），流動(dòng)比率也稱營(yíng)運(yùn)資金比率（Working Capital Ratio）或真實(shí)比率（Real Ratio），是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。一般說(shuō)來(lái)，這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則反。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在2：1以上。流動(dòng)比率2：1，表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使流動(dòng)資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還。當(dāng)然，不同行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況不同，其流動(dòng)比率的正常標(biāo)準(zhǔn)會(huì)有所不同。應(yīng)當(dāng)說(shuō)明的是，這個(gè)比率并非越高越好。流動(dòng)比率過(guò)高，即流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)負(fù)債太多，可能是存貨積壓，也可能是持有現(xiàn)金太多，或者兩者兼而有之。企業(yè)的存貨積壓，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，存貨可能存在問(wèn)題；現(xiàn)金持有太多，說(shuō)明企業(yè)不善理財(cái)，資金利用效率過(guò)低。
因次，現(xiàn)在的財(cái)務(wù)學(xué)家提出一個(gè)比較科學(xué)的觀點(diǎn)，那就是從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)循環(huán)過(guò)程的角度看待問(wèn)題，爭(zhēng)取達(dá)到“應(yīng)收賬款+庫(kù)存商品<應(yīng)付賬款”這樣一個(gè)狀態(tài)。應(yīng)收賬款和庫(kù)存商品是現(xiàn)金轉(zhuǎn)變形態(tài)后的表現(xiàn)。這些固化的現(xiàn)金表現(xiàn)再度轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金狀態(tài)時(shí)才可以支付應(yīng)付賬款。應(yīng)付賬款是從供應(yīng)商處獲得的一定時(shí)間的推遲支付貨款，在此期間，即使現(xiàn)金已經(jīng)轉(zhuǎn)化為庫(kù)存商品和應(yīng)收賬款，只要還沒(méi)有達(dá)到應(yīng)付賬款的交付日期，資金的周轉(zhuǎn)就不會(huì)產(chǎn)生任何問(wèn)題。而此時(shí)，如果應(yīng)收賬款與庫(kù)存商品的總和比應(yīng)付賬款多，這其中的差額就會(huì)造成相應(yīng)的運(yùn)營(yíng)資金短缺。相反，如果應(yīng)付賬款比應(yīng)收賬款與庫(kù)存商品的總和要多，那么就可以說(shuō)明這個(gè)企業(yè)是在利用別人的資本做自己的生意了。也就是說(shuō)，期待的狀態(tài)是運(yùn)營(yíng)資金（應(yīng)收賬款+庫(kù)存商品-應(yīng)付賬款）呈現(xiàn)負(fù)值，這個(gè)才是以現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)為目的的企業(yè)最基本的理念。
另外，還有一個(gè)重要的指標(biāo)——總資產(chǎn)收益率（Return on TotalAssets，ROTA），它是將一定時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果——凈利潤(rùn)除以總資產(chǎn)而得到的一個(gè)數(shù)值，是檢驗(yàn)資金運(yùn)營(yíng)效率的重要指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目中，無(wú)論是流動(dòng)資產(chǎn)還是固定資產(chǎn)，都是現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式，如果資金的運(yùn)用，多所獲得的收益率和銀行存款的利率相比差別不大，作為經(jīng)營(yíng)者，還不如把資金都存入銀行，根本沒(méi)有必要冒風(fēng)險(xiǎn)去進(jìn)行經(jīng)營(yíng)了。
與總資產(chǎn)收益率相關(guān)的還有一個(gè)指標(biāo)就是凈資產(chǎn)收益率（Rate of Return on Common Stockholders‘ Equity，ROE/Profit Margin on Net Assets）。凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報(bào)酬率，是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)。是指凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）的比值，該指標(biāo)越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高；凈資產(chǎn)利潤(rùn)率越低，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，這個(gè)指標(biāo)過(guò)低的企業(yè)，其業(yè)績(jī)受到外界影響而劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)大的。
在財(cái)務(wù)分析中有很多指標(biāo)，但這些指標(biāo)通常需要結(jié)合起來(lái)分析。在大致介紹完資產(chǎn)負(fù)債表以后，就讓我們看看與資產(chǎn)負(fù)債表相對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)表。這個(gè)表格相對(duì)比較簡(jiǎn)單。前面提到過(guò)利潤(rùn)表是一個(gè)表示流量的動(dòng)態(tài)表格，是用以反映公司在一定期間利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)(或發(fā)生虧損)的財(cái)務(wù)報(bào)表。下面就是一個(gè)簡(jiǎn)易的利潤(rùn)表（表2）。
“銷售收入”減去購(gòu)買貨物的直接“成本”就是我們通常所說(shuō)的銷售毛利。這個(gè)反映的是銷售產(chǎn)品或服務(wù)而產(chǎn)生的附加值的大小。“主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)”減去相關(guān)的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用之后，得到“經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)”，這個(gè)反映的是企業(yè)通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)所獲得的利潤(rùn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)，資金基礎(chǔ)不可或缺。資金充裕的時(shí)候可以存入銀行，也可以投資到有價(jià)證券中；反過(guò)來(lái)，資金匱乏，就有必要向銀行貸款，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)中，增加或扣除那些通過(guò)資本運(yùn)作產(chǎn)生的收入（獲取利息或分紅）和費(fèi)用（支付銀行利息），得到的是“經(jīng)常利潤(rùn)”（這個(gè)在一般的利潤(rùn)表中不常見(jiàn)）。這是將收入和費(fèi)用的范圍擴(kuò)展到既包含經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，有包含資本運(yùn)作的廣義概念上的“收入”，其大小反映了企業(yè)現(xiàn)實(shí)中的實(shí)力。如果“經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)”為正而“經(jīng)常利潤(rùn)”為負(fù)，則說(shuō)明企業(yè)的資金基礎(chǔ)薄弱。“經(jīng)常利潤(rùn)”加上一些偶發(fā)性的盈利或者虧損（我們稱之為“營(yíng)業(yè)外收入”或者“營(yíng)業(yè)外支出”），就是“稅前利潤(rùn)”，扣減企業(yè)所得稅之后就是我們通常所說(shuō)的“凈利潤(rùn)”了。凈利潤(rùn)反映了企業(yè)的最終經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
利潤(rùn)表能綜合反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面，可以有助于考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員的工作業(yè)績(jī)。企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資、籌資等各項(xiàng)活動(dòng)中的管理效率和效益都可以從利潤(rùn)數(shù)額的增減變化中綜合的表現(xiàn)出來(lái)。通過(guò)將收入、成本費(fèi)用、利潤(rùn)與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃對(duì)比，可以考核生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的完成情況，進(jìn)而年評(píng)價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和效率。利潤(rùn)表還可用來(lái)分析企業(yè)的獲利能力、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。利潤(rùn)表揭示了經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、投資凈收益和營(yíng)業(yè)外的收支凈額的詳細(xì)資料，可據(jù)以分析企業(yè)的盈利水平，評(píng)估企業(yè)的獲利能力。同時(shí)，報(bào)表使用者所關(guān)注的各種預(yù)期的現(xiàn)金來(lái)源、金額、時(shí)間和不確定性，如股利或利息、出售證券的所得及借款得清償，都與企業(yè)的獲利能力密切相關(guān)，所以，收益水平在預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量方面具有重要作用。
財(cái)務(wù)報(bào)表中最常見(jiàn)的兩大表格我們已經(jīng)都了解完了，筆者試圖用最通俗的語(yǔ)言來(lái)解釋這門專業(yè)而又晦澀的技術(shù)，但能力所限，所能達(dá)到的效果只有等各位同仁讀了以后才能知道。希望我的嘗試，對(duì)各位同仁在日常的工作和生活中能有所幫助吧！最后，需要補(bǔ)充的是，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的展開和我們?nèi)粘５慕煌ㄒ粯佑凶约旱囊?guī)則，也就是企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。但對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的選用，在某種程度上帶有主觀意識(shí)。用有限的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)表現(xiàn)經(jīng)營(yíng)形態(tài)各異的企業(yè)，因此，會(huì)計(jì)所描畫出的結(jié)果，也就是財(cái)務(wù)報(bào)表，就并非企業(yè)實(shí)際狀態(tài)的正確寫照，而只能是一個(gè)大約的近似值。這個(gè)世界上完全表達(dá)事實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表是不存在的。看不穿財(cái)務(wù)報(bào)表背后的真實(shí)，就會(huì)陷入數(shù)據(jù)的陷阱中。了解到這一點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)者，大概沒(méi)有幾個(gè)還能夠安心于對(duì)會(huì)計(jì)學(xué)毫無(wú)所知吧聯(lián)系客服
