一、周末PPI、CPI數(shù)據(jù)發(fā)布，6月，PPI同比6.1%、漲幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，高于預(yù)期的6%，環(huán)比由升轉(zhuǎn)平。CPI同比2.5%、高于預(yù)期的2.4%，核心CPI同比上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)至1%。
可以看到，PPI-CPI的剪刀差在逐漸縮窄，這個(gè)老pu在年初的文章里提到過(guò)，一方面PPI即上游的通脹會(huì)向下傳遞，另一方面PPI不會(huì)無(wú)休止的漲，它的波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。
所以周末老pu看到有券商，預(yù)測(cè)CPI同比在未來(lái)一個(gè)季度較快走高，7或8月破3%，以及不少投資者也開(kāi)始討論交易通脹了。
通脹買(mǎi)什么，一般認(rèn)為通脹適合配置消費(fèi)板塊，尤其是必選消費(fèi)。但是老pu認(rèn)為現(xiàn)在去交易通脹還為時(shí)過(guò)早，在圈子里老pu做了點(diǎn)評(píng)，認(rèn)為近兩月CPI上升的主要?jiǎng)右蚴秦i價(jià)的上漲，而食品項(xiàng)物價(jià)指數(shù)反而還是環(huán)比下跌的，非食品項(xiàng)物價(jià)指數(shù)環(huán)比也沒(méi)有明顯上漲。
另外，通脹預(yù)期也是今日市場(chǎng)成長(zhǎng)股顯著回調(diào)的原因之一，通脹導(dǎo)致寬松政策空間縮小，導(dǎo)致流動(dòng)性減少，導(dǎo)致成長(zhǎng)股殺估值。這個(gè)邏輯其實(shí)關(guān)鍵還是要看通脹的成因是什么。
比如2019年那波大的豬周期導(dǎo)致cpi高漲，然而政策仍然寬松。這一波也是一樣，老pu認(rèn)為不用太過(guò)擔(dān)心。
至于對(duì)豬周期的看法，老pu暫時(shí)維持之前的觀點(diǎn)不變，感興趣的可以回看《漲停！買(mǎi)在分歧》，以及更早的《重大轉(zhuǎn)向！》等文章。
二、關(guān)于今天天齊、融捷等鋰礦股被砸盤(pán)的原因，市場(chǎng)通通歸于“總舵主”前妻的公眾號(hào)文章。
一句“價(jià)格已高估”就能讓一個(gè)千億市值的公司被砸跌停，不得不說(shuō)雖然“總舵主”已經(jīng)不在這個(gè)市場(chǎng)上了，但是他的余威仍在。
當(dāng)然今天老pu和朋友討論比較多的，還是這件事的合規(guī)問(wèn)題。這兩年金融監(jiān)管收緊，合規(guī)這件事作為金融從業(yè)者都知道，它無(wú)所不在，令人不得不戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。所以這件事的焦點(diǎn)在于這算不算“公開(kāi)場(chǎng)合發(fā)表投資建議”，又有沒(méi)有通過(guò)這種方式獲利。
當(dāng)然這些不是你我能評(píng)判的，交給zjh吧。老pu則想從其他的角度聊聊這件事折射出股民的N種心態(tài)。
第一種典型的心態(tài)是，寧可信其有不可信其無(wú)，她這么說(shuō)一定有她的理由；第二種典型的心態(tài)是服從權(quán)威，既然她都這樣看……，那么……；第三種心態(tài)有點(diǎn)陰謀論，比如網(wǎng)上流傳的融券做空的傳言，等等。
老pu覺(jué)得吧，還是馮柳的那句話經(jīng)典，“在低位時(shí)，如果不能證明無(wú)，那就是有，在高位時(shí)，如果不能證明有，那就是無(wú)”。
其實(shí)這是一次很好的壓力測(cè)試，證明在這個(gè)短期階段基本面已經(jīng)被股價(jià)price in了，要股價(jià)繼續(xù)上漲則需要新的催化劑。中報(bào)預(yù)告超預(yù)期？港股上市？這些短期催化劑其實(shí)力度有限。
而未來(lái)的核心邏輯是什么呢？核心是第三四季度鋰鹽價(jià)格能否再度上漲，漲到50萬(wàn)/噸以上，甚至60萬(wàn)/噸。
老pu覺(jué)得是有可能的，雖然現(xiàn)在做預(yù)判容易被打臉，咱們且行且看。
三、盤(pán)后發(fā)布了六月份的信貸數(shù)據(jù)，老pu掃了一眼，新增人民幣貸款、社會(huì)融資規(guī)模、M2的同比增速均大超市場(chǎng)預(yù)期。
新增人民幣貸款中長(zhǎng)期占比66.4%，較上月上升32個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上升3個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)構(gòu)上顯著改善。居民貸款同比少增203億元，折射出消費(fèi)和地產(chǎn)的需求不足。當(dāng)前流動(dòng)性充足，傳導(dǎo)仍然需要時(shí)間。
聯(lián)系客服
