作者：馬慕杰
來(lái)源：投中網(wǎng)（ID：China-Venture）
昔日“中國(guó)摩托車(chē)之王”終于還是敗倒在四輪時(shí)代。
2020年8月12日，力帆實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（下稱“力帆”）發(fā)布公告稱，力帆控股股東重慶力帆控股有限公司（下稱“力帆控股”）司法重整申請(qǐng)被重慶市第五中級(jí)人民法院裁定受理。
就在5天之前，力帆集團(tuán)剛剛發(fā)布公告表示，2017年以來(lái)，力帆控股持續(xù)面臨債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，雖竭力制定相關(guān)方案、通過(guò)多種途徑化解相關(guān)問(wèn)題，但仍不能徹底擺脫其流動(dòng)性危機(jī)。為妥善解決力帆控股的債務(wù)問(wèn)題，保護(hù)廣大債權(quán)人和投資者的利益，力帆控股認(rèn)為其具有重整價(jià)值。于是，力帆控股以其不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由，向法院申請(qǐng)司法重整。
這意味著，已經(jīng)苦苦支撐三年之久的力帆控股自救無(wú)望，放棄掙扎。
公開(kāi)資料顯示，力帆成立于1992年，歷經(jīng)28年的發(fā)展，目前已迅速發(fā)展成為以新能源產(chǎn)業(yè)為戰(zhàn)略發(fā)展方向，融科研開(kāi)發(fā)、汽車(chē)、摩托車(chē)和發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)、銷(xiāo)售（包括出口）為主，并投資金融于一體的大型民營(yíng)企業(yè)。力帆控股共持有力帆47.08%的股份，是其最大股東。
力帆也曾風(fēng)光一時(shí)，被稱為“中國(guó)摩托車(chē)巨頭”。2000年11月25日，力帆成功登陸A股，成為中國(guó)首家上市A股的民營(yíng)乘用車(chē)企業(yè)。作為中國(guó)第一代民營(yíng)企業(yè)家，力帆創(chuàng)始人尹明善因此一舉登上了“重慶首富”的寶座。
時(shí)移勢(shì)易，縱然尹明善曾憑借自己的努力成為了叱咤風(fēng)云的商業(yè)精英，但依舊沒(méi)逃過(guò)命運(yùn)的安排。在時(shí)代的變遷里，伴隨力帆造車(chē)的倉(cāng)皇衰敗，力帆轉(zhuǎn)型這場(chǎng)仗終究還是打輸了。
不過(guò)，近日有消息指出，吉利集團(tuán)擬入主力帆股份。對(duì)此，吉利汽車(chē)則回應(yīng)“沒(méi)有此事”。截止發(fā)稿前，力帆股份市值為53.6億元。相比2010年上市后高達(dá)100億的市值，力帆股份市值暴跌近5成。
昔日“摩托車(chē)巨頭”，創(chuàng)始人曾為重慶首富
曾經(jīng)有多輝煌，如今就有多凄涼。
回首往昔，更令人忍不住唏噓的是，力帆曾是中國(guó)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的“巨人”，輝煌無(wú)兩。
1991年某天，尹明善在與摩托車(chē)廠的朋友聊天時(shí)聽(tīng)對(duì)方說(shuō)起，他每個(gè)月都需要到河南去買(mǎi)幾百臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)，價(jià)格很高而且質(zhì)量很差。這是因?yàn)?，?dāng)時(shí)重慶本地的兩大摩托車(chē)巨頭嘉陵與建設(shè)都不愿意把發(fā)動(dòng)機(jī)賣(mài)給小修理廠。
聞聽(tīng)此言的那一刻，一直尋找“大干一場(chǎng)”的尹明善意識(shí)到機(jī)會(huì)來(lái)了。尹明善要自己生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)賣(mài)給那些無(wú)奈“舍近求遠(yuǎn)”的小廠。
方向有了，路就有了。1992年，尹明善注冊(cè)成立了力帆的前身“轟達(dá)車(chē)輛配件研究所”，開(kāi)始正式邁入摩托車(chē)行業(yè)。彼時(shí)，尹明善的主要經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是，去建設(shè)集團(tuán)的維修部將發(fā)動(dòng)機(jī)的主要零配件買(mǎi)過(guò)來(lái)，然后自己組裝發(fā)動(dòng)機(jī)，成本只需1400，但可以賣(mài)到近2000元。
雖然才剛剛成立，尹明善自信且野心滿滿。據(jù)悉，創(chuàng)業(yè)之初，尹明善即向9名員工宣布：我要造出全中國(guó)、全世界沒(méi)有的摩托車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)。
很快，尹明善便在市場(chǎng)嶄露頭角并逐漸站穩(wěn)腳跟，力帆的發(fā)動(dòng)機(jī)也在一時(shí)間暢銷(xiāo)全國(guó)。1994年，力帆又在全國(guó)率先開(kāi)發(fā)出四沖程100型發(fā)動(dòng)機(jī)，該機(jī)成為中國(guó)摩托車(chē)行業(yè)第一里程碑，隨后力帆又相繼開(kāi)發(fā)出90、100型電啟發(fā)動(dòng)機(jī)。
某種程度上，力帆在摩托車(chē)行業(yè)的馳騁猶如安裝了自己研制的強(qiáng)力發(fā)動(dòng)機(jī)，一路狂奔不停。2000年3月，力帆成為重慶第一家擁有進(jìn)出口公司的民營(yíng)企業(yè)。同年8月，力帆以5580萬(wàn)元收購(gòu)寰島足球俱樂(lè)部，當(dāng)年即勇奪足協(xié)杯冠軍，成功實(shí)現(xiàn)“八年寒窗無(wú)人問(wèn)”一球成名天下聞。
與此同時(shí)，力帆還不斷發(fā)力海外市場(chǎng)。2001年12月，力帆車(chē)手駕駛LF150GY摩托成功飛越南母親河——紅河，這也是中國(guó)摩托車(chē)在海外的第一次飛越。公開(kāi)資料顯示，2001年全年，力帆銷(xiāo)售收入達(dá)18億元，企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)效益位列全國(guó)同行業(yè)第二名，摩托車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)年產(chǎn)銷(xiāo)量150萬(wàn)臺(tái)，位居全球第一，力帆進(jìn)入全國(guó)私營(yíng)企業(yè)前8強(qiáng)。
“如果說(shuō)以前我是被生活的潮水裹挾向前的話，現(xiàn)在，我該做自己真正的事業(yè)了，像騎士堂·吉訶德那樣，手持長(zhǎng)矛，向命運(yùn)的風(fēng)車(chē)挑戰(zhàn)?！币魃圃f(shuō)過(guò)，他最滿意的就是自己這“一顆腦袋”。
事實(shí)上，那時(shí)的尹明善的確是命運(yùn)的反抗者與主宰者。與許多“英雄出少年”的中國(guó)企業(yè)家不同，尹明善可以說(shuō)是大器晚成，一生傳奇且極富戲劇性。
尹明善生于1938年，是重慶涪陵人，今年已82歲高齡。1958年，由于特殊的歷史背景，20歲的尹明善經(jīng)歷了一場(chǎng)無(wú)妄的牢獄之災(zāi)，一關(guān)就是十八年。
1979年，不惑之年的尹明善終于重見(jiàn)“光明”，他的人生也從此進(jìn)入高光。堅(jiān)忍的人往往是可怕的，尹明善也一樣。憑借著一腔熱血與過(guò)人的商業(yè)頭腦，尹明善后來(lái)的商業(yè)路途一路日光。當(dāng)然，這同時(shí)，尹明善也成就了自己的財(cái)富地位。
2003年，尹明善以5.2億元的個(gè)人凈資產(chǎn)，被福布斯列為中國(guó)的50名富豪之一。
值得一提的是，也正是這一年，摩托車(chē)行業(yè)迎來(lái)發(fā)展拐點(diǎn)，力帆也由摩托車(chē)逐漸轉(zhuǎn)向汽車(chē)行業(yè)。2003年8月，力帆收購(gòu)了重慶專用汽車(chē)制造廠80%的股份（后增持到95%），并將企業(yè)名稱改為重慶力帆汽車(chē)有限公司。2006年1月，力帆520全球同步上市發(fā)布會(huì)上，力帆推出了第一款自主品牌轎車(chē)—力帆520。
2010年11月，力帆股份在上海證劵交易所成功上市，成為中國(guó)首家整體上市A股的民營(yíng)乘用企業(yè)，尹明善也因此成為了重慶首富。2016年胡潤(rùn)百富榜，尹明善以130億財(cái)富排名第213位。
力帆造車(chē)之殤：債臺(tái)高筑、斷臂求生，月銷(xiāo)量?jī)H為個(gè)位數(shù)
命運(yùn)并不總是垂青尹明善。在造車(chē)這條路上，力帆不再沿承其在摩托車(chē)時(shí)代的好運(yùn)氣。
十余年來(lái)，盡管力帆在汽車(chē)領(lǐng)域動(dòng)作頻頻，推出了多款車(chē)型，但依舊沒(méi)燃起一絲火花。不管是傳統(tǒng)汽車(chē)還是新能源汽車(chē)，力帆似乎都與之有緣無(wú)份。
或許是吃到了摩托車(chē)出口的紅利，力帆汽車(chē)自開(kāi)始便瞄向了海外市場(chǎng)。公開(kāi)資料顯示，從2007年至2013年短短幾年時(shí)間，力帆汽車(chē)出口量從4990輛上升至近6萬(wàn)輛，增長(zhǎng)率達(dá)1000%，力帆汽車(chē)在海外市場(chǎng)一路高歌猛進(jìn)。目前，力帆汽車(chē)旗下的全線產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了出口，從轎車(chē)到SUV，再到力帆微車(chē)，全線產(chǎn)品都在參與全球市場(chǎng)的國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)。
這在如今聽(tīng)來(lái)甚至有些尷尬。要知道，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)、華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年1-5月，力帆乘用車(chē)汽車(chē)銷(xiāo)量為257輛，同比下降87.49%。其中，2020年5月，力帆僅賣(mài)出去6輛車(chē)。
事實(shí)上，從2014年開(kāi)始，力帆的銷(xiāo)量就已經(jīng)開(kāi)始走上下坡路。2016年，力帆汽車(chē)還陷入了新能源“騙補(bǔ)”的漩渦。彼時(shí)，力帆股份發(fā)布公告稱，子公司重慶力帆乘用車(chē)有限公司收到財(cái)政部下發(fā)的處理決定，公司不符合新能源汽車(chē)補(bǔ)貼申報(bào)條件車(chē)輛共計(jì)2395輛，涉及中央財(cái)政補(bǔ)助資金達(dá)1.14億元。
“傻瓜才不抓住現(xiàn)在的機(jī)會(huì)搞新能源汽車(chē)?！币魃圃缡潜硎?。而至此，力帆汽車(chē)的新能源發(fā)展戰(zhàn)略已步履維艱。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2015到2018年，力帆新能源汽車(chē)銷(xiāo)量節(jié)節(jié)下滑，分別為14874輛、5550輛、7738輛和10166輛。2019年前5個(gè)月，力帆新能源車(chē)銷(xiāo)量?jī)H為1011輛，同比暴跌57.77%。
眾所周知，造車(chē)是個(gè)極其燒錢(qián)的行業(yè)。持續(xù)不斷的造車(chē)投入與連年不佳的銷(xiāo)量也將力帆一步步推向了大額虧損及債務(wù)高企的深淵。
根據(jù)力帆股份業(yè)績(jī)報(bào)告，2019年全年，力帆實(shí)現(xiàn)營(yíng)收74.49億元，同比下滑32.35%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)虧損46.82億元，同比下降1950.83%；2020年一季度，力帆實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.6億元，同比下降74.88%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損1.97億元，同比下降103.06%。同時(shí)期內(nèi)，力帆資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率繼續(xù)上升，高達(dá)約86%。
此外，力帆股份還面臨著高額的訴訟仲裁。力帆股份近期公告顯示，截止到今年6月18日，公司涉及訴訟案件392件，涉及金額29.06億元。其中，尚未開(kāi)庭案件82件，涉及金額5.8億元。
為了解困，力帆股份也曾兩次變賣(mài)資產(chǎn)。2018年12月，力帆將旗下子公司重慶力帆汽車(chē)有限公司100%股權(quán)以人民幣6.5億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了理想汽車(chē)，后者因此獲得乘用車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)。緊接著，2019年，力帆汽車(chē)將位于重慶市兩江新區(qū)的力帆汽車(chē)生產(chǎn)基地以33.15億元的價(jià)格出售給了重慶市兩江新區(qū)土地儲(chǔ)備整治中心。
然而，這并不能從根本上幫助力帆走出泥潭。
“力帆雖然入局時(shí)間并不算晚，但其主打的低端路線如今已無(wú)人買(mǎi)單。在新能源車(chē)領(lǐng)域，因?yàn)橘|(zhì)量等各種問(wèn)題，力帆一直也沒(méi)有大規(guī)模對(duì)外銷(xiāo)售。在當(dāng)前汽車(chē)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的時(shí)代，力帆被淘汰出局也并不意外?！惫ば挪咳瞬沤涣髦行钠?chē)專家張翔對(duì)投中網(wǎng)表示。
頗有諷刺意味的是，尹明善的兒子尹喜地喜玩名車(chē)，有著“中國(guó)玩車(chē)第一人”的稱號(hào)。據(jù)悉，他是中國(guó)第一輛布加迪威龍（堪稱世界上最貴汽車(chē)）的擁有者，愛(ài)車(chē)如命。
可惜的是，這種熱愛(ài)卻沒(méi)有注入到力帆造車(chē)的基因里，尹喜地也并未能為力帆力挽狂瀾。
“八旬不退，力帆衰頹；后繼有人，力帆騰飛?！币魃圃绱烁锌Ｒ魃苹蛟S無(wú)論如何也不會(huì)想到，即使已經(jīng)隱退，年過(guò)八旬的他有一天也得站在這個(gè)曾一手打造的神話面前，目送帝國(guó)遲暮。
冰火兩重天，新能源汽車(chē)依然前路漫漫
力帆不是在2020年倒下的第一家車(chē)企，抑或也不是最后一家。
兩個(gè)月前，明星造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)拜騰被爆陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)。報(bào)道稱，根據(jù)內(nèi)部人士透露，拜騰公司目前只剩下軀殼，上海辦公室與北京辦公室也已撤租。8月10日，約80名拜騰汽車(chē)員工聚集維權(quán)，要求拜騰支付此前拖欠的薪資。
更早之前，博郡汽車(chē)董事長(zhǎng)黃希鳴曾發(fā)布聲明稱，博郡汽車(chē)遭遇嚴(yán)重經(jīng)營(yíng)困難，公司已決定重新定位公司的商業(yè)模式，爭(zhēng)取創(chuàng)造正向現(xiàn)金流。可7月29日，一份媒體曝光的博郡汽車(chē)內(nèi)部文件顯示，控股股東融資宣告失敗，公司已無(wú)恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)的可能性。經(jīng)公司股東會(huì)決定，今年8月1日—10月31日期間，公司進(jìn)入“歇業(yè)”狀態(tài)，“歇業(yè)”期滿后隨即開(kāi)始進(jìn)行“解散清算”。
可以說(shuō)，不管往日處境多不相同，這些新能源造車(chē)新勢(shì)力如今深陷困頓的共同原因都指向了一個(gè)問(wèn)題，那就是斷裂的資金鏈。
“造車(chē)對(duì)資金的要求很高，能夠持續(xù)靠外部資金輸血的企業(yè)畢竟是少數(shù)?！睆埾韪嬖V投中網(wǎng)。此外，也有新能源汽車(chē)領(lǐng)域投資人對(duì)投中網(wǎng)表示，新能源汽車(chē)行業(yè)是重資產(chǎn)、大資金投入的行業(yè)。在新能源汽車(chē)這個(gè)賽道上，融資能力就是核心競(jìng)爭(zhēng)力。
而在市場(chǎng)的另一端，一場(chǎng)新能源汽車(chē)的上市潮卻正在上演。
2020年7月30日晚，理想汽車(chē)登陸納斯達(dá)克，成為第二家在美IPO的中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力。開(kāi)盤(pán)首日，理想汽車(chē)股價(jià)直線拉升，最高漲幅超50%，最高股價(jià)達(dá)17.5美元。截止發(fā)稿前，理想汽車(chē)市值超120億美元。
繼蔚來(lái)、理想之后，小鵬汽車(chē)也于近日正式開(kāi)啟了赴美上市征程。8月8日凌晨，小鵬汽車(chē)向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交IPO文件，擬于紐交所上市。
一面是低至冰點(diǎn)的破產(chǎn)風(fēng)暴，一面是熱鬧非凡的資本沖刺。國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力賽場(chǎng)上，無(wú)疑將迎來(lái)新的景觀。
不過(guò)，需要注意的是，對(duì)于造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)而言，上市并不意味著高枕無(wú)憂?！霸燔?chē)新勢(shì)力上市只是成功的第一步，后面還有很長(zhǎng)的路要走，依舊存有風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，一家車(chē)企若要取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，銷(xiāo)量至少要達(dá)10萬(wàn)輛。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，目前國(guó)內(nèi)的造車(chē)新勢(shì)力還有很大差距?！睆埾杼岬?。
正如上述新能源汽車(chē)領(lǐng)域投資人所說(shuō)的那樣，雖然當(dāng)前國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力的窗口期正在關(guān)閉，但市場(chǎng)格局仍未至終局。
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