每年巴菲特都要寫一封致投資者的信，信的內(nèi)容成為眾多投資者汲取巴菲特思想、知識、經(jīng)驗、智慧最佳讀物。 近日發(fā)布的2017年巴菲特致股東的信中，巴菲特再次回顧了自己曾經(jīng)犯過的錯誤，信中寫到：“1993年時我花了4.34億美元收購DexterShoe（一家制鞋公司），但很快這家公司的價值歸零了。事情變得更糟糕的是：我用股票購買的方式，給了賣方25203股伯克希爾哈撒韋股票，而這些股份截止2016年年底前的價值超過60億美元?！?p>
根據(jù)巴菲特提供的數(shù)據(jù)1993年損失的4.34億美元，至2016年相當于60億美元。計算出的巴菲特近23年投資收益率僅為年均12.1%。作為一個世界最優(yōu)秀的投資大師，在時間跨度23年足夠長的時間段里這樣的收益率怎么解釋呢？
1993年1月初道瓊斯指數(shù)3301點，1996年1月初道瓊斯指數(shù)17405點。這23年的漲幅年均只有7.5%。
相比較巴菲特跑贏了美國股市4.6個百分點。換個算法在過去的23年中。巴菲特資產(chǎn)凈值增長了60億除以4.34億=13.8倍。而美國股市只增長17405點除以3301點=5.27倍。這樣比較一下就不會對巴菲特過去23年的年均收益12.1%感到不解了。
同時巴菲特過去23年的年均收益12.1%，也非常好的警示了廣大中國投資者，長期看不要對自己的收益率有過大的膨脹。大師尚且如此，更何況我們只是一個普通的投資者呢？
我非常欣賞巴菲特的一段名言，巴菲特指出：“格雷厄姆所倡導(dǎo)的并非卓越投資，他也不是一時的風云人物，他所倡導(dǎo)的是合理投資，我認為只要不是過于急于求成，合理投資能使你非常富有，而且更妙的是他不會使你變得貧窮。”是啊，價值投資即便不能保證你變得非常富有，但能保證你不會變得貧窮，對于大多數(shù)投資者而言，也許這就是價值投資的意義所在吧！
相關(guān)鏈接：道瓊斯歷史數(shù)據(jù)2016至2017年度巴菲特股東公開信
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