上周五，黃金價格已經(jīng)突破1200美元/盎司，即將突破歷史高位，而白銀跟隨黃金價格進(jìn)一步上漲，達(dá)到4120元/公斤，有望繼續(xù)攀升。受希臘債務(wù)危機(jī)影響，近期貴金屬、油價均走勢強(qiáng)勁，今年3月，國內(nèi)白銀開始沖擊每公斤4000元大關(guān)，白銀研究報告指出：進(jìn)入4月以后，銀價開始穩(wěn)穩(wěn)站在4000元以上，而到了5月，上海黃金交易所白銀現(xiàn)貨延期產(chǎn)品價格超過每公斤4100元，在業(yè)界普遍認(rèn)同的白銀投資前景將趕超黃金，有一個說法是：白銀價格會有歷史性地報復(fù)性地上漲，可能會漲10倍。下面來看看白銀價格走勢及行情分析。

白銀價格走勢及行情分析

　　白銀價格走勢 專家認(rèn)為白銀被嚴(yán)重低估

　　《貨幣戰(zhàn)爭》作者、著名國際金融學(xué)者宋鴻兵，曾在美國最大的非銀行類金融機(jī)構(gòu)房利美和房地美待過。當(dāng)年曾因提前預(yù)測到美國次貸危機(jī)的爆發(fā)而名聲大噪。

　　宋鴻兵的依據(jù)在于黃金和白銀的儲備。1940年全世界的黃金儲量是10億盎司，到了2009年增加到50億盎司，而白銀在1940年有100億盎司，現(xiàn)在是10億盎司。白銀的存量70年前是黃金的10倍，刦而今變成了1/5，也就是說白銀相對于黃金而言是大大的稀缺了。

　　另外，工業(yè)上對白銀的需求正在增長，而且是大幅度的增長，比如說手機(jī)、電子工業(yè)、新能源、太陽能電池、風(fēng)能、發(fā)電機(jī)那些重要的導(dǎo)電部分。此外，白銀在醫(yī)療方面就更顯著。

　　按照這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點，在十年左右的時間里，白銀的價格應(yīng)該會在現(xiàn)在價格后面多一個“0”，甚至更多。

　　白銀價格走勢 四大原因?qū)е陆衲赉y價很彪悍

　　白銀投資專家，華通鉑銀交易市場董事長高慧杰認(rèn)為，目前有四大原因可能導(dǎo)致銀價走勢在今年超過金價。

　　首先，金價連創(chuàng)新高，銀價表現(xiàn)滯后。2001年至今，黃金進(jìn)入大牛市，連漲10年。同期，白銀價格也一路上揚(yáng)，從2001年11月的4.12美元飆升至2008年最高21.34美元。但2008年底以來美國金融危機(jī)蔓延，商品價格遭受嚴(yán)重打擊。黃金作為逆市中的強(qiáng)者，2008年上漲6%，而同年白銀收盤價比開盤價下跌30%。2008年11月以來，黃金與白銀價格開始了新一輪上漲。黃金價格于2009年12月3日達(dá)到歷史最高1226.65美元，但是白銀價格一直沒有突破前期最高點。

　　其次，金銀比價懸殊，銀價可能被低估。從歷史的黃金與白銀價格比率上看，1900年以來黃金與白銀價格比率的平均值為48倍左右。而金融危機(jī)之后，金價暴漲銀價滯后，金價曾達(dá)到銀價的63倍。雙方比價有望向48倍基準(zhǔn)線回歸，銀價可望新一輪上漲。

　　第三，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致白銀需求激增。白銀的工業(yè)用途比黃金多，所以白銀價格對經(jīng)濟(jì)周期敏感度更大。這也導(dǎo)致白銀價格的波動率比黃金價格波動率大。自1997年以來，黃金12個月價格波動最大值為60%，白銀12個月價格波動最大值則達(dá)到92%。未來全球工業(yè)經(jīng)濟(jì)回暖，對于白銀需求與日俱增，將導(dǎo)致銀價上升。

　　第四，全球資本關(guān)注度增加。白銀作為大宗商品近期在國際期、現(xiàn)貨市場表現(xiàn)搶眼，在最近一段時間內(nèi)，紐約商品交易所的白銀期貨合約持倉大幅增倉2萬手，每手5000盎司白銀，說明國際投資機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好白銀后期走勢。

　　白銀價格走勢 白銀投資渠道相對匱乏

　　和黃金目前260元/克的價值相比，白銀目前4元/克的價格實在是太便宜了。而這樣的低門檻也使得其吸引了不少投資者投資白銀，以作為對投資黃金的替代。但如果真的想介入白銀市場從中獲利，不少投資者則會感嘆“有錢沒地方用”。

　　在實物白銀上，目前國內(nèi)發(fā)行的銀條和銀幣較少，且大多為紀(jì)念性而非投資性，比如奧運銀條之類，不是很好的投資品種，而且不如黃金容易變現(xiàn)，流動性較差。在紙白銀業(yè)務(wù)上，國內(nèi)各大銀行目前還處于空白。國內(nèi)提供白銀交易的場所僅有兩處，一是華通鉑銀交易市場，二是上海黃金交易所。華通鉑銀是國內(nèi)最早進(jìn)行白銀交易的場所，但是只面向機(jī)構(gòu)法人，與個人投資者無緣。

　　不過因為炒銀門檻很低，投資實物銀條最少僅需4000多元，而投資白銀t+d，由于是杠桿交易，最低只要500多元，是黃金投資的幾十分之一，因此隨著個人投資白銀逐步放開，白銀投資工具陸續(xù)推出，“炒銀”已成為新的投資熱點。

　　最主要的渠道是上海黃金交易所推出了兩個白銀品種——白銀現(xiàn)貨品種(ag99.9)和白銀延期交收交易品種(agt+d)。這兩項業(yè)務(wù)目前杭州部分銀行有代理。其中白銀現(xiàn)貨品種(ag99.9)只向企業(yè)法人開放，個人投資者可以參與白銀延期交收交易品種(agt+d)，也就是說，普通投資者參與上海金交所的白銀投資，是無法提取現(xiàn)貨白銀的。

　　不過雖然無法獲取實物，但白銀延期交易獲利機(jī)會比黃金要大。白銀相對低廉的價格，以及有限的產(chǎn)量，使其成為一些大資金的理想操縱對象，所以從每天的走勢來看，白銀的價格波動遠(yuǎn)比黃金更為劇烈，如果把握得當(dāng)，投資白銀能夠獲得比黃金更高的回報，所以，在業(yè)界也有“黃金適合投資，白銀適合投機(jī)”之說。

　　白銀價格走勢 在杭州也可買到銀條

　　另外，目前杭州市面上還出現(xiàn)了一種投資銀條，一般一根是1公斤。在杭州投資銀條可買的地方不多，除了鑫天地貴金屬公司之外，還有位于羊壩頭的杭州金銀造幣廠。不過要提醒投資者的是，另外有一點，購買投資銀條每克需要加價0.35元-0.7元不等，對于只要4元/克的白銀價格相比，這個加價比例還是比較大的。

　　專家建議，投資銀條具有投入資金小、風(fēng)險相對低、回購變現(xiàn)簡單等特點，投資者在同等資金下可靈活運用，適用于一般工薪家庭投資，或者喜歡收藏的大眾投資者。對于一般投資者而言，實物金銀投資品作為家庭資產(chǎn)配置組合的重要組成部分，將增加資產(chǎn)保值水平，降低風(fēng)險，但投資金銀關(guān)鍵要擺正心態(tài)，以中長期投資保值為主，如果追求短期套利，可能并非最佳選擇。

　　當(dāng)然，在白銀投資渠道匱乏的情況下，銀礦類的股票也可以成為白銀投資者的選擇，不過，大部分的白銀產(chǎn)量來自于銅、鉛、鋅、金等伴生礦，獨立銀礦產(chǎn)量非常有限，所以，a股市場并沒有以白銀為主業(yè)的上市公司，只有幾家以有色金屬為主、白銀為副產(chǎn)品的公司，比如以鉛為主業(yè)的豫光金鉛(600531)，以銅為主業(yè)的云南銅業(yè)(000878)和江西銅業(yè)(600362)等。