彼得·林奇與巴菲特同為投資界的巨擘，操作的資本均創(chuàng)造了驚人的收益率。1977年至1990年，彼得·林奇掌管的麥哲倫基金年化收益率為31.95%，而同期巴菲特的年投資回報(bào)是29.55%。
一、彼得·林奇與巴菲特的投資理念
巴菲特理念：好公司才有好股票；遵循現(xiàn)金流量的原則；“市場(chǎng)先生”原則（在別人恐懼的時(shí)候貪婪，在別人貪婪的時(shí)候恐懼）；安全邊際原則，公司的“護(hù)城河”理念；長(zhǎng)期持有原則。
彼得·林奇理念：選擇優(yōu)秀的、有投資價(jià)值的公司；專注投資熟悉的領(lǐng)域；成功投資者的個(gè)人素質(zhì)包括：耐心、自立，常識(shí)等。
可以看出，二人的理念均在不同程度上透露出價(jià)值投資的痕跡，有較大相似之處，但互相之間仍有一些不同。首先，巴菲特有清晰而完整的投資思想體系，諸如內(nèi)在價(jià)值、安全邊際、長(zhǎng)期護(hù)城河、復(fù)利概念，并認(rèn)為內(nèi)在價(jià)值為未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)之和，常常對(duì)價(jià)值低于價(jià)格的股票進(jìn)行投資。與之對(duì)應(yīng)，彼得·林奇以基本面作為投資依據(jù)，并無(wú)系統(tǒng)的思想體系，表現(xiàn)為沒(méi)有明確意識(shí)到內(nèi)在價(jià)值為現(xiàn)金流折現(xiàn)并且不隨股價(jià)漲跌而變化。其次，巴菲特極其厭惡風(fēng)險(xiǎn),沒(méi)有極高的把握絕不下注，因而面對(duì)股災(zāi)不驚反喜。而彼得·林奇的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較巴菲特更低，認(rèn)為一只十倍股帶來(lái)的收益可以抵消多只股票帶來(lái)的損失。
二、彼得·林奇與巴菲特的投資情況
在操作細(xì)節(jié)上，彼得·林奇以盈利為標(biāo)準(zhǔn)，將所有公司分為6類：迅速成長(zhǎng)型、中流砥柱型、慢速成長(zhǎng)型、周期型、陷入困境型、資產(chǎn)型。彼得·林奇對(duì)前兩類十分關(guān)注。因此，彼得·林奇持股數(shù)目多，選擇的標(biāo)的有中短期護(hù)城河或顯著價(jià)值低估，除了科技股外幾乎各種行業(yè)都有投資。
而巴菲特往往認(rèn)為有必要在公平價(jià)格買(mǎi)一個(gè)好公司，而不是以一個(gè)便宜價(jià)格買(mǎi)個(gè)一般的公司，即公司質(zhì)量比買(mǎi)入價(jià)格更重要。同時(shí)，巴菲特認(rèn)為如果對(duì)于公司很有信心，實(shí)際上沒(méi)有必要分散投資。因此，巴菲特投資標(biāo)的數(shù)目少，要求其有長(zhǎng)期護(hù)城河或充分的安全邊際，集中于成長(zhǎng)股、資源隱蔽股、廉價(jià)煙蒂股。
三、彼得·林奇與巴菲特的操作細(xì)節(jié)
在獲取投資信息方面，巴菲特主要關(guān)注年報(bào)（五到十年內(nèi)），同時(shí)也會(huì)參考其他投資家介紹、生活中接觸到的信息。同時(shí)，巴菲特幾乎不主動(dòng)關(guān)注市場(chǎng)研報(bào)，以調(diào)研為輔助依據(jù)。而彼得林奇對(duì)近三年公司年報(bào)、分析師研報(bào)均會(huì)大量閱讀，并且有著大量的調(diào)研（管理、消費(fèi)者雙方）。
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