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銀行理財,你賺的是利息,他要的是你的本金。

(溫馨提示:本文字數(shù)1300個,閱讀時間需要4分鐘。)


  昨天上海銀行傳出一個爆炸性消息,托管在銀行的270億理財跑路,大批投資者圍聚上海銀行找說法。


       后來事件得到澄清,其實不是銀行理財,是一款私募基金,法律上跟銀行其實沒有任何關系。


       這事跟銀行沒有關系,但投資者確實又是通過銀行購買的這款私募基金,到底是怎么回事呢?


  普及一個常識:傳統(tǒng)印象中的私募基金,是投入股票,期貨市場的股票型私募基金。但還有另一種是私募基金,只是做過橋貸款的通道而已,托管在上海銀行的這個私募基金很可能就是過橋貸款。


  我對這件事做了一個推演,以下純屬個人猜測:借款人通過基金公司,包裝成一個私募產品,承諾給一個比較高的利息,例如11%,給基金公司4%的發(fā)行費用。私募基金找到銀行幫忙賣這個私募基金,承諾給銀行一定的費用,例如3%。銀行就找到在做理財?shù)目蛻?,推薦客戶去購買這個私募產品,年化收益11%。借款人總成本18%。


  18%的資金成本,就是高風險項目了!


  P2P的資金成本也就20%上下,現(xiàn)在都成片的倒閉了。在現(xiàn)在這種環(huán)境下,這么高風險的項目,跑路本身就很正常。


  但是投資者在購買的時候銀行只會告訴你有多好,不會告訴你這個玩意是個高風險項目,并且跟銀行一點關系都沒有。投資者都是直接跟私募基金簽的合同,銀行就只是起到一個牽線搭橋,中間人的作用,連代銷關系都不是,法律上銀行確實沒有任何責任。


       現(xiàn)在真出了問題,銀行立刻把關系撇得一干二凈,連個幫忙追討的態(tài)度都沒有,投資者有了上當受騙的感覺,立刻就炸鍋了。


  這幾年,這種事情其實見的不少,只是大家都覺得這是個別事件,跟銀行理財沒有關系。


  還真有關系,還很密切。


  大家都知道銀行理財普遍比貨幣基金要高1個點左右,但銀行理財憑什么給你更高的收益?


  就是因為銀行理財投資的是更高收益,風險也更大的非標產品。


  非標,就是信托,資管,做過橋貸款類的私募基金等非標準化債權資產,出事的這個私募基金也是非標。


  非標的收益普遍在10-12個點,而銀行只給你5個點左右的固定收益。


  其實你只拿到收益的小頭,大頭被銀行拿走了。


  但是以往銀行理財是通過期限錯配,資金池來實現(xiàn)低風險高收益,還算是安全的。


  資金池:就是募集了很多資金,放在一起,然后再拿去投資高收益的項目。偶爾有出現(xiàn)虧損的,就用資金池里面的資金先行墊付給投資者,這就是剛性兌付。


       所以表面看起來的無風險,并不是真的無風險,實際上還是所有投資人共同去承擔這個風險。要知道,資金池里面的資金就是投資者的錢。銀行從頭到尾都只是一個中間人的角色,沒有投入任何資金,也不需要承擔任何風險。


  期限錯配:就是銀行通過滾動發(fā)行中短期低收益的理財,例如7天理財只給4%的收益,然后去購買期限長收益高的非標產品,以此賺到更大的利息差,也叫剪刀差。


  在社會經濟向好的時候,風險并不大,但是現(xiàn)在經濟出現(xiàn)了嚴重問題,銀行理財要打破剛性兌付,不準再做期限錯配,風險就來了。


  銀行不能再通過資金池去平滑風險,一旦某個項目出現(xiàn)風險,誰來承擔?當然是投資者啊!


  這樣一來,收益的大頭被銀行拿走,銀行卻不用承擔任何風險,投資者拿著低收益,卻承擔著所有風險。


  這就是打破剛性兌付以后的銀行理財。


  現(xiàn)在購買銀行理財,拿著低收益,卻要承受著購買信托,資管的風險。


  這筆賬,算不過來。


  你賺的是一丁點利息,他要的卻是你的本金,話雖老套,卻很適用。


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