北京時(shí)間12.15日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)12月議息決議以10：0全票通過(guò)，決定將聯(lián)邦基金利率調(diào)高至0.5上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.50~0.75%，加息一事終于靴子落地。去年底，美聯(lián)儲(chǔ)曾預(yù)期2016年將加息四次，然而一年過(guò)去了，市場(chǎng)一次又一次喊加息，美聯(lián)儲(chǔ)最終只加了一次，雖然本次加息在之前已充分被市場(chǎng)預(yù)期，但議息結(jié)果發(fā)布后的一周內(nèi)，美元指數(shù)仍大幅跳升，一度創(chuàng)出103.65的新高；黃金和原油則應(yīng)聲下挫，其中現(xiàn)貨黃金一度跌至1122美元/盎司，自7月6日以來(lái)跌幅已近17%；現(xiàn)貨原油也放緩了連續(xù)上漲的步伐，一度回調(diào)至50美元/桶的整數(shù)關(guān)口。
美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)預(yù)測(cè)
第一輪 1983年5月-1984年8月
加息4次
基準(zhǔn)利率由8.5%升至11.75%
美元指數(shù)上漲15% 標(biāo)普500上漲3.5%
黃金下跌20% 原油下跌3%
第二輪 1988年3月-1989年2月
加息12次
基準(zhǔn)利率由6.5%升至9.75%
美元指數(shù)上漲6.5% 標(biāo)普500上漲10.4%
黃金下跌14.6% 原油上漲6.4%
第三輪 1994年2月-1995年2月
加息7次
基準(zhǔn)利率由3.25%升至6%
美元指數(shù)下跌9.3% 標(biāo)普500持平
黃金下跌2.7% 原油上漲18.5%
第四輪 1999年6月-2000年5月
加息6次
基準(zhǔn)利率由4.75%升至6.5%
美元指數(shù)上漲8.2% 標(biāo)普500上漲6.8%
黃金上漲5% 原油上漲54.1%
第五輪 2004年6月-2006年6月
加息17次
基準(zhǔn)利率由1%升至5.25%
美元指數(shù)下跌3.3% 標(biāo)普500上漲11.6%
黃金上漲52% 原油上漲98.4%
1、美元加息會(huì)造成其他非美貨幣貶值？
在美聯(lián)儲(chǔ)公布加息25個(gè)基點(diǎn)的貨幣政策決定以后，美元兌一系列新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣的匯率大幅上漲，離岸人民幣(CNH)兌美元低點(diǎn)6.9284，較美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息之前大跌334點(diǎn)。匯率方面，在美元加息預(yù)期的強(qiáng)勢(shì)下，今年以來(lái)多國(guó)貨幣均出現(xiàn)貶值，以人民幣兌美元匯率為例，在今年5月份以及10月之后均出現(xiàn)一輪快速貶值，今年年內(nèi)貶值幅度已經(jīng)超過(guò)6%。中長(zhǎng)期看，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好，美元加息進(jìn)程又較為確定，預(yù)計(jì)美元兌其他貨幣仍將維持強(qiáng)勢(shì)格局，而英、歐均存在不確定性，日幣又重回貶值通道。
2、中國(guó)股市是否和美國(guó)加息有關(guān)聯(lián)？
回溯以往美國(guó)加息和中國(guó)股市的走勢(shì)，兩者之間沒有必然的關(guān)聯(lián)，真正的走勢(shì)還是取決于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)面和基本面，包括經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)是否有好轉(zhuǎn)的跡象，資金面情況等等。
3、美元與黃金往往負(fù)相關(guān)，黃金走勢(shì)如何看？
黃金作為以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，美元上漲往往金價(jià)下跌，黃金是避險(xiǎn)品種，經(jīng)濟(jì)危機(jī)和滯漲是黃金的朋友，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是黃金的敵人，經(jīng)濟(jì)越差、世界越動(dòng)蕩，越有利黃金的價(jià)格，而加息是收緊貨幣，說(shuō)明對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景很自信。正是這個(gè)原因，近期美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期升高讓國(guó)際黃金價(jià)格頻頻下挫，目前已經(jīng)創(chuàng)10個(gè)月新低。然而現(xiàn)在的價(jià)格對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，或許是個(gè)逢低吸納的好時(shí)機(jī)。隨著加息靴子的落地，國(guó)際黃金的價(jià)格極有可能觸底反彈，投資者可密切關(guān)注。最好的例證就是，去年12月美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)近10年來(lái)的首次加息之后，金價(jià)不久后觸底，隨后開啟了一輪轟轟烈烈的牛市，半年多內(nèi)漲幅一度高達(dá)30%。另外，從避險(xiǎn)角度看，未來(lái)歐洲及世界格局仍較為動(dòng)蕩，屆時(shí)，市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求或?qū)?huì)再度激發(fā)，黃金仍會(huì)應(yīng)迎來(lái)波段性的機(jī)會(huì)。
4、特朗普新政傾斜能源，原油是否會(huì)重上高位？
從歷次加息的走勢(shì)來(lái)看，美元指數(shù)走強(qiáng)會(huì)對(duì)大宗商品價(jià)格形成一定的打壓，只有美元指數(shù)回落，大宗壓力才會(huì)稍微緩解。但大宗商品的價(jià)格主要還是由供求狀況決定，當(dāng)前OPEC和非OPEC國(guó)家就原油減產(chǎn)達(dá)成協(xié)議，短期會(huì)對(duì)油價(jià)有所提振，加息前油價(jià)走勢(shì)同樣表現(xiàn)為回升顯著，布倫特油價(jià)較11月初的水平已經(jīng)上漲近20%；而中長(zhǎng)期看，美國(guó)頁(yè)巖油仍是揮之不去的威脅，而且原油減產(chǎn)的執(zhí)行狀況還有待觀察。
1、美元：
如果您有外幣資產(chǎn)配置的需求，建議在美元回落后，擇機(jī)適當(dāng)加大對(duì)美元資產(chǎn)的配置。
2、黃金：
如果您現(xiàn)在持有黃金空頭，或許已獲得了可觀的收益，因此建議您可以借助此次加息影響，逐步獲利了結(jié)，落袋為安；如果您現(xiàn)在持有黃金多頭，也不必過(guò)于悲觀，更沒必要在目前點(diǎn)位清倉(cāng)，反而可以通過(guò)積存金或賬戶貴金屬定投的方式，適當(dāng)增加定投額，便于在低價(jià)時(shí)積累更多的籌碼降低成本，如以10美元/盎司為單位，分批加碼持倉(cāng)。當(dāng)然，如果您擅長(zhǎng)長(zhǎng)線投資或偏愛實(shí)物黃金，目前恰逢歲末年初，正是低價(jià)買入的良機(jī)，建議可以借此布局貴金屬資產(chǎn)。
3、原油：
原油價(jià)格更主要受供需關(guān)系影響，因此受減產(chǎn)協(xié)議推動(dòng)，原油還應(yīng)保持多頭策略，且加之冬季本身就是原油需求高峰，建議以逢低做多為主，目前我行賬戶原油業(yè)務(wù)還支持美元幣種的投資，用美元投資原油，預(yù)計(jì)可獲得更理想的投資回報(bào)。
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