指數(shù)期貨是一把雙刃劍！
為什么這樣講呢？就像提問中說的“放開股指期貨，A股就大跌”，是存在這種現(xiàn)象的。造成這種現(xiàn)象的原因主要包括：
第一，期貨市場可以加杠桿；用很少的保證金，就可以撬動市場，把資金使用率最大化。所以，在股票市場上面持股大量權(quán)重股，借住利空消息，集中拋售權(quán)重股，是可以把指數(shù)拉下下來的。從而反手在股指期貨上做空，就可以獲得巨大收益。
第二，目前，A股市場只可以做多，不能做空；而期貨市場是雙邊交易，即可做多也可做空；這是不利于股票市場上多頭交易者的。
這些問題都顯而易見，管理層看不到嗎？不知道嗎？顯然不是，那為何又要推出股指期貨呢？我覺得最重要的原因是爭奪市場的話語權(quán)和定價權(quán)。
期貨市場最初是由農(nóng)產(chǎn)品期貨開始，然后，發(fā)展到大宗商品交易，最終，又衍生出了其他金融衍生品，包括：外匯、股指等。其中，除了外匯交易，股指期貨的交易量是最大的。
誰的交易量大，誰的市場大，誰說了算！誰的話語權(quán)就高！也就會吸引越來越多的人來交易，最終就會發(fā)展成為全球金融市場的中心。
其次，期貨市場的另一大功能就是價格發(fā)現(xiàn)；尤其是大宗產(chǎn)品，比如：原油、鐵礦石等，期貨與現(xiàn)貨有天然的聯(lián)系，期貨價格指導(dǎo)現(xiàn)貨價格，也就意味著它有定價權(quán)。定價權(quán)對一個國家和一個市場來講，有多重要，不用我說大家應(yīng)該都明白。
其次，期貨市場是可以做套期保值的。在現(xiàn)貨市場賣出或者買進，同時在期貨市場上做相反的交易；如果，現(xiàn)貨市場虧了，那么在期貨市場上就賺了；現(xiàn)貨市場賺了，那么在期貨市場就會虧損。一賺一虧可以對沖掉，這就是套期保值。股指期貨也是可以做套期保值的。
當(dāng)然，對于大肆做空，瘋狂投機的行為，在期貨市場上興風(fēng)作浪，交易所都有嚴格的監(jiān)管制度。比如，提高做空的保證金；比如，在金融危機或者黑天鵝事件發(fā)生造成巨大利空的，會限制做空，甚至不允許做空。
因此，綜合來看。期貨市場的發(fā)展，品種的多樣化，是建設(shè)金融市場中心位置的戰(zhàn)略要求，股指期貨作為核心交易品種是不可或缺的。
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