引言：
一個(gè)投資者要走向成熟，一定要逐漸樹立起一些能經(jīng)得住歲月考驗(yàn)的哲學(xué)信念。資本市場(chǎng)，不僅是各種資產(chǎn)的交易平臺(tái)，而且是各種投資哲學(xué)間的相互碰撞。
投資哲學(xué)是關(guān)于投資的最高智慧，它是一種高度的凝結(jié)，是對(duì)交易世界的解釋，是源于對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)所要采取交易行為的理由，是思想的盾牌，是免受市場(chǎng)情緒躁動(dòng)影響的定心劑。
在這個(gè)腥風(fēng)血雨的期貨市場(chǎng)能夠賺到大錢，并最終成為一方大佬的寥寥無幾，葛衛(wèi)東就是其中的佼佼者。在期貨圈被稱為“東邪”，綽號(hào)“葛老大”。
猶記得19年刀妹在上海第一次見到葛總時(shí)，其內(nèi)斂沉穩(wěn)的氣質(zhì)，確實(shí)給我留下了很深刻的印象。
近期因其在朋友圈發(fā)表的“躺平論”，似乎戳中了很多人的敏感神經(jīng)，各大媒體爭(zhēng)相報(bào)道，將他推至輿論的焦點(diǎn)，但無論如何，大佬就是大佬，有著值得普通投資者學(xué)習(xí)的地方。
今天一起來盤點(diǎn)和學(xué)習(xí)一下，傳奇期貨大佬葛衛(wèi)東的投資哲學(xué)！
葛衛(wèi)東認(rèn)為在市場(chǎng)中傾聽比預(yù)測(cè)更重要
葛總認(rèn)為，市場(chǎng)有兩種態(tài)度，一是預(yù)測(cè)，二是傾聽，這兩種模式是相互干擾的。葛總的觀點(diǎn)認(rèn)為，傾聽比預(yù)測(cè)更重要，更靠譜。可市場(chǎng)上的人大多過分看重預(yù)測(cè)的可靠性，為什么呢？
其實(shí)是很多事后進(jìn)行假分析看似靠譜，但蒙蔽了大家的眼睛，當(dāng)危機(jī)真的來臨時(shí)，有幾個(gè)人能預(yù)測(cè)到？即使有，也絕對(duì)不是專家。
傾聽很重要，也很可靠。傾聽的人能在第一時(shí)間感受到市場(chǎng)方向的加強(qiáng)和轉(zhuǎn)折的發(fā)生。
如果你習(xí)慣做預(yù)測(cè)者，那你已經(jīng)失去了開放的心靈，失去了你的聽力。所以，原諒我從來不愿意發(fā)表市場(chǎng)觀點(diǎn)，因?yàn)槲蚁胍活w開放的心靈，擁有良好的聽力。
傾聽的能力培養(yǎng)其實(shí)是很困難的。首先，需要擁有開放的心靈，清空思想的水杯，但期貨本來就伴隨貪婪和恐懼，所以清空很難。
其次，要對(duì)所交易的對(duì)象很了解，必須有成竹在胸，必須有很深的技術(shù)功底，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)和人氣有充分的了解，三種方面相互對(duì)照、分析、感應(yīng)，才能知道什么是強(qiáng)弱和市場(chǎng)阻力最小的方向。
影響價(jià)格的因素很多，即使你能完全了解市場(chǎng)上的利多和利空因素，但它們導(dǎo)入價(jià)格體系的時(shí)間和方式不同，所起的作用也不同。
這也是無法確定預(yù)測(cè)的原因之一，所以最佳的方法是：一，承認(rèn)認(rèn)知的局限性；二，要確認(rèn)單個(gè)因果關(guān)系的存在，然后品味市場(chǎng)的強(qiáng)弱，傾聽市場(chǎng)的聲音。不斷修正剩下的可能。
這里葛總說的不要預(yù)測(cè)，并不是說不要分析判斷，做投資分析判斷是必須的。
但我們?cè)诖诉^程中必須明白，我們的結(jié)論最多只是一種可能性，確定的結(jié)果是不存在的，否則你的勝算就是百分之百了，這顯然是不現(xiàn)實(shí)的。
市場(chǎng)這個(gè)系統(tǒng)是混沌的，人的認(rèn)知能力是有限的，所以我們分析判斷的結(jié)果只是若干的可能性而已。
葛衛(wèi)東如何克服貪婪與恐懼？需要具備這三大原則
葛總從1991年大學(xué)畢業(yè)就開始做投資，并且主要是在期貨市場(chǎng)上，要知道做過期貨的人對(duì)交易心理了解的會(huì)更透徹。做期貨最大的一個(gè)忌諱就是恐慌心理。
我們做投資特別是做期貨，第一是順勢(shì)，第二是用心靈來感受阻力最小的方向。
如果你雜念太多的話，你就感受不到哪個(gè)方向是阻力最小的了。做期貨的投資者一般都非常重視風(fēng)險(xiǎn)控制，散戶為什么賠錢，主要還是不能克服貪婪和恐懼這兩大人性的弱點(diǎn)，其實(shí)投資的關(guān)鍵是要事先明確目標(biāo)，要按照之前的策略來做。
往往人在達(dá)到這個(gè)目標(biāo)之后還不滿意，這樣就容易受傷，葛總自己以前也有這樣的經(jīng)歷，出錯(cuò)的時(shí)候往往都是躊躇滿志的時(shí)候。所以說一個(gè)目標(biāo)定下來，就要去除一切雜念，這是非常辯證的。
葛總現(xiàn)在做交易有三個(gè)原則：
第一，是不是能通過冒1元錢的風(fēng)險(xiǎn)賺3元錢；
第二，基本面分析是不是支持你投資的方向；
第三，技術(shù)面是不是也支持你投資的方向，基本面能不能和技術(shù)面形成同步共振。比如6000點(diǎn)大家看著能漲到8000點(diǎn)、10000點(diǎn)，但是它就不漲，它開始掉頭了，這就是基本面和技術(shù)面不相符了，這種就不適合交易。
葛衛(wèi)東詳解“混沌理論”與“人狗理論”
眾所周知葛總的公司擇名為“混沌”，他曾說“一切事物的原始狀態(tài)，都是一堆看似毫不關(guān)聯(lián)的碎片，然而這種混沌狀態(tài)結(jié)束后，無機(jī)的碎片會(huì)有機(jī)地匯集成一個(gè)整體”，認(rèn)清這個(gè)事實(shí)，所有疑難雜癥都會(huì)不攻自破。要探討成功的秘訣，葛總歸功于篤信的“混沌理論”。
混沌理論，作為一種系統(tǒng)科學(xué)，特別適合期貨市場(chǎng)、可以解釋期貨場(chǎng)。就像'蝴蝶效應(yīng)’，每一個(gè)很小的事件都可能觸發(fā)完全不同的結(jié)果。
我們的市場(chǎng)也是如此，每一個(gè)細(xì)節(jié)都可以推導(dǎo)，但你得出的任何絕對(duì)確定的結(jié)論，充其量只能是個(gè)概率。而混沌理論的另一方面，則與階段有關(guān)。在市場(chǎng)發(fā)展的每一個(gè)階段，決定因素都是不同的。
帶著這樣的混沌理論，葛總能從看似無任何關(guān)聯(lián)的信息中摸索出內(nèi)在的聯(lián)系，久而久之，對(duì)市場(chǎng)的敏銳程度變成了自然而然的本能反應(yīng)，他戲稱為“職業(yè)直覺”。
“實(shí)際上做投資是分幾個(gè)階段的：剛開始是學(xué)習(xí)，進(jìn)而努力生存，之后便能隨心所欲，而最高的境界則是練出一種'本能反應(yīng)’——不需要看任何的指標(biāo)或數(shù)據(jù)就能做出精確的判斷。”
葛總把這樣的過程比作練武，“光有個(gè)架勢(shì)是不行的?！笔嗄甑慕?jīng)驗(yàn)積累給了他一種淡然的心態(tài)，不主動(dòng)出擊，而是像靜臥的老虎一樣，時(shí)刻以最佳狀態(tài)去等待和迎接機(jī)會(huì)的來臨。
除了混沌理論，在葛總過往的演講中還提到過“人狗理論”，有人說市場(chǎng)就像主人和狗走在回家的路上。人走的路好比市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，由市場(chǎng)的基本價(jià)值變化所決定，而狗的路線好比市場(chǎng)的中短期走勢(shì)。
人的路線是比較好預(yù)測(cè)的，而狗的路線則會(huì)隨著狗的其他目的及情緒的變化不那么好預(yù)測(cè)。在承認(rèn)市場(chǎng)的前提上，捕捉大勢(shì)，回避細(xì)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)，由此，取得成績(jī)便不奇怪。
葛衛(wèi)東提醒投資者，“如果你每天都想要確定的投資建議，那你一定會(huì)被一葉障目，只見樹木，不見森林，最終的結(jié)果也好比是瞎子摸象，搞不清整個(gè)市場(chǎng)的狀況。而且，成功的投資者是孤獨(dú)的，他要在大家不關(guān)注市場(chǎng)的時(shí)候關(guān)注市場(chǎng)，在市場(chǎng)沸騰的時(shí)候抵制住誘惑，離開市場(chǎng)?！?/p>
葛衛(wèi)東的期貨交易策略
說到葛總的投資策略，他認(rèn)為基本面研究是投資的基礎(chǔ)；波段操作把握“順勢(shì)”原則，盡量不參與和大勢(shì)相反的短期波段；多角度把握對(duì)沖原則，減小整體系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
期貨主要是基于對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和趨勢(shì)的判斷，掙的是波段的錢；或是一些套利品種的錢(比如國(guó)內(nèi)外價(jià)差不合理或者商品結(jié)構(gòu)的不合理)
投資的真諦是不要賠錢。掙錢是不難的，難的是二三十年可以長(zhǎng)時(shí)間不賠錢，才知道風(fēng)險(xiǎn)和收益要怎樣去平衡。
不符合交易標(biāo)準(zhǔn)的交易過濾掉，成功率大大提高，風(fēng)險(xiǎn)隨著交易量減少而減少，止損也做得更堅(jiān)決。
以前是主動(dòng)尋找交易機(jī)會(huì)，而現(xiàn)在是靜等機(jī)會(huì)來臨。以前看國(guó)外的投資報(bào)告都是為了找機(jī)會(huì)，現(xiàn)在看就是為了看，重大機(jī)會(huì)到來的時(shí)候自己會(huì)感悟到。錯(cuò)的時(shí)候也會(huì)有，每個(gè)人都會(huì)錯(cuò)，只要把虧損的總額控制住，就把風(fēng)險(xiǎn)控制住了，不要激動(dòng)，過了就過了。
要保持平常心，越大的機(jī)會(huì)越容易看到，越大的風(fēng)險(xiǎn)你也越容易規(guī)避。只要你保持平常心，不要人云亦云。
葛衛(wèi)東談如何做到知行合一
在投資中知道和做到是完全不同的兩回事，能夠抵住市場(chǎng)的誘惑，管住自己的手是投資成敗的重要一環(huán)。
在葛總的訪談錄中，他提到為了做到知行合一，他甚至專門去重讀了王陽明的心學(xué)，讀完之后，葛衛(wèi)東像喝了雞湯一樣的溫暖，可是沒過多久卻又忘得干干凈凈，其實(shí)葛衛(wèi)東面臨的問題是如何自律的問題，這種東西看書和空想是解決不了問題的。
他如果想解決這個(gè)問題，就必須找到一個(gè)辦法去制衡自己的情緒，因?yàn)橹挥锌刂谱约旱那榫w，他才能做出最冷靜和最正確的判斷，但是只要是人，都會(huì)因?yàn)樘た斩脨?，因?yàn)樘桌味謶?，因?yàn)橛鴼g喜，因?yàn)樘潛p而沮喪，這就是人性。而交易恰恰就是逆人性。
之后的一段時(shí)間里，葛衛(wèi)東一直都在思考如何知行合一的問題，但是只要是人都會(huì)有喜怒哀樂，都會(huì)有情緒的波動(dòng)，要做到幾十年如一日，100%知行合一，這幾乎就是不可能的事情。
一天，一個(gè)同事向葛衛(wèi)東抱怨自己跑步減肥就是堅(jiān)持不下來，主要原因是自己一個(gè)人跑步太無趣，要是有一個(gè)人陪跑就好了。這聽起來很正常的一句話，但是卻給了葛衛(wèi)東很大的靈感，葛衛(wèi)東心想，既然跑步的自律問題，可以通過找一個(gè)一塊跑步的人來解決。
那么操作期貨是不是也可以找一個(gè)人監(jiān)督呢？可是找誰呢？誰又有時(shí)間每天去監(jiān)督自己的操作呢？很顯然這個(gè)方法是行不通的，緊接著葛衛(wèi)東想到，既然找別人監(jiān)督不行，那么我是不是能雇一個(gè)人去執(zhí)行我的操作計(jì)劃呢？自己提前制定好操作方案，讓別人無條件去執(zhí)行，這真的是一個(gè)不錯(cuò)的方法，既然想好了方法，那就執(zhí)行吧！
緊接著葛總通過朋友介紹，聯(lián)系到了一個(gè)在高考中落榜在家待業(yè)的女孩。談好了工資和報(bào)酬后，葛衛(wèi)東對(duì)這個(gè)女孩兒進(jìn)行了詳細(xì)的期貨操作培訓(xùn)。一個(gè)月后，葛衛(wèi)東再次把最近一年的積蓄全部放到期貨賬戶，并交付給這個(gè)女孩操作。
葛總每天開盤前都給這個(gè)女孩制定了詳細(xì)的止盈和止損計(jì)劃，并且把所有可能發(fā)生的意外情況都盡量地考慮進(jìn)去，這樣葛總就不要時(shí)時(shí)盯盤了，也就不會(huì)產(chǎn)生情緒的波動(dòng)，從而避免進(jìn)行操作后違背自己操作系統(tǒng)的行為。
總結(jié)：葛衛(wèi)東的十條投資哲學(xué)
葛衛(wèi)東說，十年前他就悟到了很多道理，也反復(fù)地去和別人講。不過能這么精簡(jiǎn)地用文字把這些繁雜的感悟表述出來，這是第一次，或許也是最后一次。當(dāng)下正值資本寒冬，我們有必要再重溫一下大佬的那些投資感悟：
1、這句話是千真萬確的，內(nèi)向的人才會(huì)更容易有更深刻的思考，而且做投資的人要盡量減少不必要的應(yīng)酬，不需要?jiǎng)e人的褒獎(jiǎng)，更不需要?jiǎng)e人的批評(píng)，需要的只是大量的時(shí)間面對(duì)自己的內(nèi)心。所以，有時(shí)候不是我們高傲，是職業(yè)要求我們必須這樣。
2、他們的判斷仍是基于事實(shí)和數(shù)據(jù)這兩個(gè)基本維度，而他們參與的這場(chǎng)游戲，卻是在情緒的第三維和夢(mèng)想的第四維上展開的。
3、我們每個(gè)人的一生都像是在路上。經(jīng)過一段狂奔以后，你需要減慢速度，甚至停下來看看，歇歇，想想下一段路怎么走。人生的路怎么走不僅需要思考，更需要平衡，平衡是為了把人的有限的精力合理的分配達(dá)到效力最大化，這是厚積薄發(fā)，正所謂磨刀不誤砍柴功。
4、研究是要講方法的，有的人研究行情太努力，反而變成一葉障目，只見樹木，不見深林，太專注細(xì)節(jié)會(huì)把自己弄暈。
有的人對(duì)基本面的研究又太不重視，根本不知道博弈的標(biāo)的的情況和變化，又會(huì)太遲鈍，搞不清楚市場(chǎng)的大方向。
最佳的是要成竹在胸，既有大貌，又明白現(xiàn)在的或潛在的主要矛盾，仔細(xì)體會(huì)市場(chǎng)對(duì)每個(gè)因數(shù)的評(píng)估到位情況，是否有偏差。所以，既要努力研究，又要和市場(chǎng)保持恰當(dāng)?shù)木嚯x就變成了一種藝術(shù)。
5、必須知道有所為，有所不為，才能騰出時(shí)間；必須知道有所放棄，才能提高效率。騰出時(shí)間來做有決定性意義的事，這是我目前該修行的功課。
6、傾聽的人能在第一時(shí)間感受到市場(chǎng)方向的加強(qiáng)和轉(zhuǎn)折的發(fā)生。
如果你習(xí)慣做預(yù)測(cè)者，那你已經(jīng)失去了開放的心靈，失去了你的聽力。
所以，原諒我從來不愿意發(fā)表市場(chǎng)觀點(diǎn)，因?yàn)槲蚁胍活w開放的心靈，擁有良好的聽力。
7、傾聽的能力培養(yǎng)其實(shí)是很困難的。首先需要擁有開放的心靈，清空思想的水杯，但期貨本來就伴隨貪婪和恐懼，所以清空很難。
二是要對(duì)所交易的對(duì)象很了解，必須有成竹在胸，必須有很深的技術(shù)功底，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)和人氣有充分的了解，三種方面相互對(duì)照、分析、感應(yīng)，你才能知道什么是強(qiáng)弱和市場(chǎng)阻力最小的方向。
8、我說的不要預(yù)測(cè)不是說不要分析判斷，做投資分析判斷是必須的。
但我們?cè)诖诉^程中必須明白，我們的結(jié)論最多只是一種可能性，確定的結(jié)果是不存在的，否則你的勝算就是百分之百了，這顯然是不現(xiàn)實(shí)的。
市場(chǎng)這個(gè)系統(tǒng)是混沌的，人的認(rèn)知能力是有限的，所以我們分析判斷的結(jié)果只是若干的可能性而已。
9、關(guān)于卡住的問題：做期貨這么多年，以前苦學(xué)知識(shí)和操盤的經(jīng)驗(yàn)逐漸形成有效的直覺，后面依賴這種直覺逐漸變成思想上的懶惰，不再苦學(xué)和勤于思考，不再努力追究事情后面的推手，慢慢的就有了自己被卡住的感覺，思想和直覺也在退步。努力學(xué)習(xí)就變得很必要，不僅能讓你獲得思考的快感，也能愉悅的給身心充電。
10、聽得懂市場(chǎng)，你就可以和市場(chǎng)合二為一。費(fèi)力的去聽，其實(shí)是帶著欲望去聽，這是不好的，但是人非圣賢，怎么可能完全擯棄內(nèi)心的比較貪婪，欲望等比較之心呢。對(duì)于修行，若是能一邊聆聽，一邊覺知內(nèi)心的沖突和矛盾，而不形成特定的思想模式，那么內(nèi)在的擾動(dòng)或許能止息下來。
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