歐債危機(jī)是否會(huì)演變成歐元危機(jī)？這已經(jīng)是一個(gè)重大疑問。希臘總理帕番德里歐試圖通過全民公投決定是否接受國際救援、是否留在歐元區(qū)的行為表明，希臘在是否愿意留在歐元區(qū)的問題上，已經(jīng)產(chǎn)生過動(dòng)搖。當(dāng)然，帕番德里歐因此失去了總理的地位，各黨派組成的聯(lián)合政府正在醞釀，而市場(chǎng)暫且相信希臘不會(huì)退出歐元區(qū)，國際援助也會(huì)按時(shí)按量提供給希臘。但是，這是不是可以解決問題？
現(xiàn)在，一個(gè)很不好的現(xiàn)象在希臘蔓延――從去年開始，國民儲(chǔ)蓄大量流失，銀行提款成潮。目前，希臘各銀行已經(jīng)失去了630多億歐元、占儲(chǔ)蓄總額30%的儲(chǔ)蓄。這好比火上澆油。據(jù)相關(guān)報(bào)道，希臘國民擔(dān)心希臘退出歐元區(qū)，而紛紛將歐元存款移往它國。這勢(shì)必加劇希臘的資金緊張程度，更要命的是：銀行會(huì)因此癱瘓?，F(xiàn)在，希臘資金的緊張程度完全可以從其高達(dá)接近100%的國債年收益率上窺見一斑。
歐元區(qū)恐怕沒人希望希臘退出歐元區(qū)，但如果希臘經(jīng)濟(jì)徹底癱瘓，會(huì)是什么后果？當(dāng)年幫助希臘造假擠入歐元區(qū)的美國高盛，其資產(chǎn)管理部總裁奧尼爾(JimO'Neill)周日在接受英國《星期日郵報(bào)》采訪時(shí)表示，如果歐元區(qū)的財(cái)政整合政策繼續(xù)由德國主導(dǎo)，那么成員國將會(huì)發(fā)現(xiàn)留在歐元區(qū)越來越缺乏吸引力，葡萄牙、愛爾蘭、芬蘭及希臘可能均會(huì)由此退出歐元區(qū)，而不愿由一個(gè)統(tǒng)一的財(cái)政部所控制。奧尼爾麾下管理著超過8000億歐元資產(chǎn)，可見此人在歐債問題上發(fā)言的分量。
還有一個(gè)值得高度重視的問題是：歐洲銀行開始大規(guī)模“割肉”減持希臘、意大利等國債券。法國巴黎銀行(以下簡(jiǎn)稱法巴銀行)在三季度中將對(duì)歐元區(qū)所有敞口削減20.7%至586億歐元。其中，對(duì)希臘敞口從35億歐元減至16億歐元；對(duì)西班牙敞口從27億歐元削減到5億歐元，對(duì)意大利敞口從205億削減到122億歐元。今年第三季度，法巴銀行凈利潤(rùn)僅5.41億歐元，同比下滑71.6%，由于縮減敞口，其共虧損了3.62億歐元。
據(jù)說，法巴銀行“割肉”仍在繼續(xù)，而且，不僅限于對(duì)“歐豬五國”的債務(wù)。同時(shí)還包括了德法債務(wù)。據(jù)透露，法巴銀行正在將法國公債減持10億歐元至138億歐元，還將德國公債減持14億歐元至25億歐元。龐大的公債資產(chǎn)“割肉”將繼續(xù)帶給法巴銀行高達(dá)4.5億歐元的虧損。
與此同時(shí)，荷蘭國際集團(tuán)也在過去四個(gè)月不斷減持希臘、意大利、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙公債，減持規(guī)模為54億歐元。
這樣的減持將導(dǎo)致怎樣的后果？債券價(jià)格持續(xù)下跌，歐洲的借貸成本不斷升高。它的危害當(dāng)然不僅僅停留在國家、政府層面，而必然導(dǎo)致企業(yè)融資成本大幅提高，必然對(duì)已經(jīng)十分脆弱的歐元區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來巨大的壓力。尤其是德國，它當(dāng)然不會(huì)允許這樣的態(tài)勢(shì)擴(kuò)散到本國，如果是那樣，德國實(shí)體經(jīng)濟(jì)勢(shì)必受到嚴(yán)厲壓制，而德國愿意被歐元區(qū)拖累到“破產(chǎn)”境地？那他們會(huì)做出怎樣的選擇？是不是要退出歐元區(qū)？
現(xiàn)在，歐洲的勢(shì)態(tài)已經(jīng)十分危險(xiǎn)。因?yàn)?，作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體的意大利已經(jīng)在劫難逃。G20峰會(huì)剛剛落下帷幕，意大利總理貝盧斯科尼希望辭職的消息變不脛而走，盡管他出來聲明：“絕不會(huì)辭職”，但“英美媒體”如此所為的目的是十分明顯的――兩頭夾，一頭是希臘――歐元區(qū)最弱的突破口，一頭是意大利――歐元區(qū)較為強(qiáng)健的“壯?！?。如果這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體完蛋了，其它一批――愛爾蘭、葡萄牙、西班牙根本就不在話下了。而終極可能就是歐元區(qū)解體。
日前，意大利10年期債券收益率一度攀升至6.68%，達(dá)到歐元時(shí)代最高位，明顯進(jìn)入市場(chǎng)認(rèn)為不可持續(xù)的區(qū)間。交易員們警告稱，若不是歐洲央行（ECB）出手干預(yù)，意大利債市的收益率可能已大幅飆升正是這種局面迫使愛爾蘭和葡萄牙接受緊急紓困。
歐元風(fēng)雨飄搖。什么時(shí)候會(huì)倒下？沒人知道，但誰都知道危險(xiǎn)正在進(jìn)一步擴(kuò)大。往好了說，就算歐元挺住了，恐怕一場(chǎng)災(zāi)難性的經(jīng)濟(jì)困局也在所難免。歐洲央行認(rèn)為，解決好債務(wù)危機(jī)問題，歐元區(qū)需要一兩年的時(shí)間。但這僅僅是靜態(tài)的估計(jì)，市場(chǎng)會(huì)給歐元區(qū)這樣的機(jī)會(huì)嗎？
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