大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心日前發(fā)布的《2010年第二季度中國(guó)私募股權(quán)投資研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截止至2010年7月1日，共有32支可投資于中國(guó)大陸的基金成功募集190.26億美元，基金數(shù)量方面回升至2007年的歷史高點(diǎn)，募集金額也已超過(guò)去年全年募資總額；投資方面，2010年上半年發(fā)生投資交易75起，其中披露金額的65起交易共計(jì)投資22.71億美元，投資活躍度較上年同期有大幅回升，但交易規(guī)模普遍偏小；退出方面，上半年共有41支私募股權(quán)投資基金從投資項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)退出，其中通過(guò)IPO方式退出39筆，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出2筆。 2010年上半年私募股權(quán)投資基金募資情況 ?。ㄒ唬┬履蓟饠?shù)量重返2007歷史高點(diǎn)，大額基金完成募集 清科研究中心調(diào)研結(jié)果顯示，2010年上半年新募基金個(gè)數(shù)方面回升到了2007年的歷史高點(diǎn)，共有32支可投資于中國(guó)大陸地區(qū)的私募股權(quán)投資基金完成募集，環(huán)比與同比分別上漲68.4%和190.9%。新增資本量方面增長(zhǎng)更為強(qiáng)勢(shì)，上半年共募集190.26億美元，環(huán)比上漲84.6%，同比上漲616.9%，并超出去年全年募資總額，這主要受益于兩支大額基金--黑石VI和上海金融產(chǎn)業(yè)投資基金完成募集。  ?。ǘ┤嗣駧呕鹉技療岢辈粶p，外幣基金規(guī)?；厣?/strong> 2009年，人民幣基金首次在基金數(shù)量以及金額方面超越外幣基金，占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。這股募集熱潮也延續(xù)到了2010年。截止至7月1日，今年共有26支新人民幣基金完成募集，環(huán)比及同比漲幅分別達(dá)到73.3%和333.3%。然而，從募集金額看，各人民幣基金依舊規(guī)模偏小，除上海金融產(chǎn)業(yè)投資基金成功募集110.00億元之外，其他大部分基金均未超過(guò)10.00億元。 外幣基金方面，受金融危機(jī)影響，可投資于中國(guó)大陸地區(qū)的外幣基金募集放緩，今年上半年共有6支外幣基金完成募集，環(huán)比及同比分別增長(zhǎng)50.0%與20.0%。由于2010年二季度有大額基金--黑石VI基金完成募集，外幣基金在規(guī)模方面再次超越人民幣基金，上半年共募集144.90億美元，占募資總額76.16%。 結(jié)合私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，26支人民幣基金中，本土機(jī)構(gòu)募集的占21支，外資機(jī)構(gòu)3支，合資機(jī)構(gòu)2支。   2010年上半年私募股權(quán)投資基金投資情況 ?。ㄒ唬┥习肽晖顿Y活躍度較上年好轉(zhuǎn)，投資規(guī)模尚未恢復(fù) 2010年上半年中國(guó)大陸私募股權(quán)投資市場(chǎng)共發(fā)生投資案例75起，投資總額22.17億美元。案例數(shù)量方面較上年同期的43起上漲74.4%，投資活躍度大幅回升。投資金額方面較去年同期回落62.3%，一方面由于去年上半年有較大金額PIPE（投資上市公司）案例出現(xiàn)，另一方面也反映出投資者對(duì)于國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資市場(chǎng)仍持謹(jǐn)慎保守態(tài)度，單筆交易投資規(guī)模尚未恢復(fù)。  ?。ǘ┒嗉覚C(jī)構(gòu)聯(lián)合投資紅星美凱龍，連鎖零售業(yè)投資金額拔頭籌 2010年上半年生物技術(shù)/醫(yī)療健康領(lǐng)域共發(fā)生投資案例11起，居各行業(yè)案例數(shù)量排名首位，占所有投資案例總數(shù)的14.7%，當(dāng)中所涉及二級(jí)行業(yè)主要集中在醫(yī)藥與醫(yī)療設(shè)備。今年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)再次成為資本追逐焦點(diǎn)之一，共有9家企業(yè)獲得2.27億美元投資，案例數(shù)量及投資金額分別位列行業(yè)排名第二與第四位，二級(jí)行業(yè)分布在電子商務(wù)B2C、網(wǎng)絡(luò)視頻及電子支付。案例數(shù)量與金額均排在第三位的為食品&飲料行業(yè)，上半年共發(fā)生投資交易6起，交易金額2.67億美元，涉及二級(jí)行業(yè)集中在食品加工及酒制造等。 投資金額方面拔得頭籌的是連鎖及零售行業(yè)，共獲投資4.62億美元，占所有案例投資總量的20.8%，這主要受益于華平投資等多家機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資紅星美凱龍的大額投資交易。機(jī)械制造行業(yè)憑借一季度時(shí)弘毅、建銀及湘江產(chǎn)業(yè)投資基金投資中聯(lián)重科的PIPE案例位居第二，獲投3.89億美元，占投資總量的17.6%。   （三）北京投資總量絕對(duì)領(lǐng)先，其中互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最受青睞 上半年中國(guó)大陸私募股權(quán)投資案例分布于18個(gè)省市，北京地區(qū)投資案例數(shù)量及金額均領(lǐng)先其他地區(qū)，共有24家企業(yè)獲投近5.91億美元。該地區(qū)最受私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)青睞的當(dāng)屬互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，共有7家企業(yè)獲得投資，投資金額達(dá)2.16億美元，所涉及子行業(yè)集中在電子商務(wù)B2C以及網(wǎng)絡(luò)視頻。 2010年上半年私募股權(quán)投資基金退出情況 （一）海外IPO仍為主要退出方式，6家機(jī)構(gòu)投資不足一年即實(shí)現(xiàn)退出 2010年上半年共有41支私募股權(quán)投資基金從投資項(xiàng)目退出，其中通過(guò)IPO實(shí)現(xiàn)退出的案例共有39筆，另外2筆為股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出。 退出企業(yè)的行業(yè)分布方面，上半年私募股權(quán)投資基金退出案例共涉及一級(jí)行業(yè)15個(gè)，主要集中在生物技術(shù)/醫(yī)療健康、機(jī)械制造、食品&飲料行業(yè)，合計(jì)占所有退出案例的48.8%，其他行業(yè)退出案例分布較平均。 從IPO市場(chǎng)的選擇方面看，境外市場(chǎng)仍是私募股權(quán)投資基金退出地點(diǎn)的首選，其中香港主板依舊位居榜首，占所有退出案例25.6%。境內(nèi)市場(chǎng)方面，2009年10月深圳創(chuàng)業(yè)板開(kāi)閘，第四季度即有11家私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)支持的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板熱潮有所減退，上半年共有4筆創(chuàng)業(yè)板退出案例，環(huán)比減少63.6%。反觀深圳中小板，上半年共有7家私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)退出案例，超過(guò)2006至2009年各年該板塊PE退出案例數(shù)量。 結(jié)合投資機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，13筆境內(nèi)退出案例中，本土機(jī)構(gòu)退出占10筆，外資與合資機(jī)構(gòu)分別占1筆與2筆。 今年上半年，北京昊華能源股份有限公司與陜鼓動(dòng)力股份有限公司登陸上海證券交易所，為2008年以來(lái)首次有私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在上證實(shí)現(xiàn)IPO退出。從這兩家企業(yè)退出的投資方分別為金石投資及上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資有限公司。 2010年5月，深圳海普瑞藥業(yè)股份有限公司登陸深圳中小企業(yè)板，以其高發(fā)行價(jià)、高市盈率以及高融資額受到各方關(guān)注。該公司上市后，投資方高盛集團(tuán)從中退出，賬面回報(bào)倍數(shù)高達(dá)180.25倍，亦是今年以來(lái)唯一一筆外資私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)被投企業(yè)境內(nèi)上市實(shí)現(xiàn)退出的案例。 此外，退出案例當(dāng)中，投資機(jī)構(gòu)入股不足一年后即通過(guò)IPO方式退出的有6筆，分別為海通開(kāi)元投資東方財(cái)富網(wǎng)、國(guó)信弘盛投資三川水表、優(yōu)勢(shì)資本投資雷士照明、國(guó)泰財(cái)富投資優(yōu)源國(guó)際、大正元資本投資新博潤(rùn)集團(tuán)、以及建銀國(guó)際投資創(chuàng)生控股。其中建銀國(guó)際于2010年3月方入股創(chuàng)生控股，6月即實(shí)現(xiàn)退出。 |
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