5月7號，是全世界價值投資者朝圣的日子。美國西部小城奧馬哈，就是麥加的方向，無疑沃倫 . 巴菲特，就是那個被朝拜的先知。
作為一名巴粉(讀遍有關巴菲特的書但依然炒不好一只股)、酒粉(一直圍著酒打轉)，庖丁解酒團隊特別想了解一個有趣的問題， 股神巴菲特為何不買茅臺?
文|庖丁解酒
巴菲特的投資哲學
巴菲特的核心投資理念，包括：安全邊際、護城河、能力圈、管理層、長期持有等。
沃倫.巴菲特，人們喜歡稱其為 “ 股神 ”。
作為，有史以來、有據(jù)可考的世界上最成功的投資人，巴菲特無疑是一種傳奇，無論是投資，還是慈善方面，沒有之—。
為了更好的闡述股神的神奇，人們總是習慣這樣來比喻：50年前，假如你交給巴菲特的伯克希爾哈撒韋8美元，那么到了今天2017年5月5日，這8塊美元將會變成25萬美金，翻了31250倍。
巴菲特一手打造了伯克希爾.哈撒韋，這是一家獨特而又偉大的多元化投資控股公司，是真正的賺錢機器。
股價全球第一。
巴菲特堅持不轉送、不分紅。
他的意思是，若你不滿意，你可以賣掉。錢放我這里，比分給你強，有復利可多賺、我?guī)湍銤L雪球。
事實上，寫巴菲特人生傳記以及介紹其投資理念的書，可謂是汗牛充棟。巴菲特投資理念最核心的精髓，通常被稱為價值投資，簡述以下：
低估值，即安全邊際
這一理念，最早是來自巴菲特的老師本杰明.格雷厄姆。用格雷厄姆的話說，就是要要為投資時的價格留出足夠的下跌空間，就是要用3毛錢去買價值1塊的資產(chǎn)，這樣風險相對較小。
護城河，即核心競爭優(yōu)勢
這是巴菲特超越老師的一個重要理念，有人總結為四個要點：無形資產(chǎn)、網(wǎng)絡效應、轉換成本、成本優(yōu)勢，這是綜合的、動態(tài)的概念。
管理層，即一心為股東的高管
很多年前，庖丁解酒曾以為巴菲特就是一個炒股的，類似財務投資者。而事實上，這是一個誤解，巴菲特似乎越來越傾向控股企業(yè)、進駐董事會，對是否有一心一意為股東的正直、誠實、有能力的高管團隊，這一點很在意。
有耐心，即長期持有
買股票，就是投資企業(yè)，不必在意股價的一時波動，甚至不是一兩年的盈利，只要持久性競爭優(yōu)勢不變。 巴菲特曾說：如果不打算持有股票十年，就不要持有哪怕一分鐘。
能力圈，即不懂不碰
巴菲特對此的解釋是他看不懂的行業(yè)或企業(yè)，他不會去觸碰。每個人，都自己的能力、知識的極限、邊界，超過這個范圍就很難把握。
茅臺，是最符合價值投資的標的
在巴菲特的忠實信徒眼中，中國A股市場上，最符合巴菲特投資理念的對象，除了貴州茅臺，只有茅臺。
的確，無論是安全邊際、寬護城河、還是持續(xù)性增長，茅臺的每一點，幾乎都符合巴菲特的價值投資理念的標準。
在這些巴菲特的追隨者眼里，茅臺的存在，是最能證明價值投資理念在中國能有效落地的樣板或對象。
國內的巴粉，相對來講是以基金、私募、機構投資者居多，是一批真正的有實力、經(jīng)驗及水平的專業(yè)人士，在數(shù)量上講，是極少的。
較知名的有段永平、趙丹陽、王亞偉、但斌、董寶珍等，一般曾經(jīng)具有公募或證券從業(yè)經(jīng)驗、干過實業(yè)的大老板。
事實上，這些巴菲特價值投資理念的信徒及忠實追隨者，按巴菲特的方法與理念，在茅臺或其它股票上實踐過、收獲過，已取得了巨大的財富或聲譽。
因此，是否投資過茅臺并長期持有，幾乎成了國內衡量是否是真價值投資者的唯一指標。在國內，大多數(shù)投資人的潛意識里便有了一公式，即茅粉=巴粉。
有時，這樣的癡心，極易演變出江湖故事來傳說。
昨天上午與一資深投資人無意中提到正寫這個話題時，他晚上轉給我兩張微博截圖。
朋友一再強調：這一微博圖片，內容極其豐富。
高大上的投資圈，其實，也有一幫老男孩。
著名投資人、巴菲特信徒董寶珍先生，在立這次約賭不久，茅臺市值即跌破1500億，他真的兌現(xiàn)賭約，為茅臺 “獻身”過。另有微博截圖，不便放出來。
這樣看來，董寶珍先生，是真的茅粉、真的巴粉，有血性、是條漢子。
另一巴粉但斌先生寫過一本書，名為《時間的玫瑰》，庖丁解酒團隊認為董寶珍先生的行為，值得起茅臺這朵時間的玫瑰的紛芳與浪漫，僅僅過去半年以來，茅臺及中國白酒的表現(xiàn)，肯定是讓所有人驚艷。
他，扳回了一局。
但，并沒結束。
不便多說。
懂的，還是會懂。
巴菲特為何不投資茅臺
在中國巴粉心中，巴菲特投資了茅臺，那就圓滿了。這種情感，就像觀眾期待影視劇中兩個同樣優(yōu)秀與完美的單身男女能牽手一樣的善良與殷切。
讓中國廣大的巴粉、茅粉們非常的心塞或者說非常遺憾的是，巴菲特先生好像是從來都沒有看上過茅臺，至少沒聽人提及過。
伯克希爾.哈撒韋、巴菲特或者說芒格先生，為什么他們對茅臺都不感興趣?
帶著這個問題，庖丁解酒團隊問了一遍朋友，得到的答復大多是：你怎么會有這樣奇怪的問題，沒想過這個問題，呵呵。
百思不得其解，得不到答案，只好自己瞎猜猜。呵呵，雞蛋、鞋子、蕃茄盡管飛過來。看庖丁解酒團隊如何來猜巴菲特不買茅臺的理由：
理由1：巴菲特看不懂茅臺
從巴菲特自己的投資理念看、按照巴粉的理解來分析，巴菲特先生看不懂茅臺，似乎沒有太多的道理。 如上第二部分的理解，無論是安全邊際、護城河、持續(xù)性增長等來看，茅臺都是不錯的獵物，值得投資與長期持有。更主要的是，董寶珍、但斌等信徒都在茅臺上驗證過價值投資理念是有效的。
或許，他不太懂茅臺明明供不應求，為何不適當漲價，卻還要限價。
或許，他不懂太茅臺當前所有問題癥結在于產(chǎn)能，為何不去想法設法提高產(chǎn)能，在保證品質的前提下。這產(chǎn)能背后有何秘密?
或許，他不懂茅臺之于中國主流人群的社交價值，到底是什么。
理由2：巴菲特不信任茅臺管理層
巴菲特說：我投資股票，所在企業(yè)的管理層一定要優(yōu)秀。
巴菲特說：無論企業(yè)有多么誘人的前景，與壞人打交道做成一筆好生意，從來沒有遇到過。
巴菲特最看重的企業(yè)管理層的優(yōu)秀品質有三點：一是理性(專業(yè)能力)。二是正直(良好品德)。三是拒絕慣性(學習能力)。
在巴菲特投資控股的企業(yè)中，一位身高1米5、工作至103歲的B夫人，讓他佩服得無地投地。在1983年巴菲特收購了她的位于內布拉斯加的家具商場后，不堪忍受孫輩讓她離開管理崗位(孝順之錯)，憤怒的95歲B夫人再度在對門創(chuàng)業(yè)，幾年間就打敗了原來她賣給巴菲特的、由她孫輩接管的家具城，逼得巴菲特再次收購，并讓她為其愉快的工作到103歲去世前。
巴菲感慨說：我寧愿和灰熊打架，也不愿與B夫人競爭。
難道，茅臺的管理層還不夠優(yōu)秀?
其實，茅臺也有一位B夫人式靈魂人物。
他，就是季克良先生
理由3：巴菲特看不懂酒業(yè)
或許是巴菲特看不懂酒業(yè)，按巴菲特所講，超過自己的能力圈的不碰，好像也不對。因為，巴菲特在快消品、食品方面，有過非常多且非常成功、金額非常大的投資，如：可口可樂、喜詩糖果、亨氏等。
中國白酒，根植于中國傳統(tǒng)文化，有著5000年歷史底蘊，在所有酒飲行業(yè)中，是占據(jù)最大的份額的市場，以及賺取了最主要的利潤。
不懂中國酒業(yè)，這根本不是什么問題，想想可口可樂在美國的樣子。
理由4：巴菲特不投資中國
這一點上，或是是真的誤解。巴菲特，應該不會有投資大鱷索羅斯那樣的偏見，對于共產(chǎn)主義思潮、社會主義理想或政黨。畢竟，索羅斯在阻擊香港時曾遭遇慘痛損失。
事實上，巴菲特2004年曾投資過中石油(國有、央企)、2007年退出，也投資過當初還不太知名的王傳福以及他的比亞迪汽車，而且時至今日仍在持有。
中國，已是世界第二大經(jīng)濟體，誰也無法忽視。就在5月7日的當天股東大會上，查理.芒格先生還公開表達了對中國經(jīng)濟、A股市場的看好，巴菲特也笑言道：芒格剛剛制造了一條新聞，現(xiàn)在中國A股比美股更具投資價值。
理由5：巴菲特可能真老了
從年齡上講，巴菲特87歲、芒格93歲，的確老了。但是，他們并非是頑固不化。巴菲特最大的興趣就是看企業(yè)年報、看報紙，專注的看了一輩子。投資過很多企業(yè)、跨越很多的行業(yè)，這都是需要不停的學習。
關鍵，他還很謙虛。
他承認投資IBM是個失誤，錯過亞馬遜(電商及云計算)是犯了錯誤，他認為貝佐斯是一個偉大的創(chuàng)業(yè)家。
一個注重學習、謙虛的人
你能說他老嗎?
理由6：巴菲特擔心A股機制
在5月7日的股東大會上，巴菲特、芒格公開說中國A股市場還不是一個成熟的市場，投機思想盛行，有前途但是需培育。
機制不太成熟的市場，是他不敢進入的原因?
90%以上交易主體是散戶，讓他不敢收割嗎?
理由7：巴菲特擔心退出問題
從在股東大會上的表述看，巴菲特似乎對中國產(chǎn)生了濃厚興趣。從曾投資過中石油、比亞迪來看，他們并不反對投資中國企業(yè)或股票，也不反對所投的企業(yè)是否國有控股的。
不過，有一點還是值得注意，巴菲特投資中石油、比亞迪，都是在香港市場上。這又說明什么? 香港，與內陸市場的最大區(qū)別是什么?
證券朋友說，是資本進出自由度問題。
現(xiàn)在，不是開通了滬港通、深港通嗎?如果巴菲特想投資，還是有很多的渠道與方式。
假如，貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、洋河有一天也在香港或境外上市，巴菲特或他的公司伯克希爾.哈撒韋會不會來投資中國白酒企業(yè)呢?
庖丁解酒發(fā)現(xiàn)猜來猜去，也弄不明白
這到底是為什么?
而，這個答案只有巴菲特知道。如此多優(yōu)秀的中國企業(yè)，得不到他的青睞?這是股神巴菲特的遺憾?又或是巴粉的?可能，還是沒答案。而，提出這個問題僅僅，源自一位中國巴粉向巴菲特致敬!
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