在上市公司中，20%的凈資產(chǎn)收益率，已經(jīng)非常優(yōu)秀了，當(dāng)然不是由高負(fù)債率取得的。
在現(xiàn)實(shí)生活中，如果你去做一個(gè)生意，比如你開個(gè)店鋪，一年賺20萬，如果要投入100萬，你會(huì)覺得這風(fēng)險(xiǎn)太大了，投入20萬或者10萬那還可以試一下。為什么呢？風(fēng)險(xiǎn)。你只要看看同一條大街上的店鋪，5年過后還有多少家是以前就存在的！20%的回報(bào)率，5年收回成本，如果你5年內(nèi)就倒閉了，成本還沒收回來，這不確定性太大了。20%的回報(bào)率，看起來高，如果做不長(zhǎng)久，風(fēng)險(xiǎn)是極大的。
巴菲特和李嘉誠(chéng)這些人，到后期都大量投資水電能源公用事業(yè)類的生意，這種生意凈資產(chǎn)收益率一般只有10%上下，不會(huì)很高。但是貴在持久穩(wěn)定，可能100年后還在運(yùn)行，也算是他們?yōu)辇嫶蟮馁Y金量找到的合理去處。如果這種生意不能長(zhǎng)久，這么低的凈資產(chǎn)收益率根本沒有投資價(jià)值。
一般開個(gè)小店，投入十幾二十萬，每年能賺個(gè)一二十萬，大家才會(huì)去投，即使干一兩年倒閉了，也差不多可以收回成本，后面活一年就賺一年了。做其他小生意也是如此，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太大，真正能做長(zhǎng)久的生意太少。如果10%的凈資產(chǎn)收益率呢？10年才收回成本，即使你這個(gè)生意能做20年不倒閉，能賺多少？這種生意現(xiàn)實(shí)中基本沒人去做。虧損的概率90%以上，因?yàn)榛钸^十年都極不容易。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的平均壽命不超過5年。
現(xiàn)實(shí)中我看到做小生意賺到錢的人，基本不需要投入太大，比如投個(gè)幾十萬，生意做起來了，一年能賺個(gè)幾十萬，甚至百把萬。小生意基本是靠個(gè)人的能力，努力，人脈，頭腦啥的，資金不一定要太多，凈資產(chǎn)收益率100%很正常。當(dāng)然這是做成功的人，投了錢沒做起來的也大有人在。
即使你成功了，投了幾十萬，每年能賺幾十萬，這個(gè)生意能長(zhǎng)久嗎？極少。賺幾年生意不行了，再折騰幾年，錢又花完了，這么搞，一輩子很難發(fā)大財(cái)。如果一個(gè)凈資產(chǎn)收益率100%的生意，壽命還能活幾十年，那不得了，你一次投入幾十萬，以后終生每年賺幾十萬，這是極品好生意??！從實(shí)業(yè)的角度思考，你就能理解一個(gè)生意能持續(xù)長(zhǎng)久的巨大意義了。天天看股票，可能覺得長(zhǎng)壽沒啥重要的，還不如這個(gè)季度提高5%的增長(zhǎng)率。
假設(shè)你擁有了這么一個(gè)生意，投入100萬，以后每年都可以賺一百萬，持續(xù)終生，你肯定會(huì)覺得，哇哦，太棒了，簡(jiǎn)直和中彩票一樣的幸運(yùn)。那么你十年可以賺1000萬，十年十倍，年復(fù)利增長(zhǎng)率26%（這里沒算投入的那100萬）。二十年呢？賺2千萬，二十倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率16%。30年呢？年復(fù)利只有12%了。這么一算你可能看不上這個(gè)生意了，在股市里，你覺得這個(gè)收益率太差勁了。在現(xiàn)實(shí)生活中，這是夢(mèng)幻般的好生意。
當(dāng)然了，你如果把每年賺到的一百萬，都拿去繼續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)，那肯定做的更大，賺的更多。比如你今年賺一百萬，又收購(gòu)另一個(gè)夢(mèng)幻般的好生意，第二年就賺2百萬了，繼續(xù)收購(gòu)，第三年賺400萬了，第四年賺800萬了，沒多久你就成為世界首富了。
但是我看到的現(xiàn)象就是，一個(gè)做生意的人，即使每年都能賺100萬，十年后他依然沒有做大，能繼續(xù)保持賺100萬就很了不起了。這里有很多原因。首先一百萬也不多，一年花掉也沒剩多少了。再一個(gè)不是所有的生意都能擴(kuò)張的，比如說你今年開一個(gè)飯店，明年又開一個(gè)，后年繼續(xù)開！這其實(shí)不現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)實(shí)中，你能把這個(gè)店一直經(jīng)營(yíng)下去就不錯(cuò)了。生意不斷做大，需要這個(gè)生意有持續(xù)的成長(zhǎng)空間，也需要你的能力足夠大，能駕馭越來越大的規(guī)模所帶來的各種問題。
很多人可能看不上年復(fù)利20%，你要是能一直保持下去，長(zhǎng)期來說，比你擁有一個(gè)凈資產(chǎn)收益率100%，而且能長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)的夢(mèng)幻生意更牛逼。實(shí)際上15%的復(fù)利增長(zhǎng)率就很了不起了。
我以前也覺得15%或20%的復(fù)利收益率不怎么樣，后來我分析了身邊一些凈資產(chǎn)收益率100%的生意人？發(fā)現(xiàn)他們總是做不大，十年后生意還活著就不錯(cuò)了。這是單利，投資回報(bào)率看起來很高，但是難以持續(xù)，更沒有財(cái)富累積的效果。即使單利有持續(xù)性，積累效果也遠(yuǎn)不如復(fù)利。在時(shí)間面前，復(fù)利才有力量，你如果能復(fù)利20%的成長(zhǎng)，時(shí)間久了你能成為巨富，后來我就對(duì)20%的復(fù)利增長(zhǎng)保持了敬畏。在股市里，一個(gè)投資標(biāo)的，未來十年復(fù)利收益率能達(dá)到15%，我認(rèn)為已經(jīng)很高了，是一個(gè)非常棒的投資。如果你一輩子能發(fā)現(xiàn)幾個(gè)這樣的標(biāo)的，那就不得了。
人生說長(zhǎng)不長(zhǎng)，說短其實(shí)也不短，也有幾十年的歲月。很多事情，想長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，把這幾十年作為一個(gè)整體去思考，就更容易找到方向和自己的活法，要不然會(huì)陷入一種只緣身在此山中的迷茫。我喜歡做能持續(xù)，有長(zhǎng)久生命力的事情，做投資也理應(yīng)如此。實(shí)際上長(zhǎng)久持續(xù)是一種思維方式，更要變成一種行事方式。做事想想十年后會(huì)怎樣，選擇和做法就會(huì)完全不同，結(jié)果也會(huì)有天壤之別。
山上青松山下花，花笑青松不如她，有朝一日嚴(yán)霜降，只見青松不見花。
聯(lián)系客服
