當一個新手進入到期貨這個市場的時候肯定是要從最基礎的品種特征，交易規(guī)則等基礎的內(nèi)容學起。掌握了基礎知識才能在期貨市場上交易得游刃有余。從另一方面說，也是對自己資金的負責任。
期貨交易，與其他交易最大的一個區(qū)別就是保證金。保證金也是期貨交易中的一個重要參數(shù)，那今天就和大家聊聊保證金那些事兒。
什么是期貨保證金？
顧名思義，期貨保證金是指在期貨市場上，交易者只需要按期貨合約價格的一定比率繳納少量資金作為履行期貨合約的財力擔保，便可參與期貨合約的買賣。
期貨保證金如何計算？
很多新手在進入到期貨市場時，并不是能準確的計算出期貨保證金，無法判斷自己的資金是否做一手心儀的品種合約。
舉個例子
銅1711合約最新價格為53000元/噸；
銅每手是5噸，假如銅的保證金率為13%
所以一手銅1711合約的保證金為：53000*5*0.13=34450元。
保證金是一成不變的嗎？
從上面的公式大家可以看出，
影響保證金的因素：
價格、合約單位、以及保證金率
所以任一一個因素的變化都會影響保證金。
這樣看來，保證金不是一成不變的。不僅如此，保證金率也會經(jīng)常發(fā)生變化。
我們最常遇到的情況就是當一個合約漲跌停板的時候，交易所會在結算時調整保證金；
其次是當某一個合約的市場持倉量超過一定數(shù)量時，按照交易規(guī)則交易所也會上調保證金；
如果是近交割月的時候，交易所也會對保證金進行調整，一般來說，近交割月的合約流動性差，價格可能不連續(xù)，交易所提高保證金率防范風險。
上述的情況都是我們通常碰到的較多的調整保證金的情況。
另外，像馬上要來臨的國慶長假，交易所也是會在長假前對保證金進行大幅度高。這是因為，國內(nèi)期貨市場在假期休市，而國外的期貨市場仍在交易，變幻莫測的金融市場更可能隨時產(chǎn)生影響到國內(nèi)期貨市場，交易所大幅度提高保證金也是為了防范未知的風險。
如果某一時間段，某個品種，某個合約波動，交易所也會臨時調整保證金。
保證金是越低越好嗎？
眾所周知，期貨是以小博大的游戲，也就是說，少的資金能得到最大的利用。
那通常我們說的保證金是不是越低越好呢？經(jīng)常聽到有些朋友抱怨，XX公司收的保證金太高了，我不打算在他們家做了，XXX公司保證金低，我打算去他們家開個戶。
顯然，保證金好像成了評判是否開戶的一個條件。
當然，保證金低，資金利用率高，有限的資金能做更多的單，說不定能獲取更多的收益，這聽起來真的是一件不錯的事情。
但是保證金真的是越低越好嗎？
舉個例子
如果某一合約的交易所保證金是10%，一手1000元，某公司保證金收15%。
10000元資金按照交易所的保證金來計算可以購買10手，而按某公司保證金計算的話只能購買6手左右。
前者滿倉操作，一旦行情有少許波動，可用資金立馬為負數(shù)，不用說立馬會收到風控人員的電話，抵抗風險的能力幾乎為零；
但是如果按照后面的方式收取保證金，即使行情在短時間內(nèi)朝著持倉相反的方向發(fā)展，可用資金也不一定會立刻為負，給補足資金和調整倉位留了一定時間。
所以，在行情波動大的情況下，保證金收的低的持倉有可能會先被強平。
保證金優(yōu)惠是怎么回事兒？
在期貨交易中，對于交易所認定的套利組合，即可以直接用套利指令進行下單。交易所是給與保證金優(yōu)惠的。
但是如果沒有使用套利組合的那些合約的保證金是不是就沒有優(yōu)惠了呢？
各大交易所在這個優(yōu)惠政策上各有不同：
●上海期貨交易所和中國金融交易所采取單向大邊保證金規(guī)則：同一客戶在同一會員處的同品種方向相反（跨期套利）的持倉，直接保證金優(yōu)惠。盤中的新開倉會自動按照金額較大的一邊收取保證金，不用申報審批，盤中和盤后也是統(tǒng)一計算。
●大連商品交易所：如果是在單腿成交之后發(fā)現(xiàn)了套利空間，再而下了另一手單腿合約。這兩手單腿合約有可能會組合成為交易所認定的套利哦。認定規(guī)則為：先跨期，后跨品種最后鎖倉的原則對持倉進行組合，收取優(yōu)惠的保證金。
●鄭州商品交易所：如果以普通指令委托的，是可以通過對歷史持倉進行套利確認的方式來獲取保證金優(yōu)惠的。
對于保證金優(yōu)惠的詳細計算方式可以參考我之前的文章《教你一招，提高資金使用率》
由此可以看出，一個看似簡單的參數(shù)，確實期貨交易最基礎的知識，毫不夸張的說保證金參數(shù)貫穿了整個期貨交易，是每個投資者進入到期貨市場首要掌握的內(nèi)容。希望大家能重視這個基礎參數(shù)，知道它，了解它，好好使用它，為自己建造期貨交易這座大樓奠定夯實的基礎。
