【文/觀察者網(wǎng) 王世純】面對持續(xù)的通貨膨脹，當(dāng)下，各國央行目前正在追求更加激進(jìn)的加息以平息物價(jià)上漲。但美國杰克遜霍爾全球央行年會(huì)提交給各國央行決策者的一份新研究指出，各國央行抗擊通脹的加息政策并不具有決定性作用。
據(jù)路透社8月27日報(bào)道，這份研究指出，如果不調(diào)整財(cái)政支出政策，貨幣緊縮實(shí)際上會(huì)刺激通脹上升，引發(fā)一場有害的滯脹。除非各國政府更謹(jǐn)慎的財(cái)政政策，并降低支出，否則各國央行將無法遏制通脹，甚至可能推高物價(jià)漲幅。
報(bào)道截圖
約翰斯·霍普金斯大學(xué)弗朗西斯科·比安奇教授（Francesco Bianchi）和芝加哥聯(lián)邦儲備銀行的萊昂納多·梅洛西（Leonardo Melosi）參與了研究。
他們在報(bào)告中這樣說：“如果貨幣緊縮沒有得到適當(dāng)財(cái)政調(diào)整預(yù)期的支持，財(cái)政失衡的惡化將導(dǎo)致更大的通脹壓力。如果財(cái)政支出政策在加息以后沒有調(diào)整，那么名義利率上升、通脹上升、經(jīng)濟(jì)停滯和債務(wù)增加的惡性循環(huán)就會(huì)出現(xiàn)，在這種病態(tài)的情況下，貨幣緊縮實(shí)際上會(huì)刺激通脹上升，引發(fā)一場有害的財(cái)政滯脹?！?
報(bào)告指出，在新冠疫情期間，世界各國政府都開始“放水”以支持經(jīng)濟(jì)，但這種行為將通脹率推至近半個(gè)世紀(jì)以來的最高水平，讓價(jià)格上漲成為常態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。
對于當(dāng)下，該研究認(rèn)為，美國近期通脹飆升的一半原因是源于美國政府的財(cái)政政策，此外，人們對政府將實(shí)施謹(jǐn)慎的財(cái)政政策的信心下降，這進(jìn)一步增長了通脹。報(bào)告指出，為了控制通脹，財(cái)政政策必須與貨幣政策相協(xié)調(diào)，并讓民眾相信，政府不會(huì)通過通脹來減少債務(wù)，而是會(huì)增加稅收或削減支出。
當(dāng)下，西方國家政府面臨赤字。路透社稱，按照目前的趨勢，本財(cái)年美國預(yù)算赤字將略高于1萬億美元，預(yù)計(jì)將低于此前的預(yù)期，但仍占GDP的3.9%，仍處于歷史高位，預(yù)計(jì)明年僅會(huì)略有下降。
同樣面臨高通脹的歐元區(qū)可能也會(huì)走類似的道路，今年的赤字將達(dá)到3.8%，并將在未來數(shù)年保持在高位，尤其是在歐元區(qū)可能從第四季度開始陷入衰退的情況下。
對于外界對于美聯(lián)儲“未能盡早加息應(yīng)對通脹”的觀點(diǎn)，但該研究認(rèn)為，即使是更早的加息也將是徒勞的。報(bào)告指出：“（美聯(lián)儲）更強(qiáng)硬的政策只會(huì)讓通脹降低1個(gè)百分點(diǎn)，但代價(jià)是GDP減少約3.4個(gè)百分點(diǎn)，這是一個(gè)相當(dāng)大的犧牲比例?！?
當(dāng)下，面對持續(xù)的通貨膨脹，各國央行目前正在追求更加激進(jìn)的加息，其中美聯(lián)儲主席鮑威爾26日表態(tài)稱，美國將采用“強(qiáng)力措施”抗擊通脹。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月26日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上發(fā)表講話，表示美國將繼續(xù)采取措施“強(qiáng)力”抗擊通脹，但同時(shí)警告稱強(qiáng)力的加息措施將為美國家庭和企業(yè)帶來“痛苦”。鮑威爾的講話顯示，未來幾個(gè)月，美聯(lián)儲可能仍會(huì)大幅加息，這可能會(huì)令投資者失望，他們原本希望美聯(lián)儲能在今年晚些時(shí)候緩和加息。
除了鮑威爾以外，美聯(lián)儲其他官員也在全球央行年會(huì)上表態(tài)稱要進(jìn)一步加息。
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