一、理論基礎(chǔ)
1、技術(shù)分析的三個(gè)基本假設(shè)。
（1）市場(chǎng)行為包容消化一切。
（2）價(jià)格以趨勢(shì)方式演變。
（3）歷史會(huì)重演。
二、基礎(chǔ)指標(biāo)
現(xiàn)貨價(jià)格技術(shù)分析的主要基礎(chǔ)指標(biāo)有開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、成交量和未平倉(cāng)合約量。
（1）開盤價(jià)，開市前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。
（2）收盤價(jià)，收市前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。
（3）最高價(jià)，為當(dāng)日的最高交易價(jià)格。
（4）最低價(jià)，為當(dāng)日的最低交易價(jià)格。
（5）成交量，為在一定的交易時(shí)間內(nèi)某種商品現(xiàn)貨在交易所成交的合約數(shù)量。在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，計(jì)算成交量時(shí)采用買入與賣出量?jī)烧咧汀?/font>
（6）未平倉(cāng)合約量，指買入或賣出后尚未對(duì)沖及進(jìn)行實(shí)物交割的某種商品現(xiàn)貨合約的數(shù)量，也稱持倉(cāng)量或空盤量。未平倉(cāng)合約的買方和賣方是相等的，未平倉(cāng)合約量只是買方和賣方合計(jì)的數(shù)量。如買賣雙方均為新開倉(cāng)，則未平倉(cāng)合約量增加2個(gè)合約量；如其中一方為新開倉(cāng)，另一方為平倉(cāng)，則未平倉(cāng)合約量不變；如買賣雙方均為平倉(cāng)，未平倉(cāng)合約量減少2個(gè)合約量。當(dāng)下次開倉(cāng)數(shù)與平倉(cāng)數(shù)相等時(shí)，未平倉(cāng)合約量也不變。
由于未平倉(cāng)合約量是從該種現(xiàn)貨合約開始交易起，到計(jì)算該未平倉(cāng)合約量止這段時(shí)間內(nèi)尚未對(duì)沖結(jié)算的合約數(shù)量，未平倉(cāng)合約量越大，該合約到期前平倉(cāng)交易量和實(shí)物交割量的總和就越大，成交量也就越大。因此，分析未平倉(cāng)合約量的變化可推測(cè)資金在現(xiàn)貨市場(chǎng)的流向。未平倉(cāng)合約量增加，表明資金流入現(xiàn)貨市場(chǎng)；反之，則說明資金正流出現(xiàn)貨市場(chǎng)。
三、成交量、未平倉(cāng)合約量與價(jià)格的關(guān)系
成交量和未平倉(cāng)合約量的變化會(huì)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生影響，現(xiàn)貨價(jià)格變化也會(huì)引起成交量和未平倉(cāng)量的變化。因此，分析三者的變化，有利于正確預(yù)測(cè)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)。
1.成交量、未平倉(cāng)合約量增加，價(jià)格上升，表示新買方正在大量收購(gòu)，近期內(nèi)價(jià)格還可能繼續(xù)上漲。
2.成交量、未平倉(cāng)合約量減少，價(jià)格上升，表示賣空者大量補(bǔ)貨平倉(cāng)，價(jià)格短期內(nèi)向上，但不久將可能回落。
3.成交量增加，價(jià)格上升，但未平倉(cāng)合約量減少，說明賣空者和買空者都在大量平倉(cāng)，價(jià)格馬上會(huì)下跌。
4.成交量、未平倉(cāng)量增加，價(jià)格下跌，表明賣空者大量出售合約，短期內(nèi)價(jià)格還可能下跌，但如拋售過度，反可能使價(jià)格上升。
5.成交量、未平倉(cāng)量減少，價(jià)格下跌，表明大量買空者急于賣貨平倉(cāng)，短期內(nèi)價(jià)格將繼續(xù)下降。
6.成交量增加、未平倉(cāng)量和價(jià)格下跌，表明賣空者利用買空者賣貨平倉(cāng)導(dǎo)致價(jià)格下跌之際陸續(xù)補(bǔ)貨平倉(cāng)獲利，價(jià)格可能轉(zhuǎn)為回升。
從上分析可見，在一般情況下，如果成交量、未平倉(cāng)量與價(jià)格同向，其價(jià)格趨勢(shì)可繼續(xù)維持一段時(shí)間；如兩者與價(jià)格反向時(shí)，價(jià)格走勢(shì)可能轉(zhuǎn)向。當(dāng)然，這還需結(jié)合不同的價(jià)格形態(tài)作進(jìn)一步的具體分析。
四、圖形分析
1、K線圖
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分析K線圖形態(tài)時(shí)，除了注意其基本形態(tài)外，還應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：
第一、要注意上影線及下影線的長(zhǎng)度關(guān)系。當(dāng)上影線極長(zhǎng)而下影線極短時(shí)，表明市場(chǎng)上賣方力量較強(qiáng)，對(duì)買方予以壓制；當(dāng)下影線極長(zhǎng)而上影線極短時(shí)，表明市場(chǎng)上賣方受到買方的頑強(qiáng)抗擊。
第二、 要注意實(shí)體部分和上下影線相對(duì)長(zhǎng)短的比例關(guān)系，以此來(lái)分析買賣雙方的力量。
第三、還要注意K線圖所處的價(jià)位區(qū)域。對(duì)于同一K線形態(tài)，當(dāng)出現(xiàn)在不同的地方時(shí)，它們的意義與解釋不同，甚至完全相反。比如，K線實(shí)體上下都帶長(zhǎng)影線，如果出現(xiàn)在上升行情末期，則一般意味著天價(jià)的形成；如果出現(xiàn)在下跌行情末期，則一般意味著底價(jià)的出現(xiàn)。又如上下影線的陽(yáng)線錘子和陰線錘子，如出現(xiàn)在高價(jià)位時(shí)，一般預(yù)示后市轉(zhuǎn)跌，若出現(xiàn)在低價(jià)位時(shí)，一般預(yù)示后市看漲。所以，進(jìn)行K線圖分析，就要觀察陰線或陽(yáng)線各部分之間的長(zhǎng)度比例關(guān)系和陰陽(yáng)線的組合情況，以此來(lái)判斷買賣雙方實(shí)力的消長(zhǎng)，來(lái)判別價(jià)格走勢(shì)。
2.條形圖
條形圖是價(jià)格圖中最簡(jiǎn)單的一種。按時(shí)間不同，又可分為分時(shí)圖、日?qǐng)D、周圖、月圖等。以日條形圖為例，每個(gè)交易日由一條連接當(dāng)日最高價(jià)和最低價(jià)的豎線表示，當(dāng)日開盤價(jià)由一條與豎線相交、位于豎線左側(cè)的短橫線表示；當(dāng)日收盤價(jià)由一條與豎線相交，位于豎線右側(cè)的短橫線表示（通常，開盤價(jià)省略）。
3.點(diǎn)數(shù)圖
點(diǎn)數(shù)圖，又稱OX圖，是以點(diǎn)數(shù)為單位記錄價(jià)格變化的圖形。在點(diǎn)數(shù)圖中，縱軸代表價(jià)格，每一小格代表價(jià)格的貨幣單位，俗稱規(guī)格。每一小格代表多少貨幣價(jià)格單位，通常由制圖者自行選擇。其橫軸不代表任何固定的時(shí)間單位，只是隨時(shí)間推移，價(jià)格一欄一欄反復(fù)地變動(dòng)。因此，點(diǎn)數(shù)圖既不記錄成交量，也不記錄時(shí)間。在點(diǎn)數(shù)圖中，用X表示價(jià)格上升，O表示價(jià)格下降。當(dāng)價(jià)格連續(xù)上升或下降，就在同一縱列方格按垂直方向填上X或O符號(hào)；當(dāng)價(jià)格出現(xiàn)相反趨勢(shì)，就在相鄰的縱列中填上新的活動(dòng)方向。
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