昨日（27日），中國證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》，允許公募基金通過港股通投資港股，該指引自發(fā)布之日起施行。當前公募基金規(guī)模約5萬億，有望提振港股市場，而博時大中華等QDII基金的投資者或成第一筆受益者。據(jù)了解，博時大中華亞太（代碼：050015）以投資港股為主，過去三年凈值增長率高達57%（截止2014年12月31日，銀河數(shù)據(jù)），同期港股恒生指數(shù)漲幅只有28%，大幅跑贏大市。2014年，博時大中華基金經(jīng)理張溪岡被《中國基金報》評選為三年期海外投資最佳基金經(jīng)理。
“國內(nèi)公募基金將為港股帶來巨量增量資金?！睆埾獙硎?，過去的2014年，港股只上漲了1%，而A股漲幅超過50%。這一巨大的漲幅差異并非基本面主導，而是資金面主導。從基本面看，港股和A股其實是很相近的，港股60%以上的市值和交易量都是中資股。兩地市場漲幅的差異主要是因為資金面差異。A股市場資金面充裕，大量增量資金在2014年國內(nèi)降息之后涌入A股；而港股受到美國退出量化寬松的影響，缺乏增量資金。未來，隨著證監(jiān)會放開公募基金投資港股，會有大量國內(nèi)新基金可投資港股，也會有相當一部分原有A股基金依照程序擴大投資范圍到港股，為港股市場帶來巨大的增量資金。
張溪岡還表示，滬港深互聯(lián)互通，港股估值極具投資價值。從政策的發(fā)展趨勢看，滬港深三地市場的互聯(lián)互通是不可阻擋的大趨勢。隨著滬港通的開通，以及未來的深港通，一個規(guī)模龐大的互聯(lián)互通的大中華區(qū)股市將會逐漸形成，兩地投資者將會相互滲透?！八吞幜鳌?，估值更低的港股對國內(nèi)投資者越來越有吸引力，目前的AH股差價未來有望逐漸縮窄。港股估值目前只有9倍2015年市盈率，大量5倍市盈率以下、1倍PB以下的股票。在目前A股風高浪急、A/H差價越來越大的市場環(huán)境下，已經(jīng)有一些注重價值的投資者開始轉移資產(chǎn)到港股市場。
另外，張溪岡指出，人民幣有可能貶值、港匯近期走強也紛紛利好港股。由于美國遲早會進入加息周期，而中國正處于減息周期，人民幣近幾年貶值壓力較大。國內(nèi)投資者需要將部分人民幣資產(chǎn)轉移到美元資產(chǎn)，而港幣和美元掛鉤，港股正正是國內(nèi)投資者規(guī)避人民幣貶值風險的絕佳渠道；從港匯近期走強來看，2015年以來，隨著歐洲、日本競相量化寬松，韓國、澳洲等其他國家也爭相降息，為海外市場帶來增量資金。由于原油及商品價格大幅下跌，美國通脹持續(xù)走低，美國加息的時間點大概率也會推遲，這一定程度上緩解了量化寬松退出的影響。港匯近期走強，港股資金面轉強。
投資者如要把握港股投資機會，可積極關注參與博時大中華QDll（代碼：050015），其以投資港股為主，過去三年凈值增長率高達57%（截止2014年12月31日，銀河數(shù)據(jù)），同期港股恒生指數(shù)漲幅只有28%，大幅跑贏大市。
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