前三支股票正好是圭亞那油田的三個股東，而圭亞那油田是2000年以來全球新發(fā)現(xiàn)的綜合價值最高的世界級巨型油田。油田規(guī)模大，原油品質(zhì)高，桶油盈虧平衡點低，政府稅費低，桶油利潤高，投資回收時間短，投資回報率roa高，是這三家企業(yè)未來的重點投資項目和利潤來源，
對于企業(yè)來說，最難的是如何實現(xiàn)高質(zhì)量的增長，從所投資項目的現(xiàn)金流折現(xiàn)角度觀察，若把折現(xiàn)率定到10%，大部分新項目的現(xiàn)金流折現(xiàn)值是負值，即這些項目給企業(yè)帶來的業(yè)績增長是損害股東利益的。只有少部分行業(yè)和企業(yè)的新項目投資在折現(xiàn)率為10%的情況下現(xiàn)金流折現(xiàn)值為正值。
油氣企業(yè)是周期性項目，評估油氣項目的－個重要指標是桶油盈虧平衡點，即在10%的折現(xiàn)率下，項目現(xiàn)金流折現(xiàn)值為零需要的實現(xiàn)油價。
圭亞那項目的桶油盈虧平衡點為30美元左右，即實現(xiàn)油價30美元，取10%折現(xiàn)率，項目現(xiàn)金流折現(xiàn)值為零。
全球桶油盈虧平衡點更低的項目是中東的沙特的巨型油田，桶油盈虧平衡點不到20美元。但沙特的油田政府稅費極高并和油價掛勾，油價上漲后桶油利潤並不高，但由于資本支出極少，roa水平高。
圭亞那項目政府稅費極低，在較高油價下桶油利潤極高，雖然桶油資本支出不低，roa水平比沙特油田還高，在中高油價下是全球roa水平最高的油田。
所以圭亞那項目未來10年可為三個股東帶來高質(zhì)量的大規(guī)模的，持續(xù)的業(yè)績增長，除非油價跌至30美元以下，現(xiàn)金流折現(xiàn)值為負數(shù)，圭亞那項目的桶油成本約為22美元，油價跌到22美元以內(nèi)，圭亞那項目會出現(xiàn)虧損。
和大部分行業(yè)比較，長期看石油勘探開採行業(yè)屬於相對較好的行業(yè)，大部分油氣企業(yè)的平均項目盈虧平衡點在60美元以內(nèi)，優(yōu)秀的企業(yè)平均盈虧平點可控制到40以內(nèi)，盈虧平衡點能達到30美元的項目極少。國際油企都對新項目資本支出有嚴格要求，要保證未來預期油價下項目現(xiàn)金流折現(xiàn)值為正，以保證新項目不損害股東和企業(yè)內(nèi)在價值。
由于港股的流勱性問題，中海油的股價嚴重低估，市盈率和市凈率極低，完全未體現(xiàn)中海油擁有圭亞那項目股權(quán)的巨大潛在價值。
從加拿大自然資源股價創(chuàng)歷史新高也可側(cè)面看出，由于美國頁巖油產(chǎn)量見頂，并且柴油緊缺，wti油價與布油差價縮小，可煉制柴油的加拿大重油價格與布油價差縮小，加拿大油砂礦 在行業(yè)內(nèi)價值開始提升，中海油在加拿大擁有大量油砂礦證實儲量和產(chǎn)量，價值得到大幅提升.
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