美國的頁巖油生產(chǎn)活動正在史無前例地繁榮發(fā)展。如果油價在未來幾年內(nèi)提供支撐，那么美國的原油生產(chǎn)輕而易舉地就會超越俄羅斯和沙特阿拉伯。
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《財經(jīng)》駐華盛頓特派記者 金焱/文 蘇琦/編輯
10月中旬，原油在突破50美元的門檻后，價格一路飆升，在11月6日創(chuàng)兩年以來新高。但布倫特原油自此高位之后，跌幅現(xiàn)已達(dá)將近5%。今年7月-11月初期間上漲逾40%的漲勢告終。
原油期貨價格11月15日收盤下跌。紐約商業(yè)交易所12月份交割的西德克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)期貨價格收跌1.06美元，跌幅為1.9%，報55.7美元/桶，創(chuàng)11月3日以來收盤新低。倫敦ICE歐洲期貨交易所明年1月份交割的北海布倫特原油期貨價格收跌0.95美元，跌幅為1.5%，報62.21美元/桶，同樣創(chuàng)11月3日以來收盤新低。
市場在實現(xiàn)了五個星期的連續(xù)上漲后，走勢下跌是自我回調(diào)，還是市場面臨意外的打擊？多位石油交易分析員對《財經(jīng)》記者表示，國際能源署(IEA)11月15日公布的月度報告下調(diào)石油需求是直接因素——IEA將今明兩年的全球原油需求預(yù)期下調(diào)了10萬桶/日，2017和2018年將分別降至150萬桶/日和130萬桶/日；而更重要的因素是，市場到了該回調(diào)的時候。
位于迪拜的顧問公司Qamar Energy的首席執(zhí)行官羅賓·米爾斯（Robin Mills）就持后一種觀點。他對《財經(jīng)》記者說，油價的漲勢已經(jīng)過度。 回顧過去的幾年時間內(nèi)，國際油價一直低于近期的平均水平，這主要是因為預(yù)期美國的產(chǎn)量持續(xù)強勁，即使在價格疲軟的情況下也如此。
全球能源結(jié)構(gòu)中的化石燃料比重仍將保持在較高水平，但份額已開始縮小。歐佩克組織（OPEC）秘書長近日表示，隨著各國氣候保護(hù)意識覺醒、清潔能源技術(shù)的不斷開發(fā)，到2020年，全球能源結(jié)構(gòu)中的化石燃料比重可能會下滑至80%。到2040年，這一比重將進(jìn)一步下降，至75.4%。
在這一前提下，米爾斯指出，中東在全球石油生產(chǎn)中的主導(dǎo)作用將持續(xù)下去，因此，主要的石油出口國，尤其是歐佩克國家還能看到一個可以容忍的未來。 未來歐佩克的收益取決于三個因素：世界石油市場的需求變化，歐佩克國家能提供多少石油，以及石油價格。
考量前二個因素，就會發(fā)現(xiàn)在幾乎同一時間段發(fā)布的原油市場報告中，IEA的月度報告與歐佩克月報指向相反：前者下調(diào)今年及明年的全球原油需求增速預(yù)期，后者則將明年的全球原油需求增速從138萬桶上調(diào)至151萬桶；前者指出，受美國產(chǎn)量推動，2017年非歐佩克原油供應(yīng)量預(yù)計將上漲70萬桶/日，2018年上漲140萬桶/日。歐佩克10月減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率升至96%，9月為87%；后者則顯示10月減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率為100%。
美國原油15天日表現(xiàn)圖（來源：CNBC網(wǎng)站）
當(dāng)然，二者的背景不同，其報告中的側(cè)重不同有情可原。但原油市場中最不可低估的是，頁巖的競爭力正在加強，并帶來全新的全球原油格局。
2014年6月油價從每桶120美元附近的高位出現(xiàn)暴跌，其根源除了需求疲軟，美元走強外，還有就是美國頁巖油產(chǎn)量不斷增長。
低油價導(dǎo)致油氣行業(yè)投資近兩年來連續(xù)下滑，沙特阿美總裁曾在夏天表示，受低油價影響，全球油氣行業(yè)投資減少了約一萬億美元。但國際能源署署長法提赫·比羅爾指出，2017年全球油氣行業(yè)投資有望止跌，這主要是由于美國頁巖油氣投資增幅超過50%，同時俄羅斯、中東等傳統(tǒng)產(chǎn)油國投資持平。
國際能源署11月15日公布的“世界能源展望”（World Energy Outlook）報告中指出，美國將在2025年成為全球原油和天然氣生產(chǎn)市場上的領(lǐng)導(dǎo)者，原因是美國的頁巖油生產(chǎn)活動正在史無前例地繁榮發(fā)展，這將繼續(xù)導(dǎo)致油價承壓。
美國頁巖油是國際石油市場供需平衡的重要變量。美國頁巖油鉆井?dāng)?shù)量近期再度大幅反彈，美國的原油總產(chǎn)量距離歷史峰值也只有一步之遙。美國石油學(xué)會(API)剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日當(dāng)周，美國原油庫存增加650萬桶，預(yù)估為減少285萬桶。汽油庫存增加239.9萬桶，預(yù)估減少102.5萬桶。頁巖油生產(chǎn)商并未顯示出任何放松腳步的意愿。
美國頁巖油繁榮與1966年到1981年沙特的石油繁榮何其相似
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