通病之一：操作易受貪欲左右。
逐步放松了對投資風險的警惕性，甚至根本就不懂得合理控制資金風險。對于外匯保證金交易，大部分理論書籍將其定性為'中風險，中收益'的金融商品，那是針對放大十倍的操作方式而言的。實際上，目前外匯保證金交易因公司而異，有十倍到一百倍的各種操作方式。比如某些公司保證金為一千美金，可操作十萬單位的外幣，等于放大了一百倍。但筆者個人認為，允許放大一百倍并不是壞事，如果懂得控制風險的話，會使交易方式更加靈活，操作余地更大。按兩萬美金開戶計算，如果每次進一張單的話，等于只放大了五倍。只有一次進二十張單的情況下，才是放大一百倍。如果會合理運用的話，等于說這種操作方式為投資者創(chuàng)造了從'低風險，低收益'到'高風險，高收益'的廣闊選擇空間。當遇到大規(guī)模干預這樣的突發(fā)事件時，一百倍的杠桿效果會使投資者得到更大的獲利空間。但關鍵是，這種放大效果不能濫用。更不能認為允許放大一百倍就每次操作都按此比例進行。如果一意孤行的話，就等于把自己逼上了高風險之路。
筆者就親身經(jīng)歷過這樣的投資者，他有很長的股票投資經(jīng)驗，自認為對走勢判斷很有信心。一萬美元的資金，一次買進十張美元/日元。到晚上十一點已獲利一萬多美元。他認為這次賺大了，安心地回家睡覺了。第二天一覺醒來，已出現(xiàn)了Margin Call。最后總資金增加到三萬美元，仍然保不住沉重的倉位，只好砍倉走人。出現(xiàn)這樣的結果，根源在哪里？能說外匯保證金這種金融商品不能賺錢嗎？不能，因為他中間曾經(jīng)已經(jīng)賺了一萬多。能說他對走勢判斷不準嗎？也不能，因他的短線判斷是正確的。那么歸根結底，只能說他的風險控制意識不佳，不擅于安全地運用資金。
很多外匯投資者都有這樣的體驗，剛開始做時，都賺錢，雖然賺的不一定很多，畢竟是賺。但時間一長，虧的就多起來。這是什么原因呢？很多人說是begin lucky ，新手運氣好。其實不然。其中重要的兩個原因，一是不設止損，二是隨著小賺次數(shù)的增多，貪欲不斷膨脹，開始時的謹慎態(tài)度沒有了，放松了對資金的安全控制，運用的資金開始超出自己能夠承受的限度，結果一旦走勢判斷錯誤，就會深深的套牢，最后落得個砍倉出局的結果?？梢哉f，外匯投資的徹底失敗者，十有八九是上述兩個原因造成的。如果會合理地運用資金，適當?shù)刂箵p，即使是新手，也不會出現(xiàn)輸?shù)镁獾暮蠊?/span>
筆者印象較深的是一位剛入道不久的操盤手，他可以說真正理解了筆者上述觀點的精髓。每次做單，都是謹慎地運用資金，長短線結合。形勢不妙，即果斷止損出局。結果他的五六個賬戶無一虧損。四個月的時間，其中最多的一個兩萬美元的賬戶盈利達到八千美元，月收益率達到10%。論經(jīng)驗、論走勢判斷，他可能還無法與有經(jīng)驗的客戶和老操盤手相比，但為什么他會取得如此好的成績呢？正因為他懂得如何合理地控制風險。外匯保證金交易能夠賺錢，對此筆者深信不疑。但是如果不會合理地運用資金，任由貪欲左右，那么離失敗就只有一步之遙了。外匯保證金交易由于采用了杠桿原理，本身已將盈利的可能放大了幾倍至一百倍，那么還要貪到什么程度為止呢？以上述操盤手為例，月收益率10%的投資，其他哪個行業(yè)會有可能呢？
外匯投資者在資金運用上的通病
筆者認為，能否合理、冷靜地運用資金，正是普通的外匯投資者與優(yōu)秀的外匯操盤手的根本區(qū)別之一。從筆者接觸到的實例看，很多外匯投資者在資金運用上的通病有這樣幾種：
一是盲目建立超出承受能力的倉位。原則上講，一次動用的資金不應超出全部資金的10%，最多不應超出全部資金的20%。即一萬美元的賬戶，一次應以一張單為限，最多不應超過兩張。這樣的話，即使走勢判斷錯誤，在及時止損的情況下，仍能保證有較充足的資金進行下次交易，爭取盈利機會。而且，普通的外匯投資者由于經(jīng)歷的各種場面畢竟較少，倉位較輕的情況下，即使遇突發(fā)事件，也不至于驚慌失措，便于冷靜對處。相反，若倉位較重，則易出現(xiàn)遇劇烈波動處置不當，導致大損的結果出現(xiàn)。
因此，在進倉之前，首先要有思想準備，如果虧，能承受多大的虧損，那么就按照能承受的限度進相應的倉位，切忌一廂情愿地認為進倉后就肯定會按照自己希望的方向發(fā)展。要想好，如果反向波動怎么辦？在做好最壞的打算后，遇劇烈的反向波動才不至于驚慌失措?？梢哉f，合理的倉位與嚴格的止損是控制風險的必不可少的手段。
二是逆勢加倉，即俗稱的'加死碼'。這是很多外匯投資者常犯的錯誤。其實這種做法是股票操作的常用手段，其出發(fā)點是希望減小虧損的平均價位，在出現(xiàn)較小反彈時，即能保證不出現(xiàn)虧損。但實際上這種做法用于保證金交易時，存在著較大的風險。股票投資與保證金投資的最大區(qū)別在于股票不存在追加保證金的情況，而保證金交易一旦出現(xiàn)較大的反向波動，是需要追加保證金的。這樣的話，在已經(jīng)出現(xiàn)虧損的時候再去增加倉位，一旦繼續(xù)反向波動，虧損將會成倍增加，出現(xiàn)砍又砍不動，挺又挺不起的尷尬局面，稍一猶豫，就會追加保證金。因此，沒有相當大的把握，不要采用這種手段。正確的方法，應該是少量進倉，在走勢判斷正確 ，出現(xiàn)贏利的情況下，再順勢逐漸加倉，這樣才能保證立于不敗之地。
因此，請外匯投資者切記，外匯投資，只有抱著謹慎的心理，采取正確的操作方式，合理運用資金，才是邁向成功的唯一之路。
通病之二：不設止損。
外匯市場風云變幻，隨時會發(fā)生預料不到的變化。世界上找不到一個敢肯定自己每次判斷都正確的交易師。因此，外匯市場上只存在兩類人，一類是輸少贏多的人，一類是贏少輸多的人。為保證投資者在判斷失誤時，不至于泥足深陷，因一次失誤而致命，設立止損盤可以說是不二法門。外匯保證金交易由于杠桿原理的存在，盈利與損失都放大了若干倍，而且存在追加保證金的情況，因此，外匯保證金交易不同于股票，不設止損，可以說把自己置于較大的風險之中。有一位日本著名的銀行外匯交易員，有幾十年外匯交易經(jīng)驗。在銀行工作時，取得了不俗的成績，后轉職到一家專業(yè)外匯公司，成績大幅下降。他自己總結自己的失誤，唯一也是最大的一條，就是過于自信，不設止損。資深的交易員尚且如此，普通的投資者有什么理由不這樣做哪？因此，可以說，設立止損盤，是保存實力，爭取少輸多贏的必須手段。
普通的外匯投資者，在止損盤的運用上，最易犯的弊病有三種。
一是過于自信個人的判斷，或自認財大氣粗，不屑設止損。要知道，外匯市場的每一波大浪，都要在千點以上。美元/日元從264到79的歷經(jīng)十年，近兩萬點的大浪，其始點距今也不過只有二十年，誰能說歷史不會重演呢？如果遇上這樣的大浪，按50倍的杠桿效果計算，一張單的損失就要十余萬美元。請問，有哪位自認有這樣的財力呢？不設止損，任隨市場變化，對于投資者來說，就如劃木槳小船橫渡大海，其危險性不言自明。這樣的投資者，遲早會受到市場的懲罰。
二是心中有止損，盤上無止損。這樣的投資者往往擔心無謂的止損會產(chǎn)生不必要的損失。但人性的弱點往往造成這類人在市場走勢接近自己的止損點時，猶豫不決、不肯服輸、止損點一退再退，等到忍無可忍時才被迫平倉出局。往往產(chǎn)生的損失大大超過預計。
三是隨意用一個金額作為止損點。止損點的設置，可以說是職業(yè)交易顧問與普通投資者的最大區(qū)別之一。職業(yè)交易顧問懂得運用各種技術手段，根據(jù)每個幣種的不同特點，合理擺放止損點。在市勢未翻轉的情況下，避免止損盤被碰上；在市勢反轉時，可盡量減小損失，從而達到止損的最終目的。而隨意用一個金額或點值作為止損點，往往出現(xiàn)打上止損，即朝預定方向繼續(xù)前進的情況，產(chǎn)生不必要的損失。
通病之三：盲目聽信消息或迷信某些匯評。
分析判斷不是建立在周密而自信的判斷基礎上，盲目聽信消息或迷信某些匯評。外匯市場相對于股市等投資市場而言，是相對公平的市場，人為操作的難度較大。但同時，外匯市場也與其他投資市場一樣，充斥著各種各樣的真假難辨的情報。如何從這些消息中去偽存真，作出正確的判斷，是外匯投資者必備的素質。
在最近的兩年中，類似的因消息誤導而導致投資者大損的情況就有多次。我想在前兩年踏入外匯市場的外匯投資者最慘痛的教訓就是在135附近買入了美元/日元。當時，可以說所有的消息都說日元要去140，甚至160，這其中包括號稱日元先生的榊原英資。很多投資者盲目輕信，瘋狂買入。但結果是美元從135開始幾乎沒有比較像樣的回調，一路跌到115。在這場大跌中，我認識的投資者輸?shù)羯蟽|日元的就有數(shù)人。在下跌的過程中，市場關注的焦點先是以色列與巴勒斯坦爭端，再是美國的雙子赤字，最后是美國企業(yè)的會計丑聞?；仡^大家再冷靜的想想，以色列與巴勒斯坦每年都在打，美國的雙子赤字也不是去年才開始有，至于會計丑聞不過是股市回落的副產(chǎn)物，這些因素會導致美元的狂跌嗎？大家再回頭看看日元在135附近的圖形，連續(xù)在132至135之間爭執(zhí)了五周，都沒有有效上破135，至少證明135是中期難以逾越的天頂，這時再不醒悟而堅持買入，除了失敗，不會有第二個結果。
再一個明顯的例子是去年五月份，金融大鱷索羅斯公開說他買入了歐元等非美貨幣。這時很多人認為跟著他走不會有錯?？墒谴蠹以倮潇o的想想，索羅斯是靠什么賺錢的？可以說，除了已破產(chǎn)的老虎基金，沒有比他再大的投機家了，投機說白了就意味著把別人的錢想辦法裝到自己兜里，大家都跟著他賺錢，這錢從哪里來？
我曾經(jīng)看過一位日本著名的大銀行交易員的文章，他指出，在美國有一個投機家的團體，定期會召開會議，即使像他這樣超大銀行的資深交易員，也難以踏入這個圈子。但他因在紐約工作時間較長，會從外圍得到一些消息，往往被言中。因此說，外匯市場雖然相對公平，但遇重大事件，被操縱的可能性還是有的。特別是輿論操縱。除了上面提到的例子外，其他像美伊戰(zhàn)爭，歐元降息，走勢（至少是短期走勢）往往與事先的輿論相反。因此，作為普通的投資者，因信息渠道，交往范圍，技術水平的限制，往往容易陷入這樣的陷阱。為避免踏入誤區(qū)，最好的辦法是不要輕信重大事件出來前的輿論，待消息出盡，走勢穩(wěn)定后，再入市不遲。投資市場畢竟是賠錢容易，賺錢難。想保持不敗，不能靠博大，而應靠準確把握時機。寧可錯過時機，也要保證準確率。
再就是迷信匯評的問題。匯市也好，其他投資市場也好，神仙是不存在的。即使是很多著名的投資機構，匯集了大批精英，也難以保證只贏不輸。我自己也負責起草每日公司的投資建議，但因有時間限制（每天十二點前必須交出），自己也感到有些分析是不充分的。但長期關注的幣種，往往自信強一些。因此在看某匯評時，要注意起草匯評的人哪個幣種比較擅長，在哪個階段（單邊勢還是震蕩勢）比較準確，明白了這些，加之自己的判斷，準確率就會大大提高。比如前一段，我向客戶推薦過saxo bank的歐元分析，但我發(fā)現(xiàn)該分析的趨勢判斷較準，但stoploss被打上的幾率較高，就建議放大止損，收到了較好的效果。至于一些自營投資機構的匯評，建議還是不看為好，因這樣的匯評往往目的不純，有有意誤導顧客只嫌。
中匯通總結一句話：外匯投資信自己，輸了甘心，贏了開心?？科渌魏稳硕际歉≡?！
通病之四：長中短線不分。
我發(fā)現(xiàn)很多客戶或者是新入門的交易員，進單之后，就一動不動的盯著盤面看。問他在干什么，他說在盯盤。再問打算到什么價位采取動作，回答不知道。結果是心情不斷隨著盤面的上下起伏而緊張不已，最后往往是稍遇盤面劇烈波動或稍遇阻力就被震倉出局。往往是應賺幾百點的單子，只賺個手續(xù)費就出來了，或是本應不虧的單子虧著出來了。
這個行業(yè)做久了都明白，出倉比進倉還難。因為出倉點位不僅考驗趨勢的方向判斷能力，更考驗對趨勢的周期、走勢特點、延展長度的諸因素的綜合判斷能力。跟隨道聽途說的消息或是匯評進場，也許方向是對的，但何時出場，往往因人性的弱點而顯得猶豫不決。因此經(jīng)常出現(xiàn)賺少了，后悔；虧了，更后悔。結果大部分匯友都變成了范仲淹，贏亦憂，虧更憂，無時不憂。長此以往的話，即很難在匯市有所作為，獲得收益，又面臨著巨大的精神壓力，逐漸就會喪失自信。
其實，作為一個合格的投資者，在每次進場之前，應對趨勢方向有個大致的判斷，即此單是長線，中線還是短線。如果判斷是短線的話，進場之后掛個OCO單，然后在到達指定點位之前稍加注意即可，沒有必要始終盯在盤前。如果判斷是中長線單的情況下，預先估計一下可能到達的點位，設好止損，即可離開盤前，考慮干些其他的事情。當走勢按照自己預想的方向走時，可考慮用止贏單托著走，保證不再出現(xiàn)虧損。一旦出現(xiàn)強烈的單邊走勢，用這樣的方法，往往能抓到肥厚的魚身，但想把整條魚都吃到嘴里，那是投資大師也辦不到的，那種情況只能說是運氣，是賭博，不符合投資學的理念。許多投資者都有過這樣的經(jīng)歷，往往在自己很少看盤的時候賺到了大錢，始終盯在盤前，反而賺不到錢。這說明缺乏心理素質的系統(tǒng)培養(yǎng)，同時說明運氣好，否則可能是輸大錢。
無論是長線，中線還是短線，投資者在進場前最應作好的心理準備是，此次進場，能夠承受多大的損失或想承受多大的損失。這實際又回到了以前多次提到的止損問題。投資者最容易遇到的情況是本來想抓個短線，結果不設止損，又不主動認輸，短線變成了長線，可惜是個虧損的長線。
能否判斷好短中長線走勢，要看分析技術與經(jīng)驗的水平。能否把中長線的單子的盈利拿到手，則要看技巧與心理素質如何。希望匯友們能明白這個道理，進行多方面的綜合訓練。
通病之五：猶豫不決，因小失大。
保證金交易因有杠桿原理的存在，很小的波動帶來的盈虧都是相對較大的，因此，優(yōu)柔寡斷是保證金交易的最大敵人之一。果斷的行動來自于自信的判斷，但即使有自信的判斷也未必會采取果斷的行動，這其中的原因，即有性格上的問題，也有經(jīng)驗及是否經(jīng)過系統(tǒng)的心理訓練等諸方面的問題。
這點通病，普通客戶的表現(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三個方面。
一是盲目自信后的猶豫不決，心存僥幸。這部分客戶以原來做實盤的客戶居多。做實盤，因不需要追加保證金，產(chǎn)生的盈虧相對較小，心理壓力也就相對較小。因此有很多客戶就抱著'反正我也不著急用這筆錢，不信等不回來'的心理來操作，結果往往僥幸成功，或者說因與保證金交易的原理不同，只要等得起，這樣做實盤交易成功的概率反而較大。
殊不知，保證金交易雖然在判斷趨勢上與實盤相同，但在交易技巧及對心理素質的要求上，與實盤可以說有天壤之別。這種巨大的差別主要來自于盈虧的額度上。實盤交易當出現(xiàn)虧損時，大不了當存定期。但保證金交易一旦出現(xiàn)虧損，往往需要再拿出大筆的錢來保，一旦失敗，不僅初期投資蕩然無存，將來還需要多少錢來保還是個未知數(shù)，這時給投資者帶來的心理壓力遠非實盤可比。
二是技術中途半端，想贏怕輸產(chǎn)生的猶豫不決。這些客戶大多是已在匯市上積累了一定經(jīng)驗的客戶。保證金匯市完全不同于股市，盲目入市，盈利的幾率極小。這部分客戶往往是在匯市上吃過虧的，在積累了經(jīng)驗與教訓后，對匯市的風險已有了較深的認識。但正因這種認識，加之技術與技巧不太過關，導致贏的時候不敢贏，怕再次被套。但輸?shù)臅r候，由于人性的弱點，對何時止損又猶豫不決，導致贏小虧大，最終還是成為匯市的失敗一族。
三是計較微小的損失帶來的猶豫不決。出現(xiàn)這種情況的客戶則完全是心理素質不過關所致。明知方向不對，但總是希望能在損失較小的價位止損。結果是走勢一去不回頭，想要的價位永遠在過去才有，導致虧損遠遠大于預想。
通病之六：過分注重利息。
因保證金交易是以貨幣對為交易單位，因此就存在大部分貨幣對買入時賺利息，沽出時付利息的情況。往往有的客戶就因過分看重利息而愿意做買單，不愿意做沽單。漲勢時還可以，跌勢時，這種思考方法導致易逆市操作，易深度套牢。其實，保證金交易由于杠桿原理的存在，利息收入只是微不足道的部分。以日本目前存在的各家公司交易的美元/日元為例，買入時一天最高的利息也不過一千日元左右，用點數(shù)計算，不過一點的浮動盈虧。只有深度套牢，連套幾個月甚至以年計算時，這些利息才會成為負擔。而在前文中我已多次提到，專業(yè)的做法，每次交易，必下止損，這樣的話，根本不會使利息成為負擔。因此說，做保證金交易過分看重利息是要不得的想法。
以上幾點客戶易犯的通病，是我在與客戶接觸時總結出的一些膚淺經(jīng)驗，肯定還有許多不完全，不準確的地方，今后我還會隨時總結，提供給各位匯友，但愿對匯友們能有所幫助，也希望匯友們提出寶貴意見！
