在金融市場，投資者對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的管控，是通過有效的資金管理策略來實(shí)現(xiàn)的。資金管理關(guān)乎投資者在市場的生死存亡。沒有資金管理的成功是偶然的，但是，沒有資金管理的失敗卻是必然的。盡管資金管理不能影響交易的成功率，但它可以顯著降低一系列虧損交易的潛在損失。今天我們就來聊一聊幾種最流行的資金管理方法。
這可能是最簡單、最流行的資金管理方法。投資者只需選擇一個(gè)固定的頭寸規(guī)模，所有后續(xù)交易不管止損和止盈的大小，都將采用同樣的頭寸。
這種方法的優(yōu)點(diǎn)是它簡單易用，而且用戶友好，對(duì)任何新手投資者都適用。
這種資金管理方法的缺點(diǎn)可能是完全缺乏資金管理。
投資者按照賬戶凈額的固定百分比買入新的訂單，這意味著每次開倉時(shí)，投資者都需調(diào)整頭寸規(guī)模。
保守的交易者通常接受其存款1-2%的損失，而激進(jìn)的交易者可以接受高達(dá)其存款10%的損失。
固定存款百分比的優(yōu)點(diǎn)在于，它考慮到了由于一系列交易虧損而導(dǎo)致的存款增加。
但是，這種方法有一些缺點(diǎn)。如果獲利交易和虧損交易的數(shù)量相同，則我們的賬戶將承擔(dān)虧損。
馬丁格爾策略是外匯交易中最流行和爭議最大的策略，也是被廣泛使用的策略。它需要高杠桿和資金利用率為依托，利用資金管理實(shí)現(xiàn)交易效率的最大化。
馬丁格爾策略的原理是，在某個(gè)賭局里，每次輸錢時(shí)就在下一局中以2的倍數(shù)增加賭金，直到贏錢為止。設(shè)第一次下注為1個(gè)單位的本金，那么連續(xù)輸錢時(shí)每次的下注為：1,2,4,8,16......直到贏錢為止。為了提高效率，馬丁格爾策略到后面都是會(huì)加大倉位，用多倍倉位的形式加倉，從而獲得一個(gè)比較小的回撤打平點(diǎn)位。所以該策略的核心是擁有足夠多的錢，或者能夠讓你扛得住回撤損失，直到最后一把翻身。
馬丁格爾策略運(yùn)用最高效的地方是震蕩行情。使用馬丁格爾策略最怕投資者進(jìn)場交易時(shí)，市場卻按照反方向的趨勢(shì)運(yùn)行著。依照馬丁格爾理論，因?yàn)榈胶竺鏁?huì)越壓越大，所以虧損到后期非常有可能將戶頭的資金全部虧光。
反馬丁格爾策略是在某個(gè)賭局里，每次贏錢的時(shí)候，就以2的倍數(shù)增加賭金繼續(xù)押同一邊，直到你所設(shè)置的贏利次數(shù)達(dá)到時(shí)，再從頭開始下注。如，設(shè)置的目標(biāo)是連贏6次，第一次下注為1個(gè)單位，當(dāng)?shù)谝淮蜗伦②A錢后，第二次就以2個(gè)單位的賭注下注同一邊，以此類推。如果未達(dá)到設(shè)置的連贏次數(shù)就從頭再來，從1個(gè)單位開始重新下注。
假設(shè)在一個(gè)公平的賭大小的賭局中，每次開大與開小的概率都是50%，那么連續(xù)開大或連續(xù)開小的概率都是從50%開始遞減。所以在任何一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，采用反馬丁格爾策略，贏1次的概率是50%，連贏2次的概率是25%，連贏3次的概率是12.5%，連贏4次的概率是6.25%，以此類推。采用反馬丁格爾策略，只要押注一輸錢，不管之前贏了幾次，都要從1個(gè)單位的賭注重新下注。同樣，可以計(jì)算出，連輸4次的概率也是6.25%。連贏4次情況：1+2+4+8=15，連輸四次-1-1-1-1=-4。連贏4次和連輸4次發(fā)生在同一個(gè)概率點(diǎn)6.25%上，在這同一個(gè)概率點(diǎn)上，要么贏15個(gè)單位的賭注，要么輸4個(gè)單位的賭注。再來看其他概率點(diǎn)，連續(xù)贏3次和連續(xù)輸3次的概率同為12.5%，所以在這個(gè)概率點(diǎn)上或者贏1+2+4=7，或者輸-1-1-1=-3。如果沒有達(dá)到目標(biāo)盈利次數(shù)就出現(xiàn)虧損，例如目標(biāo)是連贏4次，沒有達(dá)到目標(biāo)盈利次數(shù)就再重新從1單位開始下注。由虧損的計(jì)算可以很清楚的得到，采用反馬丁格爾策略，不管設(shè)置的盈利目標(biāo)次數(shù)是多少次，在其押注的過程當(dāng)中，只要是未達(dá)到目標(biāo)次數(shù)的押注的總虧損都是第一次押注的金額。假設(shè)帶63元到賭場賭大小，初始押注金額為1元，以反馬丁格爾策略來操作，要輸光全部賭金，必須運(yùn)氣背到連輸63次以上，其概率是 0.0000000000000000108%。一眼看上去，馬丁格爾策略勝率很高，幾乎是穩(wěn)掙不賠的樣子，實(shí)際上卻隱藏著巨大的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，而且盈虧比很差（每次盈利為1個(gè)單位的賭注，連續(xù)虧損時(shí)可能很快虧光所有本金）。而反馬丁格爾策略看上去很蠢，勝率低，但破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)卻非常小而且盈虧比優(yōu)越。這很出乎一般人的預(yù)料。在投機(jī)市場中，馬丁格爾策略與反馬丁格爾策略的思想在每個(gè)投機(jī)者身上都有所表現(xiàn)。例如多數(shù)人習(xí)慣于虧損加倉，虧的越多加倉越重，希望一把扛回來，但是這種單子能抗到大幅盈利的人少之又少，因?yàn)樵诮?jīng)受長期或大幅度浮虧之后，一般人的意志力已經(jīng)非常薄弱，大難逃生的迫切渴望會(huì)擊敗大多數(shù)人。同樣，由于人性的弱點(diǎn)采用反馬丁格爾策略的人也較少，策略要求盈利加倉，而且隨著盈利的提高連續(xù)加倉直到目標(biāo)次數(shù)，而虧損時(shí)要立即止損，重新下注。因?yàn)槭袌龅牟淮_定性，任何一筆交易都存在一定風(fēng)險(xiǎn)。投資者做交易前，不要總是算計(jì)自己能賺多少，而是先問自己能夠承受多大金額、多大比例的虧損，并以此來決定應(yīng)該投入多少資金參與交易，以及應(yīng)該把止損位設(shè)置在多遠(yuǎn)以外。資金管理的最高原則是：即使最糟糕的情況發(fā)生，損失也能控制在可接受范圍。
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