大家好吖~我是【期權(quán)時(shí)代】的主編期權(quán)小師妹~期權(quán)的事兒，問我咯~
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編輯整理：期權(quán)小師妹@期權(quán)時(shí)代
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【01】ETF：即交易型開放式指數(shù)基金，又稱交易所交易基金，指一種跟蹤標(biāo)的指數(shù)變化、且在證券交易所上市交易的基金。在美國(guó)等國(guó)家，ETF可以作為期權(quán)的標(biāo)的證券。
【02】權(quán)證：是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。權(quán)?證與個(gè)股期權(quán)在創(chuàng)設(shè)主體、行權(quán)效果、創(chuàng)設(shè)形式以及投資策略等方面有著明顯的區(qū)別
【03】期權(quán)合約：指一種規(guī)定期權(quán)購(gòu)買者在未來特定時(shí)間可以行使某項(xiàng)權(quán)利的合約。
【04】歐式期權(quán)：指期權(quán)權(quán)利方只能在到期日行權(quán)的期權(quán)合約，上證50ETF為歐式合約。
【05】美式期權(quán)：指期權(quán)權(quán)利方可以在期權(quán)購(gòu)買日至到期日之間任何時(shí)間行權(quán)的期權(quán)合約。
【06】保證金：指在期權(quán)交易中，期權(quán)義務(wù)方必須按照規(guī)則繳納的金額。維持保證金每日進(jìn)行計(jì)算。
【07】權(quán)利金：指期權(quán)合約的市場(chǎng)價(jià)格，期權(quán)權(quán)利方將權(quán)利金支付給期權(quán)義務(wù)方，以此獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利。
【08】認(rèn)購(gòu)期權(quán)（Call Option）：指約定期權(quán)權(quán)利方有權(quán)在約定時(shí)間以約定價(jià)格從義務(wù)方手中買入約定數(shù)量的合約標(biāo)的證券的合約。
【09】認(rèn)沽期權(quán)（Put Option）：指約定期權(quán)權(quán)利方有權(quán)在約定時(shí)間以約定價(jià)格將約定數(shù)量的合約標(biāo)的證券賣給期權(quán)義務(wù)方的合約。
【10】期權(quán)價(jià)值：包括兩個(gè)部分：一是內(nèi)在價(jià)值，二是時(shí)間價(jià)值。
【11】內(nèi)在價(jià)值：指假如期權(quán)立即履行時(shí)該期權(quán)的價(jià)值，只能為正數(shù)或者為零。內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值共同構(gòu)成期權(quán)的總價(jià)值。
【12】時(shí)間價(jià)值：指在期權(quán)剩余有效期內(nèi)，合約標(biāo)的價(jià)格變動(dòng)有利于期權(quán)權(quán)利方的可能性。時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值共同構(gòu)成期權(quán)的總價(jià)值。
【13】實(shí)值：指認(rèn)購(gòu)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格，或者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)。
【14】平值：指期權(quán)的行權(quán)價(jià)格等于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)。
【15】虛值：指認(rèn)購(gòu)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格，或者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的狀態(tài)。
【16】期權(quán)種類：也稱期權(quán)類型，分為認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)。
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【17】買入開倉(cāng)：指買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，如投資者已作為權(quán)利方持有頭寸或沒有持有頭寸時(shí)，則買入成交后，增加權(quán)利方持有頭寸；否則，先對(duì)沖持有的義務(wù)方頭寸后，再增加權(quán)利方頭寸。
【18】買入平倉(cāng)：指投資者作為義務(wù)方持有頭寸（不含備兌開倉(cāng)持倉(cāng)頭6寸），買入期權(quán)，成為無義務(wù)方或減少義務(wù)方頭寸。
【19】賣出開倉(cāng)：指賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，如投資者已作為義務(wù)方持有頭寸或沒有持有頭寸時(shí)，則賣出成交后，增加義務(wù)方持有頭寸；否則，先對(duì)沖持有的權(quán)利方頭寸后，再增加義務(wù)方頭寸。
【20】賣出平倉(cāng)：指賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，投資者作為權(quán)利方持有頭寸時(shí)才可賣出平倉(cāng)，且賣出合約數(shù)量不得超過持有的頭寸。
【21】實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)：指行權(quán)價(jià)格低于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
【22】實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)：指行權(quán)價(jià)格高于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)。
【23】虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)：指行權(quán)價(jià)格高于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
【24】虛值認(rèn)沽期權(quán)：指行權(quán)價(jià)格低于合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)。
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【25】場(chǎng)內(nèi)期權(quán)：指在交易所掛牌上市的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。
【26】場(chǎng)外期權(quán)：指交易雙方達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。
【27】行權(quán)價(jià)格：指按期權(quán)合約規(guī)定，期權(quán)權(quán)利方行權(quán)時(shí)適用的合約標(biāo)的交易價(jià)格。
【28】套利：指為了無風(fēng)險(xiǎn)盈利，同時(shí)買入和賣出合約標(biāo)的相同的同種類型的期權(quán)的頭寸。
【29】個(gè)股期權(quán)：指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約買方有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入或者賣出約定合約標(biāo)的(股票或ETF)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
【30】合約單位：又稱合約乘數(shù)，即期權(quán)合約規(guī)定合約持有人有權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量。
【31】合約到期日：指期權(quán)合約有效期截止的日期，也是期權(quán)權(quán)利方可行使權(quán)利的最后日期。在此日之后，期權(quán)失效。到期期限與認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)
【32】保證金催繳：指在期權(quán)義務(wù)方的保證金水平低于維持保證金時(shí)，通知其增加保證金。
【33】保證金風(fēng)險(xiǎn)：指投資者在賣出開倉(cāng)后，需要時(shí)刻保證足額的保證金，否則會(huì)遭到強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。
【34】備兌開倉(cāng)：指在擁有足額標(biāo)的證券的基礎(chǔ)上，賣出相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約。
【35】標(biāo)的證券：又稱合約標(biāo)的，指期權(quán)合約規(guī)定的雙方買入或賣出的資產(chǎn)，為期權(quán)所對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)。個(gè)股期權(quán)對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券就是2對(duì)應(yīng)的股票或ETF。
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【36】波動(dòng)率：指一種衡量股票價(jià)格變化劇烈程度的指標(biāo)，一般用百分?jǐn)?shù)表示。股價(jià)波動(dòng)率與認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值均為正相關(guān)關(guān)系。
【37】隱含波動(dòng)率：指期權(quán)市場(chǎng)投資者在進(jìn)行期權(quán)交易時(shí)對(duì)未來波動(dòng)率的認(rèn)識(shí)，且該認(rèn)識(shí)已反映在期權(quán)的定價(jià)過程中。
【38】預(yù)期波動(dòng)率：指運(yùn)用統(tǒng)計(jì)推斷方法對(duì)實(shí)際波動(dòng)率進(jìn)行預(yù)測(cè)得到的結(jié)果，可用于期權(quán)定價(jià)模型，確定期權(quán)的理論價(jià)值。
【39】未來波動(dòng)率：指對(duì)期權(quán)有效期內(nèi)投資回報(bào)率波動(dòng)程度的度量，無法事先精確計(jì)算，只能通過各種辦法得到估計(jì)值。
【40】波幅：指一種測(cè)定價(jià)格上下波動(dòng)程度的指標(biāo)，通常用同一對(duì)象市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的最高點(diǎn)與其最低點(diǎn)的差額來表示。
【41】Black-Scholes模型：又稱B－S模型，是1973年由兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家BLACK、SCHOLES提出的、對(duì)歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)的公式，對(duì)衍生金融工具的合理定價(jià)奠定了基礎(chǔ)。?曾獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
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【42】垂直價(jià)差策略（Vertical Spread）：指買入一個(gè)期權(quán)的同時(shí)賣出一個(gè)期權(quán)，這兩個(gè)期權(quán)具有相同合約標(biāo)的和相同到期日，但具有不同的行權(quán)價(jià)。
【43】比率價(jià)差策略（Ratio Spread）:指買入一定數(shù)量的期權(quán)，同時(shí)賣出更多數(shù)量的期權(quán)。買入的期權(quán)與賣出的期權(quán)具有相同合約標(biāo)的和到期日，但行權(quán)價(jià)不同。
【44】帶式策略（Strap）：指買入兩份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入一份認(rèn)沽期權(quán)，這里的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)具有相同的行權(quán)價(jià)和到期日。
【45】蝶式價(jià)差策略：指一種使用牛式價(jià)差策略和熊式價(jià)差策略的復(fù)合套利策略，包括多頭蝶式價(jià)差策略和空頭蝶式價(jià)差策略。
【46】多頭蝶式價(jià)差策略：指買入一個(gè)行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和一個(gè)行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣出兩個(gè)行權(quán)價(jià)介于上述兩者之間的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
【47】盒式價(jià)差策略：指一種講牛市價(jià)差策略和熊市價(jià)差策略組合而成的策略
【48】空頭蝶式價(jià)差策略：指賣出一個(gè)行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和一個(gè)行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入兩個(gè)行權(quán)價(jià)介于上述兩者之間的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
【49】跨期價(jià)差策略（Calendar Spread）：指賣出一個(gè)到期日較早的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入一個(gè)行權(quán)價(jià)相同但到期日較晚的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
【50】跨式策略(Straddle)：指買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)的同時(shí)買入一個(gè)行權(quán)價(jià)和到期日相同的認(rèn)沽期權(quán)。
【51】勒式策略(Strangle)：指在買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)的同時(shí)也買入一份認(rèn)沽期權(quán)，兩者的到期日相同但行權(quán)價(jià)不同。
【52】牛市價(jià)差策略：指買入一份期權(quán)，同時(shí)賣出一份、同一合約標(biāo)的、相同到期日的行權(quán)價(jià)更高的期權(quán)。
【53】牛市認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)差策略：指買入行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣出一個(gè)同一品種、相同到期日的行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
【54】牛市認(rèn)沽期權(quán)價(jià)差策略：指買入行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)沽期權(quán)的同時(shí)，又賣出一個(gè)同一品種、相同到期日的行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)沽期權(quán)。
【55】熊市價(jià)差策略：指買入一份期權(quán)，同時(shí)賣出一份同一合約標(biāo)的、相同到期日的行權(quán)價(jià)更低的期權(quán)。
【56】 熊市認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)差策略：指買入行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣出同一品種、相同到期日的行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
【57】熊市認(rèn)沽期權(quán)價(jià)差策略：指買入行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出同一品種、相同到期日的行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)沽期權(quán)。
【58】條式策略（Strip）：指買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入兩份認(rèn)沽期權(quán)，這里的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)具有相同的行權(quán)價(jià)和到期日。
【59】禿鷹式策略：指分別賣出(買入)兩種不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)，同時(shí)分別買入(賣出)較低與較高行權(quán)價(jià)的期權(quán)。
【60】組合策略：是指期權(quán)投資者可以根據(jù)對(duì)未來標(biāo)的證券的預(yù)期，結(jié)?合各自的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，通過不同的期權(quán)品種、期權(quán)和標(biāo)的證券的組合等，形成不同盈虧分布特征的組合，以實(shí)現(xiàn)投資目的
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【61】Delta值：指期權(quán)標(biāo)的股票價(jià)格變化對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響程度。Delta=期權(quán)價(jià)格變化/期權(quán)標(biāo)的股票價(jià)格變化。股票價(jià)格與認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)值為正相關(guān)關(guān)系，與認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值為負(fù)相關(guān)關(guān)系。
【62】Gamma值：指期權(quán)標(biāo)的股票價(jià)格變化對(duì)Delta值的影響程度。Gamma=Delta的變化／期權(quán)標(biāo)的股票價(jià)格變化。
【63】Rho值：指無風(fēng)險(xiǎn)利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響程度。Rho=期權(quán)價(jià)格的變化／無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化。市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率與認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)值為正相關(guān)，與認(rèn)沽期權(quán)為負(fù)相關(guān)。
【64】Theta值：指到期時(shí)間變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響程度。Theta=期權(quán)價(jià)值變化/到期時(shí)間變化。到期期限與認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值均為正相關(guān)關(guān)系。
【65】Vega值：指合約標(biāo)的證券價(jià)格波動(dòng)率變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響程度Vega=期權(quán)價(jià)值變化/波動(dòng)率的變化。波動(dòng)率與認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值均為正相關(guān)關(guān)系。
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【66】大戶報(bào)告制度：指當(dāng)結(jié)算參與人或客戶對(duì)某品種合約的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告
【67】到期不行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：指實(shí)值期權(quán)在到期時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值，若不提出行權(quán)，則不能獲取期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。
【68】對(duì)沖：是指投資者為減低另一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)的交易。個(gè)股期權(quán)在投資實(shí)踐的某些策略組合中，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。
【69】多頭：指投資者是某一期權(quán)的凈權(quán)利方，即買入的合約多于賣出的合約。
【70】二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型：指于1979年提出的一種對(duì)離散時(shí)間的期權(quán)定價(jià)的簡(jiǎn)化模型，主要用于計(jì)算美式期權(quán)的價(jià)值。
【71】反向套利：指一種無風(fēng)險(xiǎn)的套利,涉及賣出合約標(biāo)的,出售一張認(rèn)沽期權(quán),并且買入一張認(rèn)購(gòu)期權(quán)，這些期權(quán)具有相同的行權(quán)價(jià)和到期日，同時(shí)賣出一份相應(yīng)到期月份相同的期貨。
【72】非線性投資收益：是指期權(quán)投資者的收益與損失不是對(duì)稱關(guān)系，收益、損失與權(quán)利金的關(guān)系也不是線性或簡(jiǎn)單倍數(shù)關(guān)系。
【73】高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：指當(dāng)出現(xiàn)期權(quán)價(jià)格大幅高于合理價(jià)值時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
【74】紅利：即上市公司將盈利的一部分作為股息按股額分配給股東，通常分為現(xiàn)金股利和股票股利。
【75】價(jià)值歸零風(fēng)險(xiǎn)：指虛值期權(quán)在接近合約到期日時(shí)期權(quán)價(jià)值逐漸歸零的風(fēng)險(xiǎn)。
【76】空頭：指投資者是某一期權(quán)的凈義務(wù)方，即賣出的合約多于買入的合約。
【77】歷史波動(dòng)率：指投資回報(bào)率在過去一段時(shí)間內(nèi)所表現(xiàn)出的波動(dòng)率，由合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格過去一段時(shí)間的歷史數(shù)據(jù)反映。
【78】流動(dòng)性服務(wù)商：指根據(jù)與交易所達(dá)成的協(xié)議安排，在期權(quán)交易中向市場(chǎng)提供流動(dòng)性或者改善市場(chǎng)質(zhì)量的專業(yè)交易者。
【79】配對(duì)認(rèn)沽期權(quán)：指為建立套期保值的頭寸而同一天買入的股票和相對(duì)應(yīng)數(shù)量的認(rèn)沽期權(quán)。買入認(rèn)沽期權(quán)，作為保險(xiǎn)，既可以避免?股票下跌帶來的損失，也能享有股價(jià)上漲帶來的收益。
【80】期權(quán)組合：指將期權(quán)在到期日、數(shù)量、行權(quán)價(jià)和期權(quán)類型作以組合，形成新的金融工具．以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保值增值的目的。
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【81】期權(quán)平價(jià)關(guān)系：指具有相同的行權(quán)價(jià)與到期日的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格之間所必然存在的基本關(guān)系。
【82】強(qiáng)行平倉(cāng)：指某些情形下，通知投資者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)自行執(zhí)行平倉(cāng)要求，對(duì)投資者未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)執(zhí)行完畢的，則剩余部分強(qiáng)制?執(zhí)行。
【83】實(shí)物交割：指在期權(quán)合約到期后，認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利方支付現(xiàn)金買入合約標(biāo)的，義務(wù)方收入現(xiàn)金賣出合約標(biāo)的；或認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利方賣出合約標(biāo)的收入現(xiàn)金，義務(wù)方買入合約標(biāo)的并支付現(xiàn)金。
【84】 損益圖：是用來刻畫期權(quán)到期時(shí)標(biāo)的股價(jià)、期權(quán)價(jià)格與損益之間關(guān)系的示意圖，可以直觀地了解標(biāo)的股價(jià)與期權(quán)內(nèi)在價(jià)值之間的關(guān)系。使用損益線可以大大提高期權(quán)使用者匹配期策略與投資目?標(biāo)的能力
【85】套期保值：指一種通過一項(xiàng)交易對(duì)沖另一已有頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，以限制投資虧損的保守投資策略。
【86】頭寸：指在一個(gè)賬戶或策略中的特定的證券。
【87】投資者分級(jí)：指根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和專業(yè)知識(shí)情況，對(duì)投資者交易的權(quán)限和規(guī)模進(jìn)行分級(jí)管理。
【88】投資者適當(dāng)性管理：指證券公司在向投資者提供產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解投資者的相關(guān)情況并評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，了解擬提供給投資者的產(chǎn)品或服務(wù)的相關(guān)信息，并據(jù)此向投資者提供與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品或服務(wù)等內(nèi)容。
【89】維持保證金：指投資者在保證金賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。
【90】無保護(hù)期權(quán)，又稱“裸賣空”：是一種期權(quán)空頭頭寸，若是認(rèn)購(gòu)期權(quán)空頭，投資者（賣方）本身并未持有合約標(biāo)的股票。若是認(rèn)沽期權(quán)，投資者（賣方）不持有購(gòu)買標(biāo)的股票的現(xiàn)金。
【91】無風(fēng)險(xiǎn)利率：指將資金投資于某一項(xiàng)沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象而能得到的利息率。
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【92】現(xiàn)金交割：指買賣雙方按照結(jié)算價(jià)格以現(xiàn)金的形式支付價(jià)差，不涉及合約標(biāo)的轉(zhuǎn)讓。
【93】限倉(cāng)：指對(duì)投資者的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制，規(guī)定投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約標(biāo)的所有合約持倉(cāng)（含備兌開倉(cāng)）的最大數(shù)量。
【94】限購(gòu)：指規(guī)定個(gè)人投資者買入期權(quán)開倉(cāng)的資金規(guī)模不得超過其在證券賬戶資產(chǎn)的一定比例。
【95】行權(quán)價(jià)格間距：指基于同一合約標(biāo)的的期權(quán)合約相鄰兩個(gè)行權(quán)價(jià)格的差。
【96】盈虧平衡點(diǎn)：指期權(quán)投資者實(shí)現(xiàn)投資收益為零時(shí)標(biāo)的證券的價(jià)格。
【97】有限損失性：是指期權(quán)買方（權(quán)利方）的損失有限，即買方需要支付權(quán)利金，但最大損失也就是權(quán)利金。
【98】轉(zhuǎn)換套利：指一種無風(fēng)險(xiǎn)的套利，涉及買入合約標(biāo)的，買入一張認(rèn)沽期權(quán)，并且賣出一張認(rèn)購(gòu)期權(quán)，這些期權(quán)具有同等條件，同時(shí)買入一份相應(yīng)到期日相同的期貨合約。
【99】末日輪：末日輪”又叫末日期權(quán)，指即將到期的期權(quán)，時(shí)間可以理解為合約到期日前10天之后的時(shí)間行情都可以統(tǒng)稱末日期權(quán)，也被稱為“末日輪”，最后兩三個(gè)交易日表現(xiàn)的尤其明顯，其中虛值合約表現(xiàn)出其高杠桿特性，波動(dòng)較大，是投資期權(quán)末日輪愛好者的選擇。從歷史數(shù)據(jù)中顯示合約末日輪行情幾乎都會(huì)出現(xiàn)當(dāng)天漲幅1000%以上的波動(dòng)，投資者可以少量資金適當(dāng)參與，把握真正做到以小博大的機(jī)會(huì)。但同時(shí)當(dāng)月期權(quán)合約即將到期，其時(shí)間價(jià)值將很快歸零，未變成實(shí)值期權(quán)的合約也將成為廢紙一張。
