焦煤、焦炭、動(dòng)力煤的三角關(guān)系你知道嗎？
這一段時(shí)間黑色行情火爆，尤其焦炭焦煤繼螺紋鐵礦石之行上漲洶涌異常，但是動(dòng)力煤又跌跌不休，這種讓很多投資者對(duì)這種同樣是“煤”“炭”的價(jià)格倒掛很不好理解。我們今天來聊聊煤炭板塊的基本面知識(shí)。在黑色市場(chǎng)搏殺多年，經(jīng)歷波瀾壯闊的黑色行情，就問你焦煤、焦炭、動(dòng)力煤分別是什么東西，三者之間有什么關(guān)系你知道嗎？
煤炭的品質(zhì)很大程度上是有含碳量決定的，褐煤、煙煤、無煙煤的含碳量如下：
而我們所說的動(dòng)力煤、焦煤、焦炭則主要是根據(jù)他們的用途劃分的，看懂了他們的用途也就能看清楚這三者間的關(guān)系了。
焦煤、焦炭、動(dòng)力煤三者的關(guān)系
上面這圖就能闡述焦煤、焦炭、動(dòng)力煤間的關(guān)系，簡(jiǎn)單的說就是，焦煤主要是用來煉焦炭的，動(dòng)力煤則自成一派，和前兩者沒有太多直接的聯(lián)系。
焦煤又稱“主焦煤” ，屬于強(qiáng)粘結(jié)性、結(jié)焦性的煉焦煤煤種，是焦炭生產(chǎn)中不可或缺 的基礎(chǔ)原料配煤。焦煤是煉焦和鋼鐵工業(yè)的重要上游原材料，焦煤 聯(lián)接著煤、焦、鋼三個(gè)產(chǎn)業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈條上具有重要地位。能用于期貨交割的焦煤必須是經(jīng)過洗煤廠洗選后的精煤,其具有足夠的結(jié)焦性。
焦炭是由煉焦煤在焦?fàn)t中經(jīng)過高溫干餾轉(zhuǎn)化而來，焦炭既可以作為還原劑、能源和供炭劑用于高爐煉鐵、沖天爐鑄造、鐵合金冶煉和有色金屬冶煉，也可以應(yīng)用于電石生產(chǎn)、氣化和合成化學(xué)等領(lǐng)域。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界焦炭產(chǎn)量的90％以上用于高爐煉鐵，冶金焦炭已經(jīng)成為現(xiàn)代高爐煉鐵技術(shù)所需的必備原料之一，被喻為鋼鐵工業(yè)的“基本食糧”。
廣義上來說，凡是以發(fā)電、機(jī)車推進(jìn)、鍋爐燃燒等為目的，產(chǎn)生動(dòng)力而使用的煤炭都屬于動(dòng)力用煤，簡(jiǎn)稱動(dòng)力煤。我國(guó)的動(dòng)力煤消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，有 65%以上是用于火力發(fā)電；其次是建材用煤，約占動(dòng)力煤消耗量的 20%左右，以水泥用煤量最大；其余的動(dòng)力煤消耗分布在冶金、化工等行業(yè)及民用。
所以說，焦煤、焦炭可歸類于鋼鐵行業(yè)，動(dòng)力煤可歸類于能源行業(yè)。平時(shí)大家看盤時(shí)可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，焦煤、焦炭、動(dòng)力煤雖然同屬于煤炭行業(yè)，但總覺得鄭煤的走勢(shì)會(huì)獨(dú)立些，這根本在于他們的實(shí)體基礎(chǔ)差別就很大。
雙焦不分家，分析雙焦走勢(shì)可從焦炭入手。先看焦炭的需求：焦炭主要分為冶金焦（包括高爐焦、鑄造焦和鐵合金焦）、氣化焦和電石用焦。
從焦炭消費(fèi)構(gòu)成分析可知，鋼鐵工業(yè)是焦炭最主要的消費(fèi)領(lǐng)域，因此，焦炭消費(fèi)高度依賴于鋼鐵工業(yè)的運(yùn)行，鋼鐵價(jià)格與焦炭?jī)r(jià)格高度相關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界焦炭產(chǎn)量的90％以上用于高爐煉鐵。近年來，在我國(guó)所有消費(fèi)焦炭的行業(yè)中，只有鋼鐵行業(yè)的焦炭消費(fèi)量上升，由2000年的73.95％大幅上升到2007年的85.00％，上升了11.06個(gè)百分點(diǎn)；化學(xué)制品行業(yè)由10.10％下降到7.32％；有色冶煉由2.00％下降到1.55％； 通用設(shè)備制造業(yè)由1.90％下降到1.86％；其他工業(yè)由8.60％下降到3.43％；農(nóng)業(yè)由1.38％下降到0.27％；生活消費(fèi)由1.31％下降到0.25％；其他類由0.75％下降到0.32％。
據(jù)數(shù)據(jù)對(duì)比表明，鋼鐵價(jià)格與焦炭?jī)r(jià)格周期波動(dòng)存在不同步性，鋼價(jià)對(duì)焦炭?jī)r(jià)格具有牽引作用，在鋼價(jià)上漲階段，鋼鐵業(yè)的景氣足以承受較高的焦炭成本壓力，焦炭?jī)r(jià)格表現(xiàn)為上漲；在鋼價(jià)下跌階段，鋼鐵業(yè)盈利能力弱化，鋼廠可能采取限產(chǎn)、重新議定焦炭?jī)r(jià)格或延遲付款等措施，從而焦炭?jī)r(jià)格表現(xiàn)為追隨鋼價(jià)下跌。
再看焦炭的成本。煉焦煤是焦炭生產(chǎn)的主要原材料，生產(chǎn)1噸焦炭約消耗1.3噸煉焦煤，所以焦炭與焦煤的價(jià)格往往是相互牽制的。但一般情況下，煉焦煤價(jià)格對(duì)焦炭需求變化的反應(yīng)具有一定的滯后期，往往是焦炭?jī)r(jià)格先漲，過一段時(shí)間后煉焦煤價(jià)格也往上漲。而焦炭?jī)r(jià)格跌后一段時(shí)間煉焦煤價(jià)格也相應(yīng)下跌。
所以才說，焦煤、焦炭、螺紋鋼、鐵礦不分家，同屬鋼鐵大家庭，鋼鐵又和房地產(chǎn)、基建等項(xiàng)目有關(guān)，和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)家政策息息相關(guān)。今天國(guó)家大放水的背景下，這些品種大漲除了一個(gè)資金推動(dòng)外，其內(nèi)在的上下游相互推動(dòng)作用的也是其主導(dǎo)力量。
我國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)需求在較大程度上受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和相關(guān)下**業(yè)發(fā)展的影響，屬于典型的需求拉動(dòng)型市場(chǎng)。前面說過，動(dòng)力煤就是以提供動(dòng)力為目的，具體用途可分為以下幾個(gè)方面：電力、冶金、建材、化工和其他行業(yè)。
近年來，電力行業(yè)用煤是動(dòng)力煤消費(fèi)中最主要的部分，冶金行業(yè)用煤量逐年上升，化工和建材行業(yè)動(dòng)力煤需求量保持平穩(wěn)。
到時(shí)2017 年，我國(guó)電力行業(yè)動(dòng)力煤需求量為 18.55 億噸，占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的 62.23%；建材行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的 21.05%，為 6.28 億噸；化工行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的 3.71%；冶金行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的3.37%；其他行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的9.64%。
可以看出，電力行業(yè)是我國(guó)動(dòng)力煤消費(fèi)的第一大戶，現(xiàn)在的邏輯是作為煤炭的主要用途火力發(fā)電和動(dòng)力推動(dòng)都在環(huán)保和先進(jìn)電磁科技發(fā)展的大背景下越來越?jīng)]有市場(chǎng)地位，包括雙焦上漲，鋼鐵上漲，也意味著庫存不積極、煉爐開工不足，燒煤減少，整體煤炭消耗是在減少的，對(duì)于動(dòng)力煤價(jià)格形成利空。
本策略觀點(diǎn)系研究員依據(jù)掌握的資料做出，因條件所限實(shí)際結(jié)果可能有很大不同。請(qǐng)投資者務(wù)必獨(dú)立進(jìn)行交易決策。團(tuán)隊(duì)及公司不對(duì)交易結(jié)果做任何保證。
市場(chǎng)具有不確定性，過往策略觀點(diǎn)的吻合并不保證當(dāng)前策略觀點(diǎn)的正確。團(tuán)隊(duì)及公司其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點(diǎn)不同的意見。
在法律范圍內(nèi)，公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)就涉及的品種進(jìn)行交易，或可能為其他公司交易提供服務(wù)。
本文屬于中鋼期貨公司出品。。喜歡請(qǐng)關(guān)注我。
焦煤、焦炭、動(dòng)力煤的三角關(guān)系你知道嗎？
這一段時(shí)間黑色行情火爆，尤其焦炭焦煤繼螺紋鐵礦石之行上漲洶涌異常，但是動(dòng)力煤又跌跌不休，這種讓很多投資者對(duì)這種同樣是“煤”“炭”的價(jià)格倒掛很不好理解。我們今天來聊聊煤炭板塊的基本面知識(shí)。在黑色市場(chǎng)搏殺多年，經(jīng)歷波瀾壯闊的黑色行情，就問你焦煤、焦炭、動(dòng)力煤分別是什么東西，三者之間有什么關(guān)系你知道嗎？
煤炭的品質(zhì)很大程度上是有含碳量決定的，褐煤、煙煤、無煙煤的含碳量如下：
而我們所說的動(dòng)力煤、焦煤、焦炭則主要是根據(jù)他們的用途劃分的，看懂了他們的用途也就能看清楚這三者間的關(guān)系了。
焦煤、焦炭、動(dòng)力煤三者的關(guān)系
上面這圖就能闡述焦煤、焦炭、動(dòng)力煤間的關(guān)系，簡(jiǎn)單的說就是，焦煤主要是用來煉焦炭的，動(dòng)力煤則自成一派，和前兩者沒有太多直接的聯(lián)系。
焦煤又稱“主焦煤” ，屬于強(qiáng)粘結(jié)性、結(jié)焦性的煉焦煤煤種，是焦炭生產(chǎn)中不可或缺 的基礎(chǔ)原料配煤。焦煤是煉焦和鋼鐵工業(yè)的重要上游原材料，焦煤 聯(lián)接著煤、焦、鋼三個(gè)產(chǎn)業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈條上具有重要地位。能用于期貨交割的焦煤必須是經(jīng)過洗煤廠洗選后的精煤,其具有足夠的結(jié)焦性。
焦炭是由煉焦煤在焦?fàn)t中經(jīng)過高溫干餾轉(zhuǎn)化而來，焦炭既可以作為還原劑、能源和供炭劑用于高爐煉鐵、沖天爐鑄造、鐵合金冶煉和有色金屬冶煉，也可以應(yīng)用于電石生產(chǎn)、氣化和合成化學(xué)等領(lǐng)域。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界焦炭產(chǎn)量的90％以上用于高爐煉鐵，冶金焦炭已經(jīng)成為現(xiàn)代高爐煉鐵技術(shù)所需的必備原料之一，被喻為鋼鐵工業(yè)的“基本食糧”。
廣義上來說，凡是以發(fā)電、機(jī)車推進(jìn)、鍋爐燃燒等為目的，產(chǎn)生動(dòng)力而使用的煤炭都屬于動(dòng)力用煤，簡(jiǎn)稱動(dòng)力煤。我國(guó)的動(dòng)力煤消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，有 65%以上是用于火力發(fā)電；其次是建材用煤，約占動(dòng)力煤消耗量的 20%左右，以水泥用煤量最大；其余的動(dòng)力煤消耗分布在冶金、化工等行業(yè)及民用。
所以說，焦煤、焦炭可歸類于鋼鐵行業(yè)，動(dòng)力煤可歸類于能源行業(yè)。平時(shí)大家看盤時(shí)可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，焦煤、焦炭、動(dòng)力煤雖然同屬于煤炭行業(yè)，但總覺得鄭煤的走勢(shì)會(huì)獨(dú)立些，這根本在于他們的實(shí)體基礎(chǔ)差別就很大。
雙焦不分家，分析雙焦走勢(shì)可從焦炭入手。先看焦炭的需求：焦炭主要分為冶金焦（包括高爐焦、鑄造焦和鐵合金焦）、氣化焦和電石用焦。
從焦炭消費(fèi)構(gòu)成分析可知，鋼鐵工業(yè)是焦炭最主要的消費(fèi)領(lǐng)域，因此，焦炭消費(fèi)高度依賴于鋼鐵工業(yè)的運(yùn)行，鋼鐵價(jià)格與焦炭?jī)r(jià)格高度相關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界焦炭產(chǎn)量的90％以上用于高爐煉鐵。近年來，在我國(guó)所有消費(fèi)焦炭的行業(yè)中，只有鋼鐵行業(yè)的焦炭消費(fèi)量上升，由2000年的73.95％大幅上升到2007年的85.00％，上升了11.06個(gè)百分點(diǎn)；化學(xué)制品行業(yè)由10.10％下降到7.32％；有色冶煉由2.00％下降到1.55％； 通用設(shè)備制造業(yè)由1.90％下降到1.86％；其他工業(yè)由8.60％下降到3.43％；農(nóng)業(yè)由1.38％下降到0.27％；生活消費(fèi)由1.31％下降到0.25％；其他類由0.75％下降到0.32％。
據(jù)數(shù)據(jù)對(duì)比表明，鋼鐵價(jià)格與焦炭?jī)r(jià)格周期波動(dòng)存在不同步性，鋼價(jià)對(duì)焦炭?jī)r(jià)格具有牽引作用，在鋼價(jià)上漲階段，鋼鐵業(yè)的景氣足以承受較高的焦炭成本壓力，焦炭?jī)r(jià)格表現(xiàn)為上漲；在鋼價(jià)下跌階段，鋼鐵業(yè)盈利能力弱化，鋼廠可能采取限產(chǎn)、重新議定焦炭?jī)r(jià)格或延遲付款等措施，從而焦炭?jī)r(jià)格表現(xiàn)為追隨鋼價(jià)下跌。
再看焦炭的成本。煉焦煤是焦炭生產(chǎn)的主要原材料，生產(chǎn)1噸焦炭約消耗1.3噸煉焦煤，所以焦炭與焦煤的價(jià)格往往是相互牽制的。但一般情況下，煉焦煤價(jià)格對(duì)焦炭需求變化的反應(yīng)具有一定的滯后期，往往是焦炭?jī)r(jià)格先漲，過一段時(shí)間后煉焦煤價(jià)格也往上漲。而焦炭?jī)r(jià)格跌后一段時(shí)間煉焦煤價(jià)格也相應(yīng)下跌。
所以才說，焦煤、焦炭、螺紋鋼、鐵礦不分家，同屬鋼鐵大家庭，鋼鐵又和房地產(chǎn)、基建等項(xiàng)目有關(guān)，和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)家政策息息相關(guān)。今天國(guó)家大放水的背景下，這些品種大漲除了一個(gè)資金推動(dòng)外，其內(nèi)在的上下游相互推動(dòng)作用的也是其主導(dǎo)力量。
我國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)需求在較大程度上受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和相關(guān)下**業(yè)發(fā)展的影響，屬于典型的需求拉動(dòng)型市場(chǎng)。前面說過，動(dòng)力煤就是以提供動(dòng)力為目的，具體用途可分為以下幾個(gè)方面：電力、冶金、建材、化工和其他行業(yè)。
近年來，電力行業(yè)用煤是動(dòng)力煤消費(fèi)中最主要的部分，冶金行業(yè)用煤量逐年上升，化工和建材行業(yè)動(dòng)力煤需求量保持平穩(wěn)。
到時(shí)2017 年，我國(guó)電力行業(yè)動(dòng)力煤需求量為 18.55 億噸，占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的 62.23%；建材行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的 21.05%，為 6.28 億噸；化工行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的 3.71%；冶金行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的3.37%；其他行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)量占動(dòng)力煤總消費(fèi)量的9.64%。
可以看出，電力行業(yè)是我國(guó)動(dòng)力煤消費(fèi)的第一大戶，現(xiàn)在的邏輯是作為煤炭的主要用途火力發(fā)電和動(dòng)力推動(dòng)都在環(huán)保和先進(jìn)電磁科技發(fā)展的大背景下越來越?jīng)]有市場(chǎng)地位，包括雙焦上漲，鋼鐵上漲，也意味著庫存不積極、煉爐開工不足，燒煤減少，整體煤炭消耗是在減少的，對(duì)于動(dòng)力煤價(jià)格形成利空。
本策略觀點(diǎn)系研究員依據(jù)掌握的資料做出，因條件所限實(shí)際結(jié)果可能有很大不同。請(qǐng)投資者務(wù)必獨(dú)立進(jìn)行交易決策。團(tuán)隊(duì)及公司不對(duì)交易結(jié)果做任何保證。
市場(chǎng)具有不確定性，過往策略觀點(diǎn)的吻合并不保證當(dāng)前策略觀點(diǎn)的正確。團(tuán)隊(duì)及公司其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點(diǎn)不同的意見。
在法律范圍內(nèi)，公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)就涉及的品種進(jìn)行交易，或可能為其他公司交易提供服務(wù)。
本文屬于中鋼期貨公司出品。。喜歡請(qǐng)關(guān)注我。
據(jù)2018螺紋鋼行情顯示，螺紋鋼價(jià)格下跌帶動(dòng)焦炭焦煤期貨走弱，焦炭市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，而港口焦炭?jī)r(jià)格也呈現(xiàn)小幅上漲，具體的鋼鐵以及煤炭市場(chǎng)行情怎么樣呢?下面跟小編一起來了解吧。
2018螺紋鋼行情：價(jià)格下跌帶動(dòng)焦炭焦煤期貨走弱
觀點(diǎn)：上周焦炭焦煤期貨小幅上漲，而螺紋鋼小幅下跌，河北省3月15日取暖季結(jié)束鋼廠將恢復(fù)生產(chǎn)，對(duì)原料形成利多。臨近春節(jié)，鋼廠對(duì)原料補(bǔ)庫支撐了煤焦價(jià)格，港口焦炭?jī)r(jià)格小幅上漲。不過近期獨(dú)立焦化企業(yè)開工率持續(xù)上升，焦化企業(yè)焦炭庫存雖有下降，但仍維持高位，預(yù)計(jì)春節(jié)前焦炭、煉焦煤價(jià)格或維穩(wěn)運(yùn)行。總體上，目前處于鋼材終端消費(fèi)真空期，螺紋現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)取決于貿(mào)易商對(duì)于春季的預(yù)期，焦炭焦煤期貨沖高回落，永安席位大幅減持多單，短期可少量做空。套利方面，焦炭期貨略強(qiáng)于焦煤期貨，上周五焦炭、焦煤主力1805合約比價(jià)維持在1.55附近，比價(jià)仍處于合理水平，目前主流地區(qū)焦化企業(yè)利潤(rùn)下降至170元/噸左右，買焦炭拋焦煤套利少量參與。
現(xiàn)貨情況：上周焦炭市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，港口焦炭?jī)r(jià)格小幅上漲。澳洲煤價(jià)格穩(wěn)中有漲，上周中揮發(fā)焦煤上漲至201美元/噸，折算成人民幣1520元/噸。蒙古煉焦煤價(jià)格堅(jiān)挺，通關(guān)量緩慢恢復(fù)，入境車輛520輛/天左右。
價(jià)差情況：日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格上漲50元/噸至2150元/噸，9日夜盤收盤焦炭主力1805合約期現(xiàn)價(jià)差為-55.5元/噸，近期普氏京唐港澳大利亞中等揮發(fā)焦煤價(jià)格高于山西及蒙古煤，9日夜盤收盤焦煤主力1805合約期現(xiàn)價(jià)差在-32元/噸左右。
2018螺紋鋼行情：價(jià)格下跌帶動(dòng)焦炭焦煤期貨走弱
周度供需和庫存數(shù)據(jù)：上周焦炭四大港口庫存增加1.1萬噸至247.6萬噸，貿(mào)易商采購(gòu)積極，下游鋼廠詢價(jià)也有增多，成交明顯轉(zhuǎn)好，港口報(bào)價(jià)開始上漲，煉焦煤港口庫存增加1.6萬噸至186.8萬噸，進(jìn)口煉焦煤價(jià)格小幅上漲，鋼廠采購(gòu)積極性較高。上周獨(dú)立焦化企業(yè)開工率繼續(xù)上升，接近80%水平。鋼廠采購(gòu)煤焦速度加快，獨(dú)立焦化企業(yè)焦炭庫存有所下降，而獨(dú)立焦化廠煉焦煤庫存大幅上升，補(bǔ)庫或?qū)⒀永m(xù)到春節(jié)。上周全國(guó)高爐開工率維持在63.67%，臨近春節(jié)鋼材社會(huì)庫存連續(xù)大幅上升，鋼材社會(huì)庫存單周上升143.7萬噸，不過鋼廠廠內(nèi)庫存小幅下降，顯示貿(mào)易商囤貨力度明顯加強(qiáng)。
本周策略：觀望為主，或考慮短空。買焦炭拋焦煤1805合約策略少量參與。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：各限產(chǎn)城市鋼廠及焦化企業(yè)限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠春節(jié)期間補(bǔ)庫力度，蒙古進(jìn)口煉焦煤數(shù)量增加。
以上是關(guān)于2018螺紋鋼行情的相關(guān)內(nèi)容，相關(guān)的資訊我們也介紹了很多，想要了解更多的朋友還可以多了解我們收集的其他鋼鐵資訊哦。
上半年，雙焦走勢(shì)出現(xiàn)分化，波動(dòng)也較大。焦煤呈現(xiàn)寬幅振蕩，重心有所下移。 焦炭一季度整體呈下跌勢(shì)，二季度整體呈上漲勢(shì)，如今又開啟下跌模式。在煤焦市場(chǎng)幾經(jīng)起伏的情況下，煤焦企業(yè)利用期貨工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性越來越有必要。
由中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“2018夏季全國(guó)煤炭交易會(huì)”7月18日至20日在鄂爾多斯(600295,股吧)舉行。在此間由大商所支持，一德期貨承辦的“煉焦煤基差貿(mào)易模式及場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)研討會(huì)”上，與會(huì)企業(yè)人士介紹，隨著焦煤和焦炭期貨的逐漸成熟，越來越多的焦煤和焦炭企業(yè)開始利用期貨及衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
國(guó)投安信期貨黑色系首席分析師曹穎介紹，焦煤生產(chǎn)企業(yè)多以國(guó)有大型煤礦為主，參與焦煤期貨套期保值及其他衍生品的程度正越來越高。港口焦炭貿(mào)易商也都在靈活的運(yùn)用期貨工具來對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
寧波斂火礦業(yè)有限公司總經(jīng)理杜夢(mèng)華告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，基差貿(mào)易為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還帶來了豐厚的利潤(rùn)。2016年6月底訂購(gòu)來一船16萬噸進(jìn)口煤，合到盤面價(jià)格是725元/噸，合計(jì)單量2700手。當(dāng)時(shí)盤面的價(jià)格在720―740元/噸波動(dòng)，該企業(yè)以均價(jià)735元/噸在期市賣出套保，鎖定了10元/噸的利潤(rùn)?！岸蠖禾?a target='_blank' >現(xiàn)貨與期貨價(jià)格雙雙上漲，但是進(jìn)口煤、山西煤與盤面的價(jià)格增長(zhǎng)幅度并不一致，所以我們又做了一個(gè)涉及盤面、進(jìn)口煤、山西煤的套利。”
期貨日?qǐng)?bào)記者注意到，2016年從7月初開始進(jìn)口煤價(jià)格一路狂飆，海運(yùn)焦煤最具公信力的普氏指數(shù)從6月底的96美元/噸，一路暴漲到了8月底的150美元/噸，合人民幣價(jià)格1170元/噸，這么高的進(jìn)口煤價(jià)格再去交割意義不大。所以在2016年8月底，該企業(yè)選擇買入低價(jià)的750元/噸山西煤去交割（對(duì)沖盤面的空單），然后以1170元/噸的價(jià)格賣出進(jìn)口煤?！岸蟊P面一直在750元/噸左右波動(dòng)，而山西煤的現(xiàn)貨市場(chǎng)在8月底開始補(bǔ)漲，所以我們選擇了停止套保，在750元/噸左右平掉盤面的空單，然后銷售山西焦煤約10萬噸，銷售均在850元/噸，剩下的6萬噸由于盤面上漲我們選擇了交割?！?/p>
“我們?cè)谶M(jìn)口煤上實(shí)現(xiàn)7120萬元的利潤(rùn)。銷售的10萬噸山西煤，現(xiàn)貨利潤(rùn)1000萬元，盤面平倉虧損150萬元。交割的6萬噸山西煤虧損了約90萬元。合計(jì)下來，這單基差貿(mào)易總共實(shí)現(xiàn)了非常豐厚的利潤(rùn)?！?杜夢(mèng)華說。
一德期貨期權(quán)部總經(jīng)理周猛介紹，某焦化企業(yè)對(duì)焦煤的需求是采購(gòu)套保風(fēng)險(xiǎn)管理。當(dāng)時(shí)，焦煤跌至1091元/噸低點(diǎn)，后市行情是會(huì)繼續(xù)下跌還是會(huì)開啟上漲模式，存在不確定性。而焦化廠預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間會(huì)有焦煤采購(gòu)需求，擔(dān)心價(jià)格企穩(wěn)回升，抬高采購(gòu)成本；如果立即采購(gòu)則會(huì)增加庫存壓力，資金占用較高。
“企業(yè)買入了一個(gè)月期看漲期權(quán)，鎖定當(dāng)前盤面買入價(jià)格，一旦價(jià)格大幅上漲，可以獲得上漲收益，降低采購(gòu)成本。如果價(jià)格大幅下跌，可以放棄行權(quán)，在市場(chǎng)上以低價(jià)購(gòu)貨。” 周猛說，買入看漲期權(quán)套保與做多期貨類似，將兩個(gè)策略進(jìn)行比較，看漲期權(quán)套保主要優(yōu)勢(shì)是初始資金投入少，即使方向判斷錯(cuò)誤，不存在追保壓力，最大套保損失可預(yù)知。
周猛認(rèn)為，企業(yè)利用期貨或者衍生品工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可以給企業(yè)帶來實(shí)際性的收益，降低現(xiàn)貨生產(chǎn)貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不會(huì)受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而出現(xiàn)大的起伏。值得重點(diǎn)關(guān)注的是，隨著近幾年大商所對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)的支持，煤焦類企業(yè)利用期貨、期權(quán)等工具管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的成熟度越來越高，真正實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)實(shí)體的目的。
上半年，雙焦走勢(shì)出現(xiàn)分化，波動(dòng)也較大。焦煤呈現(xiàn)寬幅振蕩，重心有所下移。 焦炭一季度整體呈下跌勢(shì)，二季度整體呈上漲勢(shì)，如今又開啟下跌模式。在煤焦市場(chǎng)幾經(jīng)起伏的情況下，煤焦企業(yè)利用期貨工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性越來越有必要。
由中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“2018夏季全國(guó)煤炭交易會(huì)”7月18日至20日在鄂爾多斯舉行。在此間由大商所支持，一德期貨承辦的“煉焦煤基差貿(mào)易模式及場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)研討會(huì)”上，與會(huì)企業(yè)人士介紹，隨著焦煤和焦炭期貨的逐漸成熟，越來越多的焦煤和焦炭企業(yè)開始利用期貨及衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
國(guó)投安信期貨黑色系首席分析師曹穎介紹，焦煤生產(chǎn)企業(yè)多以國(guó)有大型煤礦為主，參與焦煤期貨套期保值及其他衍生品的程度正越來越高。港口焦炭貿(mào)易商也都在靈活的運(yùn)用期貨工具來對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
寧波斂火礦業(yè)有限公司總經(jīng)理杜夢(mèng)華告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，基差貿(mào)易為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還帶來了豐厚的利潤(rùn)。2016年6月底訂購(gòu)來一船16萬噸進(jìn)口煤，合到盤面價(jià)格是725元/噸，合計(jì)單量2700手。當(dāng)時(shí)盤面的價(jià)格在720—740元/噸波動(dòng)，該企業(yè)以均價(jià)735元/噸在期市賣出套保，鎖定了10元/噸的利潤(rùn)?！岸蠖禾楷F(xiàn)貨與期貨價(jià)格雙雙上漲，但是進(jìn)口煤、山西煤與盤面的價(jià)格增長(zhǎng)幅度并不一致，所以我們又做了一個(gè)涉及盤面、進(jìn)口煤、山西煤的套利。”
期貨日?qǐng)?bào)記者注意到，2016年從7月初開始進(jìn)口煤價(jià)格一路狂飆，海運(yùn)焦煤最具公信力的普氏指數(shù)從6月底的96美元/噸，一路暴漲到了8月底的150美元/噸，合人民幣價(jià)格1170元/噸，這么高的進(jìn)口煤價(jià)格再去交割意義不大。所以在2016年8月底，該企業(yè)選擇買入低價(jià)的750元/噸山西煤去交割（對(duì)沖盤面的空單），然后以1170元/噸的價(jià)格賣出進(jìn)口煤?！岸蟊P面一直在750元/噸左右波動(dòng)，而山西煤的現(xiàn)貨市場(chǎng)在8月底開始補(bǔ)漲，所以我們選擇了停止套保，在750元/噸左右平掉盤面的空單，然后銷售山西焦煤約10萬噸，銷售均在850元/噸，剩下的6萬噸由于盤面上漲我們選擇了交割?！?/p>
“我們?cè)谶M(jìn)口煤上實(shí)現(xiàn)7120萬元的利潤(rùn)。銷售的10萬噸山西煤，現(xiàn)貨利潤(rùn)1000萬元，盤面平倉虧損150萬元。交割的6萬噸山西煤虧損了約90萬元。合計(jì)下來，這單基差貿(mào)易總共實(shí)現(xiàn)了非常豐厚的利潤(rùn)。” 杜夢(mèng)華說。
一德期貨期權(quán)部總經(jīng)理周猛介紹，某焦化企業(yè)對(duì)焦煤的需求是采購(gòu)套保風(fēng)險(xiǎn)管理。當(dāng)時(shí)，焦煤跌至1091元/噸低點(diǎn)，后市行情是會(huì)繼續(xù)下跌還是會(huì)開啟上漲模式，存在不確定性。而焦化廠預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間會(huì)有焦煤采購(gòu)需求，擔(dān)心價(jià)格企穩(wěn)回升，抬高采購(gòu)成本；如果立即采購(gòu)則會(huì)增加庫存壓力，資金占用較高。
“企業(yè)買入了一個(gè)月期看漲期權(quán)，鎖定當(dāng)前盤面買入價(jià)格，一旦價(jià)格大幅上漲，可以獲得上漲收益，降低采購(gòu)成本。如果價(jià)格大幅下跌，可以放棄行權(quán)，在市場(chǎng)上以低價(jià)購(gòu)貨?！?周猛說，買入看漲期權(quán)套保與做多期貨類似，將兩個(gè)策略進(jìn)行比較，看漲期權(quán)套保主要優(yōu)勢(shì)是初始資金投入少，即使方向判斷錯(cuò)誤，不存在追保壓力，最大套保損失可預(yù)知。
周猛認(rèn)為，企業(yè)利用期貨或者衍生品工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可以給企業(yè)帶來實(shí)際性的收益，降低現(xiàn)貨生產(chǎn)貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不會(huì)受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而出現(xiàn)大的起伏。值得重點(diǎn)關(guān)注的是，隨著近幾年大商所對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)的支持，煤焦類企業(yè)利用期貨、期權(quán)等工具管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的成熟度越來越高，真正實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)實(shí)體的目的。
周五商品整體震蕩，大部分品種仍均是中線偏空趨勢(shì)形態(tài)。黑色板塊中，雙焦走勢(shì)較弱，作為空單的優(yōu)先選擇品種；螺紋、熱卷暫時(shí)還站在重要多空分界線之上，但看假突破的大概率，波段建倉暫時(shí)選擇觀望。下周抓牛在手整體延續(xù)持有布局波段空單的觀點(diǎn)，其中弱勢(shì)的焦炭、焦煤、棉花、化工、有色金屬可重點(diǎn)關(guān)注。
螺紋1810： 抓牛建議：等回落3900附近，確認(rèn)見頂再賣出空單受環(huán)保限制措施影響，螺紋、熱卷多頭趁機(jī)洗盤，其中螺紋突破2月份的3900壓制位置。近日螺紋在3900之上減倉回落，假突破洗盤重回3900之下，中線下跌概率大，可等期價(jià)重回3900之下，確認(rèn)判斷再賣空入場(chǎng)。下周等螺紋重回3900之下開倉波段空單，否則繼續(xù)洗盤，選擇觀望。
鐵礦石1809： 抓牛建議：475附近賣出空單鐵礦石連續(xù)低位震蕩，日線壓力位看480，區(qū)間做空思路；下周鐵礦石延續(xù)在475附近賣出空單的觀點(diǎn)。
熱卷1810： 抓牛建議：等期價(jià)重回4000附近，確認(rèn)見頂再賣出空單熱卷站上4000之后，沒有大幅度的加速向上突破，該位置假突破仍是大概率。等期價(jià)重回4000之下確認(rèn)賣出波段空單。下周熱卷在回落至4000附近確認(rèn)行情后，再賣出波段空單。
焦炭1809： 抓牛建議：波段空單可安心持有。焦炭在6月15號(hào)創(chuàng)新高回落，基本確立見頂格局，波段壓力位是2120；短期壓力位在2065，可以作為空單建倉點(diǎn)。焦炭短期支撐在2000附近，短線空單在此可平倉止盈，等高位換手再開；中線波段空單穩(wěn)健持有即可，這也是7月份一直以來的觀點(diǎn)。下周焦炭如果前期跟隨建倉了波段空單，可安心持有，新開還等2065附近機(jī)會(huì)。
焦煤1809：抓牛建議：1170附近賣出空單
焦煤重心持續(xù)下挫，趨勢(shì)形態(tài)沒有做多條件，短期第一壓力位看1170。下周焦煤在1170附近賣出空單的建議。
動(dòng)力煤1809： 抓牛建議：623附近賣出空單動(dòng)力煤在6月15號(hào)創(chuàng)了新高之后，行情沒有加速向上突破，反而轉(zhuǎn)為震蕩，多頭動(dòng)力不做，已經(jīng)確定了后期高位反轉(zhuǎn)的走勢(shì)，整個(gè)板塊延續(xù)高空思路，調(diào)整短期第一壓力位至623。下周動(dòng)力煤在623附近賣出空單。
棉花1901： 抓牛建議：在60日均線附近布局趨勢(shì)空單6月初，抓牛在手即研判棉花將波段見頂回落；近兩周，棉花先后承壓40日均線、60日均線低位盤整，空方力量強(qiáng)勢(shì)，布局趨勢(shì)空單。下周棉花延續(xù)在16900附近賣出空單，止損17400。
抓牛建議：短期看21800壓力位賣出空單
金屬整體孱弱，而滬鋅又是金屬最弱品種，大半年的日線圖就是單邊下跌形態(tài)，滬鋅空頭第一目標(biāo)位在前期低點(diǎn)在19580，短期壓力位暫看21800。下周滬鋅以21800為止損，擇高賣出空單。
抓牛建議：9380-9400區(qū)間賣出空單
PP近兩月是有效承壓9400的震蕩洗盤行情，再次承壓回落仍是大概率，開空止損位可設(shè)在6月12日高點(diǎn)。下周PP空單新開還看9380-9400區(qū)間。
期貨操作應(yīng)是 計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃 ，而不是墻頭草式的追漲或殺跌。交易計(jì)劃性、簡(jiǎn)單化和帶止損開倉是風(fēng)險(xiǎn)控制，理性操作的兩個(gè)必要部分。抓牛原則：1、一段時(shí)間堅(jiān)持一個(gè)方向操作；2、開倉即設(shè)短止損。
螺紋1810：
抓牛建議：等回落3900附近，確認(rèn)見頂再賣出空單
周二螺紋探底3900回升，以十字星報(bào)收3941。受環(huán)保限制措施影響，螺紋、熱卷多頭趁機(jī)洗盤，其中螺紋突破2月份的3900壓制位置。近日螺紋在3900之上減倉回落，假突破洗盤重回3900之下，中線下跌概率大，可等期價(jià)重回3900之下，確認(rèn)判斷再賣空入場(chǎng)。周三等螺紋重回3900之下開倉波段空單，否則繼續(xù)洗盤，選擇觀望。
鐵礦石1809：
抓牛建議：467附近賣出空單
周二鐵礦石窄幅震蕩再報(bào)60日均線附近，日內(nèi)高點(diǎn)466.5。鐵礦石連續(xù)低位震蕩，日線壓力位看480，區(qū)間做空思路；半小時(shí)線承壓467一帶，可作為短期入場(chǎng)點(diǎn)。周三鐵礦石延續(xù)近期在467附近賣出空單的觀點(diǎn)，止損設(shè)置470。
熱卷1810：
抓牛建議：等期價(jià)重回4000附近，確認(rèn)見頂再賣出空單
周二熱卷探底4000回升，以十字星報(bào)收4046。熱卷站上4000之后，沒有大幅度的加速向上突破，該位置假突破仍是大概率。等期價(jià)重回4000之下確認(rèn)賣出波段空單。周三熱卷在回落至4000附近確認(rèn)行情后，賣出空單。
焦炭1809：
抓牛建議：波段空單可安心持有。
周二焦炭在2000一線探底回升，收盤報(bào)于2012。焦炭在6月15號(hào)創(chuàng)新高回落，基本確立見頂格局，波段壓力位是2120；短期壓力位在2065，可以作為空單建倉點(diǎn)。焦炭短期支撐在2000附近，短線空單在此可平倉止盈，等高位換手再開；中線波段空單穩(wěn)健持有即可，這也是7月份一直以來的觀點(diǎn)。周三焦炭如果前期跟隨建倉了波段空單，可安心持有，新開還等2065附近機(jī)會(huì)。
焦煤1809：
抓牛建議：1160附近賣出空單
周二焦煤小幅修復(fù)反彈報(bào)收1148。焦煤重心持續(xù)下挫，趨勢(shì)形態(tài)沒有做多條件，短期第一壓力位看1160。周三焦煤延續(xù)在1160附近賣出空單的建議。
動(dòng)力煤1809：
抓牛建議：623附近賣出空單
周二動(dòng)力煤低開小幅高走報(bào)收60日均線下沿。動(dòng)力煤在6月15號(hào)創(chuàng)了新高之后，行情沒有加速向上突破，反而轉(zhuǎn)為震蕩，多頭動(dòng)力不做，已經(jīng)確定了后期高位反轉(zhuǎn)的走勢(shì)，整個(gè)板塊延續(xù)高空思路，短期第一壓力位630。周三動(dòng)力煤在630附近賣出空單。
棉花1901：
抓牛建議：在60日均線附近布局趨勢(shì)空單
周二棉花承壓60日均線回落報(bào)收16690。6月初，抓牛在手即研判棉花將波段見頂回落；近兩周，棉花先后承壓40日均線、60日均線低位盤整，空方力量強(qiáng)勢(shì)，布局趨勢(shì)空單。周三棉花延續(xù)在16900附近賣出空單，止損17400。
滬鋅1809：
抓牛建議：昨日空單止盈500點(diǎn)平倉，空單新開計(jì)劃在20400-20500。
周二滬鋅再跌2.46%報(bào)收20230，抓牛在手因今天有事沒法盯盤，所以在群內(nèi)提前止盈了昨日空單，獲利500點(diǎn)。金屬整體孱弱，而滬鋅又是金屬最弱品種，大半年的日線圖就是單邊下跌形態(tài)，前期低點(diǎn)在19580，即使短線也必到20000之下位置。周三滬鋅計(jì)劃在20400-20500區(qū)間新開空單。
期貨操作應(yīng)是 計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃 ，而不是墻頭草式的追漲或殺跌。交易計(jì)劃性、簡(jiǎn)單化和帶止損開倉是風(fēng)險(xiǎn)控制，理性操作的兩個(gè)必要部分。
抓牛原則：1、一段時(shí)間堅(jiān)持一個(gè)方向操作；2、開倉即設(shè)短止損。
螺紋1810：
抓牛建議：等回落3900附近，確認(rèn)見頂再賣出空單
受環(huán)保限制措施影響，螺紋、熱卷多頭趁機(jī)洗盤，其中螺紋突破2月份的3900壓制位置。近日螺紋在3900之上減倉回落，假突破洗盤重回3900之下，中線下跌概率大，可等期價(jià)重回3900之下，確認(rèn)判斷再賣空入場(chǎng)。下周等螺紋重回3900之下開倉波段空單，否則繼續(xù)洗盤，選擇觀望。
鐵礦石1809：
抓牛建議：475附近賣出空單
鐵礦石連續(xù)低位震蕩，日線壓力位看480，區(qū)間做空思路；下周鐵礦石延續(xù)在475附近賣出空單的觀點(diǎn)。
熱卷1810：
抓牛建議：等期價(jià)重回4000附近，確認(rèn)見頂再賣出空單
熱卷站上4000之后，沒有大幅度的加速向上突破，該位置假突破仍是大概率。等期價(jià)重回4000之下確認(rèn)賣出波段空單。下周熱卷在回落至4000附近確認(rèn)行情后，再賣出波段空單。
焦炭1809：
抓牛建議：波段空單可安心持有。
焦炭在6月15號(hào)創(chuàng)新高回落，基本確立見頂格局，波段壓力位是2120；短期壓力位在2065，可以作為空單建倉點(diǎn)。焦炭短期支撐在2000附近，短線空單在此可平倉止盈，等高位換手再開；中線波段空單穩(wěn)健持有即可，這也是7月份一直以來的觀點(diǎn)。下周焦炭如果前期跟隨建倉了波段空單，可安心持有，新開還等2065附近機(jī)會(huì)。
焦煤1809：
抓牛建議：1170附近賣出空單
焦煤重心持續(xù)下挫，趨勢(shì)形態(tài)沒有做多條件，短期第一壓力位看1170。下周焦煤在1170附近賣出空單的建議。
動(dòng)力煤1809：
抓牛建議：623附近賣出空單
動(dòng)力煤在6月15號(hào)創(chuàng)了新高之后，行情沒有加速向上突破，反而轉(zhuǎn)為震蕩，多頭動(dòng)力不做，已經(jīng)確定了后期高位反轉(zhuǎn)的走勢(shì)，整個(gè)板塊延續(xù)高空思路，調(diào)整短期第一壓力位至623。下周動(dòng)力煤在623附近賣出空單。
棉花1901：
抓牛建議：在60日均線附近布局趨勢(shì)空單
6月初，抓牛在手即研判棉花將波段見頂回落；近兩周，棉花先后承壓40日均線、60日均線低位盤整，空方力量強(qiáng)勢(shì)，布局趨勢(shì)空單。下周棉花延續(xù)在16900附近賣出空單，止損17400。
滬鋅1809：
抓牛建議：短期看21800壓力位賣出空單
金屬整體孱弱，而滬鋅又是金屬最弱品種，大半年的日線圖就是單邊下跌形態(tài)，滬鋅空頭第一目標(biāo)位在前期低點(diǎn)在19580，短期壓力位暫看21800。下周滬鋅以21800為止損，擇高賣出空單。
PP1809:
抓牛建議：9380-9400區(qū)間賣出空單
PP近兩月是有效承壓9400的震蕩洗盤行情，再次承壓回落仍是大概率，開空止損位可設(shè)在6月12日高點(diǎn)。下周PP空單新開還看9380-9400區(qū)間。
期貨操作應(yīng)是 計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃 ，而不是墻頭草式的追漲或殺跌。交易計(jì)劃性、簡(jiǎn)單化和帶止損開倉是風(fēng)險(xiǎn)控制，理性操作的兩個(gè)必要部分。
抓牛原則：1、一段時(shí)間堅(jiān)持一個(gè)方向操作；2、開倉即設(shè)短止損。
周三商品震蕩洗盤，期市整體品種的中期形態(tài)均沒有破壞；抓牛在手對(duì)黑色系延續(xù)波段見頂回落的研判，周三繼續(xù)短止損賣出空單。
螺紋1810：
抓牛建議：3880附近賣出空單
周三螺紋震蕩報(bào)收3879。螺紋在上月份沖高2月26號(hào)高點(diǎn)回落，基本確定中線的雙頂格局，短線隨時(shí)可能出現(xiàn)回落，沖高即是空單建倉時(shí)機(jī)。周四螺紋在3880賣出空單，止損設(shè)置3920。
鐵礦石1809：
抓牛建議：465-467區(qū)間賣出空單
周三鐵礦石尾盤拉升依然報(bào)收60日均線下沿。鐵礦石連續(xù)低位震蕩，日線壓力位看480，區(qū)間做空思路；半小時(shí)線承壓467一帶，可作為短期入場(chǎng)點(diǎn)。周四鐵礦石在465-467區(qū)間賣出空單，止損設(shè)置470。
熱卷1810：
抓牛建議：3950附近賣出空單
周三熱卷大幅洗盤報(bào)收3950附近。熱卷波段是承壓4000的雙頂回落行情，短期看6月19號(hào)向下跳空的3950附近壓力位。周四熱卷在3950附近賣出空單，止損設(shè)置4010。
焦炭1809：
抓牛建議：2065附近賣出空單
周三焦炭以十字星再次報(bào)收60日均線附近。焦炭在6月15號(hào)創(chuàng)新高回落，基本確立見頂格局，波段壓力位是2120；短期壓力位在2065，可以作為空單建倉點(diǎn)。周四焦炭在2065附近賣出空單。
焦煤1809：
抓牛建議：1175附近賣出空單
周三焦煤探底回升長(zhǎng)下影線報(bào)收1150下沿。焦煤近日連續(xù)承壓60日均線，再上一檔的壓力位是40日均線，趨勢(shì)形態(tài)沒有做多條件。周四焦煤在1175附近賣出空單。
動(dòng)力煤1809：
抓牛建議：640附近賣出空單
周三動(dòng)力煤上破40日均線報(bào)收633.6。動(dòng)力煤在6月15號(hào)創(chuàng)了新高之后，行情沒有加速向上突破，反而轉(zhuǎn)為震蕩，多頭動(dòng)力不做，已經(jīng)確定了后期高位反轉(zhuǎn)的走勢(shì)，整個(gè)板塊延續(xù)高空思路。周四動(dòng)力煤在640附近賣出空單。
棉花1901：
抓牛建議：在60日均線附近布局趨勢(shì)空單
周三棉花沖高回落報(bào)收16470。6月初，抓牛在手即研判棉花將波段見頂回落；近兩周，棉花先后承壓40日均線、60日均線低位盤整，空方力量強(qiáng)勢(shì)，布局趨勢(shì)空單。周四棉花在16900附近賣出空單，止損17400。
期貨操作應(yīng)是 計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃 ，而不是墻頭草式的追漲或殺跌。交易計(jì)劃性、簡(jiǎn)單化和帶止損開倉是風(fēng)險(xiǎn)控制，理性操作的兩個(gè)必要部分。
抓牛原則：1、一段時(shí)間堅(jiān)持一個(gè)方向操作；2、開倉即設(shè)短止損。
（責(zé)任編輯：高莉珊 HF123）
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