2014年三季報披露已于上周拉開帷幕。本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至昨日，滬深兩市已有1500余家上市公司公布2014年三季報預(yù)告，其中，發(fā)布“扭虧”、“續(xù)盈”、“預(yù)增”、“略增”等預(yù)喜類型的公司有941家，占已披露三季報預(yù)告公司的61.5%。
值得關(guān)注的是，在上述近千家預(yù)喜個股中，不乏利用非常規(guī)手段助力三季度業(yè)績增長的典型案例。與此同時，部分面臨被ST或者退市風(fēng)險的個股也在加快保殼步伐。具體來看，業(yè)績公布前變賣家產(chǎn)、爭取政府財政補(bǔ)貼、借助并購重組大變身以及實施債務(wù)重整等成為上述上市公司“增肥”業(yè)績的幾大暗器，本期就為投資者一一梳理。
暗器一
披露前夕變賣家產(chǎn)
賣股權(quán)、賣廠房、賣土地、賣使用權(quán)……出售資產(chǎn)已然成為企業(yè)“增肥”業(yè)績最常見的手段。
本周三，上半年還處于虧損狀態(tài)的*ST派神公告稱，預(yù)計今年1~9月份凈利潤為500萬元~720萬元，實現(xiàn)扭虧為盈，原因正是由于公司以公開掛牌方式出售一宗土地資產(chǎn)。事實上，這樣的公告層出不窮。
數(shù)據(jù)顯示，目前包括*ST鋼構(gòu)、*ST精功、德棉股份等在內(nèi)的多家公司都正在推動或盤算著資產(chǎn)出售計劃，以幫助公司在今年實現(xiàn)扭虧。如德棉股份擬將部分紡織設(shè)備以6400萬元價格出售，以避免年底被ST.*ST精功9月27日也公告稱，將出售旗下杭州專用汽車有限公司和浙江精功新能源有限公司100%股權(quán)，若該交易年內(nèi)完成，則可能為上市公司帶來8230.02萬元的收益，或?qū)⒛芘まD(zhuǎn)公司的虧損態(tài)勢。*ST東數(shù)則在全景網(wǎng)互動平臺表示，公司有意將新泰源船業(yè)、武嶺爆破土地廠房及海域使用權(quán)，高區(qū)老廠區(qū)土地廠房等閑置資產(chǎn)處置，但目前未有實質(zhì)進(jìn)展。
暗器二
爭取政府財政補(bǔ)貼
據(jù)粗略統(tǒng)計，僅10月份以來獲得政府“輸血”的上市公司就有20余家。其中，既有中遠(yuǎn)航運(yùn)、中國遠(yuǎn)洋等國企，也有新筑股份、揚(yáng)杰股份、晨光生物等創(chuàng)業(yè)板、中小板個股，以及*ST板塊個股。從補(bǔ)助名目來看，幫助企業(yè)走出困境以及技術(shù)創(chuàng)新專項補(bǔ)助、搬遷補(bǔ)償款、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項補(bǔ)助等較多。
在上述企業(yè)中，去年剛剛通過變賣資產(chǎn)避免退市的中國遠(yuǎn)洋再次獲得政府的巨額補(bǔ)貼。9月30日，公告稱收到控股股東中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸(集團(tuán))總公司轉(zhuǎn)撥付的船舶報廢更新補(bǔ)助資金人民幣高達(dá)13.79億元。不過，今年一季度及上半年，中國遠(yuǎn)洋凈利潤依然分別虧損18.8億元和28.8億元，巨額補(bǔ)助仍未能扭虧。不過，對于部分上市公司而言，政府補(bǔ)貼仍是業(yè)績扭轉(zhuǎn)的“救命稻草”。如中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下另一家公司中遠(yuǎn)航運(yùn)，三季度實現(xiàn)凈利1.92億元，絕大部分來自于政府補(bǔ)助的1.83億元。這也意味著若扣除政府補(bǔ)貼，僅僅微利甚至可能虧損；晨光生物三季報預(yù)告也稱，今年前三季度盈利在900萬元至1300萬元之間，非經(jīng)常性損益約1000萬元，其中主要來自于政府補(bǔ)助。
通過政府補(bǔ)貼來扭虧保殼，已不是新鮮事。部分上市公司已成為連續(xù)數(shù)年拿政府補(bǔ)貼的“專業(yè)戶”，其中，三安光電算是其中的典型。數(shù)據(jù)顯示，三安光電今年上半年獲得1.95億元的政府補(bǔ)助。2013年收到政府補(bǔ)貼近1億元，而此前的2010~2012年三安光電更是累計收到近30億元的政府補(bǔ)貼。
暗器三
借助重組大翻身
由于并購重組需要多方配合且耗時較長，能否借此成功翻身也得看是否“天時、地利、人和”。但從三季報預(yù)喜個股來看，不少上市公司運(yùn)氣不賴。
如遠(yuǎn)興能源此前預(yù)計虧損1.3億~1.4億元，9月20日則公告稱，預(yù)計將實現(xiàn)扭虧，盈利1.7億~1.8億元。業(yè)績在短時間內(nèi)實現(xiàn)“逆襲”正得益于期間完成了重大資產(chǎn)重組。天舟文化、聯(lián)建光電、鼎漢技術(shù)、上海佳豪等也均借助并購資產(chǎn)并表，三季報業(yè)績預(yù)計實現(xiàn)同比大增。
此外，對于通過主業(yè)增長扭虧無望的*ST個股而言，資產(chǎn)重組也是其一大法寶。值得一提的是，由于有了資產(chǎn)重組預(yù)期，上述公司往往在二級市場遭遇炒作。如本月*ST新材連續(xù)走出7個“一字漲?！保褪窃?a target="_blank">增發(fā)收購安迪蘇營業(yè)集團(tuán)100%股權(quán)的資產(chǎn)重組預(yù)案公告發(fā)布之后。
暗器四
實施債務(wù)重整
債務(wù)重整或破產(chǎn)重整也是上市公司改善業(yè)績的利器。
*ST鳳凰就是活生生的案例。本周，*ST鳳凰公布三季度預(yù)告，預(yù)計今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為43.1億元~44.1億元，去年同期公司虧損4.98億元；而去年全年公司凈利潤虧損45億元。由于2011~2013年連續(xù)三年虧損，*ST鳳凰今年5月份已被暫停上市。對于扭虧原因，該公司稱法院于9月28日裁定公司重整計劃執(zhí)行完畢，有關(guān)債務(wù)重整收益已計入三季報凈利潤。這也意味著，此次債務(wù)重整收益高達(dá)40億元以上。與此同時，*ST鳳凰也有望順利恢復(fù)上市。
不過，同樣債務(wù)纏身、寄希望于債務(wù)重整的*ST超日就沒有這么幸運(yùn)了。若10月23日前不能通過重整計劃草案，或?qū)㈦y以逃脫退市的命運(yùn)。
(責(zé)任編輯：DF010)
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