在咱們很多人看來，投資是一門高深的學(xué)問，沃倫·巴菲特、查理·芒格、彼得·林奇......這些鼎鼎大名的投資大師，更是很多投資者眼中可望不可即的高峰。
定投，作為一種“懶人投資法”，或許有很多投資者覺得缺乏技術(shù)含量，殊不知上述這些投資大師卻對定投推崇備至。今天我們就為大家整理了這些投資大師對于定投的看法，通過他們的言論，或許我們能更深刻理解到定投背后所蘊(yùn)含的投資哲學(xué)。
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本杰明·格雷厄姆
——“公認(rèn)的定投鼻祖”
“長期（10年-20年）的股票/基金定投是普通投資者投資組合的必要部分。定投產(chǎn)品比較理想的是指數(shù)基金，包括股指和債券組合。基金經(jīng)理強(qiáng)于普通投資者，但不強(qiáng)于指數(shù)?！?/span>
——本杰明·格雷厄姆《聰明的投資者》
本杰明·格雷厄姆，既是投資界公認(rèn)的“價(jià)值投資鼻祖”，也被認(rèn)為是最早發(fā)明了定投這種投資策略的人。除此之外，他還是“股神”巴菲特的老師，作為投資界的一代宗師，巴菲特曾說：“我血管里85%流淌的是格雷厄姆的血。”
在《聰明的投資者》這本書中，格雷厄姆提出了一種“美元成本平均法”：即要求投資者在固定時(shí)間節(jié)點(diǎn)買入“優(yōu)質(zhì)股票”。這里的”優(yōu)質(zhì)股票“，它可以是一支股票，可以是指數(shù)型ETF，也可以是幾個(gè)股票的投資組合。
格雷厄姆的“美元成本平均法”，被認(rèn)為是“定期定額投資策略”的最早雛形，這種投資方法也被大量應(yīng)用于投資實(shí)戰(zhàn)中：在基金處于低估值狀態(tài)時(shí)買入，正常估值時(shí)減少定投直至停止定投，基金處于高估值狀態(tài)時(shí)考慮賣出止盈。
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沃倫·巴菲特
——“股神”
“通過定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者往往能夠戰(zhàn)勝大部分投資專家。”
——沃倫·巴菲特（1993年致股東的信）
作為全球最知名的投資大師，全世界公認(rèn)的“股神”，巴菲特從未在公開場合推薦過任何股票和基金，不過他對成本低廉的指數(shù)基金極為推崇。
在1993年致股東的信中，巴菲特寫道：“如果投資人對任何行業(yè)和企業(yè)都一無所知，但對美國整體經(jīng)濟(jì)前景很有信心，愿意長期投資，這種情況下這類投資人應(yīng)該進(jìn)行廣泛的分散投資。這類投資人應(yīng)該分散持有大量不同行業(yè)的公司股份，并且分期分批購買。例如，通過定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者往往能夠戰(zhàn)勝大部分投資專家?！?/span>
另外，“復(fù)利”是巴菲特眾多投資名言中，提及頻率最高的一個(gè)詞。“復(fù)利有點(diǎn)像從山上往下滾雪球。最開始時(shí)雪球很小，但是只要往下滾的時(shí)間足夠長，而且雪球黏得足夠緊，最后雪球就會變得很大很大?！蔽阌怪靡桑头铺貙Α皬?fù)利”的闡述，也與“定投”的長期投資理念不謀而合。
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查理·芒格
——“巴菲特的忠實(shí)伙伴
與心靈導(dǎo)師”
“少量好的決定，在長期時(shí)間內(nèi)能導(dǎo)致很好的結(jié)果。依靠等待來賺錢，適量的耐心是必須的。投資上的成功不是頻繁交易，而是少數(shù)幾個(gè)好的決策加上極大的耐心?！?/span>
——查理·芒格（2017年2月DAILY JOURNAL公司2016年度會議）
查理·芒格，“股神”背后的男人，被巴菲特視為一生的伙伴與“心靈導(dǎo)師”。巴菲特曾如此評價(jià)前者：“我的老師格雷厄姆只教會了我如何撿煙屁股，芒格則快速地讓我從猴子進(jìn)化到人類，否則我會比現(xiàn)在貧窮得多?！?/span>
在這位“低調(diào)”的投資大師觀念中，有一個(gè)觀點(diǎn)被反復(fù)提及：堅(jiān)持長期投資遠(yuǎn)比短炒要好。芒格知道，很多普通投資者都不太喜歡定投，“假設(shè)在你面前有一個(gè)非常棒的投資機(jī)會，在可見的未來肯定能帶來12%年復(fù)合收益率，但是要求你從此不能再接受別的賺錢更快的機(jī)會，你們中大部分人是不愿意干的?！?/span>
但是他奉勸大家，“如果你要玩那些別人玩得很好而你們一竅不通的游戲，那么你們注定會一敗涂地。你必須清楚自己的能力在哪，必須在自己的能力圈之內(nèi)競爭?！?/span>
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彼得·林奇
——“史上最傳奇的基金經(jīng)理”
“如果投資者能夠不為經(jīng)濟(jì)形勢焦慮，不看重市場狀況，只是按照固定的計(jì)劃進(jìn)行投資，其成績往往好于那些成天研究，試圖預(yù)測市場并據(jù)此買賣的人?！?/span>
——彼得·林奇《戰(zhàn)勝華爾街》
彼得·林奇，憑借在管理麥哲倫基金上創(chuàng)下的史上最高基金業(yè)績的神話，他被美國基金評級公司評為“歷史上最傳奇的基金經(jīng)理”。
在《戰(zhàn)勝華爾街》這本書中，彼得·林奇對“定期定額”的投資方式不吝贊美，認(rèn)為這種投資方式極具智慧。他表示：“如果在1940年1月31日你投資1000美元購買標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)，如果你在之后的52年期間，每年的1月31日都定期定額追加1000美元，52年后，你所投資的52000美元將會增值到3554227美元。由此可見，如果執(zhí)行一個(gè)定期定額投資計(jì)劃，而且不管股市漲跌如何都始終堅(jiān)持，你就會得到非常豐厚的回報(bào)，而如果在大多數(shù)投資者嚇得紛紛賣出股票時(shí)再追加投資，你就會得到更加豐厚的回報(bào)。”
在他看來，投資者隨時(shí)會遇到市場或是公司行業(yè)的各種黑天鵝事件干擾。無論你多么了解一個(gè)行業(yè)，總會發(fā)生一些令你意想不到的事情，所以分批買入非常重要。同樣的，分批買入、降低成本，也是定投的原理。
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約翰·鄧普頓
——“全球投資之父”
“牛市在悲觀中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在興奮中死亡。最悲觀的時(shí)刻正是買進(jìn)的最佳時(shí)機(jī)，最樂觀的時(shí)刻正是賣出的最佳時(shí)機(jī)?！?/span>
——約翰·鄧普頓
《約翰·鄧普頓的投資之道》
約翰·鄧普頓，是與巴菲特齊名的頂尖投資人，被《福布斯》雜志冠以“全球投資之父”的頭銜。
作為最著名的逆向投資大師，他的投資方法被總結(jié)為，“在大蕭條的低點(diǎn)買入，在瘋狂非理性的高點(diǎn)拋出，并在這兩者間游刃有余?！蓖瑫r(shí)，鄧普頓也是一個(gè)“天性樂觀”的人，他指出，雖然市場會回落，甚至?xí)霈F(xiàn)股災(zāi)，但不要對市場失去信心，因?yàn)閺拈L遠(yuǎn)而言，市場始終是會回升的，只有樂觀的投資者才能勝出。
定投也是同樣的道理，買在無人問津處，往往很難作出決定，需要有堅(jiān)持逆向投資的魄力；同時(shí)，只有懷著樂觀的心態(tài)，才能在長久的定投當(dāng)中堅(jiān)持下來，最終收獲時(shí)間玫瑰的綻放。
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羅伊·紐伯格
——“美國共同基金之父”
“獲利應(yīng)建立在長線投資、有效管理、抓住機(jī)遇的基礎(chǔ)上。如果安排好這些，短線投資就不會占主要地位。”
——羅伊·紐伯格
1950年，紐伯格創(chuàng)建了低傭金的“保護(hù)者基金”，開創(chuàng)了美國開放式基金的先河，由此被稱為“美國共同基金之父”。
最具備傳奇色彩的是，紐伯格一生享年107歲，在他68年的職業(yè)投資生涯中，經(jīng)歷了27次牛市和26次熊市，卻在大蕭條后的68年投資生涯里沒有一年出現(xiàn)虧損。
紐伯格在《世紀(jì)炒股贏家美國共同基金之父羅伊紐伯格自傳》一書中，結(jié)合近70年的投資實(shí)戰(zhàn)，總結(jié)了自己十條重要投資原則，其中最重要的一條，就是堅(jiān)持長期思維。紐伯格認(rèn)為，注重短線投資，很容易忽略長線投資的重要性。盈利應(yīng)該是長期策略，正確管理和及時(shí)抓住機(jī)遇等綜合因素的結(jié)果。如果這些因素配合得當(dāng)，短線投資就不會占主要地位。
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菲利普·費(fèi)雪
——“成長股投資價(jià)值策略之父”
“你緊張兮兮地想著今天買入，明天就賣出，這是最為糟糕的情況。這是一種小贏的策略傾向。如果你是真正的長期投資者，那么你的收益實(shí)際上會大得多。”
——菲利普·費(fèi)雪
菲利普·費(fèi)雪，現(xiàn)代投資理論的開路先鋒之一，“成長股投資價(jià)值策略之父”，與格雷厄姆同為“股神”巴菲特的啟蒙老師。
費(fèi)雪是長期投資的忠實(shí)擁護(hù)者，他持有股票的周期一般很長，最短的為8到9年，最長的達(dá)30年。費(fèi)雪表示，他不喜歡把時(shí)間浪費(fèi)到賺許多次“小錢”上面，需要的是“巨大的回報(bào)”，為此，他愿意等待。
定投作為一種投資策略，最近幾年在基金投資中備受推崇，尤其是在市場情緒低迷的當(dāng)下，有關(guān)于定投的文章開始持續(xù)刷屏。
知其然更要知其所以然，通過上面這些投資大師對定投的闡述，我們或許能認(rèn)識到定投的簡單與不簡單，簡單之處在于省時(shí)省力，不簡單的在于長久的堅(jiān)持。說到底，定投是一個(gè)積累財(cái)富的漫長過程，在前路不明的市場中，我們更需堅(jiān)持定投。
（投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）
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