基金的投資方法有很多，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)狀況和自身情況選擇適合的投資策略及交易品種。今天，我們以信息技術(shù)ETF（基金代碼：159939）為例，介紹一種交易方法——網(wǎng)格交易法。
什么是網(wǎng)格交易法？
近期，上證綜指一直在2900至3200點(diǎn)波動(dòng)，整體呈現(xiàn)窄幅震蕩，波動(dòng)空間有限。在這種市場(chǎng)環(huán)境下，網(wǎng)格交易法是一種有效的短線投資策略。網(wǎng)格交易法是在捕捉市場(chǎng)行情后，設(shè)定價(jià)值中樞，利用“檔位”的模式對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行機(jī)械式操作。在下跌時(shí)，進(jìn)行分檔買入；在上漲時(shí)，進(jìn)行分檔賣出。這種方法不依賴人為的思考，像漁網(wǎng)一樣，利用行情的波動(dòng)在網(wǎng)格區(qū)間內(nèi)低買高賣，可以使投資者合理控制倉位，避免追漲殺跌，擁有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
具體步驟：首先，要制定網(wǎng)格計(jì)劃，確定起始價(jià)位、網(wǎng)格密度、每格資金量。假設(shè)總資金有10萬元，每格倉位1萬元，可以建立10個(gè)格子的網(wǎng)格系統(tǒng)；從10元開始建倉，每個(gè)格子設(shè)置10%的密度，則網(wǎng)格系統(tǒng)可覆蓋從10元到3.87元的價(jià)格空間。之后根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行買賣操作。價(jià)格每下跌一格就買入相應(yīng)的資金量，價(jià)格每上升一格就賣出買入的的倉位。
在選擇網(wǎng)格交易品種時(shí)，選擇ETF品種是優(yōu)于股票的，因?yàn)閭€(gè)股容易出現(xiàn)黑天鵝的風(fēng)險(xiǎn)，隨機(jī)性強(qiáng)，有很多難以預(yù)測(cè)的影響因素，加之近年來上市公司業(yè)績(jī)?cè)旒俚默F(xiàn)象頻出，大部分個(gè)股不適合做網(wǎng)格，而ETF是指數(shù)基金，有效地分散了個(gè)股黑天鵝的風(fēng)險(xiǎn)。
為什么選擇信息技術(shù)ETF？
信息技術(shù)ETF主要投資于中證全指信息技術(shù)指數(shù)的成份股、備選成份股，遵循指數(shù)化投資理念，采用完全復(fù)制法跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)以及標(biāo)的指數(shù)所代表的股票市場(chǎng)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。中證全指信息技術(shù)指數(shù)是從中證全指樣本股信息技術(shù)行業(yè)內(nèi)選擇了流動(dòng)性和市場(chǎng)代表性較好的411只股票構(gòu)成指數(shù)樣本股，為投資者把握A股市場(chǎng)信息技術(shù)行業(yè)整體發(fā)展脈搏提供了有利參考。該指數(shù)發(fā)布于2011年8月2日，基期為2004年12月31日，截至2019年5月7日，指數(shù)總市值為4.56萬億元，個(gè)股平均市值110.9億元。
將全指信息指數(shù)與滬深300、中證全指進(jìn)行比較，可以看出，該指數(shù)具有較高的波動(dòng)性。從盈利預(yù)測(cè)來看，全指信息指數(shù)近年增長(zhǎng)勢(shì)頭較好，2018-2019年受到市場(chǎng)整體形勢(shì)影響有所下降，但據(jù)wind數(shù)據(jù)，在未來兩年，全指信息指數(shù)的增長(zhǎng)勢(shì)頭有望得到延續(xù)。另外，信息技術(shù)行業(yè)未來成長(zhǎng)空間廣闊，處于發(fā)展景氣階段，利好政策頻出。長(zhǎng)期看好該品種，但短期內(nèi)存在在底部反復(fù)震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。
綜合以上考慮，本文擬采用網(wǎng)格交易法，對(duì)信息技術(shù)ETF進(jìn)行投資。
具體操作步驟
假設(shè)投資者持有10萬元總資金，長(zhǎng)期看好信息技術(shù)行業(yè)，可以在2018年1月30日按照1.079元的價(jià)格買入50%的底倉，網(wǎng)格密度設(shè)定為4%，每格資金量為1萬元。
網(wǎng)格法具體交易步驟如下表中所示，從2018年1月30日至2018年3月26日，共交易8次，信息技術(shù)ETF跌幅0.4%，近似等于0%，而運(yùn)用網(wǎng)格交易策略收益率能達(dá)到1.03%。
網(wǎng)格交易策略只是一種策略，僅在區(qū)間震蕩的環(huán)境中效果會(huì)比較好，能幫助你在震蕩市場(chǎng)上降低持倉成本、更好地長(zhǎng)期持有。在進(jìn)行網(wǎng)格交易時(shí)，要堅(jiān)持紀(jì)律操作，堅(jiān)持按照金額買入、份額賣出的原則進(jìn)行操作。
另一方面，網(wǎng)格交易法也存在一些問題：
1. 在單邊行情下將遭受損失。在市場(chǎng)持續(xù)下跌情況下，網(wǎng)格策略不如空倉投資者；在市場(chǎng)持續(xù)上漲情況下不如滿倉投資者。用這種方法進(jìn)行投資，如果市場(chǎng)跌破最低價(jià)會(huì)面臨巨大虧損，而如果開始牛市行情，突破最高位后倉位空倉，也無法得到滿意的收益。
2. 資金利用率低，大量資金由于倉位控制的限制處于閑置狀態(tài)。
3. 需要紀(jì)律操作，頻繁交易，因此不適合空閑時(shí)間不多的上班族。
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