作為全球儲(chǔ)備貨幣，美元的走勢(shì)在任何時(shí)候都會(huì)牽動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)，引發(fā)全球資金流動(dòng)、資產(chǎn)價(jià)格和大宗商品價(jià)格的動(dòng)蕩。這被稱之為“美元魔咒”
隨著美債收益率持續(xù)攀升，美元指數(shù)也繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，目前仍然位于今年高點(diǎn)附近。目前有觀點(diǎn)認(rèn)為，美元指數(shù)已經(jīng)成為新的“恐慌指標(biāo)”，從歷史上來(lái)看，美元走強(qiáng)對(duì)于新興市場(chǎng)而言可謂一大“魔咒”。
這一點(diǎn)在新興市場(chǎng)股市尤為明顯。最近幾周，隨著美元的飆升令高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)變得不那么吸引人，新興市場(chǎng)股市反彈走勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
從過(guò)去幾十年的歷史看，每一次美元指數(shù)上升的時(shí)候，新興市場(chǎng)一些國(guó)家就會(huì)出現(xiàn)資金外逃，貨幣貶值等問(wèn)題，進(jìn)而嚴(yán)重影響這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)。上個(gè)世紀(jì)90年代的拉美、墨西哥、俄羅斯債務(wù)危機(jī)、亞洲金融危機(jī)等，都可以說(shuō)是“美元魔咒”導(dǎo)演的大麻煩。
（知名趨勢(shì)預(yù)言家Celente）
知名趨勢(shì)預(yù)言家、Trends Journal雜志出版商Gerald Celente最新警告稱，我們現(xiàn)在正處于全球股市崩潰的邊緣。
Celente在最新發(fā)布的一篇報(bào)告中寫道：“除了中東戰(zhàn)爭(zhēng)的前景，基于我們對(duì)幾個(gè)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的跟蹤，全球的股票市場(chǎng)正處于崩潰的邊緣，無(wú)論戰(zhàn)爭(zhēng)是否爆發(fā)……”
Celente指出，自2008年的恐慌以來(lái)，市場(chǎng)被廉價(jià)資金推動(dòng)的并購(gòu)活動(dòng)和股票回購(gòu)人為地支撐起來(lái)。受美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)企業(yè)友好的稅改法案推動(dòng)，企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)和股票回購(gòu)目前都加速至創(chuàng)紀(jì)錄的水平。
他提到，由于對(duì)利率上升感到擔(dān)憂，股市在2月份開始下跌。周二，美國(guó)國(guó)債收益率觸及2011年以來(lái)的最高水平，達(dá)到3.09%的峰值。隨著投資者將更高的收益率視為一種安全的投資工具，他們將不再投資股票。同樣在周二，因?yàn)閺?qiáng)勁的美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)可能促使美聯(lián)儲(chǔ)今年再次加息三次，美元攀升至12月以來(lái)的最高位，這導(dǎo)致新興市場(chǎng)貨幣進(jìn)一步走低。
Celente寫道：“在過(guò)去21天里，美元已經(jīng)上漲了17天，而除了俄羅斯盧布和菲律賓比索以外，所有主要新興市場(chǎng)貨幣兌美元在過(guò)去一個(gè)月都在下跌?！?/p>
“容易錢的時(shí)代結(jié)束了，”摩根士丹利和摩根大通不約而同地發(fā)出了如此感嘆。
兩家策略師分析認(rèn)為：作為全球最重要央行之一的美聯(lián)儲(chǔ)正逐步退出超級(jí)寬松的貨幣政策，不斷加息，同時(shí)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，使得以往很容易獲得的廉價(jià)資金不再那么容易、也不再那么廉價(jià)了。
歷史性的低利率與美聯(lián)儲(chǔ)的QE購(gòu)債計(jì)劃，普遍被認(rèn)為是過(guò)去十年股市大幅上漲的主要推手。
過(guò)去九年支撐市場(chǎng)的各種利好因素正在減弱，現(xiàn)在的緊縮 政策意味著反作用，”Andrew Sheets團(tuán)隊(duì)這樣寫道。他們認(rèn)為，增長(zhǎng)勢(shì)頭、通脹、資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模、盈利修正、股票與債券相關(guān)性，以及美國(guó)政策利率都在轉(zhuǎn)變。
摩根士丹利更是直接了當(dāng)?shù)仡A(yù)測(cè)，股市將走向另一個(gè)方向：周期性和結(jié)構(gòu)性的不利因素對(duì)股市相當(dāng)于兩面夾擊。利率上調(diào)和經(jīng)濟(jì)周期的潛在變化都增加了股市拐點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，這意味著投資回報(bào)或?qū)⒌兔浴?/p>
Andrew Sheets團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，金融危機(jī)之后的漫長(zhǎng)美股牛市快要走到盡頭，雖然可能不會(huì)馬上就結(jié)束，但或許會(huì)隨著時(shí)間的推移而逐漸遠(yuǎn)去。未來(lái)的股市回報(bào)率將回落至十一年來(lái)的最低水平，或者說(shuō)，將是金融危機(jī)爆發(fā)之前的最低水平。
該團(tuán)隊(duì)將全球股市的評(píng)級(jí)下調(diào)至觀望，預(yù)計(jì)股市可能窄幅震蕩， 未來(lái)12個(gè)月的上行空間將非常有限，平均漲幅可能是2%，此前為4%。
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