約翰·鄧普頓長期堅持逆向投資的成績斐然,但他也同時看到了很多投資人血本無歸,而這一點不符合他常年從事慈善事業(yè)的價值觀。
1993年,為了提示眾多投資人,鄧普頓撰寫了一篇文章,其中總結(jié)了自己的15條投資法則。
1.信仰有助于投資。有信仰的人思維更加清晰和敏銳,犯錯的機會因此而降低,投資者應(yīng)該保持冷靜和意志堅定,能夠做到不受市場環(huán)境的影響;謙虛好學(xué)是成功的法寶,狂妄和傲慢帶來的往往是災(zāi)難,聰明的投資者應(yīng)該知道,成功是不斷探索的過程。
2.從錯誤中學(xué)習(xí)。避免投資錯誤的唯一方法是不投資,但這卻是投資者所能犯的最大錯誤;不要因為犯錯而耿耿于懷,更不要為了彌補上次損失而孤注一擲,投資者應(yīng)該找出原因,避免重蹈覆轍。
3.重要的是投資,而不是炒作或者投機。股市不是賭場,投資者不應(yīng)過度操作,也不應(yīng)該頻繁地進行期權(quán)和期貨交易,這樣做最終會血本無歸。
4.不要聽小道消息。一般投資者所能知道的消息通常都不是什么特別有價值的信息,即使個別信息真的是內(nèi)幕,但“世上沒有免費的午餐”。
5.投資要做功課。買股票之前,至少要知道這家公司的特點,必要時可以咨詢專家。
6.跑贏專業(yè)的機構(gòu)投資者。想要戰(zhàn)勝市場,不但要戰(zhàn)勝一般的投資者,還要跑贏基金經(jīng)理,這才是最大的挑戰(zhàn)。
7.價值投資。要購買物有所值的東西,而不是基于市場趨向或者虛無縹緲的經(jīng)濟前景。
8.投資優(yōu)質(zhì)股。優(yōu)秀的公司就是比同行更加優(yōu)秀的公司,例如在市場中銷售額領(lǐng)先的公司,在技術(shù)創(chuàng)新性行業(yè)中就是買入科技領(lǐng)先的公司以及擁有良好運營記錄、有效成本控制、率先進入新市場、生產(chǎn)高附加值消費型產(chǎn)品且信譽良好的公司。
9.低價買入,絕不盲從?!暗唾I高賣”是知易行難的投資法則,因為當(dāng)每個人都買入時,股價往往會水漲船高;相反,當(dāng)其他人拋售時,你如果也跟著出貨,最終會變成“高買低賣”。
10.不要驚慌失措。即使周圍的人都在拋售,你也不用跟隨,因為賣出的最好時機是在股市崩潰之前,而非之后;反之,你應(yīng)該重新審視自己的投資組合,賣出現(xiàn)有股票的唯一理由就是找到了更具吸引力的其他股票,否則就應(yīng)該繼續(xù)持有手上的股票。
11.以實際回報為目標(biāo)。計算投資回報時,應(yīng)該考慮稅款和通脹率,對長期投資者尤其重要。
12.分散投資,不要將所有的雞蛋都放在同一個籃子里。包括在不同的公司、行業(yè)及國家中進行分散投資,也包括在股票、債券等不同的投資類別中進行分散,因為無論你有多聰明,也不能預(yù)測或者掌控未來。
13.保持彈性,沒有任何一種選擇永遠最優(yōu)。對不同的投資類別持開放態(tài)度,學(xué)會接受不同類型和地區(qū)的項目,現(xiàn)金在投資組合中的占比也并非一成不變,沒有一種投資組合會永遠是最好的。
14.監(jiān)控自己的投資。沒有任何投資是永遠的,要對預(yù)期的改變做出適當(dāng)?shù)姆磻?yīng),不能買了一只股票就永遠放在那里并美其名曰“長線投資”。
15.對市場保持樂觀。雖然股市會回落,甚至?xí)霈F(xiàn)股災(zāi),但不要對股市失去信心,因為從長遠來看,股市終將回升,只有樂觀的投資者才能在股市中勝出。
文章來源:證券市場周刊
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