本杰明·格雷厄姆被稱為'現(xiàn)代證券之父',著有《證券分析》和《聰明的投資者》。他的投資哲學-基本分析法和 '風險緩沖帶'為沃倫·巴菲特、馬里奧·加貝利等一批頂尖證券投資大家所推崇,享有'華爾街教父'的美譽。
格雷厄姆的三大理念‘買股票就是買公司、市場先生、安全邊際’;
兩個投資原則:第一條原則是不要失敗,第二條是原則是不要忘記第一條原則。堅持安全邊際的兩種選股方法:第一種方法是以不超過公司凈資產(chǎn)2/3的價格購買股票,第二種方法是購買市盈率低的股票。格雷厄姆認為以不超過凈資產(chǎn)價值2/3的價格購買股票或購買市盈率低的股票的方法可以經(jīng)常應(yīng)用。
格雷厄姆偏好的準則是:股票市價為其過去12個月盈余的七倍,股利率在7%以上或者股票賬面價值在其市價120%以上。
巴菲特從來只關(guān)注長線收益而不是短線,投資風格穩(wěn)健保守,只“投資”而不“投機”,巴菲特多次說過,投資其實很簡單:“投資股票很簡單。你所需要做的,就是以低于其內(nèi)在價值的價格買入一家大企業(yè)的股票,同時確信這家企業(yè)擁有最正直和最能干的管理層。然后,你永遠持有這些股票就可以了?!?/p>
巴菲特投資理念的核心主要是三個:安全邊際、競爭優(yōu)勢和能力邊界;也有多次到辦公室拜訪巴菲特的投資者認為,在具體管理公司的過程中,巴菲特最值得關(guān)注的特長是他化繁為簡的能力。 選擇杰出的公司,倉位集中管理、謀求大賭注高勝算、保持耐心、安全穩(wěn)定、操作持久性、收益確定性、市場無權(quán)威。
證券投資如行軍打仗,《孫子兵法》云:“昔之善戰(zhàn)者,先為不可勝,以待敵之可勝?!背晒χ罚加谧阆?。
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