網(wǎng)友：請教大道：什么是商業(yè)模式和企業(yè)文化？
段永平：
商業(yè)模式簡單講就是公司賺錢的模式。好的商業(yè)模式是有護城河的，舉個極端的例子就是海關(guān)（雖然這不是通常意義的商業(yè)模式）。企業(yè)文化就是企業(yè)里這幫人的使命，愿景和核心價值觀的東西。（2019-3-14）
網(wǎng)友：對于投資者來講，“商業(yè)模式”與“經(jīng)營者的品德”哪個更重要？
段永平：
right business，right people 這兩者都很重要。如果不是right people，多數(shù)情況下沒辦法維持 right business。（2013-04-24）
網(wǎng)友：
我過去沒有想得這么長遠，又學(xué)到寶貴的知識了。請問維持 right business 主要是靠 right people 建立的“好的企業(yè)文化”嗎？
段永平：
沒有好的企業(yè)文化很難維持，但有好的企業(yè)文化也未必就一定能維持住的，因為也可能會有戰(zhàn)略錯誤導(dǎo)致企業(yè)完蛋的，尤其是小企業(yè)。（2013-04-20）
網(wǎng)友：一直以為護城河是確定未來現(xiàn)金流的唯一辦法，現(xiàn)在看來似乎并不是唯一，或者說只是確定未來現(xiàn)金流的一部分而已，企業(yè)文化是另外一部分。我想問一個問題，如果企業(yè)現(xiàn)在不錯但原來的 CEO（首席執(zhí)行官）退休了，換了新的最高決策層，您是否會賣出或者隨時準備賣出來謹慎的觀察一下新的決策層的表現(xiàn)呢？有或者認為企業(yè)文化跟這個新的 CEO 關(guān)系不大呢？
段永平：
企業(yè)文化可以看著是護城河的一部分。換 CEO 對任何公司都是會有影響的，但企業(yè)文化強大的公司往往能選出好的 CEO，從而能讓公司繼續(xù)好下去。
網(wǎng)友：認識步步高是從“步步高”那首歌開始的，現(xiàn)在都還記得，15 年了， 步步高在家電這個幾乎沒有護城河的行業(yè)里生存并一步步走的更高，真的很不 錯。恭喜了！祝福步步高早日找到一個好的盈利產(chǎn)品，成為“有能力且走運”的公司.
段永平:
其實我們是有條看不見的“護城河”的 。（2010-09-21）
網(wǎng)友：
步步高廣告中的視聽享受、對產(chǎn)品高品質(zhì)的執(zhí)著追求、對消費者需求的不斷滿足，本分專注，在別人不屑一顧中堅持不懈。所有這些是構(gòu)成“護城河”的要素嗎？
段永平：
最重要的是正直和誠信。廣告應(yīng)該不算吧？（2010-09-22） 05. one apple a day keeps the doctor away
段永平:
個人觀點，巴菲特說的 the right kind of business，with right people， at right price 這三點在蘋果上體現(xiàn)的非常充分，拿著能睡好覺。
the right kind of business 指的就是好的生意模式，好的生意模式建立在強大的企業(yè)文化上。
本人喜歡蘋果生意模式的很重要的一點來自于自己在消費電子 20 多年的體驗， 蘋果是我一直夢寐以求但似乎難以達到的生意模式，現(xiàn)在居然可以就這么實現(xiàn)了，why not？有一個小小的發(fā)現(xiàn)：我發(fā)現(xiàn)多數(shù)關(guān)心蘋果的投資者（無論多空）都有點太在意蘋果眼前的東西了，其實一兩個季度的表現(xiàn)沒那么重要。（2011-01-22）
網(wǎng)友：請教：“好的生意模式是建立在強大的企業(yè)文化上?！边@句話是不是一個關(guān)鍵，不管是企業(yè)還是個人，只要能有強大的“文化”好的“生意模式”遲早會到來。是這個意思嗎？
段永平：所謂好的企業(yè)文化大概指的就是“利潤之上的追求”，但“利潤至上” 絕不可能成為好的企業(yè)文化。好的企業(yè)文化未必能形成好的生意模式。個人覺得好的生意模式是一定要有好的企業(yè)文化做支撐的，所以是“必要條件”。但好的企業(yè)文化不是擁有好的“生意模式”的充分條件。（2013-02-12）
網(wǎng)友：好的生意模式需要有好的企業(yè)文化，不過只有好的企業(yè)文化不一定有好的生意模式，是這樣的嗎？
段永平：
對，特別好的生意模式也是可遇不可求的，而且機會一旦錯過就沒了。不過，沒有好的生意模式也是有可能成為一家不錯的企業(yè)的。（2011-12-17）
網(wǎng)友：請教一下。東莞步步高從電話機，到家教機，再到手機，都挺成功的。雖然步步高的電子產(chǎn)品經(jīng)常要持續(xù)更新?lián)Q代，商業(yè)模式?jīng)]有茅臺酒好，但是步步高企業(yè)一直發(fā)展得很好。步步高應(yīng)該是得益于你構(gòu)建的特別優(yōu)秀的企業(yè)文化。從這個角度，如果碰見一個擁有優(yōu)秀企業(yè)文化的公司，即使是商業(yè)模式一般（比如電子行業(yè)，競爭都挺激烈，絕大部分護城河沒有白酒高），也是挺值得投資的？ 或者說企業(yè)文化甚至比商業(yè)模式一樣重要，甚至更重要？
段永平：
企業(yè)文化也非常重要，不然很難維持好的商業(yè)模式。我們公司的商業(yè)模式過去確實沒那么好，直到做了智能手機。（2019-05-05）
網(wǎng)友：技術(shù)可以 Copy（復(fù)制），生意模式可以 Copy，唯獨企業(yè)文化不能 Copy。
段永平：
生意模式可以 copy 嗎？copy 一下 google 或者蘋果試試？好的生意模式是包括企業(yè)文化在里面的，非常非常難 copy。
網(wǎng)友：您對那些生意模式和企業(yè)文化能力二缺一的企業(yè)怎么看呢。一是比如茅臺這樣的，生意模式讓人叫好，企業(yè)文化和能力實在是太蹩腳了；二是像步步高這樣的，文化和能力一流，生存的行業(yè)競爭激烈。從長期來看，缺失文化和能力的生意模式護城河會逐漸變窄。企業(yè)文化和能力應(yīng)該是最核心最堅固的護城河吧。（2011-05-08）
段永平：
雖然我不是很了解茅臺，但不是很同意你說的茅臺企業(yè)文化和能力很蹩腳的說法，但可能不是你想象的那種文化或完美吧。
很難想象一個沒能力和沒企業(yè)文化的公司能夠建立一個好的生意模式。如果茅臺沒有企業(yè)文化，茅臺的產(chǎn)量早就上去了，用不了等這么多年。（2011-05-09）
網(wǎng)友：喬布斯辭去蘋果 CEO 職務(wù)轉(zhuǎn)任公司董事長 ，阿段怎么看這條新聞？ 對蘋果的影響？
段永平：
蘋果的文化和生意模式已建立，其中短期的影響可以忽略。10 年以后的事就不知道了，但由于其文化在，應(yīng)該還是比平均要強。（2011-08-25）
網(wǎng)友：
喬布斯之后，您覺得蘋果還能繼續(xù)有良好的戰(zhàn)略嗎？有人認為喬布斯之后會導(dǎo)致公司要么聚焦力度減弱、要么離心離德。您怎么看？像您離開步步高一線之后，公司的戰(zhàn)略制定有沒有讓您生氣過？
段永平：
喬布斯不可替代，但沒有喬布斯的蘋果依然是強大的蘋果。蘋果的企業(yè)文化和產(chǎn)品文化以及生意模式已經(jīng)建立，除非蘋果內(nèi)部有人跳出來破壞這種文 化，我認為相當長的時間里不會發(fā)生。至于我們公司，我不當 CEO 已經(jīng)有 10 年了，我覺得比我當 CEO 時已經(jīng)有了很大的進步，我沒啥不滿意的。（2011-09-01）
網(wǎng)友：可口可樂的護城河核心是不是企業(yè)文化？因為百事可樂也不錯，口味都不一樣。對它們來說產(chǎn)品的配方應(yīng)該不是很重要的護城河。
段永平：
配方如果是的話也只能是一小部分。企業(yè)文化肯定是重要組成部分，還應(yīng)該有很多東西?？隙ú皇且粋€單一指標。（2010-06-14）
網(wǎng)友：我想尋找值得超長期 10 年、20 年、30 年投資跟隨的公司。您認為一個企業(yè)值得這樣投資最核心的點是什么？一家公司的企業(yè)文化，價值觀、企業(yè)使命在投資決策中占比權(quán)重有多大
段永平：
好的企業(yè)文化可以為好的商業(yè)模式保駕護航，甚至可以幫助發(fā)現(xiàn)好的商業(yè)模式，但我沒想過權(quán)重的問題。這是個過濾器，沒有權(quán)重的概念。（2019-05-23）
引用：Warren Buffett Quotes（巴菲特引述）
We want managers who tell the truth，and tell themselves the truth – which is more important.
段永平：這條講的就是對的人。投資最重要的 3 點：right kind of business，right people，right price.前面兩點尤其重要，從長期的眼光看（或者叫未來現(xiàn)金流折現(xiàn)的角度看），價錢合適就可以了。（2012-11-17）
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