“光伏封裝膠膜主要作用于光伏組件的封裝環(huán)節(jié)，約占光伏組件成本的4%-7%。封裝膠膜包裹電池片，起保護(hù)作用，再與光伏玻璃、背板等輔材，在真空環(huán)境下通過層壓工藝制成光伏組件，目前電池技術(shù)路線的變遷不影響對光伏封裝膠膜的需求?！?/div>
一、生產(chǎn)工藝：原料配方改良升級為核心競爭點(diǎn)
光伏封裝膠膜主要作用于光伏組件的封裝環(huán)節(jié)，約占光伏組件成本的4%-7%。封裝膠膜包裹電池片，起保護(hù)作用，再與光伏玻璃、背板等輔材，在真空環(huán)境下通過層壓工藝制成光伏組件，目前電池技術(shù)路線的變遷不影響對光伏封裝膠膜的需求。
膠膜是光伏組件封裝的關(guān)鍵材料，處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中游。光伏組件的運(yùn)營壽命標(biāo)準(zhǔn)是25年，光伏封裝膠膜的透光率、收縮率、剝離強(qiáng)度、耐老化等性能指標(biāo)對組件的運(yùn)營至關(guān)重要。如果在電站運(yùn)營期間膠膜黃變、龜裂，將導(dǎo)致電池失效報(bào)廢，直接影響組件的發(fā)電效率。因此盡管膠膜成本絕對價(jià)值不高，但是直接決定光伏組件產(chǎn)品質(zhì)量、使用壽命等。
光伏封裝膠膜的發(fā)展初期，產(chǎn)品品類單一，一般為透明EVA膠膜。隨著技術(shù)的發(fā)展和性能的提升，光伏組件廠商越來越重視封裝膠膜對于光伏發(fā)電效率提升的作用，對高品質(zhì)膠膜的市場需求也越來越大。
光伏封裝膠膜主要類型
資料來源：觀研天下整理
從生產(chǎn)工藝來看，透明EVA膠膜、白色EVA膠膜及POE膠膜主要工藝流程均包括配料、混料、擠出、定型、分切、包裝等，工藝大致相同，產(chǎn)線基本兼容，可通過技改相互轉(zhuǎn)換。
膠膜生產(chǎn)工藝中，由于生產(chǎn)設(shè)備及工藝技術(shù)進(jìn)步一直較為緩慢，技術(shù)難以顛覆創(chuàng)新，交聯(lián)劑、稠劑、抗氧化劑、光穩(wěn)定劑等輔助用劑的配方是決定產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性的核心要素，如何提升配方的性能和質(zhì)量需要長時(shí)間的積累和優(yōu)化，這也造就了各廠商的技術(shù)壁壘。
某品牌抗蝸牛紋EVA封裝膠膜成分配比及性能參數(shù)
資料來源：觀研天下整理
因此，EVA樹脂（粒子）、聚烯烴（POE）粒子、鈦白粉，以及交聯(lián)劑、增粘助劑、抗老化劑等助劑為光伏膠膜的主要上游。而光伏膠膜的下游是以晶科能源、晶澳能源、天合光能為代表的主要光伏組件生產(chǎn)商。
資料來源：觀研天下整理
二、上游：原料大量依賴進(jìn)口，國產(chǎn)替代有望加速
1、EVA樹脂
EVA樹脂（乙烯-醋酸乙烯共聚物）約占光伏EVA膠膜材料成本的85%以上，其生產(chǎn)壁壘高、擴(kuò)產(chǎn)周期長、轉(zhuǎn)產(chǎn)限制多，行業(yè)供給主要依賴進(jìn)口，目前，國內(nèi)EVA廠商僅有斯?fàn)柊睢⒙?lián)泓和寧波臺塑三家可批量供應(yīng)光伏級料。
海外產(chǎn)商約占整體光伏膠膜原料市場60%的份額，主要有陶氏化學(xué)、LG化學(xué)、美國杜邦、韓華道達(dá)爾、日本三井化學(xué)等。
2、POE
聚烯烴彈性體（POE）是由乙烯和高碳α-烯烴（1-丁烯、1-己烯、1辛烯等）聚合而成的無規(guī)共聚物彈性體，兼具塑料的可塑性和橡膠的彈性，可回收利用、機(jī)械性能好，加工便捷、耐候性及耐老化性優(yōu)異。
海外公司對生產(chǎn)POE粒子所需催化劑進(jìn)行專利保護(hù)，并封鎖了原料高碳烯烴的生產(chǎn)工藝技術(shù)，限制其轉(zhuǎn)讓。目前，我國光伏POE粒子完全依賴進(jìn)口，陶氏化學(xué)約占42%左右的市場份額，全球其余主要生產(chǎn)商還包括：?？松梨?、北歐化工、三井化學(xué)（Mitsui）、韓國LG集團(tuán)、SK集團(tuán)和沙特基礎(chǔ)工業(yè)（SABIC）等。
近年來，國內(nèi)企業(yè)對POE及原料辛烯的研發(fā)已突破瓶頸，其中萬華化學(xué)、中國石化已經(jīng)攻克POE合成過程中的主要復(fù)雜技術(shù)工藝，有望在2023、2025年各自投產(chǎn)，打破國外壟斷局面。
此外，京博石化、茂名石化、斯?fàn)柊钍?、惠生新材料、中國化學(xué)、衛(wèi)星石化等均有投建POE裝置的計(jì)劃，部分企業(yè)小試或中試裝置已經(jīng)有重要進(jìn)展，未來我國自主生產(chǎn)的POE有望進(jìn)一步替代進(jìn)口。
三、中游：市場高度集中
根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國光伏封裝膠膜行業(yè)發(fā)展趨勢分析與未來投資預(yù)測報(bào)告（2022-2029年）》顯示，2021年，單玻組件封裝材料仍以透明EVA膠膜為主，約占52%的市場份額，較 2020年下降4.7個(gè)百分點(diǎn)。2021年P(guān)OE膠膜和共擠型EPE膠膜合計(jì)市場占比提升至23.1%，隨著未來雙玻組件市場占比的提升，二者的市場占比將進(jìn)一步增大。
光伏封裝膠膜主要產(chǎn)品情況
資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
光伏膠膜行業(yè)毛利率長期錨定在合理較低水平，呈現(xiàn)高度集中的格局。光伏封裝膠膜的主要代表廠商有：祥邦科技、福斯特、海優(yōu)新材、斯威克、上海天洋、賽伍技術(shù)等。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年，福斯特全球市場占有率過半，約58.06%，同比提升2.85個(gè)百分點(diǎn)；其次是斯威克（14.29%）和海優(yōu)新材（10.91%）。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
光伏膠膜發(fā)展大致經(jīng)歷了四個(gè)階段。由于2006年以來福斯特市占率持續(xù)擴(kuò)大，有壟斷趨勢，勢必威脅到下游組件廠商的供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。并且近年來下游組件廠商的集中度也迅速提升，對扶持自己供應(yīng)鏈的訴求也將增加，預(yù)計(jì)未來在福斯特市占率提升空間不大，部分二線膠膜企業(yè)市占率有望提升。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
四、下游：光伏裝機(jī)新增加速，大幅帶動光伏膠膜需求
光伏膠膜的下游包括晶科能源、晶澳科技、天合光能、韓華新能源、隆基股份、阿特斯、firstsolar、東方日升等國內(nèi)外大型光伏組件生產(chǎn)商。
光伏膠膜的市場增長，主要受我國及全球光伏裝機(jī)量的增長。隨著光伏度電成本持續(xù)下降，在碳中和大背景下，光伏發(fā)電將加速替代其他傳統(tǒng)化石能源發(fā)電方式。
政策端的利好及全球光伏經(jīng)濟(jì)性逐漸凸顯，預(yù)計(jì)未來十年內(nèi)全球光伏新增裝機(jī)都將快速增長。2021-2025年，全球光伏年均新增裝機(jī)有望達(dá)到234GW，2026-2030年，新增電力需求幾乎全部由清潔能源滿足，光伏年均新增裝機(jī)有望達(dá)到280GW。
據(jù)國際能源署權(quán)威預(yù)測，近年光伏發(fā)電將成為電力增量主體，到2025年光伏將在所有新增發(fā)電裝機(jī)中占比將達(dá)到57%，在可再生能源在新增發(fā)電裝機(jī)中占比將達(dá)到95%。到2050年，光伏累計(jì)裝機(jī)有望超8500GW，將成為全球最大的發(fā)電來源。
潛在裝機(jī)需求旺盛，2022預(yù)計(jì)全球?qū)?shí)現(xiàn)裝機(jī)210GW，同比增加31.25%，對應(yīng)全球封裝膠膜的需求為23.56億平米，同比增加約29.84%；2025年全球有望實(shí)現(xiàn)裝機(jī)400GW，對應(yīng)全球膠膜需求43.93億平米，年均復(fù)合增速約24.13%。
2020-2025全球光伏膠膜需求
