《銀行間市場信用風險緩釋工具試點業(yè)務指引》全文
第一章 總則
第一條 為豐富銀行間市場信用風險管理工具，完善市場風險分擔機制，促進市場持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)中國人民銀行(簡稱人民銀行)有關規(guī)定及中國銀行 間市場交易商協(xié)會(簡稱交易商協(xié)會)相關自律規(guī)則，制定本指引。
第二條 本指引所稱信用風險緩釋工具是指信用風險緩釋合約、信用風險緩釋憑證及其它用于管理信用風險的簡單的基礎性信用衍生產(chǎn)品。
第三條 信用風險緩釋工具試點業(yè)務參與者(簡稱參與者)應嚴格遵守和執(zhí)行有關法律、法規(guī)、監(jiān)管部門規(guī)章和交易商協(xié)會自律規(guī)則，接受相關監(jiān)管部門監(jiān)管和交易商協(xié)會自律管理。
第四條 參與者進行信用風險緩釋工具交易應遵循公平、誠信、自律、風險自擔的原則。
第五條 參與者開展信用風險緩釋工具交易應簽署由交易商協(xié)會發(fā)布的《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》。
第二章 參與者
第六條 參與者中，具備以下條件的可成為信用風險緩釋工具交易商(簡稱交易商)：
(一)注冊資本或凈資本不少于8億元人民幣；
(二)配備3名以上(含3名)具有一定從業(yè)經(jīng)驗和相應
業(yè)務資格的業(yè)務人員；
(三)最近2年沒有違法和重大違規(guī)行為；
(四)建立完備的內(nèi)部控制制度、風險管理制度和衍生產(chǎn)
品交易內(nèi)部操作規(guī)程；
(五)配備直接開展銀行間市場交易的相關系統(tǒng)和人員；
(六)具備自我評估衍生產(chǎn)品交易風險的能力和衍生產(chǎn)品
交易定價能力，并能夠承擔衍生產(chǎn)品交易風險。
具備上述條件的參與者將相關證明材料提交交易商協(xié)會秘書處備案后，可成為交易商。
第七條 交易商中，具備以下條件的可成為信用風險緩釋工具核心交易商(簡稱核心交易商)：
(一)具有銀行間債券市場或外匯市場做市商資格；
(二)注冊資本或凈資本不少于40億元人民幣；
(三)從事金融衍生產(chǎn)品交易2年以上(含2年)，有獨立的金融衍生產(chǎn)品交易部門，并配備5名以上(含5名)具有一定從業(yè)經(jīng)驗和相應業(yè)務資格的業(yè)務人員；
(四)有獨立的風險管理部門和較強的風險管理能力，并配備5名以上(含5名)風險管理人員；
(五)具有較強的金融衍生產(chǎn)品定價估值能力，金融衍生產(chǎn)品報價、交易活躍。
具備上述條件的交易商將相關證明材料提交交易商協(xié)會秘書處，經(jīng)交易商協(xié)會金融衍生品專業(yè)委員會(簡稱專業(yè)委員會)審議通過，并報送人民銀行備案后，可成為核心交易商。專業(yè)委員會將根據(jù)市場需要適時建立核心交易商的市場化評價機制。
第八條 參與者中，核心交易商可與所有參與者進行信用風險緩釋工具交易；其他交易商可與所有交易商進行出于自身需求的信用風險緩釋工具交易，非交易商只能與核心交易商進行以套期保值為目的的信用風險緩釋工具交易。
第三章 信用風險緩釋工具
第九條 信用風險緩釋合約，是指交易雙方達成的，約定在未來一定期限內(nèi)，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約。
第十條 信用風險緩釋憑證，是指由標的實體以外的機構創(chuàng)設的，為憑證持有人就標的債務提供信用風險保護的，可交易流通的有價憑證。
第十一條 信用風險緩釋工具標的債務為債券或其它類似債務，標的債務的債務人為標的實體。
第十二條 信用風險緩釋工具可通過人民銀行認可機構的交易系統(tǒng)達成，也可通過電話、傳真等其他方式達成。人民銀行另有規(guī)定的除外。
第十三條 參與者應逐筆訂立信用風險緩釋工具的交易有效約定，交易有效約定包括成交單、合同書以及其他具有法律效力的信件和數(shù)據(jù)電文等形式。
第十四條 信用風險緩釋工具的清算和結(jié)算可由交易雙方自行進行，或經(jīng)人民銀行認可的清算和結(jié)算機構進行。人民銀行另有規(guī)定的除外。
第四章 信用風險緩釋憑證創(chuàng)設
第十五條 交易商中，具備以下條件的可成為信用風險緩釋憑證創(chuàng)設機構(簡稱創(chuàng)設機構)：
(一)注冊資本或凈資本不少于40億元人民幣；
(二)具有從事信用風險緩釋憑證業(yè)務的專業(yè)人員，并配備必要的業(yè)務系統(tǒng)和信息系統(tǒng)；
(三)建立完備的信用風險緩釋憑證創(chuàng)設內(nèi)部操作規(guī)程和業(yè)務管理制度；
(四)具有較強的信用風險管理和評估能力，有豐富的信用風險管理經(jīng)驗，并配備5名以上(含5名)的風險管理人員。
核心交易商及具備上述條件的交易商經(jīng)專業(yè)委員會認可備案，可成為創(chuàng)設機構。專業(yè)委員會將根據(jù)市場需要建立創(chuàng)設機構的市場化評價機制。
第十六條 信用風險緩釋憑證實行創(chuàng)設登記制度，是否接受信用風險緩釋憑證創(chuàng)設登記由銀行間市場金融衍生產(chǎn)品專家會議(簡稱專家會議)決定。
專家會議不對信用風險緩釋憑證的投資價值及風險作實質(zhì)性判斷。
第十七條 專家會議由5名經(jīng)濟金融理論知識豐富、熟知相關法律法規(guī)、金融衍生產(chǎn)品從業(yè)經(jīng)驗豐富、職業(yè)聲譽較高的市場專家(簡稱專家)參加。
第十八條 專家由交易商協(xié)會會員推薦，報協(xié)會常務理事會審定。交易商協(xié)會會員推薦專家，應向協(xié)會秘書處提交推薦函和被推薦人簡歷。被推薦人應符合以下條件：
(一)堅持原則，公正廉潔，責任心強；
(二)熟悉相關法律法規(guī)；
(三)精通經(jīng)濟金融專業(yè)知識，有較高職業(yè)聲譽；
(四)有8年以上相關工作經(jīng)驗；
(五)協(xié)會要求的其它條件。
協(xié)會秘書處根據(jù)協(xié)會會員推薦或變更申請，以及專家盡職履責情況，擬定專家名單，提交常務理事會審議。
第十九條 創(chuàng)設機構創(chuàng)設信用風險緩釋憑證應當向交易商協(xié)會秘書處提交以下創(chuàng)設登記文件：
(一)憑證說明書，內(nèi)容包括但不限于標的實體、標的債務、名義本金、保障期限、信用事件、結(jié)算方式等；
(二)創(chuàng)設憑證的擬披露文件，包括憑證創(chuàng)設公告、創(chuàng)設機構的信用評級報告和財務報告等；
(三)交易商協(xié)會要求提供的其他材料。
第二十條 創(chuàng)設機構可視需要為信用風險緩釋憑證提供保證金等履約保障機制。
第二十一條 交易商協(xié)會秘書處負責創(chuàng)設登記文件的接收，并將要件齊備且符合相關風險控制指標的創(chuàng)設登記文件送交專家會議審議。
第二十二條 參加專家會議的專家應對是否接受信用風險緩釋憑證創(chuàng)設登記做出獨立判斷，意見分為“接受創(chuàng)設登記”、“有條件創(chuàng)設登記”、“延緩創(chuàng)設登記”三種：
(一)5名專家均發(fā)表“接受創(chuàng)設登記”意見的，交易商協(xié)會接受信用風險緩釋憑證創(chuàng)設登記，并在5個工作日內(nèi)向創(chuàng)設機構發(fā)送《創(chuàng)設登記通知書》。
(二)2名(含)以上專家發(fā)表“延緩創(chuàng)設登記”意見的，交易商協(xié)會3個工作日內(nèi)將專家意見匯總后反饋創(chuàng)設機構，并退回創(chuàng)設登記文件。
(三)不屬于以上兩種情況的，交易商協(xié)會3個工作日內(nèi)將專家意見匯總后反饋創(chuàng)設機構，創(chuàng)設機構10個工作日內(nèi)提交補充材料，經(jīng)提出意見的專家書面同意的，發(fā)送《創(chuàng)設登記通知書》；10個工作日內(nèi)未提交補充材料的，除非有書面說明材料，否則退回創(chuàng)設登記文件。
第二十三條 創(chuàng)設機構在收到交易商協(xié)會的《創(chuàng)設登記通知書》后，應在10個工作日內(nèi)通過交易商協(xié)會網(wǎng)站公布信用風險緩釋憑證創(chuàng)設披露文件。
第二十四條 創(chuàng)設機構應在披露文件發(fā)布后的5個工作日內(nèi)完成信用風險緩釋憑證的銷售工作，并于資金收訖完成當日辦理信用風險緩釋憑證登記手續(xù)。
第二十五條 創(chuàng)設機構應在完成信用風險緩釋憑證登記手續(xù)后的次一個工作日，將有關創(chuàng)設結(jié)果報送交易商協(xié)會，并通過交易商協(xié)會網(wǎng)站公告。未足額創(chuàng)設的剩余創(chuàng)設登記額度將予以注銷。
第二十六條 信用風險緩釋憑證在完成登記手續(xù)后的次一工作日即可在銀行間市場交易流通。
第二十七條 創(chuàng)設機構可買入自身創(chuàng)設的信用風險緩釋憑證并予以注銷。
第二十八條 創(chuàng)設機構應在完成憑證注銷手續(xù)當日通過交易商協(xié)會網(wǎng)站向市場公告。
第五章 信息披露及報備
第二十九條 參與者應對披露和報備信息的真實性、準確性、完整性負責，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
第三十條 參與者進行信用風險緩釋工具交易時，應及時向交易對手提供與交易相關的必要信息，并確保所提供信息的真實、準確、完整，不得欺詐或誤導交易對手。
第三十一條 當發(fā)生可能影響履約行為的重大事項時，受影響方應及時告知交易對手方，并向交易商協(xié)會報告。受影響方為創(chuàng)設機構的，創(chuàng)設機構應通過協(xié)會網(wǎng)站向市場公告。
第三十二條 在信用風險緩釋憑證的存續(xù)期內(nèi)，創(chuàng)設機構應按以下要求在協(xié)會網(wǎng)站持續(xù)披露信息：
(一)每年4月30日以前，披露上一年度的評級報告、年度報告、財務報表和審計報告；
(二)每年8月31日以前，披露本年度上半年的財務報表；
(三)每年4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的財務報表。
第三十三條 交易商應于交易達成后的次一工作日12：00前，將信用風險緩釋工具交易情況送交易商協(xié)會備案。
第三十四條 人民銀行認可的交易、清算、結(jié)算機構應于每個工作日結(jié)束后將當日的信用風險緩釋工具業(yè)務運況送交易商協(xié)會。
第三十五條 交易商應按周向交易商協(xié)會報送信用風險緩釋工具交易風險敞口情況。
第三十六條 核心交易商應于每季度結(jié)束后的10個工作日內(nèi)向交易商協(xié)會提交該季度信用產(chǎn)品市場分析及本機構信用風險緩釋工具交易、持倉情況的書面報告。
第三十七條 交易商協(xié)會根據(jù)中國人民銀行的有關規(guī)定，及時向市場披露信用風險緩釋工具交易統(tǒng)計數(shù)據(jù)等有關信息。
第三十八條 交易商協(xié)會定期向中國人民銀行報告信用風險緩釋工具市場情況，發(fā)現(xiàn)異常情況及時向中國人民銀行報告?！?br>
第六章 風險控制與管理
第三十九條 信用風險緩釋工具交易應明確信用事件發(fā)生時的結(jié)算條件和方式。結(jié)算方式包括但不限于實物結(jié)算、現(xiàn)金結(jié)算和拍賣結(jié)算，拍賣結(jié)算規(guī)則由專業(yè)委員會另行明確。
第四十條 參與者不得開展以其自身債務或關聯(lián)機構債務為標的債務的信用風險緩釋工具業(yè)務。
第四十一條 參與者不得以任何手段操縱信用風險緩釋工具交易價格及其標的債務價格。
第四十二條 交易商應在以下風險控制指標內(nèi)進行信用風險緩釋工具交易：
(一)任何一家交易商對某一標的債務的信用風險緩釋工具凈買入余額不得超過該標的債務總余額的100%；
(二)任何一家交易商對某一標的債務的信用風險緩釋工具凈賣出余額不得超過該標的債務總余額的100%；
(三)任何一家交易商的信用風險緩釋工具凈賣出總余額不得超過其注冊資本或凈資本的500%；
(四)針對某一標的債務的信用風險緩釋憑證創(chuàng)設總規(guī)模不得超過該標的債務總余額的500%。
信用風險緩釋工具買入和賣出余額按照各期限未到期余額加總計算。上述風險控制指標由專業(yè)委員會根據(jù)市場情況適時調(diào)整。
第四十三條 信用風險緩釋工具交易雙方可按交易對手的信用狀況協(xié)商建立履約保障機制。
第四十四條 當交易雙方就信用事件存在爭議時，可提請專業(yè)委員會出具相關意見。
第四十五條 信用風險緩釋工具交易發(fā)生糾紛時，雙方可按照有關約定申請仲裁或者向人民法院提起訴訟，并于接到生效的仲裁裁決或法院判決的次一工作日12：00之前，將結(jié)果送達交易商協(xié)會。
第四十六條 對違反本指引的參與者，交易商協(xié)會根據(jù)有關自律管理規(guī)則進行懲處。
第七章 附則
第四十七條 參與者開展除信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證外的其它信用風險緩釋工具業(yè)務，應參照信用風險緩釋憑證有關規(guī)定進行登記。登記后的有關要求參照本指引相關規(guī)定執(zhí)行。
第四十八條 本指引由交易商協(xié)會秘書處負責解釋。
第四十九條 本指引自發(fā)布之日起實行。
