據(jù)藍(lán)鯨財經(jīng)消息，3月27日，監(jiān)管部門召開了關(guān)于貨幣基金的閉門會議，主要結(jié)論有四點：
“第一，貨幣基金份額不能用于日常支付；
第二，投資者單日單賬戶快速贖回額度不超過1萬元；
第三，非銀行金融機(jī)構(gòu)不能參與墊資，尤其是第三方支付機(jī)構(gòu)；
第四，基金公司的自有資金也不能參與墊資”。
為貨幣基金加上支付功能，曾成就了余額寶，也屬于互金行業(yè)最為重要的基礎(chǔ)性“創(chuàng)新”之一，奠定了2013年下半年互金行業(yè)風(fēng)口式崛起的基礎(chǔ)。
1
曾經(jīng)，理財是理財，支付是支付。
那個時候，人們理財時，首先會想到銀行，偶爾也嘗試下P2P，但基本不會考慮第三方支付。
第三方支付只是個支付工具，人們在網(wǎng)上購物時才會用到。有些人會在支付賬戶里存點錢，便于支付；多數(shù)人則是綁張銀行卡，快捷支付很方便。
后來，寶寶理財誕生了，理財產(chǎn)品有了支付功能。
從此，第三方支付的理財產(chǎn)品可以支付，而銀行理財還是理財。支付是高頻，理財是低頻，高頻打低頻，高頻勝。于是，可以支付的寶寶理財火了。
越來越多的人養(yǎng)成了在支付工具里買理財產(chǎn)品的習(xí)慣，第三方支付慢慢從卡包工具變成了錢包工具。
錢包里除了銀行卡，還有錢，有錢就可以衍生出更多金融業(yè)務(wù)。于是，互聯(lián)網(wǎng)金融起來了。
問題來了，當(dāng)余額寶們不能用于日常支付，理財?shù)臍w理財，支付的歸支付，錢包有可能再次退化為卡包嗎？
那些剛剛收購一張支付牌照，夢想著由此打造一個互金帝國的各界巨頭，夢想還能成真嗎？
2
為理財加上支付功能，已經(jīng)被很多機(jī)構(gòu)學(xué)了去。
曾經(jīng)，你證券賬戶里的資金，要么是買了股票，要么就趴在賬戶里，做抄底備用金。沒有利息，不如先放銀行賬戶，起碼賺個活期。
后來，證券公司引入了貨幣基金，加上了支付功能。此時，你的抄底備用金也可以賺利息，隨時可取，理財抄底兩不誤。把錢放銀行賬戶，反倒不方便。
同樣的場景還發(fā)生在P2P理財中，投標(biāo)前的站崗資金，也是沒有利息的，引入具有支付功能的貨幣基金后，站崗期間也有利息。
所以，當(dāng)余額寶們不能用于日常支付，你還會往證券賬戶中存入大量抄底備用金嗎？你還會提前往P2P平臺充值嗎？
再延伸一下，站崗資金沒了利息，不少P2P平臺自動投標(biāo)的玩法也不靈了。用戶會擔(dān)心，如果用了30天才把錢投出去怎么辦，這30天的存款利息誰給報銷一下？
3
銀行活期賬戶，價值開始凸顯。
資金追著收益走。當(dāng)貨幣基金有了支付屬性，當(dāng)支付賬戶集成了具有支付屬性的貨幣基金，就把自己變成了資金吸鐵石。
錢從銀行活期賬戶流入到支付賬戶里的貨幣基金，銀行的活期負(fù)債下降；貨幣基金的資金經(jīng)由銀行同業(yè)存款回流至銀行，銀行的同業(yè)負(fù)債增加。
一減一增之間，同樣是銀行負(fù)債項目，利息卻翻了幾倍。
銀行活期賬戶，不再受歡迎，開始貶值，代表活期資金的M0在貨幣供應(yīng)量M2中的占比也開始加速下降。下圖供參考。
只是，貨幣基金成了具有支付功能的“準(zhǔn)貨幣”，干起了M0的活，M2答應(yīng)了嗎？
切斷了支付屬性，貨幣基金的歸貨幣基金，M0的歸M0，銀行活期賬戶，會不會又迎來了價值回歸？
4
還沒有結(jié)束。
強(qiáng)監(jiān)管下，互聯(lián)網(wǎng)和創(chuàng)新，不再是實踐新模式、新業(yè)務(wù)的“監(jiān)管沙盒”。
在業(yè)務(wù)模式上，傳統(tǒng)金融什么樣，互聯(lián)網(wǎng)金融也要什么樣。缺少了差異化的玩法，互聯(lián)網(wǎng)之于金融的魔力，逐步褪色。
金融是什么？“金融是國之重器，是國民經(jīng)濟(jì)的血脈”。互聯(lián)網(wǎng)是什么，“‘互聯(lián)網(wǎng) ’是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、推進(jìn)市場化改革的一個關(guān)鍵舉措”。
所以，互聯(lián)網(wǎng)顛覆金融，終究不可能。
最終，金融的歸金融，互聯(lián)網(wǎng)的歸互聯(lián)網(wǎng)。
作者：薛洪言，蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任 微信公眾號：洪言微語
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