導(dǎo)讀
如果可以閱讀市場的情緒和其走向，您將會領(lǐng)先一步，不論市場走高還是走低，您都可以從變化中獲利。那么，何謂市場情緒，應(yīng)該如何利用其用于交易呢？
短期而言，市場就是臺投票機，但長遠(yuǎn)而言，它則是臺稱重機。
本杰明·格雷厄姆
著名投資家
被譽為價值投資之父
你對金融市場有何看法？你認(rèn)為市場將會上漲還是下跌？如果可以回答這些問題，那么你就能了解自己對于金融市場的情緒，不論是股票、外匯還是其他證券的交易。
金融市場是由情緒驅(qū)動的，這是投資者能夠找到交易機會的主要原因之一。以股票為例，股價并不一定與公司賬面價值相匹配，其中一個關(guān)鍵原因是投資者不僅僅考慮企業(yè)的基本面，同時還會考慮自己的情緒，而情緒可能會受到諸多因素的影響。
這就顯示出情緒對市場的重要性和影響，但是也表明有必要將其與技術(shù)分析或基本面分析等其他指標(biāo)相結(jié)合來看待。
了解市場情緒是一回事，但是將其用于交易則是另一回事。在利用市場情緒進行交易的時候，只有領(lǐng)先于其他人，將市場情緒評估作為交易策略的一部分才會有價值。市場對當(dāng)前的感受與其對未來的感受之間存在很大的不同，而只有后者才為投資者提供交易機會。簡而言之，您必須利用市場情緒來識別趨勢，并在為時已晚之前利用這一趨勢，否則證券可能會已經(jīng)見頂或見底。
那么，如何追蹤市場情緒，以及如何將其用于交易呢？
01
何謂市場情緒？
市場情緒代表著金融市場氣氛和交易員的總體感覺。無論是交易外匯、股票還是其他任何商品，理解情緒可以讓您判斷市場對股票等證券或外匯的未來價格是感到樂觀還是悲觀。
如果市場對前景感到樂觀，就稱為牛市，而預(yù)期價格會下跌的悲觀市場則被稱為熊市。
然而，衡量市場情緒是件十分棘手的工作。市場的態(tài)度和前景是由每一個及所有的因素所決定，因此投資者需要廣撒網(wǎng)，確保自己盡可能多地了解自己所交易的市場的演變。
此外，盡管市場的多數(shù)參與者會偏向某個方向，但是對于市場為何會以當(dāng)前方式運行及其未來的走向，每個參與者都持有自己的觀點。盡管多數(shù)人的意見往往決定了市場的總體情緒，但是也有一些逆向投資者會持有與主導(dǎo)性情緒相左的觀點，例如當(dāng)市場樂觀時，逆向投資者則會持悲觀看法。
市場情緒是通過相關(guān)證券的價格變動來顯示的。如果價格上漲，那么這就預(yù)示著牛市行情，而價格下跌則表明存在悲觀情緒。
不同市場的情緒會有所不同，某些情況下它們會相互關(guān)聯(lián)。當(dāng)某個市場開始出現(xiàn)看漲情緒時，另一個市場可能會出現(xiàn)悲觀情緒，反之亦然。
以黃金為例
股價下跌時，金價通常會上升，因為投資者會尋求將資金投入到可以保值的商品，而不是讓資本在不確定的股票資本市場中冒險；當(dāng)股市回升時，資金則會回流，形勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
利用市場情緒進行交易的很大一部分工作是能夠解讀市場何時將會反轉(zhuǎn)，而這正是恐懼和貪婪發(fā)揮作用的地方。
02
交易情緒：恐懼與貪婪
市場上的主導(dǎo)情緒通常決定了市場的整體情緒。大多數(shù)投資者習(xí)慣于追隨價格的總體方向，但看漲或看跌的心態(tài)終將會到達頂點。對于投資者而言，了解何時見頂十分重要，以避免在價格見頂并將面臨下跌時買入（貪婪），或者在價格見底并即將開始反彈時賣出（恐懼）。
如果能夠觀察到出現(xiàn)的恐懼或貪婪現(xiàn)象，將有助于識別那些通常在價格走勢低點時進行拋售的投資者，以及隨大流在市場將開始下跌時買入的投資者。
例如，如果英鎊在一個月的時間內(nèi)交易價格處于1美元到1.10美元之間，然后開始大幅上漲超過1.10美元，這可能表明隨著積極情緒放大貪婪已經(jīng)進入市場。除非有充分的理由讓英鎊突破新的高點，否則上漲的動力很可能是由情緒推動的，并且最終英鎊將回落至1-1.10美元的區(qū)間?？謶值墓ぷ鞣绞绞且粯拥模菚鹜顿Y者的更多下意識反應(yīng)，因為他們往往更擔(dān)心賠錢，而不是錯過賺錢的機會。
總而言之，恐懼與貪婪可以讓投資者犯錯，導(dǎo)致他們買入價格過高的證券，或者以虧損或較低的利潤賣出證券。不過，發(fā)現(xiàn)恐懼或貪婪何時占據(jù)市場，也讓投資者有機會確定市場何時將會轉(zhuǎn)向。
敬請期待《實戰(zhàn)篇：如何交易市場情緒》。
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