10項(xiàng)指標(biāo)篩選出30只連續(xù)三年穩(wěn)定增長(zhǎng)的個(gè)股，可謂百里挑一

　　去年，《中國(guó)好聲音》紅遍大江南北。那么，誰(shuí)是百里挑一的A股財(cái)務(wù)好公司呢？

　　截至4月30日，A股上市公司2012年年報(bào)已經(jīng)全部披露完畢。第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》從以下10項(xiàng)指標(biāo)入手，篩選出A股30只穩(wěn)定增長(zhǎng)個(gè)股。

　　這些指標(biāo)分別是：近三年加最新季報(bào)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)均超過(guò)10%；近三年加最新季報(bào)凈利潤(rùn)(扣非)增長(zhǎng)均超過(guò)10%；近三年凈利潤(rùn)平均增速超過(guò)主營(yíng)收入增速；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流均為正；凈資產(chǎn)收益率超過(guò)10%；近三年資產(chǎn)負(fù)債率低于80%；最新市盈率 40倍以下；市值小于500億元；上市一年以上；過(guò)去一年股價(jià)跌幅不超過(guò)10%、漲幅小于100%。

　　30好公司來(lái)自17個(gè)行業(yè)

　　按照以上10個(gè)指標(biāo)篩選出的穩(wěn)定增長(zhǎng)標(biāo)的分別來(lái)自17個(gè)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)。

　　其中中藥行業(yè)以4只個(gè)股的成績(jī)位列行業(yè)第一，緊隨其后的分別是建筑裝飾和計(jì)算機(jī)應(yīng)用各3只個(gè)股，電氣設(shè)備、化工(行情 專區(qū))新材料(行情 專區(qū))和紡織服裝(行情 專區(qū))各2只個(gè)股。房地產(chǎn)(行情 專區(qū))開(kāi)發(fā)、電子制造、化學(xué)原料、化學(xué)制藥、家用輕工、零售、旅游綜合(行情 專區(qū))、生物制品、通信設(shè)備、通用機(jī)械(行情 專區(qū))和專用設(shè)備行業(yè)各造就1家穩(wěn)增長(zhǎng)企業(yè)。

　　來(lái)自中藥行業(yè)的穩(wěn)健增長(zhǎng)的企業(yè)分別是上海凱寶(行情 股吧 買賣點(diǎn))(300039.SZ)、東阿阿膠(行情 股吧 買賣點(diǎn))(000423.SZ)、益佰制藥(行情 股吧 買賣點(diǎn))(600594.SH)和眾生藥業(yè)(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002317.SZ)。這4個(gè)公司的預(yù)測(cè)PEG值(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)分別為0.76、1.21、1.41和1.52.

　　雖然房地產(chǎn)行業(yè)在過(guò)去的幾年一直以調(diào)控為主基調(diào)，但這似乎并沒(méi)有妨礙到下游建筑裝飾行業(yè)的發(fā)展。中國(guó)化學(xué)(行情 股吧 買賣點(diǎn))(601117.SH)、亞夏股份(002375.SZ)和金螳螂(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002081.SZ)這3家公司在過(guò)去三年的凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率分別達(dá)到47.92%、70.07%和77.91%。

　　上榜的3家計(jì)算機(jī)應(yīng)用行業(yè)的公司分別為東華軟件(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002065.SZ)、漢得信息(行情 股吧 買賣點(diǎn))(300170.SZ)和榮之聯(lián)(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002642.SZ)，這三家公司過(guò)去三年的主營(yíng)收入平均增長(zhǎng)率在30%左右，而最新市盈率則分別為21倍、31倍和32倍。

　　上榜與否依賴綜合盈利能力

　　經(jīng)過(guò)10項(xiàng)指標(biāo)的綜合篩選，上榜的企業(yè)并非過(guò)去凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最大的上市公司，公司的綜合盈利能力才是決定上榜與否的關(guān)鍵因素。

　　因此，在本次篩選出來(lái)的30家上市公司中，2012年凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益)增幅基本在16%~61%之間，而營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率則在11%~47%之間。

　　上榜的公司中，2012年凈利潤(rùn)增幅最大的為安潔科技(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002635.SZ)，報(bào)告期內(nèi)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)73.70%；營(yíng)業(yè)收入增幅最大的公司為森遠(yuǎn)股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))(300210.SZ)，2012年?duì)I業(yè)總收入同比增長(zhǎng)50.43%。

　　如果看近三年的持續(xù)增長(zhǎng)能力，以近三年凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率和近三年?duì)I業(yè)總收入平均增長(zhǎng)率為考核標(biāo)準(zhǔn)，則排名最靠前的是凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)109.43%的海寧皮城(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002344.SZ)和營(yíng)業(yè)總收入平均增長(zhǎng)62.49%的搜于特(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002503.SZ)。海寧皮城也是這30家公司中唯一一家近三年平均凈利潤(rùn)增幅超過(guò)100%的企業(yè)。

　　真正決定公司去留的在于凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))和凈利潤(rùn)平均增速與營(yíng)業(yè)收入平均增速之差。

　　根據(jù)上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上榜的30家上市公司2012年凈資產(chǎn)收益率波動(dòng)幅度在10.13%~26.99%之間，最低值僅高出篩選指標(biāo)0.13個(gè)百分點(diǎn)；而凈利潤(rùn)增速與主營(yíng)增速之差的波動(dòng)區(qū)間為0.36%~47.40%，也就是說(shuō)，A股市場(chǎng)2470家上市公司近三年凈利潤(rùn)平均增速高于主營(yíng)收入平均增速的企業(yè)可能僅有30多家，占比僅為1.2%。

　　過(guò)去一年基本跑贏大盤

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年5月2日至今年4月26日，上證綜指跌幅9.11%，而上榜的30家上市公司中，區(qū)間漲跌幅為-9.89%~64.96%之間，僅有1家跑輸大盤。

　　來(lái)自紡織服裝行業(yè)的卡奴迪路(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002656.SZ)在過(guò)去一年的區(qū)間漲跌為-9.89%，是上榜的30只個(gè)股中僅有的跑輸大盤的股票。而期內(nèi)股價(jià)相對(duì)下跌的公司還有國(guó)電南瑞(行情 股吧 買賣點(diǎn))(600406.SH)、信質(zhì)電機(jī)(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002664.SZ)和榮之聯(lián)，股價(jià)跌幅分別為7.04%、3.85%和3.39%。

　　在這30家上市公司中，過(guò)去一年股價(jià)漲幅最大的為來(lái)自生物制品行業(yè)的利德曼(行情 股吧 買賣點(diǎn))(300289.SZ)，其間股價(jià)漲幅64.96%。

　　股價(jià)漲幅超過(guò)50%的還有化學(xué)制藥行業(yè)的山大華特(行情 股吧 買賣點(diǎn))(000915.SZ)、中藥行業(yè)的眾生藥業(yè)和白色家電(行情 專區(qū))行業(yè)的華帝股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))(002035.SZ)，漲幅分別為59.85%、56.18%和51.21%。